2025年计算机行业专题报告：AI时代下，算力产业的发展趋势及河南概况

1. 算力的定义

算力包括了计算、传输、存储三个方面的能力。根据《算力基础设施高质量发展行动计 划》的定义，算力是集信息计算力、网络运载力、数据存储力于一体的新型生产力，主要通过 算力基础设施向社会提供服务。 （1）计算力（CP）：是衡量数据中心计算能力的综合指标，包括了通用计算能力、智能 计算能力和超级计算能力三个类型。其中通用计算力占比最高，智能计算力作为 AI 发展的重 要支撑，占比在快速提升过程中，而超级计算能力占比相对较小。

截止 2023 年底，我国计算力位于全球第 2，占比 26%，仅落后于美国（占比 32%）， 远远领先于其他国家。从算力结构来看，通用算力仍然占比最大。

（2）运载力（NP）：是衡量网络传输调度能力的综合指标，涉及数据中心内部和数据中 心之间的网络传输。 （3）存储力（SP）：是衡量数据中心数据存储能力的综合指标，包括额存储阵列等外置 存储设备和服务器内置存储设备。

从数字中国建设的整体框架来看，算力基础设施是数字基础设施（还包括网络基础设 施、应用基础设施）的重要组成部分，是数字经济时代的新型生产力。

2. 国家算力网络的总体规划

2.1. 算力需求与电力供给存在区域错配

我国面临了来自算力需求和电力供给方面区域错配。 由于东部经济发达省份的人口和政企用户密度都远高于中西部地区，对算力需求也更大， 因而也成为了数据中心业务需求最旺盛的区域。根据 IDC 圈数据，2016 年全国数据中心分布 来看，仅北上广三地数据中心占比就达到了 45.6%，数据中心上架率也远高于其他区域。随 着北上广对新建数据中心审批趋严，数据中心建设需求逐渐转移到其周边区域。 而从电力供应的角度来看，我国煤炭、油气资源主要分布在西部和北部，西高东低的地势 导致河流流向自西向东，在这一自然资源禀赋下，我国通过西电东送和北煤南运来弥补资源的 错配和用电缺口。根据中电联数据，2024 年全国十大电力装机省份中有 5 个都是中西部区 域。

算力产业是一个高耗能产业，同时随着信息技术的高速发展，总体需求仍在快速增长。 2021 年，全国数据中心耗电量为 2166 亿千瓦时，占全社会用电量 2.6%，为同期三峡电站累 计发电量 1036.49 亿千瓦时的两倍。2022 年全国数据中心耗电量达到 2700 亿千瓦时，同比 增长 25%，占全社会用电量约 3%。IDC 预测 2024 年全国数据中心用电量占全社会用电量比 重将提升至 5%。 因而，在算力产业快速发展的趋势下，东部电力缺口进一步加大，为后续国家“东数西 算”发展规划的出台埋下了伏笔。

2.2. 新基建的开启和“东数西算”工程的实施

以建设数据强国和新基建为契机，全国一体化数据中心建设拉开帷幕。2020 年 5 月，发 改委明确将“实施全国一体化大数据中心建设重大工程，布局 10 个左右区域级数据中心集群 和智能计算中心”纳入新基建发展年度重点任务。 确立了算力网络的国家枢纽节点，开始实施“东数西算”工程。2020 年 12 月，发改 委、中央网信办、工信部、能源局 4 部门联合发布了《关于加快构建全国一体化大数据中心 协同创新体系的指导意见》，提出了“京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等重点区域，以 及部分能源丰富、气候适宜的地区布局大数据中心国家枢纽节点”的布局方案。2021 年 5 月，4 部门又联合发布了《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》，确定了 在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝，以及贵州、内蒙古、甘肃、宁夏等地布局建设全国 一体化算力网络国家枢纽节点，同时还提出在国家枢纽节点之间进一步打通网络传输通道，加快实施“东数西算”工程。而后在 2021 年 12 月到 2022 年 2 月，东数西算涉及的 8 个国家 算力枢纽节点和 10 个国家数据中心集群全部获批。至此，八个国家枢纽节点全部确立，被认 为标志着“东数西算”工程的全面启动。

从东数西算工程的区域划定来看，京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝代表的是经济发 达区域和算力主要需求方，本地优先主要满足实时性算力需求，贵州、内蒙古、甘肃、宁夏能 源丰富、气候适宜，将主要承载东部的数据备份和非实时算力的应用算力需求。

东数西算工程的实施，带来了显著的成效。根据信通院 2023 年 12 月公众号文章，通过 “东数西算”发展战略，我国中西部算力设施占比已经达到 41%，占比持续提升。根据国家 数据局披露的数据，截止 2024 年 3 月底，10 个国家数据中心集群算力总规模超过 146 万标 准机架，整体上架率为 62.72%，较 2022 年提升 4 个百分点；东西部枢纽节点间网络时延已 基本满足 20 毫秒（ms）要求；数据中心绿电占比超过全国平均水平，部分先进数据中心绿电 使用率达到 80%左右，新建数据中心 PUE（电能利用效率）最低降至 1.10。

2.3. 全国算力资源的高效协同，开启“一体化算力网络”建设

2023 年成立独立机构开展国家数据的管理工作。2023 年 3 月，在新一轮的国家机构改 革中，在国家发展和改革委员会下组建了国家数据局，并在 2023 年 10 月正式挂牌。配合国 家网络强国和数字中国发展战略，国家数据局的成立，加速了数据管理顶层制度设计，也重塑 了从中央到地方的数据工作的管理架构。

在“东数西算”工程的基础上，我国又提出了建设“一体化算力网络”，进一步推动全 国范围内算力资源的高效协同。2023 年 12 月，国改委、国家数据局等 5 个部门联合印发了 《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》（以下简称“实 施意见”），部署了统筹通用算力、智能算力、超级算力协同计算，统筹东中西地区及大中 小城市协同布局，统筹算力、数据、算法协同应用，统筹算力和绿色电力协同建设，统筹算力 发展和安全协同保障等五项重点任务。 相对于 2020 年的《关于加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系的指导意见》而 言，实施意见对 2025 年的发展目标进一步细化到了算力布局、时延网络、绿色低碳、普惠成本等多个方面。可以看到除了数据中心建设布局以外，一体化算力网络还需要实现“算网”结 合和“算能”结合。

在后续的政策落地方面，2024 年 7 月，发改委、工信部、能源局、国家数据局共同出台 了《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》，来推动数据中心的绿色低碳发展。2024 年 8 月，发改委、能源局、国家数据局共同出台了《加快构建新型电力系统行动方案（2024～ 2027 年）》，推动“实施一批算力与电力协同项目”。同时，工信部等 11 个部门联合发布 《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》进一步聚焦骨干网络设施、算力基础 设施的统筹规划布局，实现算网、算能协同。

3. 算力产业链

算力产业主要载体是数据中心。在数据中心的设备构成方面，主要设备包括了服务器、 存储设备、交换机、路由器、防火墙等，在配套设备方面主要包括了供配电、散热制冷、管理 系统三个大类。这其中，服务器是计算力的主要载体，也是数据中心的核心设备。

算力产业链上游主要包括芯片、服务器、网络设备、基础软件、网络安全等环节，中游包 括数据中心（IDC）、云计算服务，下游包括了大模型、互联网、软件、政企行业及个人客户 等环节。

3.1. 芯片：GPU 成为主导

从服务器的成本构成来看，芯片占据了核心地位。在基础型服务器中，芯片成本占比超 过 30%，而在高性能服务器中占比超过 60%。随着 AI 的发展，GPU 在 AI 服务器中占比大幅 提升，其中在最昂贵的机器学习型服务器中，芯片成本占比超过了 80%。

3.1.1. CPU：X86 主导，ARM 等其他架构加速发展

在通用服务器中，CPU（中央处理器，Central Processing Unit）是最核心部件，完成了 指令处理、数据运算、控制协调、存储管理等众多功能。 传统 CPU 都是以 X86 架构芯片为主导，主要芯片厂商为 Intel 和 AMD；此外国内在信创 市场的带动下，有华为海思（鲲鹏芯片，ARM 架构）、海光（X86 架构）、飞腾（ARM 架 构）、龙芯（LoongArch 架构）等多家国产厂商快速成长；英伟达在 2023 年上半年推出了服 务器 CPU，而后通过 2 个 GPU 捆绑 1 个 CPU 做成的 GB200 超级芯片，带动了自家 Grace CPU（ARM 架构）的销售，同时英伟达即将在 2026 年推出自主架构的 Vera CPU（Olympus 架构）；由于 CPU 在数据中心成本中占比较大，云厂商也进行了 CPU 的自研工作，2022 年 AWS（ARM 架构）的市场份额已经达到了 3.16%；以多核为特色的 Arm 服务器厂商 Ampere，在 2024 年 5 月推出了 256 核的 CPU，给希望提升整体性能的客户带来了更多的选 择。 从市场份额来看，英特尔仍然占据主导地位（2022 年市占率 70.77%），但是 AMD 的竞 争优势却在持续提升。 从架构角度来看，到 2022 年 X86 CPU 的市场份额仍然超过 90%，但 ARM 等其他架构 的市场份额仍在持续提升，主要动力包括了 AWS 和阿里云等的自研 CPU、Ampere、华为海 思、英伟达等。

3.1.2. GPU：AI 业务带动需求爆发式增长

GPU 起源于图形处理需求。由于人们对图形处理的需求持续增大，特别是随着游戏画面 的持续提升，CPU 对于图像处理的能力已经无法满足要求，就催生出擅长并行计算的 GPU。 而在 AI 快速发展的同时，人们开始将 GPU 擅长并行计算的特性应用与 AI 计算，与此同时 GPU 厂商英伟达也成为了 AI 需求增长最大受益方。

2023 年 AI 大模型训练需求暴增，英伟达产能难以满足市场需求，同时大量芯片厂商也 加大了在 GPU 的投入步伐。全球范围来看，英伟达仍然是 GPU 市场的主导；AMD 通过 MI300X、MI325X 性能上较好地对标了英伟达，带动了数据中心业务的快速增长；英特尔也 推出了 GPU 芯片，但影响力有限；中国市场由于受到了美国 AI 芯片制裁，华为海思（昇 腾）、海光、寒武纪、昆仑芯、登临科技、壁仞、沐曦、摩尔线程等一批国产厂商迎来了发展机会；此外大模型厂商、云厂商也都在积极进行 AI 芯片自研，从而也带动了 ASIC 芯片的快 速增长。 在硬件性能之外，软件生态成为了 GPU 厂商发展的关键壁垒。以英伟达来看，其所有的 硬件和解决方案都拥有统一的底层软件 CUDA 和运行库 CUDA-X。随着 GPU 计算性能的逐 步强大，英伟达在 2016 年推出了 CUDA，让 GPU 可以用于图像计算以外的目的，也大幅提 升了 GPU 的计算性能。自 CUDA 推出以来，英伟达在将 GPU 转化为更通用的计算工具上， 累计投入了将近 100 亿美元，全球主流的深度学习框架都基于 CUDA 进行加速，生态壁垒强 大。

3.2. 服务器：中国形成了独立于全球的竞争格局

从全球服务器产业发展来看大致可以分为几个阶段：（1）集中式架构下，昂贵的 IBM 大 型机、小型机这类专用服务器主导高端客户需求；（2）分布式架构对集中式架构的取代，需 求端采用了云的形式实现了 X86 服务器集群对于大型机和小型机的替代：（3）随着大模型在 2023 年以后快速成长，AI 服务器作为新的高价值服务器（训练服务器普遍在 200 万元量级） 需求爆发，与此同时传统服务器（数万元量级）需求下滑，同时英伟达通过在 GPU 的垄断地 位，推出了 GB200 NVL72 这一类的高性能 AI 整机架服务器。 从全球服务器市场格局来看，头部的品牌厂商主要包括了戴尔、浪潮、HPE、超微、联 想、新华三、超聚变、IBM、思科、宁畅等，其中浪潮、联想、超聚变、宁畅都是国产厂商； 随着云厂商的壮大，ODM 白牌服务器厂商的业务占比也持续增大。

同中国的互联网、云计算等市场一样，我们的服务器市场也呈现出了独立于全球的竞争 格局，本地厂商占据了绝对的主导。戴尔、HPE 这类全球头部品牌服务器厂商在国内的份额 逐年递减；浪潮依靠早年深度绑定互联网行业客户，多年稳居行业第一；由于服务器市场份额 大、布局门槛较低，新华三（原华为与 3Com 布局企业网络的子公司）、超聚变（原华为服务器业务子公司）、中兴、烽火这类原网络设备厂商都在积极进行服务器业务布局，其中超聚 变、新华三位居行业前三；擅长超算和液冷等技术的老牌服务器厂商中科曙光，同时还拥有了 子公司海光信息，占据独特优势；联想在收购了 IBM X86 服务器业务以后，在国内市场整体 份额下滑；由于国内服务器市场整体竞争激烈，ODM 厂商份额明显小于海外。

总体来看，服务器生产环节整体毛利率偏低，门槛也较低。一方面服务器中的核心部件 CPU、GPU、内存、硬盘等占据了绝大部分的核心价值，赚走了大量的利润，另一方面面临 互联网、运营商等大客户利润挤压，面临了来自同行和 ODM 厂商较为激烈的竞争。

3.3. 数据中心：运营商占据主导地位，厂商差异明显

2023 年，我国数据中心服务（IDC）市场规模 1250.1 亿元，同比下滑 3.4%。由于公有 云 IaaS 增速的放缓（从 2022 年 21%下滑到 10.2%）及规模以上互联网厂商增收不增利，数据 中心服务的需求不及预期。 从市场竞争格局来看，2023 年我国的 IDC 市场是以三大运营商为主导的，占据了 56.9% 的市场份额，较上一年继续下滑了 3.3 PCT。运营商通过考核，将 IDC 业务向云计算牵引，加 速向云业务转型。 第三方 IDC 厂商中，排名靠前的厂商分别为万国数据、世纪互联、秦淮数据、润泽科 技、宝信软件，2023 年前 5 大厂商共计占有 51.3%的市场份额，依托核心地段资源优势以及 更优质的经营能力，集中度持续提升。

从厂商数据财务来看，厂商的毛利率差异巨大，从 17%到 50%不等。这也反映出了不同 厂商在竞争能力，发展策略等方面的差异。第三方数据中心的头部厂商中，万国数据和世纪互 联虽然规模优势明显，但是都面临较为严重的亏损状况。而服务于字节的秦淮和润泽都取得了 较好的盈利能力和增长趋势。宝信软件借助前期高价值的上海数据中心储备，取得了行业最高 的毛利水平。数据港和光环新网增速较为缓慢，奥飞数据仍然处于快速增长期。

2024H1，润泽科技实现了收入翻倍的增长，同时毛利率有一定下滑，但是依然处于领先 地位；万国数据和世纪互联虽然保持了稳定的增长，但是依然处于亏损状态；奥飞数据在上半 年也实现了 59%的增长，但毛利率较上年同期下滑了约 4 个百分点；宝信软件、光环新网、 数据港保持了业务的相对稳定。

3.4. 云计算：巨头云集，马太效应明显

根据 Canalys 的数据，2024 年全球云基础设施服务支出市场规模 3213 亿美元，同比增 长 20%。随着 AI 需求的持续升温，让全球云计算业务保持了较高的增长速度，预计 2025 年 仍将获得 19%的增速。

云计算市场总体马太效应非常强。从全球市场来看，亚马逊、微软、谷歌稳居头部位 置，2024Q4 三家合计占据了云计算市场 64%的市场份额，全都是全球头部的科技厂商。

不同于于全球云计算市场，中国形成了相对独立的云计算竞争格局。行业龙头为阿里 云，近年来增速放缓较为明显；华为云和腾讯云也较早布局了云计算市场；AWS 作为全球龙 头，在国内始终保持了前五大厂商地位；2020 年以后，三大运营商发力云计算市场，成为了 政府数据重要的承载者，目前也成为市场头部厂商；金山云借助小米系相关业务加快成长，也 是市场的重要参与者。

从全球与中国云市场增速对比来看，2021Q4 以后，市场迎来拐点，中国云计算市场增速 整体落后于全球水平（除 2023Q2-2023Q4），我们预计随着 DeepSeek-R1 的开源和国内平 台经济的加速发展，后续中国的云计算发展速度有望再次超过全球平均水平。

3.5. 大模型：市场格局还处于高度变化时期，未来产业生态有望进一步集中

大模型市场格局还处于高度变化的时期。OpenAI 在引领了早期大模型市场，成为了行业 标杆。但是在最近的 2 年多时间中，Claude、谷歌、Meta、xAI 也都在紧跟 OpenAI 的步 伐；国内厂商虽然布局较晚，但是与海外的差距持续缩小，字节跳动的豆包实现国内应用市场 的后来居上；DeepSeek 在发布并开源 DeepSeek-R1，追平了海外大模型水平，并在依靠低 推理成本，开启了国内大模型厂商用技术弥补算力不足的新路径；阿里积极进行模型开源，总 体模型实力较强，是 iPhone 在国内模型服务器供应商；腾讯拥有庞大生态基础和微信入口优 势，未来在 AI 布局能力可期。

2025 年模型生态或将进一步向头部厂商集中，或将看到更多的大模型厂商向行业模型转 型。从大模型市场格局来看，一方面，行业标杆 OpenAI 逐渐从开源走向闭源，意图构建技术 壁垒；另一方面，Meta、阿里积极加入开源模型构建，但是在模型先进性方面落后于闭源模 型。DeepSeek-R1 的开源，在模型能力上比肩业界头部模型，在成本上形成了明显的优势， 打破闭源模型厂商的技术壁垒，推动了 AI 的技术平权，并加速了大模型应用的落地。

4. AI 拉动了算力需求的增长

4.1. 大模型技术下，算力需求爆发性增长

2022 年 11 月，OpenAI 推出的 ChatGPT 火爆全网，由此拉开了大模型加速发展的序 幕。OpenAI 的成功源于其利用了 Transformer 的所遵循的 Scaling Law（规模效应），在增 大模型参数数量、训练数据、用于训练是计算量的同时，带来系统能力稳步的增长。甚至在模 型参数达到一定量级，模型能力会得到显著提升，表明较大模型有涌现能力。

因而，我们看到 OpenAI 在模型下一代模型中，不论参数量还是数据集都有显著的增 长。GPT、GPT-2、GPT-3、GPT-4 的模型（最大）参数分别为 1.17 亿、15 亿、1750 亿、 1.8 万亿，训练数据也从 GPT 约 7000 本书的 BooksCorpus，增加到 GPT-2 的互联网数据抓 取的 WebText，到 GPT-3 约大 10 倍于 WebText 的 CommonCrawl。

4.2. 推理模型将 Scaling 向后训练和推理阶段转移，应用落地加大推理需求

随着模型持续增大，我们看到 Scaling Law 失效的风险。一方面，高质量数据已经作为 训练数据，面临增长瓶颈，另一方面，头部模型厂商在更大参数的新一代模型的推进方面进度 不及预期。对于前者，人类试图通过合成数据提高数据供给量，对于后者而言，也有 DeepSeek-V3 这样的模型，探讨出了更多节省算力的工程改进方案，谷歌的 DiLoCo 也试图 通过分布式训练解决模型持续增长的问题，为更大参数规模的模型预训练创造了可能性。

o1 为代表的推理模型的出现，探索出了大模型能力提升的新路径。此前的大模型在逻辑 推理能力方面能力不足，导致科学界对于 LLM 的技术路线能否在提高语言能力的同时，高效 提高逻辑能力和推理能力存在较大质疑，而 OpenAI 的 o1 有效提升了大模型解决科学、编 码、数学和类似领域的复杂问题。

推理模型改变了原有大模型在预训练上 Scaling 的范式，将算力开销进一步向后训练和 推理阶段转移。以 DeepSeek-V3 为例，我们看到其在预训练阶段的训练时间为 266.4 万 H800 GPU 小时，文本延伸需要 11.9 万 GPU 小时，而后训练只需要 0.5 万 GPU 小时。

推理模型通过对基础模型进行强化学习等后训练过程来提升逻辑推理能力。DeepSeekR1 的训练过程来看，DeepSeek 使用 DeepSeek-V3-Base 作为基础模型，通过强化学习 （RL）训练出了 DeepSeek-R1-Zero，又在 R1-Zero 训练方法的基础上加入了多阶段的训 练，解决可读性差和语言混合等问题。

在 DeepSeek-R1-Zero 的训练中，通过增加强化学习的训练迭代步数，其思考的时间在 持续增加，AIME 精度也在持续提升。 推理模型使用的推理策略在很大程度上基于思维链，模型用它们来思考问题、将问题分解 成更简单的步骤、尝试各种解决问题的方法，也可以纠正自己的错误。而思维链的生成也导致 了模型在推理过程中的算力大幅增长。

同时，DeepSeek - R1 发布后，大模型逻辑推理能力的提升、大模型成本显著下降、开 源阵营在性能上实现超越，AI 应用集齐全面落地的三大关键要素。随着 AI 应用进入爆发期， 应用端的推理需求将成为下一阶段拉动算力增长的主要驱动力。

4.3. 截止 2024 年底，我国智能算力建设领先于国家整体规划水平

在全国总体算力发展目标方面，我们设定了 2025 年的发展目标。根据 2023 年 9 月工信 部等六部门联合印发的《算力基础设施高质量发展行动计划》，计划在 2025 年算力规模超过 300EFLOPS（EFLOPS 是指每秒百亿亿次浮点运算次数），智能算力占比达到 35%，存储 总量 1800EB，其中先进存储容量占比 30%，国家枢纽节点数据中心集群间网络时延达标率 80%。 从完成情况来看，我们在智算力建设明显领先于规划水平。根据工信部数据，截止 2024 年底，我国算力总规模达 280EFLOPS（FP32），其中智能算力 90EFLOPS（FP32），占比 达 32%。对比《算力基础设施高质量发展行动计划》给出的 2024 参考值来看，算力总规模超出 20EFLOPS，其中 12EFLOPS 来自智能算力的贡献，智算占比也高于参考值 30%。2024 的存储总量 1580EB，超出参考值 80EB，先进存储占比 28%，与参考指标相当。国家枢纽节 点算力中心集群间网络时延达标率超 75%，与参考指标相当。

从算力的行业分布来看，智能算力更大受到了互联网、服务行业的需求驱动，两者需求占 比分别为 52.34%和 17.05%，远高于通用算力中 38.65%和 8.78%的占比；教育行业占比 3.16%，也较通用算力中 2.9%的占比更高；作为传统需求较大的行业，电信、政府、金融、 制造、公共事业的智算需求都有待进一步发掘。

4.4. AI 驱动了算力建设热情，全球科技厂商仍在积极加大对算力的资本投入

AI 需求带来了数据中心芯片收入的爆发式增长。受到 AI 技术突破的带动，2023Q2 开 始，英伟达数据中心收入开始持续上涨。截止 2024Q4，英伟达、AMD、英特尔三大主要芯 片厂商的数据中心收入较 2022Q4 增长了 342%。

而从 2023 年以来国内外科技厂商资本投入来看，国内厂商虽然前期投入进程慢于海外， 但是在 2024 下半年加速趋势都非常明显。美国 5 大科技厂商（亚马逊、谷歌、Meta、微 软、苹果）早在 2023Q4 就超过了前期高点，而国内 3 大厂商（阿里、百度、腾讯）直到 2024Q3 才超过前期高点，但是在 2024Q4 获得了同比 260%和环比 99%的增长。

在 2025 年资本开支方面： 海外：亚马逊计划投资 1000 亿美元，谷歌为 750 亿美元，Meta 为 600-650 亿美元，都 较上一年有了较为明显的提升，微软也提出了 2025 财年（6 月结束）800 亿的数据中心投资目标。考虑到除了微软以外，其他科技厂商都是在 DeepSeek-R1 发布以后才公布的投资目 标，这表明 2025 年全球在 AI 领域的投入仍将呈现快速增长趋势。 国内：阿里未来三年将投入超过 3800 亿元，用于建设云和 AI 硬件基础设施，总额超过 去十年的总和。腾讯计划在 2025 年进一步增加资本支出，并预计资本支出将占收入的低两位 数百分比。中国移动 2025 年计划资本投入算力 373 亿元，同比增长 0.54%，智算从 29.2EFLOPS （FP16）增长到 34EFLOPS，通算达到 8.9 EFLOPS （FP32），推理投资不 设上限。中国联通 2025 年在总资本开支下滑 10%的基础上，算力投资同比增长 28%。

英伟达在 2025 年 GTC 上表示，美国前四大云服务供应商 2024 年总计采购 130 万颗 Hopper 系列芯片，而 2025 年 3 月总计采购已经 360 万颗 Blackwell 架构芯片，需求持续增 长。

4.5. 智算增长推动三大细分市场加速发展

4.5.1. AI 服务器仍将持续快速增长，ASIC 市场有望迎来更快增长势头

由于大模型高速发展，AI 服务器市场持续快速增长。根据 IDC 数据，2024H1 我国 AI 服 务器市场规模 50 亿美元，较 2023H1 增长 63%。IDC 预测 2024 中国 AI 服务器市场规模将达 到 190 亿美元，同比增长 87%。IDC 预测，预计到 2028 年，AI 服务器市场规模将达到 550 亿美元，2023-2028 年年复合增速 40.2%。

从厂商销售额角度看，2023 年浪潮、新华三、宁畅在国内 AI 服务器市场位居前三，占据 了近 70%的市场份额；从服务器出货台数角度看浪潮、坤前、新华三位居前三名，占有超过 50%以上的市场份额。由于 IDC 未公布 AI 厂商 2023 年具体份额，我们以 2022 年数值作为 参考，可以看到浪潮遥遥领先其他厂商，前 8 大厂商还包括新华三、宁畅、安擎、坤前、华 为（超聚变）、宝德、思腾合力等。

从 AI 服务器下游行业的来看，2023 年互联网作为最大的采购行业，占整体加速服务器市 场近 60%的份额。 IDC 预测 GPU 仍将在 AI 芯片中占据主导，但是 2028 年中国 AI 服务器市场中，ASIC 加 速服务器的市场占比将接近 40%。由于 GPU 的供应不足，同时互联网厂商出于降本和更好适 配的考虑，也将加大自研 ASIC 芯片，利好于 ASIC 的发展。

4.5.2. 液冷即将迎来规模化应用

液冷服务器将保持持续高增长。根据 IDC 数据，2023 年我国液冷服务器市场规模 15.5 亿美元，同比增长 52.6%。2024H1，我国液冷市场规模 12.6 亿美元，与 2023 年同期相比增 长了 98.3%，加速趋势明显。根据 IDC 预测，2023-2028 年，我国液冷服务器市场年复合增 速将达到 47.6%，还将保持快速增长势头，2028 年规模将达到 102 亿美元。

随着生成式人工智能的发展，智算需求爆发式增长，同时由于智算中心高密度属性，风冷 散热难以满足耗能指标要求，AI 计算、液冷、整机柜的结合将成为未来的发展趋势，液冷行 业也迎来了刚需放量的元年。

2025 年运营商有望开启液冷技术的规模化应用。互联网行业作为液冷技术积极的拥抱 者，2024 年在液冷服务器市场上的份额从上年同期的 54%提高至 60%。电信运营商也计划在 2025 年开展液冷的规模化应用。

从目前液冷发展来看，核心驱动因素为服务器的功率。当芯片性能提升的同时，芯片耗电 量相应提升，单机柜的功率也随之提升。由于液体的比热容远高于气体，单位温度变化所需吸 收/放出的热量远大于空气，使散热效率得到极大提升，降低风扇、空调等风冷方面的能源消 耗，极大降低数据中心 PUE 值。根据 IT 时报的报道，曙光数创测算下，当单个机架功率超过 10kW 以后，采用冷板液冷架构的单 kW 制冷成本将低于传统的风冷架构。当前新建机架功率 20kW 起步，并向 60kW 普及，对液冷服务器将形成刚性需求。 截止 2023 年液冷服务器前 3 大厂商分别为浪潮信息、超聚变、宁畅，市场份额集中度较 高。

4.5.3. 国产 AI 芯片迎来持续突破

随着美国对中国科技企业的制裁延续，制裁的核心逐步集中在芯片领域，特别是海外 AI 芯片采购和国产 AI 芯片的生产制造。2022 年 8 月，美国禁止了英伟达 A100 和即将推出的 H100 向中国和俄罗斯的所有出口实施一项新的许可要求。2022 年 10 月 7 日，美国商务部工 业和安全局（BIS）正式宣布了其对中国超算和半导体制造物项实施的出口管制新规，全面加 大了对超算和芯片制造领域的限制措施，对我国务高端芯片领域供给产生了全面而深远的影 响。2023 年 10 月 17 日，BIS 发布了针对芯片的出口禁令新规，禁运 AI 芯片进一步扩大到 英伟达 A100、H100、A800、H800、L40、L40S、RTX 4090 以及集成这些高性能计算卡的 DGX/HGX 系统。2024 年 12 月，BIS 发布了《出口管理条例(EAR)》的修订说明，加强了对 HBM、华为产业链、先进制造、国产设备厂商、EDA 的出口限制。2025 年 3 月，BIS 又将浪 潮集团子公司及宁畅等企业列入实体清单，加大了对服务器厂商的制裁。此外，美国还加大对 新加坡、马来西亚等地的 AI 芯片监管，以防这些产品流向中国。

受制于芯片供应，当前国内 AI 芯片的国产化率持续提升，但是在产业格局上仍有较大的 不确定性。根据 IDC 数据，国内 AI 服务器市场中，国产化芯片比例持续提升，从 2023 年上 半年的 10%，提升到下半年的 17%，2024 年上半年这一比例又进一步提升到了 20%，这意 味着国产芯片在持续发展壮大。但是与此同时，美国从 2024 年 11 月以来，对我国 AI 芯片限 制进一步加紧，增加了未来的国内芯片供应上的不确定性。

随着 DeepSeek-R1 的开源，我们看到国产模型找到了在算力不足的情况下，通过软件弥 补的可行路径。同时，各家国产 AI 芯片都在积极适配 DeepSeek 的部署，进一步加快了国产 芯片在推理端应用的进程。此外，2025 年 3 月，蚂蚁集团成功利用阿里巴巴、华为等国产芯 片训练出了 2900 亿参数的大模型“Ling-Plus”，其性能与英伟达 H800 芯片训练的同类模型 相当，且训练成本降低 20%，成为了国产芯片在 AI 训练领域又一重要突破的标志性事件。

5. 河南积极布局算力产业，力争进入全国第一梯队

5.1. 河南运载力较为领先，排名全国第 10

从计算力、运载力、存储力三个方面来看，河南在运载力方面实力最强，在省级行政区中 排名第 10。

在运力的三大细分项中，河南在算间网络排名第 6，在入算网络排名第 11 位，而在算内 网络方面相对落后。郑州成为了国内第 9 个简称的国家级互联网骨干直联点，到 2020 年底， 郑州国家级互联网骨干直联点总带宽达到 1360G，居全国第 3 位，河南互联网网内、网间平 均时延均居全国第 2 位。根据《综合算力评价研究报告（2024）》，河南到算力枢纽的光层 平均时延在 7.52ms，光层时延最大值 12.7ms，都排名全国第 1。同时郑州有望在 2025 年完 成国家超算互联网核心节点的建设，有望进一步提升算力传输能力。

5.2. 河南在用算力位列全国前 10，算力利用率较高

根据信通院的《综合算力评价研究报告（2024）》和《中国综合算力指数（2024 年）解 读》，河南在算力整体实力上未能进入全国前十，但是在在用算力规模、在建算力规模、算 力质效（特别是上架率）方面相对领先。

在用算力方面，河南省位于全国第 11 名，位居河北、广东、上海、江苏、浙江、北京、 贵州、山东、山西、内蒙古之后，排名较为靠前。位于河南前列的省级区域，仅有山西不是位 于 8 大枢纽节点区域。

在建算力方面，河南同样位于全国第 11，位列河北、山西、广东、江苏、上海、湖南、 宁夏、浙江、湖北、北京之后，这其中包括山西、湖南、湖北都是非 8 大枢纽节点区域。

算力质效方面，河南跻身全国第 8，通过积极推动算力业务发展，加快数据信息产业落 地，有效地提升了算力质效水平。其中在上架率方面，河南高达 70%以上，仅次于山西、河 北、青海、宁夏、海南，位列全国第 6；在 PUE 方面，河南未能进入前十，优势并不明显。

此外，河南在 2023 年选出的 25 个国家新一代人工智能公共算力开放创新平台中占据了 两席，将对数据中心建设和利用带来积极的影响。

5.3. 随着 AI 大发展，河南省政策对于算力和数据中心建设热度持续提升

通过梳理河南省算力产业相关政策我们可以看到： （1）从 2021 年 4 月出台的《河南省推进新型基础设施建设行动计划（2021-2023 年）》和 2022 年 2 月出台的《河南省“十四五”新型基础设施建设规划》，我们可以看到在 此前的新基建中，政府对于信息技术相关新基建的重点更加偏向网络建设。而后在人工智能大 发展和算力建设加快的大背景下，2024 年 11 月省政府又出台的《河南省算力基础设施发展 规划（2024—2026 年）》，这是河南的首个算力基础设施的专项发展规划，表明新基建是重 心进一步向数据中心偏移。 （2）通过对比河南省历年政府工作报告，我们看到省政府算力产业布局重心方面，2023 年更多在上游制造端，2024 年向基建端偏移，2025 年进一步向应用端偏移，对算力产业的重 视方向进一步向下游延伸。

（3）我们将河南省在算力建设方面发展目标做对比，可以看到算力产业推进有明显加快 的趋势。以算力中心机架数指标来看，在 2021 年的数字经济十四五规划中，河南省提出算力 中心总规模到 2025 年 15 万架的目标，政府工作报告 2024 年目标已经提升到 20 万架，又在 2024 年 11 月提出了 2026 年建设 35 万架的发展目标。另外作为算网结合的重要指标，河南 在 2021 年 12 月的数字经济十四五规划中提出互联网骨干直联点总带宽 2000G 的目标， 2022 年 1 月进一步提高到 2400G，2024 年 3 月提出 2024 年将该指标提高到 3000G，2024 年 4 月又将当年目标提升到 3600G，并在 11 月提出 2026 年达到 4000G。同时，政策中对于 数据中心的建设指标也进一步增加，全面细化了需要完成的目标和政策导向。

5.4. 河南推出积极的算力规划，致力于 2025 年算力规模步入全国第一梯队

2024 年 11 月河南省出台了《河南省算力基础设施发展规划（2024—2026 年）》，并提 出了在 2026 年全省算力规模超过 120EFLOPS、智算规模达到 100EFlops 以上的发展目标， 同时规划智算、超算等高性能算力占比超过 90%。 2025 年 3 月河南省出台了《河南省 2025 年推进“人工智能+”行动工作要点》，提出到 2025 年底，全省算力规模突破 94EFFLOPS，进入全国第一梯队。 对比全国来看，河南目前不论总算力、智算算力目标都名列前茅，也意图将算力和人工 智能作为新质生产力来带动河南的发展。 从 2025 年算力目标来看，河南的 94EFLOPS 目前仅次于位于内蒙古 200EFLOPS、上 海 100EFLOPS（智算）、甘肃（庆阳）100EFLOPS、浙江 100EFLOPS，位列全国第 5。

从智算目标来看，目前有明确目标的地区中，河南 2026 年 100EFLOPS 目标，仅次于上 海（2025 年 100EFLOPS 和 2027 年 200EFLOPS）。

5.5. 河南的算力区域架构及重点数据中心

5.5.1. “一核四极多点”的算力区域架构

河南在算力规划方面整体采用的是以郑州市（含航空港区）为核心，洛阳、鹤壁、商丘、 信阳等市为区域增长极，各地多点配套发展的“一核四极多点”总体布局。 1.“一核”：结合国家新一代人工智能创新发展试验区、国家数据基础设施试点建设，依 托郑州网络枢纽地位和算力资源，以算力网引领发展，加快智算中心布局，构建以国家超算互 联网核心节点为主的算力中心集群，把郑州市（含航空港区）打造成为保障省内、辐射中部地 区乃至全国的综合性多功能算力枢纽中心。 2.“四极”：支持洛阳、鹤壁、商丘、信阳等网络基础好、数字经济发展快、区位优势明 显的城市打造省内区域级算力增长极，充分利用郑州市（含航空港区）和当地算力资源，面向 省内周边区域和周边省份临近区域开展算力服务和算力调度。 洛阳：依托制造业、网络优势和较好算力基础，建设成为省内算力副中心和豫西区域算力 增长极，辐射服务晋南、陕东等邻近省份区域。 鹤壁：依托数字经济发展基础和能源比较优势，建设成为豫北区域算力增长极，辐射服务 冀南等邻近省份区域。 商丘：依托枢纽区位优势，建设成为豫东区域算力增长极，辐射服务鲁西南、皖北等邻近 省份区域。 信阳：依托电子信息产业、云灾备建设基础和绿色能源优势，建设成为豫南区域算力增长 极，辐射服务鄂北、皖西南等省份区域。 3.“多点”：支持有需求、有条件的地方部署边缘计算中心，打造城市计算节点。

2025 年 3 月，许昌市发布了《许昌市加快推动人工智能产业发展实施方案(2025-2030 年)》，提出了到 2030 年算力规模突破 2000P、人工智能核心产业及相关产业规模突破 500 亿元、位居全省人工智能产业规模及产业竞争力第一方阵的发展目标。

5.5.2. 河南主要数据中心项目的分布及建设情况

河南省在 2025 和 2026 年的算力建设将全面加速，结合各区域的数据中心布局情况来 看，河南绝大部分算力都集中在郑州。 河南空港智算中心：位于郑州航空港区豫发锦荣信息科技园，总算力规划 10 万 P，将成 为中部最大万卡算力集群。一期规划算力 30000P，首批 2000P 已经于 2024 年 11 月投产， 第二阶段 10000P 算力集群项目预计于 2025 年一季度全面投运。截止 2025 年 3 月，已吸引 了新华三、科大讯飞、腾讯云等 40 余家创新企业入驻。 郑州中原空港行业智算中心：位于郑州航空港区，总建筑面积 1.4 万平方米，主要建设航 空港区行业智算中心及其他配套设施等，规划建设算力约 5000P，计划在 2025 年开工建设。 其中一期 1000P、二期 4000P。 郑州人工智能计算中心：位于郑州航空港区，2024 年 3 月举行揭牌仪式。作为中部地区 首个由政府主导、联通投资建设运营的智算算力集群，总体规划集群规模 1000P，2600 个机 柜，总建筑面积 4.6 万平方米。2024 年 7 月，一期点亮 400P。郑州是中国联通全国 25 个 AIDC 重点发展的城市节点之一，目前奇虎 360 的智脑大模型、奇安信的 Q-GPT 大模型、阿 帕斯的天燕大模型等已经在中国联通中原数据基地投用。 中国电信中部数据中心：位于郑州航空港，总建筑面积 18 万平方米，总投资约 34 亿 元，可容纳约 2.8 万个机柜。一期于 2021 年 10 月开工，2023 年 10 月竣工验收。 中国移动（河南郑州）航空港区数据中心：位于郑州市航空港区，2016 年 3 月正式开工 建设，2017 年年底一期工程全部建成投运，运行着超过 4 万台设备，二期 2.1 万架业务机 架、15 万台服务器。网络云承载河南、湖北、湖南三省核心网络业务，曾被工信部等六部委 评为“国家绿色数据中心”。

中原算谷（中原大数据中心）：位于郑州郑东开发区，由豫信电科旗下河南数字中原数 据有限公司于 2020 年 2 月启动建设，并于 2024 年 5 月揭牌，是河南省最大的第三方国资数 据中心。项目占地 74.5 亩，建筑面积 10.2 万平方米，总投资超百亿元，规划算力超万 P，整 体规划机柜超 10000 架。目前一期、二期已经建设完成并合计交付机柜 6000 个，已经建成 算力 1000P，采取“自投+合作”模式，先后落地人工智能视觉渲染算力资源池和白沙智算中 心两个示范性项目，项目三期已经启动，2025 年底项目全部建成。项目通过了数据中心基础 设施运维评价增强级（L3 级），达到国家“绿色数据中心”标准。

郑州高新智算基地：位于郑州高新区主建成区内，规划 200P 算力规模，一期已建成投用 160P 算力，同时配备通用算力、高性能存储系统和网络系统，集算力生产供应、数据开放共 享、智慧生态建设和产业创新聚集四大功能于一体。 360 智算中心：落地郑州高新区中原数据基地，，全部由 360 公司自身投入。项目总投 入规模约在 10 亿元，总计超过 5 万台服务器，2000P 的智能算力。一期 2024 年 2 月建成， 正常投产运行。安全大模型已经落地存储服务器 30000 台，智能算力 1000P。 中国移动（河南郑州）数据中心项目：位于郑州市高新区，总建筑面积 12.6 平方米，容 纳服务器机架 1.69 万架、15 万台服务器，项目于 2016 年 3 月开工，总计投资 45 亿元，计 划在 2025 年建设完成。

信阳人工智能计算中心：位于信阳市羊山新区，为信阳市政府与中国电信河南分公司联 合打造项目，2023 年 10 月开工建设，项目建设金额约为 17 亿元。总建筑面积 9.46 万平方 米，数据中心总共规划建设 4000 个机架用于建设云数据中心和智算中心，计划在 2025 年竣 工。 中国移动（洛阳）数据中心：位于洛阳洛龙区，该项目一期于 2016 年建成投用，建筑面 积 8300 平方米，拥有 899 个业务机柜，装机容量 1.2 万台服务器。项目二期于 2022 年 7 月 完工，总建筑面积 2.22 万平方米建设机柜 4000 架预计装机容量达到 5 万台服务器，建成后 成为豫西地区规模最大的大数据基础设施。 中科星云(鹤壁)城市算力中心：中科星云（鹤壁）产业园项目的一个组成部分（还包括数 据方舱生产基地、设计创新中试基地、人工智能研究院等），总投资 9.5 亿元。 京东(鹤壁)算力中心：位于鹤壁市示范区京东智能制造产业园，由京东云和鹤壁市政府合 作共建，是京东私有云在中原地区的唯一运营中心，于 2024 年 9 月建成。 京东云（华中）数据中心：位于商丘市宁陵县，租赁标准化厂房建筑面积 12.6 万平方 米，算力 340P，主要建设厂房、信息平台服务中心等，计划在 2025 年开工建设。 商丘市梁园算力中心：位于商丘市梁园区，总建筑面积 10 万平方米，算力 5000P，主要 包括算力机楼、互联网数据中心楼、数据储存楼及配套楼。 中原人工智能计算中心：位于许昌市，是基于华为鲲鹏+昇腾生态建设的中原首个大规模 人工智能算力集群项目，也是继深圳和武汉之后全国第三家建成并投用的人工智能计算中心， 为完善河南省黄河鲲鹏计算产业生态而提前谋划布局的“智算”数字基建核心底座，2023 年入 选国家新一代人工智能公共算力开放创新平台（筹）。2021 年 10 月建成投用，一期建设 100P 人工智能算力，已建成投用，使用率超过 90%，二期建设 300P 人工智能算力，目前累计投资约 5 亿元，现阶段人工智能算力规模 150P，在华为全国布局建设的 28 个人工智能计 算中心中，中原人工智能计算中心综合实力全国第三，是河南省数据要素入表第一家。

5.5.3. 超算领域，河南拥有国家超算互联网核心节点，地位特殊

河南省在超算方面的建设成就主要包括： 国家超级计算郑州中心（河南省超级计算中心），位于郑州高新区郑州大学国家大学科 技园内，是科技部于 2020 年 11 月批复同意通过验收并正式纳入序列管理的全国第七家国家 超级计算中心 ，也是河南省首个国家级重大科研基础设施，由郑州大学负责建设、管理、运 行和服务工作。配备了主机“嵩山”超级计算机，理论峰值计算能力 100PFLOPS，存储容量 100PB，采用绿色节能的浸没式相变液冷冷却技术，PUE 值低于 1.04。 2023 年，国家超级计算郑州中心获科技部批复筹建国家新一代人工智能公共算力开放创 新平台（筹）——“嵩山”人工智能公共算力开放创新平台。这一平台将通过大数据、云计算等 技术实现资源池的共享和优化利用，推动“超算+智算”融合式发展。 国家超算互联网核心节点：随着人工智能等技术的快速发展，全社会对算力提出更高要 求，算力中心亟需突破现有单体运营模式。为此，2023 年 4 月科技部高新司在天津组织召开 国家超算互联网工作启动会，并发起成立国家超算互联网联合体。2023 年 10 月，国家超算 互联网核心节点在河南郑州正式启动建设。根据《2024 年河南省数字经济发展工作方案》， 由河南省科学院负责建设的“国家超算互联网核心节点”项目，总计投资 80 亿元，在 2023 年 10 月开工，计划于 2025 年 12 月完工。

5.6. 河南算力产业核心企业

5.6.1. 超聚变：河南算力产业核心企业，国产服务器出货量第一

超聚变源自华为 X86 服务器业务。为了应对美国禁令的影响，2021 年 9 月成立华为全资 子公司超聚变，2021 年 11 月华为完成了对超聚变的资产剥离，正式落地河南。在落户河南 以后，超聚变就作为河南数字经济领域优势企业，获得河南省政府重点关注。在河南省的全力 配合和支持下，超聚变也在快速成长，从选址到投产用时仅 55 天，就实现了郑州产线的首台 服务器正式下线，同时 2022 年及之后业务快速恢复，重回国内服务器市场份额第二位。 超聚变总部位于河南省郑州市郑东新区，超聚变研发中心及总部基地 2025 年 2 月投入使 用，集研发、生产及全球供应链管理功能，其在全球部署 9 个研发中心、6 大供应中心、6 个 全球技术服务中心。 超聚变 2023 年及 2024 收入增速行业领先。2023 年超聚变实现总营收 283.8 亿元，产量 30 万台，居国内服务器市场份额第二位。对比头部服务器厂商来看，超聚变是行业头部企业中少数实现两位数收入增长的公司。2024 年收入超过 400 亿，同比增速超过 40%。同时在海 外市场三年复合增速超 50%，在互联网和运营商行业三年分别获得 10 倍和 3 倍增长。

超聚变在国产服务器和液冷服务器领域优势突出。超聚变在 2023Q3 位居全球服务器市 场第七，2024 年位居中国服务器市场出货量和销售额第二，AI 服务器市场位居第一。在细分 赛道上，超聚变在鲲鹏加昇腾总产量第一，昇腾服务器产量第一，国产服务器赛道上优势明 显；在 2023 年中国液冷市场位居第二，同时连续 2 年在标准液冷服务器赛道位居行业第一。 超聚变参与了首个液冷整机柜服务器领域的行业标准制定，同时相关案例入选了工信部的“先 进计算赋能新质生产力典型应用案例”。 当前行业整体在向着对超聚变有利的方向发展。（1）美科技封锁下，国产化进程加速， 超聚变作为华为最大的合作伙伴最为受益。（2）AI 发展步入推理阶段，对芯片性能要求降 低，有助于国产芯片推广。（3）我国智算实现了超预期增长，其中河南省规划全国领先。 （4）液冷 2025 年有望步入规模化应用阶段，超聚变作为行业头部企业优势明显。

5.6.2. 豫信电科：国资代表，全方位推动河南算力产业建设

豫信电子科技集团有限公司（简称豫信电科）的前身为河南信息产业投资有限公司，成立 于 2018 年 2 月。2022 年，经省政府批准，以河南信息产业投资有限公司为基础，将正数网 络技术有限公司并入，整合全省信息产业资源，政府配套出资组建。 豫信电科为省管骨干企业，是河南省统一负责数字政府建设及公共数据一级开发、推动产 业数智化转型、培育集成电路产业的省属功能性主体、省管重要骨干企业，注册资本 105.99 亿元，资产规模 290 亿元，在管基金总规模 137 亿元，带动数字经济相关产业投资超 600 亿 元。 在数字政府建设方面，按照“一局、一中心、一集团”协同联动机制，推动全省数字政府 一体化统建工作。搭建全省“一朵云”，实现省级 74 个部门的 559 个政务信息系统上云部署，推动整合全省“1+19”政务云平台。打造“一张网”承载服务：建设河南政务服务网和 豫事办 APP，助力河南网上政务服务能力提升至“非常高”水平。构建“一道墙”安全防 范，推动安全技术措施与项目的同规划、同建设、同使用，上线“一道墙”安全运营支撑平 台。 在电子信息制造方面，主导超聚变服务器项目落地，建设 5 条 SMT 生产代工线、7 条整 机组装线，最高年产高性能服务器 60 万台。主建成立了黄河科技集团，生产“HUANGHE” 牌、安装“鲲鹏”芯片和“欧拉”操作系统服务器及 PC 机。激发产业“链式”效应，发起省 电子信息产业联盟，汉威科技、中电科 27 所、中航光电等 160 余家企事业单位入盟。 在网络及信息基础设施方面，建设河南最大的第三方数据中心——中原大数据中心，提 升算力资源集中调度和综合服务能力。 在企业数字化转型方面，牵头组建省国资国企信息和数智化发展中心，构建“一舱三横三 纵”的穿透式监管体系，打造漯河食品云、钨钼产业数字供应链平台、高标准农田等项目，助 力传统产业加速数字化转型。 在数据要素价值化方面，组建河南数据集团，完成全省首例数据资产入表、在数据要素价 值化领域的关键环节实现“零突破”，同步聚焦教育、医疗、金融、物流等加快培育河南省数 据要素市场。 2025 年 3 月，豫信电科完成了 5 亿元科创债的发行，将通过发债聚焦人工智能、第三代 半导体材料等领域重点布局，力争在三至五年内建成具有全国影响力的电子信息产业投资运营 平台，也有望以此助力河南算力产业的发展。

5.6.3. 龙芯中科：完善了河南芯片板块布局，助力信创发展

龙芯中科是国内 CPU 领军企业，于 2001 年开始研发龙芯 CPU，拥有完全 自主的龙芯架构（Loongson Architecture），起源于中科院计算所。2002 年 8 月研发出我 国首枚拥有自主知识产权的通用高性能微处理芯片“龙芯一号”，2015 年 3 月我国发射了首 枚使用“龙芯”的北斗卫星。2023 年 8 月，新一代四核处理器龙芯 3A6000 流片成功，总体 性能与 Intel 公司 2020 年上市的第 10 代酷睿四核处理器相当。

龙芯中科于 2022 年 6 月上市，2024 年实现收入 5.07 亿元，净利润-6.24 亿元。2024 年 其传统优势工控市场停滞影响仍存在，工控类芯片营收大幅下降；电子政务市场开始回暖，信 息化类芯片收入大幅增加；芯片类产品营收同比有较大幅度增长的同时，公司主动减少解决方 案类业务，解决方案类业务营收同比有较大幅度下降。 龙芯中科在河南郑州、鹤壁、许昌三地进行了业务布局，建有芯片封装基地。2022 年 8 月，龙芯中科与河南省人民政府达成“1+3”战略合作，将围绕河南省信创产业，布局郑州中 原总部、鹤壁生产基地、许昌整机协同基地三大产业集群。2023 年 10 月，龙芯中科芯片封 装基地项目投产仪式在鹤壁科创新城举行，成为了龙芯的首个芯片封装基地。2023 年 11 月，龙芯中科中原总部基地暨中豫芯科揭牌仪式在郑州举行。龙芯中科中原总部基地建在郑州 航空港区，主要建设研发创新中心、生态适配中心、信创展示中心，将围绕国产信息化、工控 以及龙芯的 MCU、工控芯片、打印机芯片进行研发和市场推广。

5.6.4. 紫光股份：计划在河南投资 100 亿，建设智慧计算终端全球总部基地

紫光股份主营信息电子产业，是国内 ICT 领军企业，是国内排名前三的服务 器企业。公司的核心业务基本覆盖 IT 服务的重要领域：硬件方面提供智能网络设备、存储系 统、全系列服务器等为主的面向未来计算架构的先进装备。公司结合全球信息产业的发展趋势 及自身优势业务的特点，将公司战略聚焦于 IT 服务领域，致力于打造一条完整而强大的“云 —网—端”产业链，向云计算、移动互联网和大数据处理等信息技术的行业应用领域全面深 入，并成为集现代信息系统研发、建设、运营、维护于一体的全产业链服务提供商。

紫光股份 2016 年完成了对新华三 51%股权的收购，并在 2024 年 9 月继续收购了其 30%股权。新华三脱胎于华为企业网络业务，也是紫光股份最具核心价值的资产。2023 年紫 光股份收入 773.08 亿元，归母净利润 21.03 亿元，其中新华三收入 519.39 亿元，同比增长 4.27%，实现净利润 34.11 亿元。 紫光在河南成立了子公司，主要布局在郑州，将河南作为了新华三大数据板块的全国总 部，同时将河南作为其智慧计算终端的全球总部。2017 年 3 月，紫光股份旗下新华三集团的 全资子公司——新华三大数据技术有限公司——在郑州高新区成立，成为新华三集团大数据 板块的全国总部，主要负责承接集团的大数据以及人工智能的发展战略。2020 年 6 月，紫光 股份在郑州高新区投资设立的项目公司——紫光计算机科技有限公司（简称：紫光计算 机），注册成立。2020 年 8 月，紫光计算机全球研发中心总部入驻郑州高新区天健湖智联网 产业园。2023 年 11 月，郑州高新区与新华三签约合作共建郑州图灵小镇，成为其 “1+1+N2”智能算力服务框架中与多地共建 AI 产业基地的重要组成部分，推动其私域大模型 百业灵犀的落地。 根据《2024 年河南省数字经济发展工作方案》，紫光股份总计投资 100 亿元的智慧计算 终端全球总部基地项目，于 2021 年 3 月开工，计划 2030 年 12 月建设完成，其中 2024 年计 划投资 12 亿元。该项目主要建设内容为：商用计算终端设计研发、生产制造中心，年产台式 机、笔记本电脑、图形工作站、显示器、智能大屏等 450 万台。与此同时，该项目对应的紫 光超级智能工厂项目也是 2024 年河南省列入“实施数字产业提质行动”的数字经济重大事 项。

5.6.5. APUS：实现了河南省大模型备案零的突破

郑州阿帕斯科技有限公司是麒麟合盛网络技术股份有限公司（APUS）的全资子公司。 APUS 于 2014 年成立，后于 2019 年在郑州建立全球第二总部。 在大模型训练方面，2024 年 APUS 发布了开源的千亿参数规模 MoE 架构大模型 APUS AI 4.0，可在消费级 GPU 上部署。此外，APUS 完成了北京 1000 亿参数和河南 2100 亿参数 规模的通用大模型双备案，实现了河南省大模型备案牌照“零”的突破，使河南成为全国第 7 个拥有自有通用大模型备案的省份。 在垂直行业应用方面，APUS 训练了医疗、政务、电商、传媒、中医药、教育、司法、农 科等 11 个垂直领域大模型，为相关产业赋能。 在智慧医疗方面，APUS 与省儿童医院合作的医疗大模型上线至今累计为 110 万病患进 行诊治，项目入选了“中央网信办 2024 年度中国创新发展十大典型案例”“2024 全球数字 经济大会医疗大模型典型案例”等。 在中医药方面，APUS 与河南工业大学联合训练的中医药大模型，执业医师考试达到80.3 分，这一成绩在国内外同领域大模型中具有领先地位。 在政务方面，APUS 与河南省网信办合作打造的网信大模型，累计辟谣次数 6.7 万次，准 确率达到 99%。

5.6.6. 科大讯飞：与农大联合发布弘农大模型，加速 AI 大模型在河南的应用

科大讯飞是国内智能语言领域龙头企业，专注于人工智能技术研究和应用， 是首批国家新一代人工智能开放创新平台、语音及语言信息处理国家工程研究中心、国家 863 计划成果产业化基地及国家智能语音高新技术产业化基地，拥有国产自主可控的“星火大模 型”。 2020 年，科大讯飞与河南省政府签订战略合作，并设立科大讯飞中原总部，成立河南讯 飞人工智能科技有限公司、人工智能产业加速中心、人工智能创新研究院三大核心主体，并逐 步引进和推广人工智能技术在教育、医疗等领域的相关应用。2021 年，经省委、省政府批 准，由科大讯飞牵头组建了河南省人工智能产业研究院。2023 年 3 月，郑州市与科大讯飞签 署了战略合作协议，共同推动人工智能产业高质量发展。 2024 年 7 月，科大讯飞中原总部与河南农业大学联合发布弘农大模型，在河南率先打造 国产可控农业领域大模型。弘农大模型基于讯飞星火大模型和河南农业大学权威专家数据库， 实现精准全面、统筹多场景的智能感知、分析、预警、决策和控制能力，有效赋能育种、种 植、养殖及经营管理、人才培养等工作。

5.6.7. 比亚迪：河南建设最大制造基地，全面普及智驾方案有望催生较大的算力需求

比亚迪是新能源汽车行业的领航者。2024 年，比亚迪营收 7771 亿元，同比 增长 29%，净利润 402.5 亿元，同比增长 34%，全年实现汽车销量 425 万辆，同比增长 41%。 比亚迪在河南建设其全球最大制造基地。2021 年比亚迪落户郑州航空港，确定落地后 37 天内实现开工，17 个月顺利投产，创造了新能源汽车整车制造的“河南速度”。2024 年下半 年，比亚迪又与郑州航空港签约新能源零部件扩产、全球模具中心、新能源汽车动力系统零部 件扩产、新能源乘用车及零部件三期、新型动力电池三期共五个项目。项目全部投产后，将形 成比亚迪全球最大的制造基地。 2024 年 2 月，比亚迪发布了其整车智能化战略，其“天神之眼”高阶智驾系统将覆盖比 亚迪全系车型，正式拉开了 2025 年全民智驾的序幕。考虑到自动驾驶是人工智能领域的重要 应用以及自动驾驶对时延高要求，我们预计智驾车型的全面普及也对河南算力需求起到较强的 拉动作用。

编辑：火腿肠