2025年威腾电气研究报告：数据中心母线龙头，AIDC借势启航

1、 深耕行业，母线龙头

1.1 布局配电、光伏、储能三大业务

公司简介：母线发家、逐步切入光伏和储能领域。威腾电气集团股份有限公司深耕输配 电行业二十年，涵盖配电设备、光伏新材、储能系统三大业务，公司自建立初期专注于 母线业务，随后围绕原有业务不断进行拓展和延伸，完善产业布局，积极加强对光伏、 储能等新能源行业的市场开拓。公司成立于 2004 年，于 2005 年推出 100 万千瓦机组高 压离相封闭母线产品；2007 年与美国通用电气建立了战略合作伙伴关系，并成为 WavePro 系列母线产品授权制造商；2010 年公司的光伏焊带产品成功下线，进军光伏行 业；2012-2014 年公司先后完成重组 MM Powerplus、组建威腾电气（国际）有限公司、 重组江苏威腾配电有限公司等战略布局；2016-2017 年公司与 ABB、西屋电气建立合作 伙伴关系；2021 年公司在上交所科创板上市；2022 年公司业务范围新增储能相关产品， 进军储能行业；2024 年与 ABB 成立合资公司，加速科技创新，推动母线行业发展。

公司三大主要业务线分别为： 1）配电设备（核心）：高低压母线、中低压成套设备及铜铝制品等，其中以低压母线为 核心产品，公司是国内母线产品主要生产供应商之一，包含低压密集母线、数据中心专 用母线、全绝缘树脂浇注母线等。 2）光伏新材：公司光伏新材业务主要产品包括光伏焊带、铝边框，包括 SMBB 焊带、低 温焊带、MBB 焊带、常规汇流带、黑色焊带等。3）储能系统：公司储能系统产品以网源侧储能、工商业储能为主，户用储能及便携式储 能为辅，形成全系列储能系统产品矩阵。

1.2 股权集中，管理层专业性强

公司股权结构集中。公司控股股东和最终受益人为蒋文功，公司实控人为蒋文功、蒋政 达父子。其中蒋文功直接持有 18.7%的股份，其他股份通过江苏威腾投资管理有限公司、 镇江博爱投资有限公司间接持有。蒋文功、蒋政达总共直接和间接持有威腾电气 28.1% 的股份。 管理层专业性较强，技术层人员较为稳定。公司深耕配电行业多年，且管理高层皆有丰 富专业经验。董事长蒋文功先生先后供职于扬中博爱开关厂、扬中通华电器有限公司、 江苏威腾母线有限公司，且绝大部分高级管理层人员和核心技术人员均持有公司股份， 并在公司任职 10 年左右，管理层及技术层人员具有较高稳定性。

1.3 营收保持扩张，产品结构持续优化

营收保持稳定增长，净利润短期承压。公司 2024 业绩快报显示，24 年营收 34.8 亿元， 同比增长 22.2%，三年复合增速为 40.5%；归母净利润 0.95 亿元，同比下降 21.2%， 三年复合增速为 16.6%。24 年营收增长但净利润同比下降的原因，主要是全球光伏新增 装机需求保持一定增速，带动公司光伏焊带出货量及产品收入保持增长，但受到光伏行 业竞争加剧以及产业链价格下降的影响，光伏焊带呈现量增价跌的状态，利润空间受到 压缩。我们认为，伴随未来 AI 发展加速，算力需求拉动数据中心加速升级为高功率机房， 有望进一步促进公司母线业务，拉动母线业务营收及利润占比，叠加光伏行业竞争逐步 缓和，公司净利润增速有望逐步修复。 股权激励计划保障公司凝聚力。公司为建立、健全公司长效激励约束机制，提升核心团 队凝聚力和企业核心竞争力，于 23 年设定了限制性股票激励计划，其中业绩考核目标显 示 24 年营收应达到 26 亿元，25 年应达到 30 亿元。我们认为，股权激励有利于将核心 团队利益与公司战略发展深度绑定，通过明确的业绩增长阶梯驱动公司发展，同时为股 东创造可预期的长期价值回报。

配电设备是核心业务，业绩稳步上升。分产品来看，配电设备和光伏产品是公司主要营 收来源。公司 2024 年上半年配电设备营收 7.3 亿元，同比增长 38.3%，占营收比重为 39%，其中母线占比 65%，中低压成套设备占比 32%，铜铝材占比 3%；光伏产品营收 7.3 亿元，同比大幅增长 68%，占营收比重为 39%，其中光伏焊带占比 96%，铝边框占 比 4%；储能产品逐步发展，24 年上半年营收 3.36 亿，同比大幅增长 1500%（去年同 期基数较低），占营收比重 18%。 国内仍为主要市场。分地区来看，公司产品以国内市场为主，23 年营收 25.5 亿元，占 比 89.4%，海外营收 2.2 亿元，占比 7.8%。 母线产品毛利率较为稳定，光伏焊带毛利率波动较大。从毛利率来看，公司母线产品毛 利率较为平稳，24H1 为 25.0%；中低压成套设备毛利率波动较大，于 22 年达到最低点 后逐渐回升，24H1 达到 25.1%；光伏焊带受光伏行业竞争加剧以及产业链价格下降影 响，毛利率有所下降，24H1为 8.9%；储能系统于 23 年下降后逐步平稳，24H1 为16.6%。

盈利能力较为稳定。公司盈利能力较为稳定，24 年上半年销售毛利率 16.5%，同比下降 0.7 个百分点；销售净利率 4.6%，同比上升 0.4 个百分点。下降原因是光伏行业竞争加 剧以及产业链价格下降的影响，光伏焊带呈现量增价跌的状态，利润空间受到压缩。我 们认为，伴随后续公司持续推进高低压母线业务，光伏焊带占营收比重有望进一步下降， 整体盈利能力有望逐步修复。

费控能力进一步提升。公司 24 年上半年销售费用率 3.5%，同比下降 0.7 个百分点；管 理费用率 2.74%，同比下降 1.1 个百分点；研发费用率 2.8%，同比下降 0.3 个百分点， 销售费用率、管理费用率和研发费用率较往年均有所下降，主要得益于公司的费控能力 提升。同时，公司于 24 年前三季度继续加大研发投入，研发投入为 0.79 亿元，同比增 长 27%。

2、母线加速提高渗透率，光伏与储能同步发展

2.1 母线：AIDC 重塑供电格局

2.2.1 母线是电力运输“高速路”

高负荷用电环境最佳选择，载流能力优异。母线（Busbar）是一种用于电力分配的导体， 主要由铜或铝制成，广泛应用于需要高效、可靠传输大电流的场景，通常安装于机架上 方，不占用地面空间，母线具有优异的载流能力和散热性能，能够承载 1000A 及以上的 大电流，特别适用于发电站、变电站、大型工厂和数据中心等高负荷用电环境。 母线是电力系统中用于高效传输和分配电能的关键设备，其核心功能是作为大电流场景 下的“电力高速公路”，替代传统电缆实现更安全、灵活的电能传输。根据应用场景和技 术特点，母线可分为以下主要类别：

1. 按电压等级分类

低压母线（≤1kV）：1000V 及以下的母线产品统称为低压母线，以威腾电气的 LV 系列为代表，主要作为低压配电系统中连接变压器至低压配电柜、配电柜至配电柜、 配电柜至用电设备的用途，广泛应用于电网、工业厂房、高层建筑、酒店、医院、 轨道交通、机场、汽车制造、数据中心等场所。

高压母线（≥3.6kV）：3.6kV 及以上的母线产品统称为高压母线，一般在配电环节 中连接配电变电站的变压器至中压成套设备，或在变电环节中连接发电厂的发电机 至升压变电站的变压器，如公司的 Pro T、GFM 系列，高压母线广泛应用于电网、 发电厂、钢铁、冶金等领域。

2. 按结构设计分类

密集型母线：导体间紧密包裹绝缘材料（如 PET 薄膜），防护等级较高，适用于潮 湿环境。

空气绝缘母线：依赖空气介质绝缘，成本低但防护等级较低，多用于中小电流场景， 曾经是主流应用，目前逐步退出市场。

浇筑母线：防护等级最高，可以水下运营，基本免维护。

母线下游应用场景众多，主要可以细分为六大场景：工业制造（钢铁/化工/冶炼等高压 场景）、数据中心、商业楼宇、电力系统、新能源（风能/太阳能电站）、城市轨道交通。 其中，电力系统作为传统核心市场，需求稳定；新能源领域受益于全球能源转型，对母 线可靠性、大电流传输能力的要求持续提升；工业制造则因场景复杂多变，推动定制化 母线产品渗透逐步提升。我们认为，在高功率需求加速升级、替代性经济优势、政策与 基建共振等多重驱动下，AIDC 有望成为母线市场增速最快的场景。

母线受原材料（如铜铝）成本变动的影响较大。从产业链来看，母线行业上游是铜材、 铝材、绝缘制品（PET 聚酯薄膜）电器元件等的生产制造，上游原材成本占比高；中游 制造商通过导体加工、外壳生产和装配形成高低压母线产品；下游产业是电力、电子、 汽车制造、轨道交通、数据中心、冶金化工、商业地产、新能源等行业。

2.2.2 母线在 AIDC 中渗透率加速提升

（1）AIDC/数据中心的输配电模式介绍 数据中心的输配电环节一般分为三道，分别为接入层配电、机房配电和机柜配电三环节。 进入数据中心前的市电一般为便于高效远距离传输的高压电（110 kv \220 kv 等），通过 配电线路传输到数据中心时，在主变压器的帮助下降低为中等电压水平（10kv\35kv）， 随后再降压接入低压配电柜、UPS 和精密空调柜，最后接入末端配电系统，即列头柜或 机房专用母线系统、PDU 等：

接入层配电：总变配电系统，主要由高压配电柜、变压器和柴油发电机组成，市电 接入后通过变压器转换流入到下一层级。

机房配电：主要由低压配电柜、UPS 和精密空调柜组成。其中 UPS 为不间断电源系 统，可储存能量，并在停电时为数据中心提供应急电源，直到发电机启动。

机柜配电：末端配电系统，主要由列头柜或机房专用母线系统（交流方案、交直流 方案），电源分配单元（PDU）、工业连接器和服务器自锁电源线组成。其中 PDU 将 电源转换为适合数据中心设备的电压，并将其分配到各个服务器机架、交换机和其 他设备。为确保冗余，数据中心通常使用多个 PDU。

（2）母线在 AIDC 中的应用

母线根据其在数据中心的应用场景、载流能力等可分为动力母线和智能小母线，两者共 同构成“主干-末端”一体化配电架构。由于其具有优异的载流能力，因此被用于 AIDC 中的机房配电，用于该层配电的母线为动力母线，主要作为数据中心变压器到配电柜的 主干线路。另外由于智能母线灵活度高、节省空间等优点，被认为可以使用于数据中心 末端，即机柜配电层级中，用来取代传统的列头柜+电缆方案。末端母线进线从插接箱进 入，有交直流分别，交直流均可以使用电缆进行连接，交流通过电缆桥架进入始端箱。 直流从 HVDC 直接引出电缆到母线始端箱。

为什么 AIDC 要用母线——母线 PK 电缆、列头柜的优势。传统数据中心单机柜负载通 常在 3-7kW 之间，AI 驱动下单机柜负载功耗迅速攀升至 25kW 甚至更高，对供电基础 配套提出较大挑战，传统供电系统通常采用电缆供电或者列头柜配电（PDU）的方案， 无法满足 AI 需求：

高功率承载能力：传统电缆在高电流下容易导致散热不足，难以承受 AI 高功率用电 需求。 成本降低，节约面积带来营收增加：一般每 20 个左右 IT 机柜配置一台强电列头柜， 以一个机房 1000 个机柜为例，原需要 50 个列头柜，采用末端母线后机房 IT 机柜 可达 1050 个，每个机柜租赁费预计 6 万元/年计算，每年可增加收入 300 万元。 扩展性（模块化）：随着 AI 模型迭代和服务器升级，数据中心需频繁调整设备布局 和扩容，母线槽系统通过模块化设计，允许快速增加或调整供电分支，避免对现有 系统的干扰； 可靠性：母线槽在接口电阻、温升控制方面的表现优于传统电缆，有完善的绝缘和 保护措施，稳定性更强； 智能运维：AI 数据中心需要实时监测机柜负载、电气状态和能耗分布，母线系统结 构相对简单，可以集成监控系统，提供精准的电气参数，采用智能化运维。

2.2.3 AIDC 母线空间测算

母线下游应用场景众多，主要可以细分为六大场景：工业制造（钢铁/化工/冶炼等高压 场景）、数据中心、商业楼宇、电力系统、新能源（风能/太阳能电站）、城市轨道交通。 其中，电力系统作为传统核心市场，需求稳定；新能源领域受益于全球能源转型，对母 线可靠性、大电流传输能力的要求持续提升；工业制造则因场景复杂多变，推动定制化母线产品渗透逐步提升。我们认为，在高功率需求加速升级、替代性经济优势、政策与 基建共振等多重驱动下，AIDC 有望成为母线市场增速最快的场景。

（1） 数据中心母线市场测算

【测算逻辑】

我们采用“单价锚定-增量叠加-渗透率修正”的三步框架，通过案例量化产品价值，叠 加行业扩容趋势与替代动能，测算评估母线市场的增长潜力。单价锚定：通过实际配电方案的总造价与对应机柜总功耗，计算母线方案的单位造 价（元/瓦），作为测算市场空间的单价基准假设； 增量预测：基于第三方机构对全球及国内数据中心容量的预测，推算每年新增的机 柜总功耗（GW），作为测算市场空间的总容量假设； 渗透率修正：结合母线替代传统配电方案的经济性优势（空间利用率提升、全生命 周期成本优化）及政策驱动（如绿色算力基建），假设母线在新增数据中心中的渗透 率逐年提升，最终通过“年新增容量×单位造价×渗透率”公式得出市场总空间。

【具体案例】

根据《智能小母线与列头柜配电模式比较》（作者霍毅等）的案例数据，机房共规划安装 11 列设备，组成 6 个封闭冷通道，不设列头柜，共可安装 216 个 IT 机柜，在每列机柜 顶部铺设 2 条与机柜等长的轨道式小母线。智能小母线配电方案总造价为 242.9 万元， 对应单列 216 个机柜（额定功率 5kW/机柜），总功耗为 1080kW（216×5kW），通过总 造价除以总功耗计算得出单位造价成本为 242.9 万元/1080kW＝2.2 元/W，该单位造价 包含了始端电缆馈电箱（160A）、母线槽直线段、插接箱、IT 机柜以及安装工程费等全 链条成本。 假设仅测算智能小母线本身的成本造价，则需要剔除 IT 机柜、安装工程费（不作为硬件 成本），插接箱、始端电缆馈电箱，剔除后造价 2429240−1080000（IT 机柜）−220840 （安装工程费）=1128400 元，因此母线单位造价成本=792000 元/1080kW＝0.73 元/W（该造价仅包含母线槽直线段）。

【价格敏感性探讨】

我们认为，应该在案例造价的假设上（假定案例造价为基准价格），添加价格浮动系数， 以更全面的评估市场空间，由此我们以三种假设构造一个浮动空间： 基准造价：按照案例中的母线（仅母线直线段）造价为 0.73 元/w；假设一（小电流场景）：假设部分智算中心处于过渡阶段，总体电流量较小，智能小 母线价格较基准价格下探 30-55%，即单位造价为 0.33-0.5 元/w； 假设二（外资品牌场景）：假设智能小母线采用外资品牌，由于外资具备品牌溢价， 造价在基础造价上浮 50-100%，即单位造价为 1.1-1.4 元/w；假设三（较特殊，全生命周期假设，属于项目造价）：除母线直线段外还包含始端电 缆馈电箱、插接箱、IT 机柜、安装工程费等，属于全生命周期假设，按照此前《智 能小母线与列头柜配电模式比较》中方案全生命周期造价为 2.2 元/w。

最终得出，在我们的假设下，智能小母线的造价基数浮动空间为 0.33-2.2 元/W。 为了后续测算市场空间的中能体现价格浮动，我们选取基准造价（0.73 元/w），和浮动 范围内的三个典型造价作为测算基准：最低造价（0.33 元/w），中间值造价（1.28 元 /w），最高值造价（2.2 元/w）。 此外，我们认为，智能小母线作为 AI 基建环节之一，生命周期较长，通常会伴随机房整 体设备周期，拥有十年以上的使用寿命，因此智算中心在建设环节也会考虑到整个生命 周期。我们认为，伴随将来 AI 算力需求进一步提升，机柜功率有望不断增大，服务器 升级换代的频率也在提高（2-3 年有望升级换代），因此智算中心在建设初期有望一步到 位采用电流规格较大的智能小母线，以避免因为服务器升级和机房的改造导致的智能小 母线二次付费，因此我们倾向于略高于基准造价的中间值价值（1.28 元/w）来衡量未来 潜在市场空间。

【全球及国内 AIDC（总量假设）】

全球 AIDC 每年装机增量预测：根据维谛技术指引，全球数据中心总装机容量预计从 2023 年的 40GW 增长至 2029 年的 140GW，年均复合增长率约 28%，假设每年按照复 合增速平均增长，且增量均为 AIDC 机房（考虑到传统业务上云需求较小，假设增量全 部由 AI 驱动），那么 24 至 29 年全球新增装机需求分别为 11/14/18/23/30/38 GW。 国内 AIDC 每年装机增量预测：中国作为全球第二大 AIDC 市场，增量受头部云厂商（阿 里、腾讯、字节）AI 算力投资驱动，假设中国的 AIDC 每年新增装机量占全球的比重分 别为从 35%逐步提高至 60%-65%，由此得出 24 至 29 年国内新增装机需求分别为 3.9/7.2/10.1/14.1/18.9/25 GW。

【母线市场空间预测】

综上，根据我们的假设，母线市场规模=AIDC 年新增容量×单位造价×渗透率，其中 母线的单位造价差距较大，因此对我们不同价格分区进行假设，按照我们前面的假设， 母线单位造价浮动在 0.7-2.2 元/W，因此我们分别取区间最小值（0.7 元/W）、中间值（1. 28 元/W）、最大值（2.2 元/W），进行市场空间预测。同时，我们假设母线的渗透率逐步 提高，24-29 年海外分别假设为 30%/35%/40%/45%/50%/55%，国内分别假设为 10% /20%/30%/35%/40%/45%。 假设一：全球数据中心功耗复合增速为 28%参考维谛技术指引。 假设二：国内 AI 应用落地进展迅速，且电力建设较为完善，因此我们假设中国数据中心 功耗占比逐年提升，2024-2029 年分别为 35%/50%/55%/60%/63%/65%。 假设三：母线在高功率场景优势显著，因此我们假设全球母线渗透率逐年提升，2024- 2029 年分别为 30%/35%/40%/45%/50%/55%。 假设四：国内母线目前渗透率较低，但我们认为伴随 AIDC 建设渗透率将更快提升，2024- 2029 年分别为 10%/20%/30%/35%/40%/45%。 假设五：我们假设海外母线造价均在我们预测造价（国内造价）的基础上统一上浮 50%。 最终结论为，当中间值情况下，未来三年（25-27 年），全球母线市场规模有望分别达 到 96/141/203 亿元，国内母线市场规模有望分别达到 18/39/63 亿元。

2.2.4 竞争格局与整体规模

【竞争格局】

当前全球母线市场呈现高度集中的竞争格局。国际电气巨头伊顿、施耐德、ABB 等凭借 技术积淀与全球化布局占据主导地位。国内以母线为主营业务且上市的公司较少，母线 厂商主要包括威腾电气、科华数据（涉及智数据中心母线）、电工合金（参与母线槽业务） 等，其中威腾电气作为专注于母线的上市公司，在 2024 年通过绑定 ABB 成立合资公司， 借力技术转移与联合研发实现产品升级，未来有望进一步提升公司份额。

【母线市场总规模】

全球母线市场（汇总各细分应用领域）稳步发展，数据中心母线贡献较大增速。根据 QY Research 数据，2023 年全球母线市场规模为 127.9 亿美元，预计到 2030 年将达到 179 亿美元，年复合增长率（CAGR）为 4.4%。贝哲斯咨询报告则预测，2022 年全球母线市 场规模为 1160.14 亿元人民币，到 2028 年将增至 1563.9 亿元人民币，CAGR 为 5.08%。 数据中心母线市场增速显著高于整体市，母线槽系统（数据中心核心组件）2023 年全球 市场规模达 579.7 亿元，2029 年母线槽系统市场规模将增长至 946.9 亿元，CAGR 约为 8.06%。 主要增长驱动力：（1）AI 数据中心需求激增：AI 算力集群对高功率（25kW+/机柜）、 模块化配电需求推动母线替代传统电缆和列头柜。（2）新能源与电力系统升级：风能、 太阳能等新能源电站及高压直流输电（HVDC）技术普及，带动高压母线需求。（3）工业 自动化和智能制造：对母线导电性能、散热效率及智能化（如实时监控）要求提升，推 动高端产品渗透。

2.2 光伏焊带+储能：产业需求持续上升

光伏产业景气度持续上升，新增装机持续增长。随着光伏发电度电成本下降及国家政策 的重点支持，光伏装机规模增长迅速。根据国家能源局数据，2024 年上半年全国光伏发 电新增装机 102.48GW，同比增长 30.7%。与此同时，组件产量在上游原材料成本下降 的驱动下稳步上升。据工信部发布的 2024 年上半年全国光伏制造行业运行情况显示， 上半年全国组件产量达 271GW，同比增长 32.8%。中国光伏行业协会预测 2024 年中国 光伏新增装机约 190-220GW，全球光伏新增装机量达到 390-430GW。未来伴随光伏发 电成本持续下降和全球绿色复苏等有利因素驱动，全球光伏新增装机仍将持续增长，光 伏焊带的市场需求也将保持良好的增长态势。

储能系统成本大幅下降，市场规模持续增长。伴随技术的成熟和规模的扩大，储能系统 成本将大幅下降。2024 年全年储能系统的中标均价为 628 元/kWh，同比下降 43%。成 本的下降将推动储能市场的进一步拓展，特别是在工商业用户侧储能方面，需求将逐渐 显现。据集邦咨询预计，预计到 2025 年，全球储能新增装机有望达到 221GWh，同比增 长 36%。同时，随着“碳达峰”和“碳中和”目标和储能相关政策的推动，以电化学储 能为代表的新型储能有望迎来装机规模的快速增长。当前储能行业尚处于发展初期，行 业集中度不高，竞争格局尚不明晰。中小厂商有望抓住行业机遇，抢占市场份额。

3、 公司竞争力

以母线业务为切入点入局 AIDC 建设，后续有望拓展其他跨行业业务。公司于 2025 年 3 月 20 日与晟阳算网、广州东汇等多个合作伙伴达成共识，共同参与投资建设广州市人 工智能产业园算力中心项目，项目涵盖算力基础设施、算力聚合、算力调度、网络智能 管理、资源管理以及运维监控等多个关键平台。我们认为，公司将以其母线技术优势为 切入点，进一步拓展其在 AIDC 建设中的相关业务，在项目合作中有望通过订单互换等 方式进一步进军其他行业，参与算力环节的方方面面，进一步发挥其“产、学、研、用” 合作研发的竞争优势，开拓其他算力建设环节新成长曲线。

深度绑定海外巨头，国际合资彰显行业地位。公司深耕母线技术 20 年，获得了广泛的客 户认可，具有良好的客户口碑，且与多个海外保持深度合作。公司早在 2007 年就与美国 通用电气达成合作关系，成为其母线产品供应商；2016 年又与国际知名电力设备制造商 ABB 集团合作，为其提供母线产品。2024 年 9 月公司再次与 ABB 达成协议，将于中国 成立一家新的合资企业。合作覆盖 ABB 低压母线产品在中国的研发、生产和销售，旨在 进一步提升 ABB 母线产品竞争力。我们认为，公司深度绑定海外巨头彰显其行业地位， 且与 ABB 合作后有望进一步提高行业话语权，抢占市场份额。 率先布局数据中心专用母线，产品可靠性高。公司核心产品母线可靠性高，已应用于国 家体育场、港珠澳大桥等国家级重点工程。且产品在载流量（最大 6300A）、散热性能及 智能监测功能方面具有显著优势。公司早在上市前就着手布局数据中心专用母线产品， 目前已成功研发 Pro-D、Pro-S 等型号的数据中心母线，且产品已成功应用于光环新网、 华为、阿里巴巴等头部互联网和 IDC 企业中。我们认为，伴随 AI 应用需求起量，AIDC 需求激增，公司有望凭借其在数据中心专用母线的技术先发优势深度受益于 AIDC 新一 轮建设高峰。

母线产品对标国际巨头。公司深耕母线自主研发密集型母线结构、树脂浇注工艺等核心 技术，关键指标如导体温优于行业标准。公司母线产品 LV 系列与施耐德、西门子的国内合营企业所生产的类似型号母线产品基本相当，甚至在部分额定电流范围内性能更优； 此外，LV 系列低压密集型母线的 IP 防护等级更高。高 Icw 值的产品更容易通过严苛认 证，满足高端市场或海外项目需求，公司母线产品 Icw 指标可与施耐德、西门子等国际 巨头同台竞争，在短路故障中可为系统争取更长的保护动作时间（如断路器跳闸），显著 降低事故扩大风险，成为客户选择时的关键差异化优势。

编辑：火腿肠