内蒙新华是一家主营文化消费、教育服务、现代物流及其他文化相关业务等的内蒙古 自治区出版物发行领域的龙头企业，主要产品是教材图书、一般图书、教育装备及文化用 品，依托自治区全域覆盖的教育服务体系及专业服务团队，为内蒙古自治区基础教育系统 提供教材教辅、教育装备、教育信息化等相关教育服务，公司业务布局覆盖实体书店连锁 运营、电商平台运营、团体采购直销及流动售书车等全渠道体系，在夯实线下实体门店服 务能力的同时，适应数字化时代浪潮，构建“新媒体矩阵+社群运营”双轮驱动的线上营销 体系，形成“线上线下融合、公域私域联动”的全链路营销生态，持续提升经营效能与市 场竞争力。
1.1 顺应时代变化，深耕出版发行赛道
1947 年，内蒙古新华发行集团的前身“内蒙古新华书店”成立，1993 年实现全区新华 书店“人财物”三权统管，初步建立市场化经营机制，1998 年，完成公司制改造，成立内 蒙古新华书店集团有限责任公司，2006 年对全区新华书店和外文书店进行战略性重组，吸 纳内蒙古爱信达教育印务有限责任公司，组建内蒙古新华发行集团股份有限公司，成为自 治区首家以资产为纽带的大型文化产业集团，2008 年深化股份制改革，建立健全法人治理 结构，成立内蒙古呼伦贝尔市新华书店有限公司。2012 起逐步构建“421”治理体系强化 市场化改革与精细化管理以打造现代企业制度，2014 年，成立内蒙古新华发行集团现代物 流有限公司。2017 年，成立内蒙古新华发行集团教育科技服务有限公司。2020 年，皖新传 媒发布公告称战略入股内蒙新华，投资金额约 1.5 亿元，持股占比 7%，成为第二大股东。 双方围绕文化消费、教育服务、现代物流等领域展开深度合作。2021 年内蒙新华在上交所 主板上市，成为内蒙古自治区国有文化产业“第一股”，募集资金总额约人民币约 9.13 亿 元，变更后的注册资本为 35352.3 万元。
1.2 内蒙新华控股，股权结构稳定
内蒙古新华控股有限公司持有公司 66.46%的股份，为第一大股东，其次是安徽新华传 媒股份有限公司持股 5.25%，内蒙古蒙盐盐业集团有限公司持股 3%。公司实控人为内蒙古 自治区国资委，股权结构稳定有利于公司在战略决策和资源分配上保持一致性和稳定性。
1.3 利润保持稳定增长
利润稳定增长：2018-2023 年，公司营收和净利润均维持稳步上涨趋势，2024 年，市 场竞争激烈，公司在教材图书和教育装备及文化用品的营收分别下降 9.1%和 20.4%，实现 总收入 18.1 亿元，同比下降 1.6%；公司在营收略微下滑的情况下依然利润增长，实现净利 润 3.4 亿元，同比增长 7.4%，在 2025 年及时调整，于第一季度实现营收 5.9 亿元，与去年 同期相比增长 5.5%，净利润 1.6 亿元，与去年同期相比增长 20.7%。
盈利能力增强，毛利率和净利率提升：内蒙新华在 2025 年一季度，营业收入实现增长， 销售费用、管理费用、财务费用总计 1.17亿元，三费占营收比 19.79%，同比下降 2.23%， 有效控制了成本和费用的增长幅度，销售毛利率为 43.8%，同比增加了 1.9 个百分点，销售 净利率为 26.2%，同比增加了 3.3 个百分点，公司通过有效的成本控制和产品附加值的提高， 实现了显著的财务改善。
1.4 聚焦图书教材核心赛道，实现长效发展
内蒙新华的业务结构以教材图书为主，收入来源多元化：内蒙新华的主营业务包括出 版物的批发与零售、文体用品零售、音像制品发行等，领域主要产品有教材图书、一般图 书、教育装备及文化用品，覆盖文化消费、教育服务、现代物流等。长期以来“一般图书” 是最大收入来源，根据 2025 年第一季度报，“一般图书”占比超 70%，毛利率达 45.8%。 其次是教材图书收入占比 21.7%，毛利率 49.1%，教材受政策性需求稳定，但受行业竞争 影响，收入同比下滑 8.3%。
2.1 图书市场缓慢回暖，教材市场竞争激烈
图书呈现出缓慢复苏的态势：自 2020 年新冠疫情之后，我国图书零售市场一直处于波 动发展状态,2023 年图书行业经营秩序全面恢复，新书品种规模有所提升，动销品种数量持 续增加，零售市场规模小幅回升，但尚未回到 2023 年之前水平，进入 2024 年，零售市场 码洋规模增长再次出现小幅波动，目前市场上销售规模最大的类别仍以少儿图书和中小学 教辅为多，成人阅读领域局部分类也出现新的畅销热点。北京开卷数据显示，2023 年，我 国图书零售市场码洋规模为 912亿元，同比上升 4.72%，结束了此前的负增长态势，呈现出 恢复性增长，这一增长主要得益于线上渠道，尤其是短视频电商的强劲拉动。2024 年整体 图书零售市场码洋规模为 1129 亿，恢复到 2019 年的 88%，2025 年第一季度，图书零售市 场码洋同比上升 10.77%，其中主要来自内容电商渠道驱动，2025年第一季度该渠道码洋同 比增长率为 86.95%，而折扣是内容电商渠道增长的拉动力。
中小学生数量庞大，教材教辅需求量占比大：根据国家统计局公布的《中华人民共和 国 2024 年国民经济和社会发展统计公报》显示，2024 年普通高中在校生 2922.3 万，初中 在校生 5386.2 万，普通小学在校生 10584.4 万，教辅图书等助学类读物直面中小学生这一 庞大的用户群体，消费者几乎遍及每个家庭，教辅图书的需求客观呈现增长态势，虽然 2021 年双减规定的出台让图书市场增添了一些变数，但教辅图书依旧是刚需，2024 年，教 辅图书零售市场码洋比重为 25.33%，仅次于少儿市场，少儿和教辅类码洋占比合计超 50%， 因此教辅市场竞争非常激烈，以国家省级出版企业占主导地位。
2.2 数字化学习持续发展，线上图书销售规模增加
政策与技术双轮驱动，数字教育规模实现跨越式增长：我国政策大力扶持人工智能、 大数据等技术，数字教育市场持续扩张，根据中研普华产业研究院最新发布的《2025-2030 年教育信息化行业全景调研与发展趋势及前景预测报告》，预计 2025 年中国教育信息化市 场规模突破 6464 亿元，智能教育硬件渗透率达 45%，在线教育用户规模突破 5.2 亿。
适应数字洪流，屏幕阅读成为新主流：随着电子书和数字阅读的普及，在这个快速发 展的时代，电子书的便捷和资源丰富性，极大的满足了很多读者的需求，数字化阅读已成 为图书市场中不可忽视的一部分，第四届全民阅读大会发布的《2024 年度中国数字阅读报 告》显示，2024 年，我国数字阅读市场总体营收规模为 661.41 亿元，同比增长 16.65%。 从用户规模来看，2024 年我国数字阅读用户规模达 6.7 亿，同比增长 17.52%。且 26 岁及 以上用户比例在过去四年实现翻倍增长，反映出数字阅读正向中青年人渗透。根据中研普 华产业研究院《2025-2030 年中国电子书籍市场投资策略及前景预测研究报告》显示， 2025 年中国电子阅读用户规模已突破 7 亿，市场规模预计达到 800 亿元。
应信息化时代需求，线上销售规模增加：2023 年实体店渠道呈现负增长，同比下降 18.2%，线上平台电商作为图书零售最大渠道，2023 年码洋比例达 41.46%，短视频电商也 呈现高速增长态势，同比增长 70.1%，码洋比例达到 26.67%，一跃成为第二大图书销售渠 道，成为带动整体零售市场增长的主要动力，垂直及其他电商码洋比例为 19.93%。2024年 实体店渠道码洋比重为 13.99%，线上平台电商码洋比重为 40.92%，依旧是规模最大的渠 道，短视频电商码洋比重为 30.38%，虽然市场整体负增长，但 2024 年第一季度，短视频 电商的实际码洋依然呈现增长态势，同比增长 31.15%，垂直及其他电商为码洋比重为 14.70%。
2.3 文化消费需求升级
消费者不再满足于普通的书籍设计和书店环境：消费者不仅关注书籍的内容，还注重 书籍的装帧设计、纸张质量等，在图书消费中，精装版、珍藏版等高品质图书的销量呈逐 年上升趋势，其销售额在整体图书销售额中的占比逐渐提高，比如 5月 21日晚 19:00，《剑 来・笼中雀》限时机缘版上架，定价 84元，首印 2小时售罄，当天喜提加印，上市 48小时 销售码洋突破 700 万元，但包装更精美的书籍价格也会更高，就比如人民文学出版社的庚辰本+程甲本为底本的橙色封面普通字体（2册）《红楼梦》售价 39 元，而 2022 年 11 月第 4 版第 1 次印刷的《红楼梦》（人民文学出版社《红楼梦》出版发行四十周年纪念版）定价 598 元，其次环境优美、氛围舒适的书店也更吸引消费者阅读和购买书籍。
3.1 成熟品牌奠基础，多元计划赋能价值
公司前身为自治区新华书店，历经多年积累，“内蒙新华”品牌在内蒙古地区拥有极高 的知名度和美誉：内蒙新华多年来持续深耕传统品牌业务，多次荣获国家级荣誉，其中 2024 年内蒙古新华书店获得第三届全国“最美书店”称号，集团荣获“全国成长性文化企 业 30 强”，成为自治区唯一一家入选的企业。
企业多年来持续推进多元业务计划，通过“七进工程”“鸿雁悦读”“草原书屋”的 战略举措，构建起覆盖全域的文化服务网络，提升品牌影响力。“七进工程”一是利用 “书店+”模式，建立新型特色书店，将书店应有的“阅读学习、展示交流、聚会休闲、创 意生活”功能扩大到基层；二是上下联动，将各地文化阅读活动打造成知名度高、影响力 大、覆盖面广的全民阅读品牌活动。“鸿雁悦读计划”则是企业发起的“新华书店+图书馆” 模式的文化惠民工程，读者凭图书馆借书卡，可在任意新华书店、公共图书馆、文化服务 中心享受通借通还服务，借阅图书费用图书馆承担。“草原书屋”工程是党中央、国务院 实施的一项公共文化惠民工程和民生工程，目标是覆盖内蒙古自治区的每一个行政村，集 团每年为自治区 11590 家草原书屋补充更新配送出版物 70 余万册。
3.2 内蒙新华在教材市场的竞争优势显著
内蒙新华是自治区唯一具备中小学教材发行资质的企业：内蒙新华的独家经营权形成 的强大区域优势，确保了稳定的教材业务收入，2024 年教材营业收入 4.9 亿，全年面向全 区 2892所学校，382万学生，发行中小学统编教材、教辅等 92万余件，面临学生数量波动、 线上教育冲击等因素，该业务仍因刚需属性保持相对稳定，是公司重要收入和利润来源。 内蒙古自治区的义务教育阶段巩固率呈上升趋势： 2024 年以来，自治区财政下达资金 79.48 亿元支持全区基础教育发展，义务教育阶段，内蒙古通过“全面改薄”等工程改善办 学条件，同时推行教师轮岗和乡村教师支持计划，保障师资，使 2023 年义务教育巩固率达 98.76%，高中阶段自治区 2023 年毛入学率 93.52%，保持在较高水平。内蒙古 2025 年启 动优质高中创建活动，计划培育示范、特色高中，推进部属高校托管帮扶与县域对口帮扶， 扩大优质教育资源覆盖面。
教材单价水平整体稳定：2021-2024 年的教材单价 CAGR 为 4%，呈小幅度增长趋势， 2024 年竞争市场激烈，以及国家出台的部分政策影响，教材销售数量同比减少 7.1%，教材 平均单价仅有小幅度下降，为 6.5 元，但整体看来，教材的价格区间处于相对稳定状态，这 种稳定性得益于公司成熟的教材发行体系、稳定的市场需求以及对教育政策的精准把控， 既保障了教材供应的可持续性，也为教育领域提供了价格可预期的优质服务，有效支撑了 内蒙新华在教材市场的核心竞争力与行业地位。
3.3 内蒙新华在图书市场的地位持续巩固
大力发展线下实体店，为构建区域全覆盖体系：内蒙新华大力发展线下实体店网点， 核心目标是构建覆盖全域、深度下沉的文化服务网络，以政策赋能巩固区域市场主导权， 同时通过场景创新激活流量价值，2024 年末，公司在内蒙古自治区内建有各类门店 242 家， 总面积 6.11 万平方米，其中自有产权书店面积 5.03 万平方米，占总面积 82.32%。
特色 IP 激活场景，打造文化新地标：为吸引消费者，以北疆文化建设为抓手，内蒙古 新华发行集团秉持初心，对全区实体书店进行形象、业态、营销、服务“四个升级”，98 家传统实体书店换新貌、展新颜，图书、咖啡、文创、研学等多模式并举，引领社会文化 新风尚，其中“马文化”主题书店、喵屋书吧闻名全国。如今，遍布祖国北疆大地的新华 书店，书屋，以其独特的设计和丰富的文化内涵，成为城市里的“文化灯塔”。
深入推进“七进工程”：内蒙古新华发行集团从 2013 年起开始实施“七进”工程，截 至目前在全区建成 130 余家“七进”工程店，援建农牧区家庭书屋 70 家、配备自动售书机 55 台、流动售书车 30 辆，每年开展流动售书 2000 余场，通过实体书店“进社区、进商圈、 进学校、进机关、进企业、进军营、进医院”让阅读之光照进每一所学校、每一个家庭， 全力推进全民阅读，使不同区域、不同读者群能更便捷地获取图书，满足其精神文化需求， 同时还有效扩大了内蒙新华的品牌优势，通过在不同场所建立书店网点和开展文化活动， 提高了公司在市场上的知名度和美誉度，形成深厚的品牌文化积淀。比如在内蒙古科技大 学设立的“悦书吧”，通过举办“北疆文化进校园”交流座谈会等活动，让学生与专家围 绕文化主题深入交流，增长知识、拓宽视野。
借阅模式革新，知识获取更便捷高效：“鸿雁悦读”是内蒙古新华发行集团与呼和浩特 图书馆携手推进的借阅体系，建起图书馆与新华书店一体化的现代借阅共享新模式，打通了 群众阅读的“最后一公里”，只需持身份证办理借阅卡，读者就可以用最短的时间、最便利 的条件，在全市任意一家新华书店、公共图书馆、文化服务中心都可享受借书、还书保障， 读者借阅的所有图书由呼和浩特图书馆买单，为了适应信息化时代，使公众阅读方式更加便 捷高效，“鸿雁悦读”线上线下联动，读者还可以通过“鸿雁悦读 App”“图书快借”或者 微信公众号“鸿雁快借”等，实现网络选书下单、在线借阅图书、阅读电子书、听书…… “鸿雁悦读”还分为“城区计划”与“城乡联动计划”。前者串联新华书店、图书馆等市内 网点，在机关、医院、学校等公共场所设分馆；后者联通旗县、乡镇及农村牧区文化站点， 借助自动购（借）书机、流动服务车等，将草原书屋等资源精准对接基层群众需求。
深入基层，与“草原书屋”持续合作：“草原书屋”工程是党中央、国务院确定实施 的一项公共文化惠民工程和民生工程，目标是覆盖内蒙古自治区的每一个行政村，截至 2023 年 4 月，全区“草原书屋”已达 11,590 余家，内蒙新华每年为自治区 11590 家草原书 屋补充更新配送出版物 70余万册，数字草原书屋注册达 40万人次。还首创“鸿雁悦读”与 草原书屋一体化改革，创新“草原借阅+”小程序、发明“百姓点单“等利民方式，实现在 线看书、听书和借书功能，从村村有书屋变为“人人有书屋”，进一步丰富了书屋内涵， 让智慧阅读成为群众学习休闲新常态。
“内蒙新华马上购”线上平台以双模式、全支付、多媒体营销促增长：公司打造的 “内蒙新华马上购”是线上图书销售平台，提供到店自取和线上邮寄两种购物方式，配置 的“新华钱包”实现了读者的线上线下支付，方便了消费者的购买方式，2023 年上半年该 平台新增会员 4.1 万人，累计会员达 23.62 万人，实现销售 751.5 万元，全年新增会员 7.3 万人，累计会员 26.8 万人。该平台通过抖音矩阵、微信公众平台等多媒体渠道进行营销推 广，覆盖全区 12 盟市及旗县、乡镇、嘎查，构建差异化经营模式。
优化直播带货，建立直播基地：2025 年 3月 31 日，内蒙古新华发行集团的新零售直播 基地正式投入运营，同时首期新零售直播实训班开班，标志着这家扎根祖国北疆 78 载的国 有文化企业，以“文化＋科技”双轮驱动开启数字化转型新篇章，直播班是集团数字化转 型战略的重要人才储备项目，是数字化时代下非常热门的项目，可以打破地域和时间限制， 集团通过开展培训班储备人才，为进击互联网市场做足了准备，并取得了耀眼的成绩，直 播基地各盟市直播间开播 19 天累计直播 1176 小时，取得了单日 GMV 突破 1000、2000、 3000、5000 的阶梯式跨越，并多次冲击抖音书籍杂志榜单，分别取得了第 1、2、7 名等佳 绩。
中国的图书电商呈现爆发式增长态势：图书行业在经历了数字化的浪潮后，面对着重 新洗牌的挑战与机遇，越来越多的用户通过直播或短视频获取图书的推荐与购买信息，从 而推动了图书销量的飞速上升，抖音作为中国最大的直播平台，根据 2021-2024 年的《抖 音电商图书消费报告》显示，2022-2024 的全平台订单数量 CAGR 为 71%，2021-2024 图 书相关直播累计观看次数 CAGR为 57%，2025年一季度平台日均直播销售额同比增长 56%， 图书相关直播累计时长同比增长 61%。
开展大型主题直播活动：在 2025年第 30个“世界读书日”期间，内蒙古新华发行集团 携旗下八大品牌直播间，推出“全民开阅”大型主题直播活动。活动通过抖音、视频号等 全平台联动，以差异化内容矩阵构建多元阅读场景，包括儿童绘本故事趣味演绎、经典文 学深度解读、社科新知前沿分享、职场技能实战教学等，为全年龄段读者定制阅读新体验， 推动全民阅读，并提高品牌影响力。
3.4 智慧建设赋能，开启全维度升级
智慧书城网点体系升级：在智慧书城建设上，公司围绕 O2O 理念，通过发展线上电子 会员，实时在线推送商品及营销活动信息，实现线上选书购书、同步配送等服务，并与实 体门店的地面改造升级相协同，构建起线上下单、线下体验、网上结算的全方位营销体系， 该项目包括“智慧书城网点体系”和“智慧书成运营平台”两部分，“智慧书城运营平台” 就包括升级改造后的“内蒙新华马上购”小程序，“智慧书城网点体系”将于在六个城市 购置房产新建书城，并升级改造原有门店，与“智慧书成运营平台”相结合，截至 2024 年 12 月 31 日已累计投入 36,054.34 万元，具体项目进度如下：1）蒙新连锁未来书店已购买 库房，目前正在对库房进行装修设计；2）包头智慧书城已全部完工；3）乌海智慧书城已 全部完工，等待审计验收中；4）通辽智慧书城目前正处于询价阶段。 智慧供应链一体化建设项目：将在呼和浩特市建设物流总部基地，并在四个城市新建 物流中心节点，建立“物联网+图书+大数据”的智能化出版物流模式，截至 2024 年 12 月 31 日已累计投入 12,511.27 万元，具体项目进度如下：1）沙良物流基地目前已完成主体建 设，附属设施正在建设中，该项目主体工程于 2022 年 12 月投入使用，2024 年度已实现效 益 3,964.68 万元；2）包头物流基地正在有序建设中；3）赤峰物流基地已完成建设用地规划许可证的办理，设计图纸审核中；4）通辽物流基地已取得土地不动产权证、建设用地规 划许可证等，正在办理施工许可证；5）兴安盟物流基地主体工程已完工。 智慧运营管理体系：发展“互联网+”改造工程，建设“一个大脑、五个平台、N 个单 元”信息化管理系统，融合计算机技术、5G 等数字化技术，截至 2024 年 12 月 31 日已累 计投入 825.12 万元，2024 年底就已上线运行，2025 年 2 月 26 日开展了“一个大脑”智慧 平台演示及培训会。
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