2025年低空经济行业专题报告：低空物流应运而生，应用场景逐步落地

一、起飞前夜：低空物流的技术、政策与场景共振

（一）全球起飞：中国低空经济的崛起与转折

低空经济作为一种融合航空装备制造、飞行服务、空域管理与场景应用的新型经济 形态，近年来在全球范围内快速兴起，并逐渐演化为引领未来城市交通和高效物流 的重要产业方向。其核心依托于海拔1000米以下的低空空域，主要以eVTOL、电动 无人机、直升机和通用固定翼飞机为载体，覆盖智能制造、空中交通、城市物流、空 域基础设施等多个环节，呈现出“装备+运营+服务+数据”高度融合的产业格局。 低空经济的概念最早源于美国航空航天局（NASA）于2009年提出的eVTOL构想， 其后，美国Joby、Uber Elevate、Archer等公司率先投入城市空中交通（UAM）赛 道，欧洲亦于2016年提出U-Space空域概念并相继修订相关法规，为无人飞行器纳 入航空监管体系提供法律基础。2021年起，全球主要eVTOL企业相继登陆资本市场， 进一步激活了该领域的技术投资和商业化探索。然而，产业发展也面临技术壁垒与 资金压力的挑战，2024年德国Lilium、Volocopter等明星企业的破产，提示行业正在 由“概念驱动”转向“价值兑现”的拐点阶段。 相较海外起步较晚，中国低空经济自2014年亿航智能创立后逐步展开，近五年在企 业突破、政策推动和资本加持下快速演进。2023至2024年间，多家企业陆续获得TC （型号合格证）、PC（生产许可证）等适航认证，标志我国在飞行器工程研制、标 准体系建设与应用试点等方面取得重要进展。与此同时，全国首条eVTOL商业化航 线于2024年5月在合肥开通，“低空+轨道”空铁联运项目在深圳落地，均标志我国 在城市空中交通领域进入实际运营阶段。

（二）低空物流：传统物流之痛催生低空替代需求

传统物流模式结构性问题凸显，为低空物流提供了突破窗口。我国传统零担物流处 于快递与整车运输之间的中间市场，具有货源分散、运输频次高、单位价值适中等 特征，却长期受到效率低、时效差、路径绕行、货损率高等问题困扰。尤其在跨区域 调拨与大票货运输中，多级中转和非标准路径导致服务体验不稳定，使大量高附加 值货主对传统渠道保持观望态度。

此外，当前的运输网络结构也存在严重割裂。全网型网络成本高、专线型末端弱、区 域型缺乏连接性，这种“干线强、末端弱”的格局，恰为低空物流在特定场景下提供 了可替代、可增效的新选项。

物流需求总量持续上升，催生高效率运力新解法。在经济恢复与消费回暖的推动下， 全国社会物流总额呈现稳步增长趋势。根据iFind数据，2024年全国社会物流总额突 破350万亿元，较2020年增长超30%，对“高效率、低时延”的运输系统提出了更高 要求。与此同时，传统公路运输在土地、人力和能源方面的边际成本不断上升，尤其 在人口稠密、地形复杂的沿海与丘陵地区，现有陆地运输系统已接近饱和，呈现出 “增量瓶颈”现象。空中通道作为新增运力资源，正从应急补充逐步演化为常态化 的场景解决方案。

（三）风口初成：低空物流基础设施与技术加速成熟

随着国家战略推动，空域资源正逐步开放。自“低空经济”首次被写入中央文件以 来，《国家综合立体交通网规划纲要》《通用航空装备创新应用实施方案》等法规密 集出台，划定合法低空飞行空域，并简化飞行审批流程，为低空飞行提供了明确的 规则框架。同时，地方政府积极响应，开展低空物流航线试点与标准制定，为低空物 流从“概念验证”走向“商业落地”打通关键制度通道。

飞控系统、智能导航、远程通信等关键技术的突破，使低空飞行器在智能化、长航 程、高载重等方面能力持续增强。根据航空产业网报道，2024年我国颁发无人驾驶 航空器型号合格证6个、新增实名登记无人机110.3万架，无人机运营单位总数超过2 万家，累计完成无人机飞行2666万小时，同比增长15%。行业活跃度与成熟度迅速 提升。从面向城市配送的小型多旋翼无人机，到承担支线冷链运输任务的大型eVTOL， 无人机物流正具备支撑“干—支—末”三段式空中运力的技术基础，形成可规模部 署的工程系统。 低空物流所依赖的基础设施体系正在逐步完备。从硬件上看，2024年全国通用机场 数量已达475个，覆盖区域持续拓展；飞行起降点、无人机港、通信/气象/充电配套 正加快建设。从软件上看，空中交通管理系统、飞行调度平台、AI物流调度算法等也 加快落地，形成“软硬协同、端网联动”的产业运行保障体系。这为低空物流提供了 从“技术可行”向“商业可持续”演进的支撑能力。

（四）四大场景：从乡村到都市的低空物流实践

当前低空物流的应用正逐步从概念验证走向场景化落地，并在实践中形成了以农产 品物流、工业物流、应急物流和即时配送为核心的“四大典型应用模块”，覆盖从 偏远乡村到城市核心的多种物资流通路径。

低空农产品物流正成为解决农品“出村难、进城贵”问题的重要手段。ifind数据显 示，2024年我国农产品社会物流总额达到5.5万亿元，连续三年同比增长超过4%， 展现出农村物流需求的稳定扩张态势。在此背景下，传统陆路运输受地形、交通条 件限制，运输时间长、成本高、损耗大，而无人机具备不依赖道路条件、路径灵 活、直达效率高等优势，适用于山地、海岛、丘陵等特殊环境下的生鲜农货运输。

以峰飞航空2021年在上海金山投放的生鲜运输项目为例，通过无人机替代船车运 输，单程仅用时1小时，在浙江舟山定海装载梭子蟹、大黄鱼等10公斤海鲜特产， 又飞回上海。这是我国首次使用无人驾驶飞行器进行的超长距离海岛物流运输，有 效解决了水域孤岛农产品出村难问题。

低空工业物流则聚焦园区、厂区内部或区域间的原材料、半成品与零部件调配，尤 其适用于场景高频、路径固定、对接精度高的工业流程。相比人工搬运或地面叉车 系统，飞行器可在多层厂区、跨园区场景中实现高效跨域补给，优化产线连续性与 仓储响应速度。据ifind数据统计，2024年我国工业品社会物流总额已达318.4万亿 元，占全国社会物流总额绝对主导地位，且年均同比增长保持在4–6%区间，展现 出庞大的物资流转基础。

低空应急物流具备快速响应、无障碍投送等显著优势，已在灾害救援、医疗应急、 紧急物资调拨等场景中初步应用。以迅蚁科技为代表的企业，已为多个医疗机构建 立血样投送、疫苗配送等应急航线，有效缩短运输时长并提升稳定性。在自然灾害发生时，无人机可进入车辆难以到达的区域进行物资空投与信息回传，具备高社会 价值。

低空即时配送是当前城市低空物流落地速度最快的领域之一。即时零售、分钟达、 半日达等消费需求兴起，驱动传统物流“最后一公里”向“最后一分钟”转变。根 据2024中国低空物流发展报告，2023年中国即时配送订单量达408.8亿单，同比增 长22.8%；美团无人机配送航线已超30条，订单数超30万单，覆盖社区、园区、景 区等高频场景。同时，在应急、山区、农品、医疗等特殊应用领域，低空物流提供 了无可替代的解决方案，成为满足“突发+高值+广覆盖”需求的关键能力。消费结 构变迁与服务业升级共同驱动低空物流成为新质生产力的重要体现。

二、破局突围：低空物流的系统跃迁与市场测算

（一）低空物流构建“三维物流”网络，进入系统跃迁新阶段

当前的低空物流体系，正由“工具替代”阶段加速迈向“网络扩散”与“系统生态” 融合阶段。以顺丰为例，其在深圳开展的“同城即时送”与“跨城急送”服务，已不 再停留在单航线或小规模试点，而是逐步建立起涵盖起降点布局、飞控系统接入、AI 调度平台部署与适航认证联动的综合性网络体系。无人机不再只是完成一次配送任 务的飞行器，而是作为可调度、可编组的“空中节点”被纳入企业物流网络中，参与 “干—支—末”多层次链路的整体规划。 迅蚁科技、丰翼、丰鸟等企业则在医疗救援、生鲜配送、园区物料调拨等领域探索 常态化运营模式。据迅蚁科技产品介绍2025信息，截至2024年，公司已完成商业飞 行超100万公里，并主导发布3项城市空中物流行业标准，其业务正从末端配送延伸 至支线与冷链物流系统，成为推动“空地协同、多级联运”机制落地的技术代表。

美团则在“城市末端即时配送”领域展现出强劲的拓展势能。据中新网报道，2024 年，其无人机业务已在北京、上海、深圳、广州等一线城市开通53条航线，累计完 成配送订单超45万单，其中2024年新增订单数超过20万单，同比增长近100%，吸 引新增用户8万人。配送场景涵盖办公区、社区、公园、景区与校园，逐步构建以居 民即时消费为核心的低空生活圈。与此同时，美团也在2024年底迈出全球化关键一 步，获得迪拜民航局BVLOS商业运营资质，并在当地开通多条航线，成为中国首批 出海的无人机配送企业之一。 根据深圳新闻网，2025年4月22日美团自研第四代无人机近日通过民航局审查，获 得了全国首张低空物流全境覆盖运营合格证（简称“OC”）。取证后，公司可在全 国范围内开启常态化商业运营，成为国内首个被民航局批准可在中国全境开展物流 运输的低空运营人。

2025年初，航天飞鹏推出的FP-98大型无人机成功完成榆林—西安商业飞行，实现 “1.5吨载重、1200公里航程、全程节省超70%时效”，并满足欧盟冷链标准，标志 中大型支线无人机进入实质运营阶段，具备干—支线物流替代与高附加值货品运输 的核心能力。该产品已完成民航局PC与TC认证，成为典型的中大型无人机商业化代 表。

（二）低空物流多类场景市场空间测算

低空物流的市场空间，不应简单以航空货运量类比估算，而应基于现有场景、替代 逻辑与运力供需匹配进行细分场景测算。考虑其“补短板”性质，当前低空物流的主 要切入点集中在三个方面：高价值/高时效/低频次的农产、医药、工业物流；地面运 输难度高的山区、跨岛、偏远区域；城市末端配送（即配、电商）中的分钟级需求。 基于以上，我们将以“干—支—末”三段路径，分别测算典型场景的市场空间。

1. 农产品物流：冷链配送短板突出，低空运输具有效益改善空间

ifind数据显示，2024年我国农产品社会物流总额已达5.5万亿元，近十年复合增速超 过4%，反映出农业流通体系在消费升级与城乡融合背景下持续增长。根据农业农村 部统计，我国每年有约4亿吨农产品进入市场。当前，蔬果、肉类、水产品的冷链运 输比例分别为5%/15%/23%，冷藏运输占比更分别达到15%/30%/40%，表明部分农 产品已具备标准化、重载化、跨区运输的物理基础。 在实际运输场景中，低空冷链物流主要切入“偏远产地—区域集散中心”的干支线 运输段，可在传统陆路运输难以高效覆盖的地形和节点中发挥独特优势。例如顺丰 订购的翊飞航空ES1000中大型无人机，具备1.5吨商载、1200公里航程、300公里/ 小时巡航速度，在生鲜农品的“空中调拨”中展现出提升效率与保鲜率的显著潜力。 基于上述行业现状与技术条件，参考我国当前农产品冷链运输比例，我们假设10% 的农产品具备冷链运输需求估算，并假设其中20%适合由中大型无人机承担干支线 运输任务，则每年潜在可转化为800万吨的低空冷链物流运输量。考虑到冷链溢价， 我们假设平均运输距离150公里、单位运价2元/吨每公里，初步估算市场空间约为16 亿元。考虑到每年4%的增长速度，2027年预计农产品低空物流运输市场空间为18亿 元左右。

2. 工业品物流：短途调拨与园区运输为主要切口

根据交通运输部数据，2024年我国营业性货运总量达569亿吨，货物周转量为 254,486亿吨公里，由此推算出全国平均运输距离约为447公里。在这一庞大物流体 系中，低空物流主要具备替代价值的是短途环节，例如园区内部物料调拨、厂区间 高频短驳、小批量定制件配送等，平均配送距离约在20公里左右。此类运输需求普 遍具备“轻量、高频、高时效”特征，天然契合具备灵活性和独立性优势的低空飞行 器方案。 测算方面，假设低空物流在工业物流中的可切入比例分别为0.05% / 0.10% / 0.25% 三种情境，叠加2.5元/吨·公里的运价假设，分别对应14/28/71亿元的潜在市场空间。 即使按基准情境计算，该领域亦具备数十亿元级别的初步商业化空间，未来有望在 高价值制造、柔性产线与智能工厂中率先落地。

3. 即时配送：低空物流的“百亿订单”切入点

以美团为代表的即时配送平台，正在成为低空物流率先落地的重要场景。据证券时 报网报道，2024年第三季度，美团配送业务订单量达71亿单，预期全年配送业务订 单量超280亿单。而据中新网报道，截至2024年底，其无人机配送服务累计完成30 万单，2024全年完成配送超20万单，同比增长近100%。当前无人机配送渗透率仅为0.0007%，仍处于极早期试点阶段，具备巨大的提升空间。我们以2%为基准渗透率， 分别构建三种情境，即分别由1%/2%5%的订单由无人机配送，预计收入为5元每单， 作出以下测算。三种情境下，预期美团无人机即时配送市场空间约为14.2/28.4/71亿 元。 考虑到京东外卖自2025年起同样布局即时配送，据中新网报道，其日单量已破1000 万单，据估算约为美团的八分之一，可将市场空间进一步放大约12.5%。据此，基准 场景下的总市场空间约为32亿元。这一结果表明，即便在仅覆盖极小比例订单的前 提下，低空物流在城市即时配送领域已具备数十亿元的规模空间，若考虑全国主要 城市复制及渗透率提升，未来有望打开百亿级以上增长潜力。

三、重点公司分析

（一）海格通信：用“九天”构建重型物流平台

广州海格通信集团股份有限公司是国家火炬计划重点高新技术企业和国家规划布局 内重点软件企业，成立于2000年，2010年于深交所上市。据公司官网信息，海格通 信业务覆盖"无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态"四大领域，拥有国家级企业 技术中心及博士后工作站，具备全频段无线通信与全产业链北斗导航技术能力。通 过"产业+资本"战略布局，已在九大核心城市建立研发与产业基地，旗下包括通信信息技术服务商海格怡创，以及新三板挂牌企业摩诘创新。公司研发人员占比达70%， 拥有多名国家级专家与技术领军人才，为持续创新提供核心支撑。 海格通信通过技术研发与生态协同，在低空物流领域实现显著进展。据南方财经 2024年12月11日报道，其在珠海航展推出"九天"重型无人机平台，支持智能物流运 输等高负载应用场景。同步开发的"天腾"低空飞行管理服务平台提供航线规划、实时 监控与多端协同服务，实现飞行活动"一窗速办"。公司深化与中国移动合作，协同推 进北斗高精度定位与空天地一体化发展，并中标中国移动"2024-2025年通导融合终 端芯片研发项目"，旨在开发适用于物流、物联网等场景的北斗通导融合芯片。此外， 无人通信系统与无人机型号研制项目的布局，进一步强化了其在低空经济领域的技 术竞争力。

（二）航天电子：“彩虹-YH1000”引领多场景突破

航天电子是中国航天科技集团核心上市企业，专业从事航天电子测控、制导、对抗 及核心元器件研发，业务覆盖高端传感器、卫星导航系统、特种通信设备等领域。据 公司官网信息，公司拥有8家控股子公司和卫星导航国家工程研究中心等6个专业实 验室，技术团队包含400余名高级科研人才（含30名政府特贴专家）。曾获国家科技 进步特等奖4项等300余项科技奖励，技术实力支撑火箭、卫星等国家重点项目。 根据公司官网新闻报道，旗下相关单位研发的“彩虹-YH1000”无人物流机于近日圆 满完成首飞试验。该无人机由中国航天科技集团十一院研制，采用双发设计与经典 物流布局，具备抗干扰性强、超短距起降能力，参数包括航程1500公里、载重1200 公斤、任务时间10小时，可装载4组1立方米货物托盘，适用于中心城市与偏远县乡 的低成本快捷货运投送任务。其多场景适应性和应用潜力标志着航天电子在无人机物流技术的领先地位，正加速推进相关型号的适航认证和商业化进程，为中国智慧 物流发展提供核心支持。

（三）纵横股份：从测绘无人机到空地协同物流网络

纵横股份是国内领先的工业无人机系统供应商，2010年成立并于2021年作为首家无 人机主业企业登陆科创板。据公司官网信息，公司率先在国内实现垂直起降固定翼 无人机量产，推动工业无人机进入智能化、平台化2.0时代，产品覆盖CW系列固定 翼机型及氢动力无人机等，技术应用于电力巡检、地理信息测绘等领域。作为成都 市工业无人机产业链链主企业，其研发体系深度融合5G、人工智能技术，支撑智慧 交通、灾害应急等场景创新。 公司于2024年西部低空经济生态大会发布“纵横大鹏低空物流解决方案”，构建城 际-末端协同运输体系。据无人机网报道，该方案依托潜龙无人运输机实现城际中转 （载重120公斤、航程200公里），结合PH-20多旋翼无人机完成最后一公里配送， 通过智能调度平台实现自动装卸、路径规划与多机协同。同步推出“纵横云”指挥系 统，支持异构无人机集群管理及实时三维建模，已在成都彭州基地完成超6000架次 物流验证飞行。当前重点拓展山区、应急救援等传统物流薄弱场景，推动低空经济 成为新质生产力核心引擎。

（四）绿能慧充：新能源玩家进击低空载重场景

绿能慧充是行业领先的新能源应用技术服务商，总部位于陕西省西咸新区，2017年 进入新能源汽车充电市场，主营业务覆盖充电、储能、微电网产品研发生产、场站建 设及数字平台运营，由全资子公司绿能慧充数字技术有限公司构建完整新能源生态 服务体系。 通过2024年6月收购嘉兴中创航空57%股权，公司拓展重载工业无人机业务，切入低 空物流市场。据环球网报道，管理层表示，此举响应国家低空经济政策，聚焦应急救 援、物资投送等场景。中创航空当前无人机以进口发动机为主，但汽油及柴油发动 机已实现国产化。未来公司将加大人力、资金支持，推动物流无人机规模化应用。

（五）万丰奥威：从电动飞机到 eVTOL 矩阵全景落地

万丰奥威是全球领先的金属轻量化与通用飞机制造商，2006年于深交所上市。据公 司官网信息，万丰奥威实施“双引擎”战略，聚焦“镁合金-铝合金-轻质高强度钢” 材料应用，在汽车轻量化部件领域占据全球领先地位，并通过并购成为全球前三活 塞式固定翼飞机制造商。业务覆盖全球十大国家（地区），拥有18款自主知识产权 机型，产品广泛应用于培训、私人航空等领域。 公司构建“固定翼+无人机+垂直起降”全场景出行矩阵，重点发力物流运输与载人 交通。据万丰奥威官方新闻报道，纯电动飞机eDA40（充电20分钟续航1.5小时）于 2024年在奥地利实现首飞。据证券时报网报道，公司于2025年通过收购eVTOL企业 Volocopter，推出覆盖不同场景的解决方案：VoloDrone无人机支持40公里内200公 斤货物运输，VoloCity/VoloRegion分别满足城市及城际（100-300公里）载货需求。 作为低空产业链“链主企业”，公司正协同地方政府建立制造基地，推动核心部件国 产化，加速物流无人机在国内市场的应用落地。

（六）安凯客车：转型代工 eVTOL，拥抱第二增长曲线

安徽安凯汽车股份有限公司是国内领先的客车及专用车制造商，1997年于深交所上 市。据公司官网信息，公司拥有2大整车生产基地和国家级技术中心，覆盖5.4-18米 全系列新能源、氢燃料及传统动力客车，年产能达2万辆。产品出口近百国，并获中 国驰名商标。其全承载车身技术提升安全性并减轻车重8%，半承载车型依托江淮底 盘技术优化经济性。 2025年，公司依托江淮汽车与合肥市政府战略支持，切入eVTOL制造领域。据亿航 智能官网报道，安凯客车旗下江淮汽车在合肥落地低空航天器产线，跻身国内eVTOL 主机厂第一梯队。未来各方将针对低空航空器自动化生产技术及工艺进行联合攻关， 共同谋划在合肥建设航空器制造基地，整合各方优势资源优化低空航空器产品设计 与生产流程，全面合力推动低空商业化进程。

（七）长源东谷：动力系统切入，打造飞行器心脏

长源东谷成立于2001年，专注于发动机技术研发与制造，并在航空发动机、无人机 动力系统等领域积累了深厚的技术优势。公司致力于为航空、航天、低空经济等行 业提供高性能、可靠的动力系统解决方案。 2025年，公司加速切入低空制造链。据证券时报2025年1月报道，全资子公司长源 朗弘与亿航智能达成战略合作，为其eVTOL提供轻量化核心部件。同期向小鹏汇天 交付6款飞行器核心零件，奠定低空飞行器产业链核心地位。2025年3月联合亿航智 能等共建老河口低空经济产业园，打造涵盖零部件制造、人才培训、设备维修的四 大基地，推动产业链集群化发展。公司正以技术协同和制造能力融合，强化低空飞 行器“研发-生产-运维”全链条支撑体系。

编辑：火腿肠