5 月 12 日至 5 月 16 日，证券 II（中信）指数+2.14%，跑输非银指数，跑赢上证 50 指数和沪深 300 指数。 证监会 5 月 15 日消息，证监会公布《上市公司募集资金监管规则》（以下简称为《规则》），自 6 月 15 日 起施行。 《规则》旨在进一步推动提高上市公司质量，严格募集资金监管，着力加强上市公司募集资金安全性和使 用规范性，提升募集资金使用效率。证监会现行的募集资金持续监管规则主要依据《上市公司监管指引第 2 号 ——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》。该规则首次发布于 2012 年 12 月，并在 2022 年法规整合过程 中进行了细微调整。该规则涵盖了上市公司募集资金的存放与使用、现金管理、临时补充流动资金、置换自筹 资金、管理监督以及超募资金使用等多个方面，旨在引导和推动上市公司规范管理和使用募集资金。 为适应新形势下对募集资金严格监管的要求，本次规则修订的主要方向主要有以下几大方面： 1、重点明确或规范焦点问题：针对实践中各方关注的焦点问题，如募投项目变更的认定标准、募集资金现 金管理的信息披露要求等，予以明确规范。 2、与上位法衔接：建立与《证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司信息披露管理办法》 等上位法的衔接，进一步促进上市公司规范管理使用募集资金，同时推动中介机构勤勉尽责。 3、总结提炼成熟经验：将交易所自律管理制度中运行成熟、受到市场认可的规则要求提升至证监会规范性 文件层面，强化规范约束效力。 4、衔接配套改革：做好与独立董事制度改革和《公司法》修订的衔接配套，根据最新要求对规则进行适应 性调整和完善。
此次募集资金监管规则的修订对证券行业具有深远影响。一方面，通过明确募投项目变更标准和信息披露 要求，进一步规范了上市公司募集资金的使用行为，有助于提升市场透明度和投资者信心，为证券市场的稳定 发展奠定基础。另一方面，与《证券法》等上位法的衔接以及对成熟经验的提炼，强化了监管约束，促使中介 机构更加勤勉尽责，推动证券行业整体执业水平的提升。此外，与独立董事制度改革和《公司法》修订的配套 衔接，也体现了监管政策的协同性，为证券行业的长远发展提供了更完善的制度保障。总体而言，这一规则修 订将促进证券行业更加健康、规范地发展，为市场参与者创造更加公平、透明的环境。 同时，5 月 16 日，为进一步深化上市公司并购重组市场改革，证监会还发布了《关于修改＜上市公司重大 资产重组管理办法＞的决定》，自公布之日起施行。 此次对《上市公司重大资产重组管理办法》(以下简称《重组办法》)的修改，旨在建立重组股份对价分期支 付机制，新设重组简易审核程序，提高监管包容度，并鼓励私募基金参与上市公司并购重组。核心修改内容包 括：1）建立重组股份对价分期支付机制：延长注册决定有效期至 48 个月，明确锁定期起算时间，合并计算分 期发行股份，提供业绩承诺履行方式选择，后续发行简化审核程序，强化信息披露和监管。2）提高监管包容度： 调整交易要求，从“有利于改善财务状况、减少关联交易等”改为“不会导致财务状况重大不利变化、新增重 大不利影响的同业竞争及严重影响独立性或显失公平的关联交易”。3）新设重组简易审核程序：适用简易程序 的重组交易无需交易所并购重组委审议，证监会 5 个工作日内作出注册决定。4）完善锁定期规则支持吸收合并： 上市公司吸收合并时，被吸并方控股股东等锁定 6 个月（构成收购的锁定 18 个月），其他股东不设锁定期。5） 鼓励私募基金参与：私募基金投资期限满 48 个月，第三方交易锁定期缩短至 6 个月，重组上市中非控股股东锁 定期缩短至 12 个月。 《重组办法》有望进一步激发并购重组市场活力，助力上市公司高质量发展。对行业而言，新设简易审核 程序和提高监管包容度，简化了重组流程，降低了交易门槛，有助于提高市场活跃度，促进上市公司通过并购 重组实现资源整合与转型升级，推动行业整体发展。对券商来说，一方面，重组业务的活跃将增加项目储备和业务收入；另一方面，分期支付机制和锁定期规则的完善，要求券商提升专业能力，加强信息披露核查与风险 把控，推动券商提升服务质量和竞争力，进一步巩固其在资本市场中的专业地位。 估值层面：截至 5 月 16 日，万得证券Ⅱ(申万)板块 PB(LF)估值约为 1.27 倍，位于过去一/三/五年的 56.71% /59.35%/37.13%分位。目前，券商板块的估值约相当于 2022 年 4 月至 2023 年 4 月的水平，但与之相比， 今日券商的基本面格局的是“业绩复苏”，行业催化面临的是“并购重组”，而当时的券商正经历从 2021 年牛 转熊的边际变化，因此，当前券商板块的估值水平相对于去年底的回调，更大概率是暂时的休整。
板块表现：A 股方面，本周中信保险 II 指数涨跌幅 4.01%，跑赢中信非银金融指数（2.67%），跑赢沪深 300 指数（1.12%），跑赢上证指数（0.76%）。 上市险企积极参与保险资金长期投资试点，有望实现保险资金长期增值与资本市场高质量发展的良性互动。 据证券时报报道，3 月 5 日，金融监管总局正式批复鸿鹄基金二期，计划近期投资入市，主要聚焦大市值、流动 性好和较高市场影响力的优质上市公司，通过长期持有此类资产，进一步发挥长期资本、耐心资本作用；国寿 资产拟联合相关机构共同发起设立鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司三期（简称“鸿鹄基金三期”），已 于 5 月 13 日获得金融监管总局批复。据介绍，鸿鹄基金三期将秉持市场化、法治化和“长钱长投”原则及方案 框架，坚持保险资金长期资本属性，坚持以高质量发展理念看待资本市场大势，投资并长期持有公司治理良好、 经营运作稳健、股息相对稳定、股票流动性相对较好，且具备良好股息回报的大盘蓝筹公司股票，进一步减少 股价短期波动对保险公司财务报表的影响，促进实现长期、稳定、可持续的投资收益。整体来看，保险公司积 极参与保险资金长期投资试点，既是贯彻落实推动中长期资金入市相关政策的重要举措，也有助于自身更好平 衡长期投资收益和财务报表稳健。
资产端：截至 2025 年 5 月 16 日，沪深 300 指数较上年末下降 1.16%。本周末 10 年期国债收益率较上周末 上升 4.42BP 至 1.6793%。Wind 房地产指数本周累计下降 0.30%，Wind 央企指数本周累计上升 0.86%。 估值： 当前 P/EV估值友邦 1.22x、平安 0.64x（A 股）/0.51x（H 股）、太保 0.53x（A 股）/0.35x（H 股）、 国寿 0.71x（A 股）/0.26x（H 股）、新华 0.56x（A 股）/0.32x（H 股）、太平 0.22x；中国财险 2025 年 P/ B 为 1.06x，众安在线 P/B 为 0.75x。 投资建议：短期资负两端预计稳中向好，长期看好行业竞争格局优化，当前估值仍处低位，建议关注。寿 险方面，我们认为强监管、防风险、促进高质量发展的政策背景之下，头部险企综合竞争优势有望更加凸显， 市场集中度有望持续提升。从目前已实施“报行合一”的银保渠道来看，费率竞争空间压缩后银保渠道的价值 贡献能力显著提升，头部险企持续加大银保渠道布局力度，银保渠道一季度表现亮眼，未来有望成为驱动头部 险企价值增长的重要引擎。而正在逐步推进“报行合一”和深化营销体制改革的代理人渠道虽然短期可能面临 一定压力，但长期来看对于保险公司打造高质量销售队伍、推进产品结构优化转型、改善业务质量均有助益。 财险方面，行业马太效应强化的逻辑仍在延续，头部险企长期盈利能力稳健，低利率环境下高股息属性具有较 为突出的配置价值。 从估值角度看，我们认为当前上市险企估值水平仍处于低位，长期安全边际充足。截至 5 月 16 日收盘，A 股国寿/平安/太保/新华 PEV 分别为 0.78/0.68/0.57/0.62 倍，在过去 5 年所处分位数分别为 42%/49%/61%/73%。
重申港交所双击机会，当前估值仍然具有一定的预期差。 5 月以来港股市场有所恢复，恒生指数+5.54%，恒生科技指数+3.81%，香港市场整体跑输 MSCI World Index 的 5.68%。资产端，截至 5 月 16 日港股整体市值为 40.66 万亿港元，较 4 月底+3.43%；资金端，5 月以来港股 成交活跃度有所下降；ADT 为 2090.71 亿港元，环比-32.87%；其中，南向资金 ADT 环比-19.00%，占比 23. 31%。 衍生品成交量亦有所下降，期货 ADV 为 48 万张，环比-43.90%，同比-29.62%；期权 ADV 为 64 万张，环比36.69%，同比-20.95%。 利率方面，5 月以来 HIBOR 利率有所下滑；截至 5 月 16 日，6M HIBOR 达 2.79%，环比-1.24pct，年初至 今以来-1.41pct。 从做空成交金额占比来看，港股做空活跃度有所上升；5 月港股卖空成交金额占比环比-3.73pct 至 12. 65% ； 而从最新更新的港股空仓占比来看，截至 5 月 16 日，空仓金额占总市值的比例较 4 月底上升-0.04%至 1.45% 。
港股市场在今年前四个月呈现出明显的活跃态势，市场参与热情持续升温。随着港股通机制不断完善，南 北资金双向流动为市场注入活力，港股日均成交规模较去年同期显著增长。在此背景下，港交所作为市场核心 运营机构，其交易结算、数据服务等核心业务直接受益于市场流动性的改善，衍生品市场规模的同步扩张进一 步打开了收入增长空间。与此同时，美联储继续暂缓降息，使得港交所在利率高位的宏观环境下投资收益能够继续维持在较高水平，为上半年业绩提供有力支撑。 当前市场对港交所的估值水平正处于历史中枢下方。考虑到二季度业绩兑现带来的盈利提升，港交所动态 估值有望向合理区间回归，股价安全边际逐渐凸显。从政策环境观察，近期央行推出的降准降息组合拳有效改 善了市场流动性预期，跨境理财通等制度创新的深化为香港市场引入更多活水。特别是大型龙头企业（如宁德 时代）赴港上市的推进，不仅将提升市场资产质量，更将带动相关资金沉淀与交易需求，形成对港交所业务的 长期利好。 我们认为，港交所作为市场基础设施运营商，在上行周期将同时受益于市场上涨+换手率提升，向上弹性远 大于市场整体，具有显著的 beta 属性。后续随着 A+H 上市所带来的充沛市值增量显现、港股通人民币计价等 政策的落地以及港交所自身指数和数据业务的持续发展，港交所业务的多元性和韧性亦有望进一步提升，港交 所股价亦有望彰显出明显的“alpha”属性。
截至 2025 年 5 月 16 日，本周中证金融科技行业指数下跌 0.33%，纳斯达克金融科技指数上涨 2.84%，对 比同期沪深 300 指数上涨 1.12%。中期借贷便利（MLF）中标利率为 2.00%；一年期贷款市场报价利率（LPR） 为 3.10%；5 年期以上为 3.60%。 把握消费金融行业 β 与龙头公司 α 共振机遇。监管逻辑趋稳、促消费导向明确、AI技术提效的背景下，消 费金融行业处于政策红利+与技术红利的双重驱动期，奇富科技、信也科技作为头部玩家，既受益于行业量价质 修复的 β 行情，又凭借技术深度与精细化运营构筑 α 优势。建议以“低估值+高股息+高成长”逻辑配置，捕捉业 绩兑现与估值修复的双击机会，持续推荐。 信贷科技行业“量、价、质”共振修复，估值修复周期开启，25 年将呈现“量稳、价升、质优”三重特征。① “量”方面，25 年政策刺激叠加经济回暖，线上服务渗透率持续提升，头部消金公司放款量预计同比+5%-10% 。 ②“价”方面，行业息差压力渐缓：利率中枢下行+ABS+AI 技术推动单客成本降低，叠加风险成本改善，有望推 动收入增速重返两位数。③“质”方面，行业的前瞻风险指标，例如 D1 首逾率、D30 回收率、D90 逾期率环比改 善，资产质量优先恢复的公司弹性更高。蚂蚁整改完成、第三张征信牌照落地反映稳定的监管环境，预计 2025 年估值修复至 9-11xP/E 以及 1.5-2xP/B。
奇富科技：高股息龙头+技术护城河，估值修复空间明确。全年实现营收 171.7 亿元（同比+5.4%），NonGAAP 净利润 64.2 亿元（同比+44.0%），其中四季度营收 44.8 亿元（同比+4.7%），Non-GAAP 净利润 19. 7 亿 元（同比+71.5%）。业务结构持续向轻资本转型，全年轻资本模式收入占比提升至 58.1%，表内贷款利息收入 同比增长 29.9%至 66.4 亿元，成为重资本业务主要增长极。风险管控方面，全年 ABS 发行规模达 152 亿元，叠 加年初收紧风控策略，推动四季度 90 天+逾期率环比下降 63 个基点至 2.09%，首逾率 4.8%、30 天回收率 88. 1% 均达年度最优水平。展望 2025 年一季度，受春节因素及消费需求疲软影响，预计信贷放款额环比降 7%至 835. 9 亿元，Non-GAAP 净利润 18 亿元（环比-8.7%），但资产质量稳健及融资成本下行趋势下，全年估值修复动力 仍存。 股东回报层面，公司启动 4.5 亿美元回购计划，截至 3 月 14 日已回购 220 万股 ADS（约 8600 万美元）， 并派发每股 ADS 0.7 美元股息。希望用三年时间（2024-2026）把总股本收回 30%，3 月 25 日公司宣布计划发 售 6.9 亿美元（6 亿+9000 万超额认购额）的可转换优先票据，同日回购金额约 2.3 亿美金，以美股收盘价 44. 2 3 块回购价值 2.3 亿美金 ADS，占总股本 3.8%。除此次回购外，剩下 4 亿多美金也会完全用于回购，不过回购节奏会结合现有 4.5 亿美金回购方案及市场情况实施。
信也科技：展现出国内风控优化与海外盈利兑现的双轮驱动格局。2024 年全年实现营业收入 130.7 亿元（同 比+4.1%），Non-GAAP 净利润 25.3 亿元（同比+1.3%），其中四季度营收 34.6 亿元（同比+7.2%），Non-GA AP 净利润 7.1 亿元（同比+7.7%），环比增幅达 27%。国内市场方面，全年促成贷款 1961 亿元（同比+5. 2% ）， 期末在贷余额 698 亿元（同比+5.6%），累计服务借款人超 2680 万。风险管控成效显著，四季度 90 天+逾期率 环比下降 37 个基点至 2.13%，首逾率降至 4.70%，30 天回收率提升至 89%，资金成本自年初累计下降 220 个基 点至 3.8%，风险收益比持续优化。 国际业务进入盈利兑现期，四季度促成贷款 29 亿元（同比+28.9%），未偿余额 17 亿元（同比+34. 9%）， 贡献营收 7.4 亿元（同比+22.8%），占比提升至 21.4%。印尼市场全年盈利 500 万美元，预计 2025 年利润翻番； 菲律宾市场交易量同比激增 138%至 31 亿元，年末接近盈亏平衡，2025 年有望盈利。股东回报层面，公司修订 派息政策将分红比例从 10%提升至 20%-30%，宣布每股 ADS 股息 0.277 美元（同比+17%），同时启动 1. 5 亿 美元两年期回购计划，2024 年股东回报总额达 1.6 亿美元（占净利润 49%） 截至 5 月 16 日收盘，信贷科技可比公司奇富科技/信也科技/乐信的 PE 分别为 7.52/6.52/9.53 倍；P B 分别为 1.95/1.02/0.98 倍；对比美股消费信贷板块 PE中位数为 8.80 倍，建议把握低位布局机会。 资产证券化发行方面，5 月 12 日至 5 月 16 日内，共有 9 只银行/互联网消费贷款 ABS 发行，合计 84. 45 亿 元，占比 19.59%；共有 2 只融资租赁债权 ABS 发行，合计 39.80 亿元，占比 9.23%；共有 6 只一般小额贷款债 权 ABS 发行，合计 53.60 亿元，占比 12.44%。
5.1 大盘表现
5 月 13 日至 5 月 16 日，沪深 300 指数报 3889.09，较上周末+1.12%，上证综指报 3367.46，较上周末+0. 76%， 中证全债（净价）指数报 110.87，较上周末-0.32%。
5.2 板块及个股表现
5 月 13 日至 5 月 16 日，非银行金融（中信）指数+2.67%，证券 II（中信）指数+2.14%，保险 II（中信）指数+4.01%，多元金融（中信）指数+1.01%，非银板块跑赢沪深 300 指数和上证综指。 5 月 13 日至 5 月 16 日，非银板块涨幅排名前五的个股为红塔证券（+13.84%）、锦龙股份（+13.18% ）、 瑞达期货（+10.28%）、中国人保（+10.20%）、广发证券（+6.09%）；跌幅排名前五的个股为中油资本（-2.66% ）、 东北证券（-1.47%）、建元信托（-0.73%）、江苏国信（-0.73%）和方正证券（-0.73%）。
事件一：5 月 10 日，国家统计局发布 4 月 CPI 数据。 从环比看，4 月份，CPI 由降转涨，涨幅高于季节性水平 0.2 个百分点。从同比看，4 月份，CPI 略有下降， 主要是受国际油价下行影响。4 月份，能源价格同比下降 4.8%，降幅比上月扩大 2.2 个百分点。其中，汽油价格 同比下降 10.4%，影响 CPI 同比下降约 0.38 个百分点，是带动 CPI 同比下降的主要因素。4 月份，食品价格同 比下降 0.2%，降幅比上月收窄 1.2 个百分点，影响 CPI 下降约 0.03 个百分点。扣除食品和能源价格的核心 CP I 上涨 0.5%，涨幅保持稳定。4 月份，PPI 环比下降 0.4%，降幅与上月相同。影响 4 月 PPI 下降的主要原因中， 一是国际输入性因素影响国内相关行业价格下行。如，国际原油价格下行影响国内石油相关行业价格环比下降， 4 月份，石油和天然气开采业价格环比下降 3.1%。二是国内部分能源价格季节性下降。 点评：4 月 CPI 环比由降转涨，显示出物价走势的积极变化。这一趋势反映出在宏观政策协同发力的背景 下，消费市场正在逐步回暖。食品和出行服务价格的回升，以及核心 CPI 的稳定表现，都表明内需市场的需求 正在逐步释放，政策效应正在显现。同时，高技术产业相关行业价格的上涨，也体现了经济结构调整和高质量 发展的积极成果。整体来看，物价的低位运行与政策支持的结合，为后续价格的合理回升奠定了基础，也为经 济的稳定发展提供了有力支撑。
事件二： 5 月 15 日，国务院召开做强国内大循环工作推进会。 中共中央政治局常委、国务院总理李强在会上强调，要深入贯彻习近平经济思想，按照党中央决策部署， 深刻认识和准确把握当前经济形势，把发展的战略立足点放在做强国内大循环上，以国内大循环的内在稳定性 和长期成长性对冲国际循环的不确定性，推动我国经济行稳致远，努力实现高质量发展。李强指出，要聚焦制 约经济循环的关键问题和薄弱环节，在促进经济持续向好中夯实做强国内大循环的基础。要精准有效帮扶外贸 企业，切实帮助解决实际困难，有效应对外部冲击。要千方百计稳定就业，支持企业稳岗，扩大各领域特别是 服务业就业，突出解决高校毕业生、农民工等就业。要深挖潜力提振消费，推动大宗消费更新升级，激发服务 消费潜力，放大新兴消费带动效应。要扩大有效投资，加快资金筹集使用和项目建设，大力促进民间投资。要 支持地方打造更多发展亮点，通过科技创新培育产业亮点，依托特色资源打造品牌亮点。要统筹发展和安全， 防范化解各种风险，保持社会大局稳定。 点评：国务院召开做强国内大循环工作推进会，强调要以做强国内大循环推动经济高质量发展。会议提出， 要高效配置资源要素，推进科技创新与产业创新融合，完善产业链供应链，促进供需动态平衡，同时精准帮扶 外贸企业，稳定就业，提振消费，扩大有效投资。上述多项举措旨在提升经济循环的质量和层次，以国内大循 环的稳定性对冲外部不确定性，为经济行稳致远奠定基础。
事件三：5 月 16 日，证监会发布《关于修改<上市公司重大资产重组管理办法>的决定》（以下简称“办法”） 点评：新《办法》对原有规则进行六方面重大调整，标志着 2024 年 9 月提出的“并购六条”改革措施全面落 地。此次修订旨在深化资本市场改革，落实新国九条政策要求，进一步激发并购重组市场活力。核心修改内容 包括：一是建立重组股份对价分期支付机制，允许注册决定有效期延长至 48 个月，简化后续发行程序但强化信 息披露与中介核查；二是调整监管标准，将“改善财务状况”等要求转为“不导致重大不利变化”，提高对财务健 康、同业竞争和关联交易的包容度；三是新设简易审核程序，符合条件的重组交易无需并购重组委审议，证监 会 5 个工作日内完成注册决策，大幅提升审核效率；四是明确上市公司吸收合并的锁定期规则，区分被吸并方 控股股东（6 个月）与其他股东（不设锁定期），兼顾风险防控与交易灵活性；五是鼓励私募基金参与，实施锁 定期与投资期限“反向挂钩”机制，投资满 48 个月的私募在第三方交易中锁定期由 12 个月缩短至 6 个月，重组 上市中非控股股东锁定期由 24 个月减至 12 个月；六是衔接新《公司法》修订条款表述，如“股东大会”改为“股 东会”等。政策实施成效显著，“并购六条”发布以来，上市公司累计披露资产重组超 1400 单，重大重组超 160单；2025 年已披露重组数量同比增 1.4 倍，重大重组交易金额超 2000 亿元，达去年同期 11.6 倍。证监会表示将 持续推进政策落实，强化资本市场优化资源配置、服务实体经济的功能。
7.1 证券业新闻
1.【深交所│深市上市公司 2024 年度集体业绩说明会预览】机器人被誉为“制造业皇冠顶端的明珠”，综合 集成了各种现代技术，是衡量科技创新和高端制造业水平的重要标志。机器人产业链相关上市公司作为技术革 新和产业赋能引领者，在工业机器人研发、服务机器人应用拓展、人工智能与机器人融合等关键领域正发挥着 重要作用。近年来，深交所始终把加快发展新质生产力摆在突出位置，聚焦机器人行业创新发展需求，完善支 持科技成果转化的全链条服务体系，积极推动行业上市公司在助力智能制造升级、产业链现代化建设方面发挥 引领作用。深市机器人产业上市公司集群化特征明显，已形成从零部件到整机再到集成应用的全产业链布局， 拥有一批“龙头”和“链主”企业。5 月 15 日，深交所将以“机巧灵动・赋能新制造”为主题，在上市大厅组织召开 上市公司集体业绩说明会，邀请智微智能、长盛轴承、长盈精密、固高科技等公司参加。届时，各家公司董事 长、总经理、财务负责人、董事会秘书、独立董事等核心成员将通过“线上+线下”方式与投资者面对面沟通交流， 解析公司业绩，回答投资者提问，倾听投资者建议，帮助投资者深入了解公司业绩、生产经营情况和发展战略。 欢迎广大投资者持续关注、积极参与。
2.【中国证监会|累计增速连续上行，外贸大盘总体稳固——透视前 4 个月我国进出口数据】海关总署 5 月 9 日发布数据：今年前 4 个月，我国货物贸易进出口总值 14.14 万亿元，同比增速继续上行至 2.4%，较一季度 加快 1.1 个百分点。其中，4 月单月进出口总值、出口额、进口额同比增速全部实现正增长。2025 年我国进出口 在压力中开局，从 1 月份同比下降 2.2%到前 2 个月下降 1.2%，进入 3 月后情况有所改善，一季度进出口由负转 为微增 1.3%，前 4 个月进一步增至 2.4%。海关总署统计分析司司长吕大良认为，今年以来，各地各部门同心聚 力，有效应对外部冲击，推动我国经济持续回升向好，外贸延续平稳增长态势。对于中国外贸表现，新加坡《联 合早报》、德新社等多家外媒用“超出预期”予以评价。尤其是出口端，路透社在报道中说，面对美国关税政策带 来的不确定性，4 月中国出口依旧保持接近两位数的增速，表明近期密集出台的多项政策措施发挥了积极效应。 当天发布的数据从多个方面显现积极信号。——向“高”攀步伐加快。前 4 个月，我国出口高技术产品同比增长 7.4%，占出口比重近两成，拉动整体出口增长 1.3 个百分点。其中，出口船舶和海洋工程装备、工业机器人、风 力发电机组分别增长 16.4%、58.3%、45.5%。——向外“拓”持续深化。当前，我国同周边国家经贸关系日益紧 密。前 4 个月，对周边国家进出口同比增长 5.1%，增速较一季度加快 1.6 个百分点。其中，对第一大贸易伙伴 东盟、中亚五国进出口分别增长 9.2%、9.9%。——“主力军”活力提升。前 4 个月，我国有进出口实绩的民营企 业 49.2 万家，同比增加 8.2%，占有进出口实绩企业数量近九成，合计进出口增长 6.8%，占我国进出口总值的 56.9%，拉动同期我国整体进出口增长 3.7 个百分点。
3.【中国证监会|中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰出席新闻发布会表示 中美达成重要共识 会谈 取得实质性进展】中美经贸高层会谈 5 月 10 日至 11 日在瑞士日内瓦举行。中美经贸中方牵头人、国务院副总 理何立峰当地时间 11 日晚在出席中方代表团举行的新闻发布会时表示，此次中美经贸高层会谈坦诚、深入、具 有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。双方一致同意建立中美经贸磋商机制。中美双方将尽快敲定相 关细节，并将于 5 月 12 日发布会谈达成的联合声明。何立峰说，在当前形势下，本次会谈受到国际社会高度关 注。经过中美双方的共同努力，会谈富有成效，迈出了通过平等对话协商解决分歧的重要一步，为进一步弥合分歧和深化合作打下了基础、创造了条件。何立峰表示，中美经贸关系既对两国意义重大，也对全球经济稳定 和发展有着重要影响。中方愿同美方一道，积极落实今年 1 月 17 日两国元首通话重要共识，本着解决问题的务 实态度，坦诚对话、平等协商、管控分歧，深挖合作潜力，拉长合作清单，做大合作蛋糕，推动中美经贸关系取 得新的发展，为世界经济注入更多确定性和稳定性。
4.【国务院办公厅|印发《国务院 2025 年度立法工作计划》】经党中央、国务院同意，国务院办公厅日前印 发《国务院 2025 年度立法工作计划》（以下简称《国务院立法计划》）。《国务院立法计划》提出，国务院 2025 年度立法工作的总体要求是，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，坚持以习近平新时代中国特色社会 主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，深入学习贯彻习近平法治思想，深 刻领悟“两个确立”的决定性意义，增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，坚持党的领导、人民当 家作主、依法治国有机统一，统筹推进国内法治和涉外法治，深化立法领域改革，加强政府立法审查，坚持立 改废释并举，加强重点领域、新兴领域、涉外领域立法，提高立法质量，完善以宪法为核心的中国特色社会主 义法律体系，发挥好法治的引导、推动、规范和保障作用，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟 业提供坚实法治保障。《国务院立法计划》强调，认真学习贯彻党的二十届三中全会精神，坚持改革和法治相 统一，突出立法重点，以高质量立法服务保障党和国家工作大局。一是在推动高质量发展、构建高水平社会主 义市场经济体制方面，列明国家发展规划法草案、金融法草案、招标投标法修订草案等；二是在加强政府自身 建设、深入推进依法行政方面，制定政务数据共享条例，修订行政法规制定程序条例等；三是在实施科教兴国 战略、建设社会主义文化强国方面，列明商标法修订草案，制定全民阅读促进条例等；四是在增进民生福祉、 提高人民生活品质方面，列明社会救助法草案、医疗保障法草案、道路交通安全法修订草案等；五是在推动绿 色发展、促进人与自然和谐共生方面，列明水法修订草案，制定生态环境监测条例、修订自然保护区条例等； 六是在健全国家安全法治体系、建设更高水平平安中国方面，列明食品安全法修正草案、监狱法修订草案等； 七是在加强涉外法治建设、完善涉外法律法规体系方面，列明对外贸易法修订草案，制定实施《中华人民共和 国反外国制裁法》的规定、商事调解条例等。同时，《国务院立法计划》还对进一步全面深化改革、加快政府职 能转变、维护国家安全、加强涉外法治急需的立法项目和推进国防军队建设等立法项目，作了概括性安排。《国 务院立法计划》要求，国务院各部门要切实加强组织领导，确保高质高效完成各项立法任务。司法部要加大统 筹组织协调力度，进一步强化政府立法审查职能，全面推进立法工作计划落实。
5.【中国证监会|印发 2025 年度立法工作计划】为深入贯彻党的二十届三中全会和中央经济工作会议精神， 落实新“国九条”部署要求，进一步做好2025 年证券期货监管规章制定等立法工作，加强资本市场法律制度建设， 中国证监会结合监管工作实践和市场各方关注，于近日制定了 2025 年度立法工作计划，对全年的立法工作做了 总体部署。中国证监会将按照立法工作计划积极推动各项制度文件出台。纳入中国证监会 2025 年度立法工作计 划的规章项目共有 19 件，包括“力争年内出台的重点项目”8 件以及“需要抓紧研究、择机出台的项目”11 件，立 法的重心是加强资本市场重点领域监管，维护市场平稳健康发展，切实保护广大中小投资者合法权益。一是强 化对资本市场相关行为的监管，切实维护公开、公平、公正的市场秩序。其中，“力争年内出台的重点项目” 5 件， 包括制定《证券基金投资咨询业务管理办法》《衍生品交易监督管理办法》；修订《证券发行与承销管理办法》 （已公布）、《上市公司信息披露管理办法》（已公布）、《上市公司重大资产重组管理办法》。“需要抓紧研 究、择机出台的项目”3 件，包括制定《私募投资基金信息提供管理办法》和修订《证券投资基金托管业务管理 办法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》。二是加强对资本市场相关主体的规范，进一步夯实资本市场 发展基础。其中，“力争年内出台的重点项目”1 件，包括修订《期货公司监督管理办法》。“需要抓紧研究、择 机出台的项目”3 件，包括制定《公开募集不动产投资基金监督管理暂行办法》和修订《期货从业人员管理办法》 《证券期货基金经营机构信息科技管理办法》。三是深入推进依法行政，进一步提高资本市场监管执法效能。 其中，“力争年内出台的重点项目”2 件，包括制定《中国证监会行政处罚裁量基本规则》（已公布）；修订《中国证监会派出机构监管职责规定》（已公布）。“需要抓紧研究、择机出台的项目”5 件，包括制定《证券期货市 场监督管理措施实施办法》《证券期货行政处罚案件违法所得认定规则》；修订《证券融资融券业务管理办法》 《转融通业务监督管理试行办法》《证券期货市场诚信监督管理办法》。除了上述规章项目外，2025 年中国证 监会还将配合国务院有关部门做好《证券公司监督管理条例》《上市公司监督管理条例》《不动产投资基金管 理条例》等行政法规的制定、修订工作；组织开展《证券投资基金法》实施的评估工作，推动《证券投资基金 法》的修订完善；配合有关司法机关做好证券期货领域相关司法解释制定、修订工作。在执行 2025 年度立法工 作计划中，中国证监会将继续深入广泛地听取市场和社会各方的意见建议，不断提高资本市场监管制度规则的 立法水平，努力为资本市场高质量发展提供更好的制度支持和保障。
6.【中国证监会|举办 2025 年“5·15 全国投资者保护宣传日”活动】5 月 15 日，证监会在北京举办 2025 年 “5·15 全国投资者保护宣传日”活动。证监会党委书记、主席吴清出席活动，证监会党委委员、副主席陈华平， 最高人民法院党组成员、副院长高晓力，最高人民检察院党组成员、副检察长苗生明，国家金融监督管理总局 党委委员、副局长付万军出席活动并致辞。活动当天，最高人民法院和证监会将联合发布《关于严格公正执法 司法 服务保障资本市场高质量发展的指导意见》。这是司法保障资本市场高质量发展的纲领性文件。证监会及 相关系统单位将集中发布《上市公司募集资金监管规则》及相关自律组织业务规则等与投资者保护密切相关的 制度规则，发布投资者保护重要举措、机制创新示范案例等。当天还将发布《中国证监会 2024 年执法情况综 述》，对证监会 2024 年的执法情况作全面介绍。同时，证监会系统各单位将会同当地金融监管部门、公安司法 机关等，在全国各地同步组织开展形式多样、内容丰富的投资者保护宣传教育活动，积极宣传资本市场政策法 规、投资者保护工作和投资知识，帮助投资者增强风险意识和自我保护能力。中央纪委国家监委驻证监会纪检 监察组负责同志，中央金融办、中央网信办、最高人民法院、最高人民检察院、公安部、财政部、中国人民银 行、审计署、市场监督管理总局、国家金融监督管理总局、国家外汇管理局等单位有关同志，证监会各部门、 在京单位负责人及媒体代表现场参加主会场活动，京外系统单位负责同志在分会场通过视频方式参加活动。
7.【江苏证监局|加强新登记及外省新迁入私募基金管理人合规警示教育】一是集中开展“入门培训”,联合省 投资基金业协会、地方财政等部门,向 86 家近三年新登记、28 家新迁入的私募机构讲解《私募投资基金监督管 理条例》等行业法律法规体系,通报全国私募基金违法违规情况及典型案例,增强机构合规风险意识和管理能力。 二是下发合规运作提示函,从坚持私募姓“私”、坚持合规运营、坚持审慎投资、维护投资者利益、健全关联交易 制度、积极配合参加综合研判会商等六个方面,提醒管理人“募投管退”全流程合规运作。三是汇编合规手册,精选 私募基金常用法律法规、部门规章及规范性文件、自律规则等汇编成册,逐家发放,便于从业人员查阅学习。
8.【浙江证监局|着力推动辖区上市公司增强投资者回报】证监会 2025 年系统工作会议提出，要全面落地上 市公司市值管理指引，加大上市公司分红、回购激励约束。浙江证监局认真贯彻落实证监会党委决策部署，将 推动上市公司完善投资者回报机制、提升市值管理水平，作为推动上市公司高质量发展的重要内容抓紧抓实， 取得良好成效。一是现金分红覆盖面和股利支付率实现“双提升”。2024 年，辖区近八成沪深北交易所上市公司 实施现金分红，分红总额 1,010.73 亿元，同比增长 2.84%，平均股利支付率 43.35%，同比提高 1.75 个百分点。 其中，民营上市公司分红总额近 640 亿元，同比增长 4.96%；占净利润比重 45.81%，同比提升 3.32 个百分点。 二是分红稳定性、持续性和可预期性进一步增强。辖区上市公司积极制定实施中长期分红规划，确保股东回报 持续稳定。64.08%的上市公司连续 3 年及以上现金分红；超过半数上市公司连续 5 年及以上现金分红；近五分 之一上市公司已连续 10 年及以上现金分红。三是增持回购“组合拳”持续巩固市场信心。辖区上市公司积极运用 市值管理工具维护市场价值。2024 年，辖区上市公司实施回购 210 余亿元，同比增长 74.51%；控股股东、董监 高等实施增持超 60 亿元，同比增长 96.34%。下一步，浙江证监局将进一步加强政策宣导，积极倡导盈利和现 金流稳定的上市公司增加分红频次、提高分红水平，支持更多上市公司开展回购注销和大股东增持，进一步用好回购增持再贷款政策工具，与投资者更好共享企业成长成果。
9.【国家外汇管理局|朱鹤新局长会见巴西财政部国际事务副部长罗熙丹】2025 年 5 月 9 日，中国人民银行 副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新会见来访的巴西财政部国际事务副部长罗熙丹（Tatiana Rosito）一行。双方 就促进双边投资合作、共同应对气候变化等议题进行了交流。国家外汇管理局副局长李红燕陪同会见。
7.2 保险业新闻
1.【中国保险行业协会|举办《安全生产责任保险实施办法》专题培训会】近日，中国保险行业协会（以下 简称保险业协会）在金融监管总局财险司指导下，在京举办《安全生产责任保险实施办法》（以下简称《办法》） 专题培训会。金融监管总局财险司司长尹江鳌，保险业协会党委书记、会长于华出席培训会并作开班讲话，应 急管理部调查评估和统计司安全生产监察专员（正司局长级）孙文德，金融监管总局财险司副司长陆玉华就《办 法》制定原则和思路进行了深入解读。此外，培训围绕《办法》实施的若干问题、行业自律工作及信息平台建 设情况进行了答疑。培训会由保险业协会党委委员、副会长张亮主持。举办此次专题培训会，是保险业协会认 真落实金融监管总局、应急管理部等七部委近期联合印发的《办法》相关要求的重要举措，也是深入实施“ 四新” 工程、切实服务会员单位高质量发展的具体内容，对推动行业更好理解与贯彻落实《办法》的相关精神，助力 安全生产责任保险（以下简称安责险）高质量发展具有重要意义。来自各金融监管局财险处相关负责人，各经 营安责险业务公司分管负责人及业务骨干，以及上海保险交易所、中国精算师协会的相关负责人共计 200 余人 参加了培训。保险业协会相关负责人表示，下一步将在监管指导下，认真推进《办法》配套的行业自律工作， 持续做好相关政策的解读和培训，切实推动《办法》落地实施和安责险高质量发展。
2.【中国保险行业协会|发布《保险机构适老服务规范》】2025 年 5 月 13 日，中国保险行业协会正式发布 《保险机构适老服务规范》。随着我们国家老龄化程度不断加深，提升老年人群的幸福感、获得感、满意度是 保险行业提升服务水平的必然要求。近年来，各家保险机构均探索开展了一系列的服务适老化建设，但是尚未 形成规范，行业迫切需要建立一套服务适老化改造标准体系。《保险机构适老服务规范》标准是行业总结老年 客户服务经验的重要成果，由国寿寿险、阳光产险牵头，平安人寿、太保寿险、新华保险、泰康人寿、人保财 险、平安产险、太保产险、中华财险等单位成立工作组，于 2024 年初正式启动编制工作。通过深入了解、研究 老年客户在使用保险服务各环节中存在的痛点、难点，参考、总结行业优秀经验做法，经过多轮专家论证和研 讨会，充分听取了来自监管机构和行业内外对标准的意见建议，多易其稿，最终完成了标准制定工作。该标准 通过明确服务适老化的定义、基本原则、管理机制，以及各服务渠道、各服务环节的适老化改造具体标准，为 保险机构有效、合理地进行服务适老化改造提供了具体指导和依据。该标准有以下三方面的特点：一是突出了 保险服务工作的政治性和人民性。为老年客户提供适应老年人身体机能、行为习惯的保险服务，提升老年人获 取、使用保险服务的便捷性和实用性，提升老年人的保险服务体验，是增进老年人福祉的重要组成部分，是贯 彻落实党中央积极应对老龄化国家战略，落实“以人民为中心”的重要体现。二是全面规范了保险机构面向老年 人提供服务的统一标准。标准内容涵盖了保险机构服务老年客户的各个方面，包括柜面、互联网、电话等各类 服务渠道的服务标准，销售、理赔、增值等各服务环节的服务标准，以及落实老年消费者权益保护工作的具体 标准。通过全面、具体、明确的标准为保险机构进一步改造服务提供了清晰的指引。三是兼具基础性和前瞻性。 该标准基于现阶段各保险机构的服务能力和服务水平，明确了各机构提供适老化服务的基础规范，同时，面向 未来，结合今后一段时间内保险机构的服务能力发展情况，提供了服务适老化的引领性建议。《保险机构适老 服务规范》标准的发布实施，为保险机构服务老年客户提供了统一标准，鼓励保险机构全面提升服务适老化水 平，更好引导保险机构履行社会责任，为广大老年人群提供便捷、高效的保险服务，充分保障老年消费者合法 权益。下一步，中国保险行业协会将继续深入贯彻党的二十大、二十届三中全会、中央金融工作会议及《国务院关于保险业改革发展的若干意见》精神，以习近平新时代中国特色社会主义思想为引领，进一步提升服务水 平，促进行业的健康发展，持续完善构建行业标准化体系，加快推动服务标准在保险行业中的落地和应用。
3.【国家金融监督管理总局|肖远企赴澳门访问】2025 年 5 月 10 日至 12 日，金融监管总局党委委员、副局 长肖远企率团赴澳门访问，出席葡语国家（地区）保险监管协会研讨会，就全球保险业发展前景和保险业监管 关注重点作主旨发言。
4.【国家金融监督管理总局|发布《信访工作办法》】为落实新时代信访工作要求，进一步加强和改进信访 工作，金融监管总局近日印发《信访工作办法》，自 2025 年 6 月 1 日起施行。《信访工作办法》包括总则、信 访工作体制、信访事项的提出和受理、信访事项的办理、监督和追责、附则等六章共 52 条。主要内容包括：一 是构建各级系统和行业信访工作联席会议机制，加强对金融机构信访工作的指导，压紧压实金融机构化解矛盾 纠纷的主体责任。二是充分发挥调解、和解在金融纠纷多元化解中的积极作用，从制度层面为群众提供全方位、 更便利的矛盾纠纷解决方案。三是坚持依法分类处理信访诉求，切实解决合理合法诉求，做好“送上门来的群众 工作”。《信访工作办法》发布实施将有利于推进金融监管总局系统信访工作法治化，进一步规范受理办理程序， 依法分类处理群众信访诉求，更好保护信访群众合法权益。
5.【国家金融监管总局联合中国人民银行、中国证监会|召开金融消费者和投资者保护监管联络员会议】近 日，金融监管总局联合中国人民银行、中国证监会召开金融消费者和投资者保护监管联络员会议。会议指出， 第一次金融消费者和投资者保护监管联席会议召开以来，金融监管总局会同中国人民银行、中国证监会坚决贯 彻落实党中央、国务院决策部署，深化金融消费者和投资者保护工作协调机制，在金融消保和投保制度制定、 金融纠纷多元化解决机制建设、金融消费者与投资者教育以及国际合作交流等方面同向发力、协同配合，取得 较好成效。会议通报了各自监管领域近期出台的金融消保、投保相关制度以及统筹金融消保国际合作交流情况， 研究了近期跨市场、跨领域金融消保问题以及金融教育相关工作安排等。会议强调，各联络员单位要加强工作 交流，及时研判会商金融消费者和投资者保护领域重大问题、苗头趋势等，增强监管的前瞻性、协同性和一致 性，切实提升金融消保和投保工作整体质效。
6.【国家金融监管总局|中欧金融工作组第二次会议在比利时布鲁塞尔举行】2025 年 5 月 13 日至 14 日，中 欧金融工作组第二次会议在比利时布鲁塞尔举行。中国人民银行副行长宣昌能与欧盟委员会金融稳定金融服务 和资本市场联盟总司长约翰·贝里根共同主持会议。作为落实第十次中欧经贸高层对话重要共识的关键举措，中 欧金融工作组自 2024 年在北京举行首次会议以来，已成为推动中欧金融领域务实合作的重要平台。本次会议中 方参会单位包括中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会和国家外汇管理局；欧方参会单位包括欧盟委 员会金融稳定金融服务和资本市场联盟总司、欧洲中央银行、欧洲银行管理局、欧洲证券和市场管理局、欧洲 保险和职业养老金管理局以及欧洲单一处置委员会等机构。此次会议围绕全球经济不确定性、中欧各自宏观经 济形势与金融稳定形势、银行业保险业监管、养老基金与租赁公司发展等议题进行了深入交流，并就可持续金 融、跨境数据流动与跨境支付体系建设等新兴领域合作进行了建设性的讨论。双方对中欧金融工作组成立以来 取得的积极成效给予高度评价，一致认为该机制是中欧金融政策沟通的重要渠道、解决实际问题的关键平台以 及探讨全球经济与金融问题的专业论坛。双方将继续深化重点领域合作，推动更多实质性成果落地，并及时向 中欧经贸高层对话及双方领导人报告合作成果。作为中欧金融工作组的配套活动，中欧金融机构圆桌会同期举 行。中欧金融管理部门认真听取了与会金融机构就金融数字化转型、金融科技创新等前沿领域提出的专业建议， 并就优化市场准入、促进业务创新等具体诉求进行了充分沟通。与会各方一致同意建立常态化交流机制，共同 推动中欧金融合作向更宽领域、更深层次发展。
7.【中国人民银行|行长潘功胜会见巴西央行行长加利波罗并共同出席中拉熊猫债研讨会】2025 年 5 月 14 日，中国人民银行行长潘功胜会见了随巴西总统卢拉访华的巴西央行行长加利波罗，双方就全球经济金融形势 和深化双边金融务实合作等议题交换了意见。会后，中国人民银行行长潘功胜和巴西央行行长加利波罗共同出 席主题为“深化金融开放 共创中拉合作新篇章”的中拉熊猫债研讨会，并作主旨发言，中国人民银行副行长邹澜 主持研讨会。该研讨会是中拉论坛框架内的分论坛活动之一。潘功胜表示，中国与巴西等拉美国家作为全球南 方的重要代表，在金融领域合作成果丰硕，为中拉经贸合作、金融稳定和经济增长作出了积极贡献。面对当前 复杂严峻的国际形势，中拉应在更广领域和更深层次推进金融合作，共同应对挑战。近年来，中国金融高水平 开放不断深化，熊猫债市场创新日益活跃，制度安排愈加国际化，资金使用更加便利。中方欢迎更多拉美国家 来华发行熊猫债，共享市场发展机遇。加利波罗表示，中巴两国经贸互补性强，近年来双边贸易往来和外商直 接投资稳步增长，未来合作前景广阔。巴方高度重视与中国在金融领域深化合作，希望拓展双边本币使用渠道， 完善支付系统互联互通，共同维护金融稳定和经济增长。
8.【科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委|关于 印发《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》的通知】为深入贯彻党的二十大、 二十届三中全会精神，认真落实全国科技大会、中央金融工作会议部署，构建同科技创新相适应的科技金融体 制，加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持，科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证 监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委联合制定了《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立 自强的若干政策举措》。现印发给你们，请遵照执行。
9.【中国人民银行|与巴西央行签署金融战略合作谅解备忘录并续签双边本币互换协议】2025 年 5 月 13 日， 在中国国家主席习近平和巴西总统卢拉的共同见证下，中国人民银行行长潘功胜与巴西中央银行行长加利波罗 签署了《中国人民银行与巴西中央银行金融战略合作谅解备忘录》和《中国人民银行与巴西中央银行人民币/雷 亚尔双边本币互换协议》。《中国人民银行与巴西中央银行金融战略合作谅解备忘录》旨在全面推进两国央行 深化合作，包括完善金融市场投资环境，加强金融市场建设相关技术交流，支持金融投资者扩大投资规模，促 进金融市场基础设施互联互通；通过双边本币合作，为两国金融市场提供本币流动性支持；促进跨境支付互联 互通，加强快速支付系统和跨境二维码支付对接等。中巴双边本币互换续签规模为 1900 亿元人民币/1570 亿巴 西雷亚尔，协议有效期五年，经双方同意可以展期，将有助于扩大两国间本币使用，促进双边贸易和投资便利 化，维护金融市场稳定。另外，中国人民银行与巴西中央银行相关部门签署了《关于反洗钱和反恐怖融资金融 情报交流合作谅解备忘录》，旨在共同打击跨国洗钱和恐怖主义融资。双方将基于互惠原则，在涉嫌洗钱、恐 怖融资和其他相关犯罪的信息收集、研判和互协查方面开展合作，共同遏制跨境洗钱犯罪网络，阻断恐怖主义 资金供给，支持反腐败与公平发展。中国人民银行还将与巴西财政部签署《中国人民银行与巴西财政部金融战 略合作谅解备忘录》，旨在推进双方在金融市场、发展融资和国际金融货币政策协调等领域的合作，包括推进 中巴可持续发展扩大产能合作基金机制下的合作，探索其他投融资机制；共同推动国际货币体系改革，完善全 球金融治理，强化发展融资议程。上述文件的签署标志着中巴金融战略合作进入互利合作、高效务实的新阶段， 将为两国企业提供更加高效、安全的金融服务保障，为中巴发展战略对接提供金融支撑，并进一步巩固和深化 中巴全面战略伙伴关系。
10.【中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府|联合印发《关于金融支持 广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》】为深入贯彻党中央、国务院关于粤港澳大湾区建设的战略 部署，落实《广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作总体方案》要求，近日，中国人民银行、金融监管总局、 中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作 的意见》（以下简称《意见》）。《意见》从完善创新创业金融服务、加强社会民生领域金融服务、发展特色金融服务、推进粤港澳金融市场互联互通、开展跨境金融创新与交流、完善金融监管机制等方面提出 30 条重点举 措，推动广州南沙在粤港澳大湾区“新发展格局战略支点、高质量发展示范地、中国式现代化引领地” 建设中更 好发挥引领带动作用。下一步，中国人民银行、广东省人民政府将会同相关部门推动《意见》各项举措落实落 地，进一步强化金融对广州南沙和粤港澳大湾区高质量发展的支撑作用，推动大湾区建设再上新台阶，助力金 融高水平开放和经济高质量发展。
1.【申万宏源|关于申万宏源证券有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券(第一期)发行 结果的公告】根据中国证券监督管理委员会《关于同意申万宏源证券有限公司向专业投资者公开发行公司债券 注册的批复》（证监许可〔2024〕57 号），公司所属申万宏源证券有限公司获准向专业投资者公开发行面值总 额不超过人民币 200 亿元公司债券。（相关情况请详见公司于 2024 年 1 月 20 日在《中国证券报》《证券 时报》《上海证券报》和 巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn 上刊登的公告） 2025 年 5 月 13 日，申万宏源证 券有限公司 2025 年面向专业投 资者公开发行科技创新公司债券（第一期）（以下简称“本期债券”）完成发行 工作。本期债券发行规模人民币 10 亿元，期限 3 年，票面利率 1.69%。本期债券登记完成后拟于深圳证券交 易所上市交易。 特此公告。
2.【华泰证券|华泰证券股份有限公司关于A股限制性股票股权激励计划第三个限售期解除限售暨上市公告】 重要内容提示： 本次股票上市类型为股权激励股份；股票认购方式为网下，上 市股数为 12,427,384 股。 本次 股票上市流通总数为 12,427,384 股。 本次股票上市流通日期为 2025 年 5 月 20 日。 一、股权激励计划限制 性股票批准及实施情况 （一）已履行的决策程序和信息披露情况 1、2020 年 12 月 31 日，华泰证券股份有 限公司（以下简称“公司”） 召开第五届董事会第十一次会议，会议审议通过了《关于<华泰证券股份有限公司 A 股限制性股票股权激励计划（草案）及其摘要>的议案》《关于<华泰证券股份有限公司 A 股限制性股票股 权激励计划管理办法>的议案》《关于<华泰证券股份有限公司 A 股限制性股票股权激励计划实施考核管理办 法>的议案》及《关于提请股东大会授权董事会办理公司 A 股限制性股票股权激励计划相关事宜的议案》，独 立董事发表了独立意见；第五届监事会第六次会议审议通过了《关于<华泰证券股份有限公司 A 股限制性股票 股权激励计划（草案）及其摘要>的议案》《关于<华泰证券股份有限公司 A 股限制性股票股权激励计划管理办 法>的议案》及《关于<华泰证券股份有限公司 A 股限制性股票股权激励计划实施考核管理办法>的议案》，监 事会对公司 A 股限制性股票股权激励计划（以下简称“本激励计划”或“激励计划”）（草案）及相关事项发表了 核查意见。 2、2021 年 2 月 2 日，公司收到江苏省国资监管机构出具的《关于 华泰证券 A 股限制性股票股 权激励计划（草案）的批复》，原则同意公司本次股权激励计划（草案）。
3.【东方证券:东方证券股份有限公司关于东方金融控股(香港)有限公司为其全资子公司提供担保的公告】 重要内容提示： 被担保人名称：东证国际金融集团有限公司（以下简称“东证国际”） 被担保人是否为公司关联 方：否，上述被担保人为东方证券股份有限公司（以下简称“公司”）境外全资子公司。 本次担保金额及已实际 为其提供的担保余额：本次担保金额为 3.2 亿美元。本次担保实施后，公司及子公司为上述被担保人提供担保 余额为 5.3 亿美元（含本次担保）。 本次担保是否有反担保：否 对外担保逾期的累计数量：无 特别风险提示： 被担保人东证国际的资产负债率超过 70%，提示投资者予以关注。 一、担保情况概述 2024 年 3 月 27 日， 公司第五届董事会第三十三次会议审议通过 了《关于预计公司 2024 年度对外担保的议案》，并提交公司于 2024 年 5 月 10 日召开的 2023 年年度股东大会审议获得通过。根据该议案，公司及子公司为资产负债率超过70%的全资子公司新增担保总额不得超过公司最近一期经审计净资产的 10%，担保类型包括保证担保、抵 押担 保、质押担保等相关法律法规规定的担保类型，有效期自公司 2023 年年度股东大会审议通过本事项之日起至 2024 年年度股东大会召开之日止。同时，公司股东大会授权公司董事会并由公司董事会转授权公司或子公司经 营管理层或有权董事全权办理上述担保所涉及的全部具体事宜。 根据上述担保预计及授权，公司境外全资子公 司东方金融控股(香港)有限公司（以下简称“东方金控”）作为担保人出具担保函，为被担保人东证国际开展基于 全球回购协议(GMRA)/国际衍生品框架协议(ISDA)的交易提供新增总额不超过 3.2 亿美元的担保，东方金控已 于 2019 年末为东证国际上述交易提供总额不超过 1.8 亿美元的担保（公告编号：2019-082）。本次担保不涉 及其他股东方提供担保及担保形式、反担保及反担保形式。本次担保实施后，公司及子公司为东证国际提供担 保余额为 5.3 亿美元（含本次担保）；授权期限内公司及子公司为资产负债率超过 70%的全资子公司的担保剩 余可用额度 为人民币 51.51 亿元（按 2025 年 4 月末人民币兑换美元汇率折算， 下同）。
4.【华林证券:关于董事会、监事会延期换届选举的提示性公告】华林证券股份有限公司（简称“公司”）第 三届董事会、监事会 将于 2025 年 5 月 16 日任期届满。鉴于公司董事会、监事会换届工作 尚在筹备中，为 保持董事会、监事会工作的连续性，公司第三届董事会、监事会需要延期换届选举，公司第三届董事会专门委 员会、独立董事专门会议和高级管理人员的任期亦相应顺延。 在换届选举工作完成之前，公司第三届董事会、 监事会全体成员及高级管理人员将根据相关法律法规和《公司章程》的有关规定继续履行相应职责。 公司董事 会、监事会延期换届不会影响公司的正常运营。公司将尽快完成董事会、监事会换届选举工作，并及时履行相 应的信息披露义务。 特此公告。
5.【广发证券|广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行短期公司债券(第四期)票面利率公告】 广发证券股份有限公司（以下简称“发行人”）面向专业机构投资者公开发行面值余额不超过 300 亿元（含）的 短期公司债券已获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2025〕818 号文同意注册。广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第四期）（以下简称“本期债券”）计划发行规模为不超过 50 亿元 （含）。 2025 年 5 月 13 日，发行人和主承销商在网下向专业机构投资者进行了票面 利率询价，利率询价 区间为 1.20%-2.20%。根据网下向专业机构投资者询价结果，经发行人与簿记管理人按照有关规定，在利率询 价区间内协商一致，最终确定本期债券（债券简称：“25 广发 D6”，债券代码：524272）票面利率为 1.60%。 发行人将按上述票面利率于 2025 年 5 月 14 日至 2025 年 5 月 15 日面向专 业机构投资者网下发行。具体 认购方法请参考 2025 年 5 月 12 日刊登在深圳证券 交易所网站、 巨 潮 资 讯 网 上的《广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第四期） 发行公告》。 特此公告。
6.【中国银河|2025 年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券(第一期)发行结果公告】中国银河证券股 份有限公司（以下简称“发行人”）面向专业投资者公开 发行面值不超过 200 亿元（含 200 亿元）的公司债券 已于 2024 年 8 月 21 日 获中国证券监督管理委员会出具的《关于同意中国银河证券股份有限公司向专 业投 资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可〔2024〕1197 号）注册。 根据《中国银河证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行科技 创新公司债券（第一期）募集说明书》，中国银河证券股份有限公司 2025 年 面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）（以下简称“本期债券”） 的发行规模不超过人民币 20 亿元（含 20 亿元），期限为 3 年期，发行价格为 每张 100 元，采取网下面向专业投资者簿记建档的方 式发行。 本期债券发行工作已于 2025 年 5 月 13 日结束，经发行人与主承销商共同 协商，本期债券实际发 行规模 10 亿元，最终票面利率为 1.75%，认购倍数为 7.02 倍。 经核查：发行人的董事、监事、高级管理人 员、持股比例超过 5%的股东 及其他关联方未参与本期债券认购。 本期债券存在承销机构及其关联方认购情 况，为主承销商中信建投证券股 份有限公司的关联方中信银行股份有限公司获配本期债券 3 亿元。前述认购报 价及程序均符合相关法律法规的规定。此外，其他承销机构及其关联方未参与 认购本期债券。 特此公告。
7.【招商证券|关于公司副总裁离任的公告】一、提前离任的基本情况 是否继续在上 是否存在未 原定任期 到 具 体 姓名 离任职务 离任时间 离任原因 市公司及其控 履行完毕的 期日 职务 股子公司任职 公开承诺 2025 年 5 月 2027 年 1 月 个人原因 张浩川 副总裁 否 无 否 12 日 18 日 辞职 二、张浩川先生离任对公 司的影响 张浩川先生已按照公司相关规定做好工作交接。 张浩川先生确认与公司董事会无任何意见分歧，亦 无任何有关辞任的事宜需提请公 司股东及债权人注意。 公司董事会谨向张浩川先生在担任公司副总裁期间对 公司所做出的积极贡献表示 衷心感谢！ 特此公告。
8.【中信证券|中信证券股份有限公司关于间接子公司发行中期票据并由全资子公司提供担保的公告】重要 内容提示： 被担保人名称：CSI MTN Limited 本次担保金额：1,440 万美元 已实际为其提供的担保余额：本次 担保实施后，中信证券国际有限公司（以 下简称中信证券国际）为上述被担保人提供的担保余额为 23. 99 亿美 元。 本次担保是否有反担保：否 对外担保逾期的累计数量：无 特别风险提示：截至本公告披露日，公司对外 担保总额超过公司最近一期 经审计净资产的 50%，均为对合并报表范围内子公司提供的担保，其中部分 子公 司资产负债率超过 70%，请广大投资者注意投资风险。 一、担保情况概述 公司境外全资子公司中信证券国际 的附属公司 CSI MTN Limited（以下简称发行人或被担保人）于 2022 年 3 月 29 日设立本金总额最高为 50 亿美 元（或等值其他货币）的境外中期票据计划（以下简称中票计划），此中票计划由中信证券国际提供担保。 发 行人分别于 2025 年 5 月 8 日、9 日在中票计划下各发行一笔票据，发行金额分别为 440 万美元、1,000 万美元。 本次发行后，发行人在中票计划下已发行票据的本金余额合计 23.99 亿美元。 二、被担保人基本情况 （一）被 担保人概述 1. 公司名称：CSI MTN Limited 2. 注册地点：英属维尔京群岛（BVI）（注册号：2087199） 3. 注 册日期：2021 年 12 月 30 日 4. 实收资本：1 美元 5. 最新信用等级状况：不适用 6. 经营情况：被担保人系特 殊目的公司（SPV），自成立以来未开展除作为债券发行人外的其他业务活动，也未进行任何投资，本次担保发 生前处于正常存续状态，无任何正在进行的投资。现任董事为刘亮先生、袁峰先生及郑颖女士。
9.【西部证券|关于召开 2024 年度业绩说明会的公告】西部证券股份有限公司（以下简称“公司”）于 2025 年 4 月 24 日披露了公司 2024 年年度报告。为便于广大投资者进一步了解公司 经营业绩、财务状况、现金 分红等情况，公司将于 2025 年 5 月 16 日 （星期五）15:00-17:00 在全景网举行 2024 年度业绩说明会。本 次说明会将采用网络远程的方式召开，投资者可以登录“全景路演”网络平台（http://rs.p5w.net）参与本次业绩说 明会。 出席本次业绩说明会的人员有：公司总经理齐冰先生，独立董事黄宾先生，副总经理、董事会秘书黄斌 先生，财务总监张永军先生。
10.【财达证券|财达证券股份有限公司第四届董事会第六次会议决议公告】一、董事会会议召开情况 财达 证券股份有限公司（以下简称“公司”）第四届董事会第六次会议（以下 简称“本次会议”）于 2025 年 5 月 15 日以通讯方式召开。本次会议通知和材料于 2025 年 5 月 8 日以电子邮件方式发出。本次会议应参加表决的 董事 11 名，实际参加 表决的董事 11 名。本次会议的召开和表决情况符合《公司法》、《财达证券股份有限 公司章程》等有关规定。 二、董事会会议审议情况 （一）《关于聘任常务副总经理的议案》 表决结果：11 票 同意，0 票反对，0 票弃权，本议案获得通过。 同意聘任胡恒松先生为常务副总经理，任期自本次董事会审议 通过之日起至第四届董事会届满日止。 本议案已经董事会提名委员会预审通过。 《关于聘任公司常务副总经 理的公告》与本公告同日发布。
（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）
