2025年电子行业分析报告：智驾步入平价放量时代，智驾产业链迎业绩高增期

智驾行业2024年暨2025Q1业绩回顾

2024年业绩总结： 2024年受益蔚小理和问界为代表的造车新势力高阶智驾车型交付，新势力车企直接供应企业收入利润显著高增：代表企业 有汽车高频高速连接器国内龙头电连技术、激光雷达整机公司禾赛科技和速腾聚创。电连技术2024年实现营业收入46.6亿元 （YoY+49%）,汽车业务收入14.6亿元，同比高增77%。速腾聚创2024年实现营业收入16.5亿元（YoY+47%）,汽车业务收入 13.35亿元，同比高增72%。 2025Q1业绩总结： 比亚迪智驾订单陆续开始交付，相关企业业绩增速超行业均值。SW汽车零部件板块实现营业总收入（合计）3361亿元， YoY+6.6%，实现归母净利润（合计）198亿元，YoY+5.1%。比亚迪2025年推进高速NOA及城市NOA级别智驾向更低价格带车型 渗透，拉动相关供应链公司如韦尔股份、思特威2025Q1业绩增速。 2025年业绩展望： 比亚迪、长安汽车、奇瑞、吉利等自主品牌车企加速智驾进程，产业链公司业绩有望于2025年进入高增拐点。2025年初， 各自主品牌车企陆续召开智能化发布会，宣布后续汽车智能化战略，高速NOA级别智驾有望下探至10万元级别车型，城市NOA 级别智驾有望下探至15万元，带动车载摄像头、激光雷达等产业链公司订单从24H2开始持续上行，2025年Q2各车企智驾车陆 续交付上市，产业链公司业绩将进入高增拐点。

比亚迪开启“智驾平权”时代，高阶智驾车迎放量拐点

比亚迪发力2025年“智驾平权”

2024年高阶智驾渗透率落后于行业均值的比亚迪率先发力，推动“智驾平权”。2月10日，比亚迪在深圳总部召开智能化战 略发布会，并在发布会上宣布公司将为全系车型配备高阶智驾系统“天神之眼”。涵盖21款售价从6.98万元到24.98万元的 车型。发布会上提出“智驾平权”理念，强调将高阶智能驾驶成为所有车型标准配置。在发布会之前，比亚迪在车企中整体 智驾程度相对靠后，高阶智驾搭载率低于市场平均水平，以主打“性价比”实现畅销的比亚迪今年开始将高阶智驾下沉至低 价格带车型，有望推动全行业实现“智驾平权”。

高阶智驾下沉至低价格带车型，渗透入整车销量核心

2024年国内高速NOA及城市NOA搭载率为13.5%，高阶智驾仍存渗透率提升空间。国内L2及以上智驾渗透率不断提升，2024国 内L2及以上智驾渗透率已达56%，但是仍以功能较为简单的ACC（自适应巡航控制）和LKA（车道保持辅助）上车为主，高阶 智驾功能高速NOA及城市NOA功能上车搭载率仍处于较低水平。

高阶智驾功能在20万以上车型中渗透率超30%，但是在10万-20万车型中渗透率仅为1%。国内搭载NOA智驾车型要实现销量提 升需要往更低价格带渗透。10万-20万车型占据整车销量50%，高速NOA及城市NOA等高阶智驾方案当前主要搭载于20万以上车 型中，1-10月国内合计搭载城市NOA及高速NOA的车型销量为202万辆，其中10万-20万价格带车型搭载数量为7万辆，占比仅 3%。国内实现NOA车型智驾车型要实现销量提升需要往更低价格带端车型渗透。国内整车销量中20万以下车型整体销量占比 约65%，其中10万-20万车型是整车销售主力，而国内2024年1-10月10万-20万车型搭载NOA渗透率仅为3%。

“智驾平权”+“油电同智”，车企全方位发力打开智驾渗透空间

各车企智驾方案加速完善，以比亚迪为代表的自主品牌车企2025年开启“智驾平权”时代，高阶智驾车迎放量拐点。2025 年2月，比亚迪召开智能化发布会， 发布会上提出“智驾平权”理念，强调将高阶智能驾驶成为所有车型标准配置。带动国 内以长城、长安、吉利、奇瑞等为代表的自主品牌车企纷纷宣布于2025年开始推进高阶智驾在全系列车型的渗透搭载；同时， 合资车企也陆续宣布与国内智驾产业链厂商合作补齐智驾短板，降本加速追赶智驾渗透进程。

智能化加速普及，智驾产业链迎高速成长机遇

车载摄像头：量价齐升，国产厂商抢占市场份额

车载摄像头是智能驾驶系统的核心视觉传感器，通过实时捕捉环境图像数据，为车辆提供道路、障碍物、交通标志 等关键信息，支撑车道保持、自动紧急制动（AEB）、自适应巡航（ACC）等功能。其核心作用包括：环境感知（识 别车道线、行人、车辆）、决策辅助（为算法提供视觉输入）及安全冗余（与雷达互补提升可靠性）。根据功能与 安装位置可分为四类：前视摄像头、环视摄像头、侧视/后视摄像头及舱内摄像头。随着智驾升级，摄像头正从 “基础成像”向“高精度感知”演进，成为多模态融合方案中不可或缺的视觉中枢。

国产CIS厂商市场份额逐步提升，5M/8M等高阶产品需求提升

CIS技术发展方向：从技术演进的趋势来看，在主要领域的前端传感中，随着自动驾驶系统变得更加复杂，识别更 远距离的需求预计会增加。这将带来更小的像素和更多的像素，但也需要实现汽车设备特有的HDR（高动态范围） 以及LED闪烁抑制。 HDR、LFM 功能提升车载CIS价值量。1）动态范围HDR从120dB 提升至目前最高的150dB。车载摄像头要求能够达到 与人眼一般的捕获能力，它需要应对高速移动的物体、穿越隧桥、夜间迎面大灯等许多极端亮度差的应用场景，对 HDR性能要求极高。目前的市场上安森美的新品最高HDR可以达到150dB。预计后续会有更多厂商的CIS拥有150dB的 HDR。2）LFM的功能不断完善带动CIS价值提升。LED 灯闪烁现象会导致车载摄像头捕捉到的交通标识、红绿灯信息 不完整，严重影响 ADAS 系统的识别判断，因此车辆搭载具备 LFM（LED 闪烁抑制）功能的摄像头至关重要。LED 闪烁抑制的原理是延长摄像头曝光时间，解决 LED 闪烁和拍摄频率不同的问题，捕捉更为全面的信息，除去车用 安全隐患。如何在不牺牲图像质量的前提下提供良好的LED闪烁抑制（LFM）功能是当前的难题。

车载镜头及模组国内厂商性价比优势明显，高像素镜头加速迭代

车载镜头行业国内厂商优势显著，有望逐步提升市场份额。据潮电智库数据显示，2024年第三季度全球车载镜头出 货量的前十位分别为：舜宇光学（中国）、联创电子（中国）、特莱斯（中国）、欧菲光（中国）、世高光（韩 国）、桑莱斯（中国）、弘景光电（中国）、日立（日本）、电产三协（日本）、与理光（日本）。舜宇光学占据 领先的市场地位，在出货量与技术能力等方面远超友商；联创电子、欧菲光等国内企业显示出强大的竞争力，超过 了世高光、电产三协等日韩企业，打破中日韩三足鼎立的格局。2023年前十位厂商只占据了整个市场出货量的60%。 随着新能源汽车、高阶智驾与智能座舱的发展，全球车载摄像头稳步增长。据ICV Tank预测，2025年全球车载摄像 头市场规模将达到169.4亿美元，国内厂商成长空间广阔。

激光雷达：城市NOA核心传感器，量产降本渗透至更低价格带车型

根据NE时代根据新能源乘用车终端数据统计，2024年中国乘用车激光雷达配套装机量为159.5万颗。当前激光雷达 市场主要由速腾聚创、华为技术、禾赛科技及图达通等几大厂商主导。激光雷达行业集中度持续提升。市场结构高 度集中化带来的整合效应将极大地促进整体行业创新效率的提升，推动技术的持续发展与成熟，激光雷达技术成本 将进一步降低，有望推动激光雷达渗透价格带持续下降。

激光雷达产业链：车载激光雷达产业链较为复杂，且应用场景广泛，上游主要由激光器、探测器、信息处理器等零 部件构成。中游为激光雷达的集成制造，主要有机械式、半固态、固态激光雷达几类。下游为应用，包含了无人驾 驶、高级辅助驾驶、具身智能等应用。

高频高速连接器：高阶智驾拉升感知需求，高频高速连接器量价齐升

汽车高频高速连接器主要应用于车外感知以及车内的通讯娱乐，实现车内数据信号传输。在汽车自动驾驶以及汽车 智能座舱升级等趋势下，汽车内部产生的数据信息量不断攀升，要实现汽车传感器收集的环境信息以及车内信息数 据的无损传输，高频高速连接器必不可少。

汽车高频高速连接器主要分为四种：Fakra连接器、mini FAKRA连接器、HSD连接器和以太网连接器。不同的连接器 由于其传输性能等的差异，在车内适用于不同的应用。FAKRA连接器和mini FAKRA连接器主要应用于汽车自动驾驶 传感器数据传输，如ADAS摄像头等；HSD连接器主要应用于车内信息娱乐系统和汽车环视摄像头，如车内显示器、 信息娱乐屏等；以太网连接器由于支持的带宽、传输速率最高，应用场景最广，现在主要应用于数据产生量传输速 率要求较高的激光雷达中，未来随着车内显示屏分辨率提升、ADAS摄像头像素提升等，将会进一步渗透。

智驾芯片：算力需求提升，国产厂商加速崛起

2024年全球高速NOA及以上智驾芯片市场格局中，英伟达占据第一市场份额39%，当前国内厂商华为、地平线、黑芝 麻等均处于加速追赶阶段。其中，英伟达其Orin系列芯片主要应用于理想、蔚来、小鹏、小米等新势力品牌；华为 芯片市场份额主要依靠问界支撑，同时通过HI模式拓展至阿维塔和智界；地平线以11%的份额位居第四，主要客户 为理想Pro版。

智驾芯片算力升级是后续主要技术发展趋势。随着高速NOA和城市NOA的普及，芯片算力将向100Tops以上迁移， 远 期规划中算力更高的芯片成为厂商竞争焦点，从2021年至2027年的产品布局看，智能驾驶芯片的算力升级路径清晰 可见。2021-2023年，低算力芯片（如EyeQ4、J3）占据主流，服务于L2市场。2024年起，高算力芯片开始密集量产， 例如英伟达Orin X、华为MDC610、地平线J5等，标志着行业向L2+和L3过渡。2025-2027年，Thor系列（2000Tops） 将逐步上车量产，瞄准L4及以上场景。芯片厂商对市场需求的精准预判，短期内巩固100~200Tops区间的产品布局， 中长期布局500Tops以上的高算力芯片，以抢占城市NOA和全场景自动驾驶的市场。

报告节选：

编辑：火腿肠