1.1 手机邮箱起家，打造三大核心产品线
手机邮箱起家，逐步发展为产业互联网技术及服务供应商。公司 2004 年创立后一直专注于企业数字化转型赛道。2005 年， 公司的核心软件产品手机邮箱业务正式上线运营。2009 年，公司邮箱产品全面升级为中国移动“139 邮箱”。2018 年，公 司在深交所创业板挂牌上市。2019 年，公司与华为完成产品互认证，全面支持系统国产化。2022 年，彩讯 RichMail 邮件 系统全栈信创兼容。2023 年，公司发布 AI 邮箱 RichMail，深度融合生成式 AI 能力。2024 年，开发了 RichAI 超级工厂， 围绕 AI+元宇宙构造全景生态。同年，图生音乐 AI 应用“图歌乐”全球首发并正式开启公测。公司深耕行业二十年，背靠 中国移动积极拓展下游领域，沉淀出信息技术服务领域整体解决方案，实现从算力到应用的全栈 AI 业务布局，助力电信、 金融、政府、交通、能源等行业客户实现产业数字化转型和智能化升级。
三大业务线产品体系完备，全栈 AI 布局拓展业务边界。公司在为中国移动提供产品、研发、运维等一站式支撑服务的过程 中不断积累，以企业信息化建设为切入点打造了协同办公、智慧渠道、云和大数据三大核心产品体系，以满足企业用户的信 息化需求。同时，公司持续深入布局AI 赛道，已陆续与百度、智谱AI、360 等大模型厂商达成框架合作。AI 算力方面发力 算力集群建设，AI 应用方面，在 B 端及 C 端均有产品实现应用落地。后续公司产品线有望持续完善，在AI 方面的全栈布局 有望进一步提升产品性能、拓展公司业务边界。
背靠中国移动积极拓展下游，与行业头部客户紧密合作。公司深耕运营商应用市场二十年，为电信行业客户持续稳定地提供 数字化产品和整体解决方案，积累了丰富的业务设计及平台演进经验，在业务系统整合方面拥有较强的技术储备和整合能力， 已发展成电信运营商行业核心应用供应商之一。在长期服务运营商的过程中，公司积累和沉淀了深厚的技术能力以及丰富的 项目经验，品牌效应突出，将产品和服务快速复制到新的行业和客户中，为客户提供有针对性的解决方案，助力各行业大中 型企业实现数字化转型。公司在能源、金融、交通等国家重点行业都有多年积累，已拥有国家电网、南方电网、中国银行、 中国人寿、上海银行、国航、南航众多优质客户，确立了在行业内的竞争地位。
公司股权结构相对集中，股权激励绑定骨干人才。董事长杨良志先生与董事曾之俊先生为一致行动人，且同为公司的实际控 制人。截至 2024 年 6 月 30 日，杨良志直接持有公司 4.83%的股份，并通过其控股子公司吉安万鸿技术有限公司控制公司 15.27%的股份，共持有 20.10%的股份；曾之俊通过其全资子公司深圳市百砻技术有限公司控制公司 20.10%的股份，二者 持股比例合计 40.2%，公司股权相对集中。光彩信息、明彩信息、瑞彩信息是公司的员工持股平台，合计持有公司 6.07% 的股份。此外，公司股权激励充分，2021 年 9 月、2023 年 12 月、2024 年 7 月，公司分别发布股权激励计划，激励对象以 公司核心技术、业务人员为主，高度绑定核心骨干人员。
1.2 高度重视研发，“双中台”构建技术壁垒，RichAI 超级工厂实现 AI 全栈布局
公司高度重视研发，研发投入力度持续加大。2024 年上半年公司的研发投入金额为 1.78 亿元，同比增长 31.28%，占总收 入的 22.85%。在研发人员方面，截止 2023 年公司共有研发人员 3000 人，占比 69.86%，同比增长 12.28%。公司研发投 入力度持续加大，研发人员数量持续扩充，稳固了公司技术的行业领先地位，助力创新业务快速拓展。据公司 2024 年半年 报披露，截止 2024 年 6 月 30 日，公司及子公司已拥有专利 62 项、国家版权局登记的软件著作权 401 项、商标 87 项。
“双中台”体系筑牢公司技术壁垒，提升复用率实现降本增效。公司始终专注于企业数字化转型领域，将多年研发形成的核 心产品和服务标准化，构建了高度模块化和组件化的 IT 中台和运营中台的“双中台”体系，沉淀了数据分析和挖掘、业务 流程自动化、语音识别、自然语言处理等多项 AI 技术能力。其中 IT 中台形成“组件式”开发体系和“积木式”组装能力。 据公司 2024 年半年报披露，2023 年 IT 中台新增近百个自研组件，累积组件达 1600 余个；IT 中台自研组件复用率提升至 87%，复用 3 次及以上占比达 65%。运营中台完成 9 个运营平台的解耦封装，支持私有化部署及多模型融合适配，实现运 营中台和 AI 大模型技术有效结合，以对话式运营数字分身和数字人等展现形式实现日常业务的智慧化管理。
公司推出彩讯 RichAI 超级工厂，构建覆盖 AI 业务的全栈服务能力。RichAI 超级工厂分为三层：1）算力基础设施管理层 RichAICloud：依托 AIBoost 平台提供分布式算力管理，及算力优化等能力，可以快速构建高效的 AI 算力集群。2）应用开 发工具平台层 RichAIBox：旨在帮助大中型国有企业以及所有 B 端客户快速定制化开发 AI 应用，已接入 DeepSeek，垂直 领域大模型能力全面革新，公司的 AI 邮箱和AI 云盘均通过AIBox 进行产品开发升级。3）行业应用解决方案：包含toB 和 toC 的 AI 应用以及相关行业解决方案能力，可针对各行业痛点需求定制 AI+元宇宙方案，如数字员工、营销助手等，加速行 业数字化转型与智能化升级。
公司发力 AI 算力及 AI 应用，大模型研发成果显著。1）AI 算力方面：公司构建了AI 原生云计算解决方案 RichAICloud，旨 在帮助企业构建高效的超大规模算力集群。该方案可适配英伟达算力、常规算力，也可在国产华为等算力上定制。2）AI 应 用方面：B 端，公司在企业级市场提供包括 AI 邮箱、数字人、5G 新通话、数字员工等产品，以及基于自研的AIBox 一站式 AI 开发平台，助力企业客户实现个性化、智能化的应用场景。C 端，公司的 AI 音乐生成应用“彩灵图歌乐”已经吸引了数 十万 C 端用户。此外，在大模型能力方面，彩讯交互式内容生成算法、彩讯睿驰大模型算法均已完成备案。
1.3 公司单三季度业绩表现良好，盈利能力有望进一步提升
公司 2024年单三季度业绩表现良好。公司 2024 年前三季度实现营业收入为 12.10亿元，同比增长 10.72%；归母净利润为 1.95 亿元，同比下降 36.36%，主要由于公司投资的航天软件于 2023 年 5 月科创板上市，其股价波动对公司利润端造成了 负向影响；扣非归母净利润为 1.85 亿元，同比增长 1.04%，接近上年全年扣非归母净利润水平。公司 2024 年单三季度营 业收入为 4.29 亿元，同比增长 19.26%；单三季度归母净利润为 7,718.75 万元，同比增长 37.65%。公司 2024 年单三季度 业绩表现良好。公司积极把握 AI、信创和 5G 等产业机遇，重点布局信创邮箱、国资云以及 AI 应用和算力等核心领域，我 们认为，公司业绩未来有望保持稳步增长。
公司三大产品线业务收入均实现稳健增长，毛利率维持在较高水平。营收方面，2024 年上半年，公司协同办公、智慧渠道、 云和大数据业务分别实现营业收入 2.45 亿元、3.08 亿元、1.89 亿元，同比增速分别为 13.22%/1.46%/11.57%。公司三大产 品线收入均实现稳健增长，为公司整体业绩增长提供支撑。毛利率方面，2024 年上半年，公司协同办公、智慧渠道、云和 大数据产品线分别实现毛利率 50.52%、34.42%、40.17%，均维持在较高水平。
公司控费效果明显，盈利能力有望进一步提升。近年来，公司销售费用率始终保持在 4%以下，管理费用率也从 2020 年的 6.30%降至 2024 年前三季度的 3.61%，费用率的控制保证了公司在研发费用率整体呈上升趋势的情况下，净利率进一步抬 升。此外，公司毛利率较为稳定，基本保持在 40%以上。我们判断，随着公司三大核心产品线持续发展，整体运营效率将 持续提升，盈利能力有望进一步增强。
2.1RichMail 全栈信创兼容，国产替代需求有望持续释放
协同办公平台信创渗透程度较深，国产邮箱需求逐渐释放。党政是信创产业落地的起步领域，2013 年即开始在公文系统领 域实行国产化替代，金融、电信等八大行业紧随其后，其他行业的信创国产化替代也有望逐步启动。其中，应用软件的国产 替代遵循由办公管理系统到一般业务系统再到核心业务系统的路径。协同办公平台作为办公管理系统的重要组成部分，整体 信创渗透程度较深，大部分协同办公厂商已完成信创环境兼容测试的前期工作，正处在全面落地推广阶段，在党政、金融、 军工等行业有深度渗透。据艾瑞咨询统计，2023 年，我国协同办公信创市场规模为 13 亿元，同比增长 16.1%，预计 2027 年市场规模将达到 21 亿元。邮箱系统作为企业信息化管理的重要一环，也借信创之势逐渐释放国产化替换需求。据智研咨 询统计，我国邮件系统行业产值规模已从 2015 年的 48.75 亿元增长至 2024 年的93.74 亿元。
政策方面：政策明确办公软件替换节点，央国企先行，民营企业有望逐渐放量。“十四五”规划中明确指出，到 2025 年行 政办公及电子政务系统要全部完成国产化替代。党政机关及央国企被要求优先采用国产邮箱系统，例如上海市卫健委要求 2025 年 6 月前完成医院信创改造，涵盖邮件系统替换。根据艾瑞咨询数据，2023 年，国产协同办公平台在国央企场景中渗 透率为 58%，民营企业仅为 4%。我们预计，近几年国央企的国产化替代将持续驱动协同办公市场实现增长。随着原数字化 架构达到使用年限，且国产办公产品性能及生态建设逐渐实现使用体验的无感切换，民营企业的信创替换也将逐渐放量。
资金方面：央行、地方政府通过专项资金和特别国债支持信创领域发展，例如 2024 年超长期特别国债重点投向科技自立领 域。此外，超长期特别国债已发行完毕，地方隐形债务置换即将实现接“接力”，化债资金的逐步投放将减轻地方隐性债务 压力，为信创采购释放资金空间。
公司基于信创邮箱打造完备协同办公产品线，客户拓展成效明显。公司深耕邮箱产品，基于 RichMail 邮件系统，叠加数字 员工、139 邮箱等产品，打造协同办公产品体系，主要为电信运营商、大型企业、政府和高校等组织提供智慧办公协同管理 软件和服务。公司持续智能化升级产品线，基于 RichAIBox 打造彩讯数字员工产品，利用 Agent 能力整合企业内部信息系 统原有能力，无缝集成并优化企业业务流程，打造每个人专属的数字员工，助力企业提升运营效率。2024 年，公司已为客 户提供企微导购助手、不动产智能顾问、办公助手等多场景的数字员工产品和解决方案。此外，公司可支撑客户开发 139 邮箱系列智能和个性化 AI 功能。公司主要客户涵盖中国移动、华为云、南方电网、中国人保、中国银行、中国建筑等。 RichMail 系统拥有国产自主知识产权，已实现全栈信创兼容。公司 RichMail 邮箱系统已完成全栈信创认证，拥有如邮件安 全网关技术等多项国家专利技术，率先实现对微软 Exchange 和原 IBMDomino 邮件系统的替代。此外，公司自主产品与国 内主流信创生态实现适配，覆盖服务器、操作系统、中间件、数据库全产业链；并针对华为生态重点发力，完成华为泰山服 务器、公有云以及私有云的认证，成为华为智能计算邮件系统解决方案合作伙伴以及政务云合作伙伴。在 2023 数字中国创 新大赛信创赛道中，彩讯 RichMail 信创邮件系统斩获华南赛区一等奖及 2023 数字中国创新大赛信创赛道三等奖。获鲲鹏应 用创新大赛 2023 广东赛区三等奖等荣誉。未来随着企业数字化转型与信创工程的推进，公司信创邮箱有望凭借其强大的客 户基础和全栈信创适配能力，在提升优势领域客户粘性和渗透率的同时，逐步向其他领域拓展，打开巨大市场空间。
2.2 智能邮箱产品能力全线升级，数字员工打开想象空间
AI 技术正在深度重构办公场景，微软 Copilot与国产厂商共同推动行业变革。微软通过Microsoft365Copilot 将 GPT-4 等大 模型深度融入 Office 套件，实现文档智能生成、数据跨平台整合及邮件自动化处理，并嵌入 Copilot+PC 硬件生态拓展应用 场景。国内方面，金山办公推出 WPSAI，以文档自动生成、智能排版等功能推动付费版本价格提升；DeepSeek 已深度渗 透到办公软件生态、企业服务工具及开发者工具中，推动办公流程智能化转型。技术趋势上，AI 正从单一工具向全流程协同 进化，如金山办公布局数据分析与PPT美化，形成“创作-协作-管理”闭环。此外，邮箱系统作为高频入口，通过智能分类、 自动摘要等功能可减少信息处理时间，成为国产厂商在信创政策下的重点突破方向。随着 AI 成本下降及垂直场景深化，AI+ 办公软件有望带来较大增量市场。 公司智能邮箱融合 AI 技术升级产品能力。邮箱是AIGC 应用落地的优质场景之一，公司的AI 智能邮箱助手是基于大模型打 造的新一代类秘书的智能服务助手，可实现对邮件数据的智能整合、分析和反馈，全栈支持国产化软硬件适配。公司智能邮 箱结合通用人工智能发展了三大核心能力：类秘书的主动服务能力、基于大模型的信息整合处理能力及跨域信息获取和存储 能力，整体协同办公产品线也将逐步迈入智能化阶段。公司智能邮箱产品在对标Google 的 Gmail 等海外产品的同时，更加 注重国内特有场景的研发，以匹配国内用户的需求。随着公司智能邮箱后续逐步开展测试、优化，并投入商用，将成为拉动 公司协同办公业务发展的新增长点。 AI 邮箱有望驱动协同办公业务成长。2023 年公司推出中国首个智能邮箱产品，将生成式AI 技术与传统电子邮件系统融合， 发展了类秘书的主动服务能力、基于大模型的信息整合处理能力及跨域信息获取和存储能力三大核心产品能力。2025 年 6 月，彩讯 AI 邮箱完成了与 DeepSeek 的集成，将实现对现有智能场景的全方位升级。彩讯AI 邮箱在商业化过程中分为企业 邮箱和个人邮箱两个版本。企业邮箱凭借良好的客户基础，已有落地案例，根据公司官网消息，某大型企业通过在 RichMail 邮件系统中集成 AI 邮箱助手产品，实现日常邮件办公效率提升至少 20%；公司个人 AI 邮箱将协同中国移动 139 邮箱的客 户侧实现共同发展。2024 年，公司 AI 信创邮箱荣获中国软件产业 40 年典型产品。未来随着彩讯 AI 邮箱集成更多 AI 能力 并逐渐进入规模商用阶段，有望成为公司协同办公业务的重要驱动力。
公司协同办公业务朝“数字员工”方向持续推进。数字员工以大模型为智能大脑，通过自研的 RAG 能力打通企业内部知识 库，利用Agent 能力整合信息系统，打通不同系统的交互边界，无缝集成并优化企业业务流程，助力企业提升运营效率。数 字员工可以面向多种场景如：智慧办公、渠道营销、客服应用等，提供量身定制的技术解决方案；同时支持多种展现形式， 如独立端、邮箱端、OA 端等，确保产品能够无缝集成到企业的现有系统中，实现高效协同工作，助力企业快速实现智能化 转型升级。数字员工是企业办公的发展趋势，未来公司协同办公产品线将围绕邮箱、统一办公平台，结合 AI 及元宇宙朝着 “数字员工”方向继续推进。
邮箱产品支撑协同办公业务稳健增长，数字员工打开想象空间。2024 年上半年，公司协同办公产品线实现收入 2.45 亿元， 同比增长 13.22%，实现稳健增长，毛利率约为 50.52%，较上年同期提升 5.4 个百分点，协同办公是公司目前毛利率最高的 业务。公司协同办公产品线以邮箱产品为核心，信创及 AI 的加持下，有望持续稳健增长。此外，公司基于对行业大势的判 断，在数字员工方面深度布局，有望进一步打开协同办公业务增量市场。
3.1 携手中移沉淀亿级用户运营能力，签约华为深度融入鸿蒙生态
公司智慧渠道系列产品丰富，携手中国移动沉淀亿级用户运营能力。智慧渠道产品线重点服务企业数据化运营和管理，为客 户提供获客、活跃等效果导向的平台建设和运营服务，助力企业保障数字化转型的效果。主要包括彩讯极速营销平台、5G 消息 CSP 平台、数智人平台、私域流量营销平台等多个产品模块。根据公司 2024 年半年报，公司参与建设和运营多个用 户规模过亿的产品和互联网战略产品，包括中国移动旗下手机营业厅、移动云盘、139 邮箱、咪咕音乐等多款产品，服务超 过 10 亿终端消费用户。智慧渠道核心存量业务稳中有增，客户粘性强。公司在 5G 消息、虚拟数字人、元宇宙等领域业务 拓展成果明显，将为智慧渠道产品线的发展带来新机遇。 公司签约华为，深度融入鸿蒙生态。2024 年，公司与华为公司正式签约，达成鸿蒙合作。彩讯构建了一套完善的鸿蒙 App 开发集成框架，涵盖开发、测试、运维、运营、监控等多个维度，以确保移动端技术架构的稳固。在安全方面，从应用安全、 数据安全、终端安全等多个层面保障安全构建，打造完善的鸿蒙 APP 客户端技术架构体系，并支撑客户开发了多款鸿蒙版 手机 APP。作为华为鸿蒙 ISV 重要合作伙伴，公司于 2024 年初启动与某运营商合作开发手机营业厅鸿蒙 APP 项目，为各 省用户提供查询缴费、业务办理、权益订购等统一线上服务能力，目前该营业厅 APP 已上架华为应用商店。针对华为折叠 屏手机的适配工作，公司采用了原生适配+分栏的创新方案，完美适配了折叠屏设备的特殊需求，进一步提升用户体验。
3.2 把握 5G 新通话发展趋势，AI+数字人开辟成长空间
5G 消息是对短信能力的全面升级，以手机号作为用户 ID，支持企业与个人之间的实时动态交互，将成为最有价值的服务入 口和服务载体。运营商目前大力推行的“5G 新通话”，本质是对简单语音通话服务进行视频化、富媒体化的信息增强，而虚 拟人在此基础上衍生出的“数智人”正是 5G新通话的重要环节之一。2020 年是 5G 大规模商用年，我国三大运营商联合发 布 5G 消息白皮书，大力开展 5G 新型基础设施建设，全面升级基础通信服务,助力各行各业数字化转型发展。根据工信部数 据，截至 2024 年底，我国 5G 基站总数达 425.1 万个，较上年末净增 87.4 万个，占移动电话基站总数达 33.6%，占比较上 年末提升 4.5 个百分点。
公司积极把握 5G新通话发展趋势，深耕运营商并积极拓展下游。公司作为中国通信企业协会常务委员单位、工信部信通院 5G 消息工作组理事单位，是 5G 消息平台行业重要服务提供商和规则制定积极参与者，也是三大运营商的 5G 消息头部合 作伙伴。公司的 5G 消息 CSP 管理平台可借助AI 技术为不同行业客户提供垂直行业场景的 Chatbot 解决方案，目前公司 5G 消息平台已全面兼容 iOS 与安卓系统，具备全网接入能力并获得行业客户认可。此外，公司推出一系列创新AI 产品，如数 字人、图生音乐/视频、AI 通话名片、AI 来电秘书等，打造贯穿“5G 新通话”前中后外的全场景智慧应用。根据公司公众 号信息，客户拓展方面，公司目前已经面向银行、电商、旅游等行业推出 5G 消息解决方案，已成功覆盖 100+行业客户，服务终端用户数超过 6000 万，累计注册 Chatbot（5G 消息聊天机器人）超过 30 万个，推送消息超 20 亿条。未来，公司 将继续发挥 5G 平台产品服务商优势，加快 5G 消息在企业级全业务场景的落地，开拓智慧渠道业务收入增长空间。 AI+数字人赋能公司业务，多场景智能化加速落地。在数字人领域，公司作为中国虚拟现实与元宇宙产业联盟的理事单位， 孵化 5G 视频秘书、数字人外呼、数字人资产管理等众多商用数字人产品。其中，公司为运营商用户定制开发的 5G 视频秘 书产品由数字人帮用户代接电话，反馈来电意图，具备视频回看、联系人管理、自定义开场白，个性化 IP 形象定制，多场 景回复等智能化功能。未来通过生成式 AI 技术的引入，公司将大幅度提升虚拟数字人的多模态交互能力，带来视频智能交 互的全新通话体验，成为 5G 时代通话领域的“数字生活入口”。
公司推出国内首个图生音乐 AI 应用“彩铃图歌乐”，B端赋能运营商业务，C端打开想象空间。2024 年 3 月，音乐生成模 型 SunoAI 公布 V3版本，带火AI 音乐，并荣获“音乐界的 ChatGPT”的头衔。10 月 16 日，Suno 上线图片生成歌曲的功 能。此前，10 月 13 日，彩灵图歌乐全球首发，成为首个支持图片生成歌曲的AI 应用，在 B 端可为运营商增值业务提供技 术支持，同时打开 C 端较大想象空间。截止 2024 年 12 月，“彩铃图歌乐”已积累了数十万 C 端用户。彩铃图歌乐基于新 一代多模态大模型技术构建，可以将任意一张照片智能生成一首歌曲，极大降低音乐制作的门槛，未来有望在通话个人专属 彩铃、云端网盘 AI 音乐、明星粉丝互动 AI 音乐、酒店 AI 音乐、餐饮 AI 音乐、车载 AI 音乐等场景实现应用落地。
智慧渠道业务持续增长，5G+AI 有望打开公司成长空间。公司是运营商智慧渠道细分领域的领先企业，2024 年上半年，公 司智慧渠道产品线收入 3.08 亿元，同比实现 1.46%的平稳增长，毛利率为 34.42%。公司凭借在运营商领域的多年深耕经验 积累和亿级用户运营能力，借助 5G消息市场的快速发展，同时深度融合AI、大数据等新兴技术，其智慧渠道产品线的成长 空间有望进一步拓展。
央国企上云以私有云为主，以运营商为代表的国资云加速渗透。国资云是指由国有企业建设和运营、专门服务于国有企业的 云平台，旨在保障国有数据资产安全和推进国有企业数字化转型。由于业务复杂且行业监管严格，央国企对云平台有较高的 个性化定制需求和数据安全合规要求，因此央国企上云主要采用以私有云为主的混合云部署方案。国务院国资委自 2020 年 以来先后印发《关于加快推进国有企业数字化转型工作的通知》，《国资委关于加快推进中央企业上云的指导意见》等多项政 策，提出要加快推进国有企业数字化转型。未来，在国资在线监管系统的存量转化、国企IT资源集约化建设带来的新的变革需求，以及数据安全等多重因素催化下，我国国资云市场将持续快速发展。艾瑞咨询预测 2025 年我国非公有云服务市场 规模将达到 3050 亿元，国资云市场规模将达到 2449 亿元。
三大运营商共同发力推动国资云快速发展，移动云稳居第一梯队。国资云市场最主要的参与方为 IT 基础设施厂商、公有云 IaaS 厂商、电信运营商、私/专有云厂商。近年来，以运营商为代表的国资云正在快速增长，渗透率持续提升。根据三大运 营商 2024 年半年报，2024 年上半年，三大运营商云业务收入共计 1373 亿元，其中移动云稳居国内云服务商第一阵营，收 入为 504 亿元，同比增长 19.3%，其中 C 端的个人移动云盘为 48 亿元，同比增长 47.7%，B 端的 IAAS+PAAS 收入增速位 居头部云服务商首位。
公司云和大数据业务基于“移动云”生态拓展成效明显。云和大数据产品线贯穿云方案、云迁移、云运维各个环节，助力企 业数字化转型。云业务方面，公司深耕“移动云”生态，作为移动云等电信运营商国资云的核心供应商，在 B 端和 C 端不 断扩展云业务范围，在 PaaS 端建设运营运维方面提供开发支撑，在 SaaS 端与运营商共同提供云盘、邮箱、数据安全等应 用和服务。大数据业务方面，公司通过梧桐引凤信息平台的建设，推进大数据服务升级。2024 年，公司承接了多项运营商 等领域的国资云建设项目，如中移互联网移动云盘开发项目、中移互联网移动云盘运营维护项目、浙江移动云MSP 技术服 务项目、中移在线经营分析系统项目、中移信息大数据能力及产品运营服务项目、中移信息鸿鹄信息平台项目等。 公司与中国移动在个人云盘领域密切合作，AI 加持业务发展。个人云盘是基于公有云为个人用户提供服务的 SaaS 产品。 公司智能云盘产品涵盖存储备份、多端同步、在线管理、群组分享、AI 助手等核心能力，帮助用户存储个人数字资产，以及多终端内容的同步和管理。公司联合中国移动打造的中国移动云盘，已成为中国移动继语音、短信、流量后的“第四项基础 服务”。公司在 2023 年中国移动全球合作伙伴大会上重磅发布AI 云盘，此次对中国移动云盘的 AI 升级有望提升产品的用户 活跃度和转化率，助推中国移动云盘市场份额进一步提升。根据中国移动 2024 年半年报，中国移动个人移动云盘 2024 年 上半年收入达 48 亿元，同比增长 47.7%。个人云盘行业在经历了商业模式探索和用户付费意识培养后，逐渐进入发展成熟 期，其极强的传播属性为未来的可持续发展提供了保障。同时，公司智能云盘结合 AI 能力不断迭代升级，有望为公司云和 大数据业务带来持续增量。
公司基于 RichAICloud 发力智算基础设施，拓展云和大数据业务边际。公司智算中心业务核心参与的是算力的运营环节， 包括从前期的规划部署到后期的运维管理，即整个算力中心的软件端。公司构建了 AI 原生云计算解决方案 RichAICloud， 底层是下一代 AI 原生云计算架构 RichNet，中间层是可实现万卡集群管理的 RichMoss 超大规模算力集群管理平台，顶层是 针对大语言模型/文生图/视频的 RichBoost 高性能大模型训推平台。基于 RichAICloud，GPU 集群峰值算力利用率最高可达 55%，可为客户节省 25%以上网络设备成本投入。目前，该解决方案已在多个千亿参数级别大模型训练/推理、AI 工具加速 等方面落地。此外，公司联合生态伙伴共同推广销售昇腾服务器产品，打造软硬一体的智算中心服务能力。公司积极布局智 算赛道，已拥有第一梯队的技术及做过万卡集群的团队，基于 RichAICloud，其云和大数据产品将逐渐向智算领域延伸。
公司云与大数据业务将长期受益于国资云与 AI 产业发展。2024 年上半年，公司云和大数据业务实现营业收入 1.89 亿元， 较上年同期增长 11.57%，毛利率 40.17%，较上年同期提升 0.72 个百分点。在我国企业数字化转型的大背景下，国资云的 发展如火如荼，三大运营商也纷纷入局。公司作为运营商国资云的核心供应商，与中国移动在个人云盘领域合作密切。同时，公司基于 RichAICloud 发力智算领域，延伸云和大数据业务边际。未来，公司云与大数据业务将在国资云以及 AI 等多主题 拉动下持续高速增长。
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