2025年小米汽车专题报告：小米Yu7发布，正式进入1_N阶段

事件：小米汽车Yu7 正式上市

小米 Yu7 于 2025 年 6 月 26 日晚正式发布

小米 Yu7 正式发布。2025 年 6 月 26 日晚，小米汽车旗下首款SUV——Yu7正式发布。本次发布三个 SKU，分别是标准版、PRO 版、MAX 版。标准版：25.35万元，搭载 96.3kwh 磷酸铁锂电池，后驱续航 835km。PRO 版：27.99 万元，搭载96.3kwh磷酸铁锂电池，四驱续航 770km，零百提升至 4.27s；升级配置，闭式双腔空簧。MAX 版：售价 32.99 万元，搭载 101.7kmh 三元锂电池，零百升级至3.23s，支持5.2c 超充；升级配置，布雷博四活塞固定卡钳，25 扬声器豪华音响系统，超静谧座舱，智能调光天幕等。

小米 Yu7 采用流线型车身，造型运动风格。车身保持了3 倍轮轴比、2.1倍轮高比、1.25 倍宽高比。1:3 极致头身比，自带宽体。整体风格运动低趴，致敬经典。

小米 Yu7 提供了 9 种外观可选配色。9 种配色风格各异，适配不同风格和审美的用户。包含了张扬的宝石绿、熔岩橙；时尚风格青色、粉色；豪华质感的丹霞紫、深海蓝；以及相对稳中低调的钛金属色、珍珠白、寒武岩灰。

提供四款内饰配色和六款轮毂可选。内饰配色提供了松石灰、珊瑚橙、暮影蓝、鸢尾紫四种颜色。轮毂、轮胎六种选择，尺寸包含19/20/21 寸,提供锻造轮毂方案；轮胎提供韩泰、米其林的长续航、高性能胎。

座椅方面，采用了前排双零重力座椅设计。座椅内饰上，高频解除内饰面，采用了 100%软包覆，材质亲肤；座椅采用 Nappa 真皮设计，多层填充材料兼顾了柔软与支撑性。创新的采用了前排零重力座椅设计，主驾在停车时也可以放倒休息。后排豪华电动座椅，支持 135 度向后倾倒。

全车搭载了大空间前备箱，车内储物空间丰富。小米YU7 的前后备箱储物空间分别达到了 141L、678L，车内有 36 处收纳位，前后排有一定空间。

舒适性配置上，YU7 在遮光隔热、静谧性、音响系统等做了提升。YU7 本次搭载了智能调光天幕，具备更强的防晒隔热和遮光。MAX 版车型，搭载了25 扬声器音响系统，并且升级为超静谧座舱。

Yu7 全系搭载了 V6s PLUS 电机，全系搭载 800V 碳化硅高压平台。性能上，YU7搭载 V6s Plus 电机，MAX 版做到了 3.23s 百公里加速，最高时速达到253km/h，最大马力 690 匹，峰值功率 508kW。标准版、PRO 版、MAX 版续航分别为835km/770km/760km。全系搭载 800V 碳化硅高压平台，MAX 版搭载了5.2C超充系统。

底盘方面，YU7 搭载了智能底盘系统，Pro/Max 版搭载了闭式双腔空气弹簧。Yu7搭载了智能底盘系统，可以实现道路预瞄，主动调节阻尼、刚度，通过地理围栏记忆，提前调节悬架高度，智能底盘功能将在后续的OTA 中推送。整体采用了前双叉臂+后五连杆和独立悬架，搭载布雷博四活塞卡钳，搭载了VGR 可变转向比系统，高速行驶更稳健、低速行驶更灵活。

智能化方面，YU7 采用四合一域控制，全系标配英伟达Thor 芯片和激光雷达。YU7电子电气架构采用了四合一域控制模块，辅助价值域控制器、座舱控制器、通讯模块、整车域控制器，四域合一；芯片采用高通骁龙8 座舱芯片和英伟达Thor芯片；传感器上，全系标配激光雷达、4D毫米波雷达等。

生态方面，磁吸设计是本次新车的亮点。生态拓展上，YU7 增加了主副驾螺纹接口，新增 27W 供电，可搭配供电转接环；同时支持车载无线充手机支架与磁吸无线充手机支架，兼容苹果设备，满足不同用户的需求。全车9 处磁吸点位，可吸附纸巾盒、眼镜盒，取用便捷优雅。还可吸附磁吸物理按键，一键直达自定义功能，如作为后排“老板键”调节副驾靠背，或控制米家设备，让操作更便捷。

YU7 上市后，市场端销售火爆，上市 18 小时锁单量突破24 万台。YU7 在市场端订单火爆，上市 3 分钟便获得 20 万台大定，上市 1 一个小时大定突破28.9万台，上市 18 小时，大定中的锁单量突破了 24 万台。

Su7 Ultra 纽北再获佳绩，同步发布Su7 Ultra 纽北限量版

小米 SU7 ULTRA 量产版不久前以 7 分 4 秒 957 的成绩，打破了纽北赛道量产电动车的记录，成为目前纽北最快量产电动车。

本次发布会同步推出小米 SU7 Ultra 纽北限量版，以合法上路车的标准，纪念、致敬这次破纪录。小米 Su7 Ultra 纽北限量版定价81.49 万，车型永久限量100台，2025 年版 限量 10 台，赠送 1 年 Ultra Club 的会员资格。纽北限量版包含：赛道专业套装、碳纤维双风道前舱盖、碳纤维固定式大尾翼、碳纤维空气动力学底护板。并配备高性能版碳纤维赛车桶椅、钢制防滚架（半幅）。其中赛道专业套装，面向专业赛手车和赛道发烧友推出，定价 10 万元，向Su7 Ultra 用户推送。

小米 SU7 Ultra 原型车，在 2025 年四月再次刷新纽博格林北环赛道原型车圈速成绩，目前以 6 分 22 秒 091，位列纽北圈速总榜全球第三。目前仅次于保时捷919 HybridEVO 和大众 ID.R。

随着 Yu7 发布，小米汽车正式进入1-N阶段

小米 Su7 开门红，汽车业务 2025Q1 营收186 亿元

小米首款车型 SU7 于 2024 年 3 月 28 日正式上市，其强大的动态性能和时尚外形受到市场高度关注。SU7 在 3 月 28 日正式上市，共发布三款车型SU7/SU7PRO/SU7MAX，售价分别为 21.59/24.59/29.99 万元。SU7 外形优雅市场，广受市场关注；动态性能卓越，顶配版本百公里加速 2.78 秒，最高时速可达265 公里每小时，全系续航在 700 公里以上。车身采用了钢铝混合车身，较多采用了一体化压铸，高强度钢材和铝合金占比超 90%。SU7 除了优秀的机械素质之外，智能座舱、可拓展性也符合市场对小米的高预期，智能语音、可分屏的主控屏、澎湃系统的快捷链接等功能都展现了小米在 3C 领域的功底，此外小米还专为汽车业务成立车载IOT子品类，丰富产品的使用体验。

小米 SU7 上市之后获得巨大成功，目前处于满产交付状态。小米SU7 在2024年交付了 13.77 万辆；进入 2025 年后，小米汽车北京一期工厂进一步排产，Su7在2025 年 3 月之后保持在 2.8 万辆以上的月交付水平。

小米 Su7 热销，助力小米集团营收增长。2024 年，公司口径下，小米Su7在2024年全年交付 136854 台，智能汽车业务实现营收 328 亿元；2025 年第一季度，小米 Su7 交付 75869 台，智能汽车业务实现营收 186 亿元。

小米汽车开门红的原因

小米汽车一经上市就大超市场预期，背后有多重因素的催化。我们认为核心原因有五点：1、造车布局已久，储备充分；2、借力庞大的投资生态圈，汲取资源和经验；3、研发端有整个集团支持，尤其在智能化领域；4、产品力和产品质量过硬；5、用户基础好，品牌影响力大等。 小米汽车业务并非一蹴而就，而是布局了十余年，具备后发优势。最早在2013年雷军两次赴美拜访马斯克，在 2014 年之后，通过顺为投资、小米战投等部门，参与进汽车及其供应链产业；2021 年小米正式提出造车，经过研发、建厂、设计、申请资质等一系列工作，于 2024 年正式发布第一款车型；车型发布后获得成功，小米经受住了市场端考验，并顺利爬产、扩产，保质保量提前完成交付目标，小米造车制造端能力得到了打磨。

小米通过顺为投资、小米战投，积极投资汽车产业链，吸收产业资源和经验。小米多年来投资了众多汽车相关产业，领域包括了整车、智驾芯片及系统、传感器、三电、底盘、后市场等，覆盖了新能源车产业的核心环节。

电动车相关研发上，整个集团赋能汽车业务，作为科技领域头部企业，小米汽车在智能化领域的研发上，具备独特优势。资源方面，集团可以给汽车业务提供充足的研发费用，以及产业资源的协同；团队和协同方面，底层算法、AI大模型、车机系统等，都受益于整个集团的技术储备，小米汽车子公司外部依然有强大的技术支持，子公司内部积极扩充研发团队，目前已有千人以上的智驾研发队伍。

同时作为大型科技集团和汽车界“新人”，小米在造车上相对薄弱的环节是产品设计、制造经验，但小米交出了优秀的答卷，经受住了消费者考验。SU7产品力过硬：外形上采用了经典设计，尽管会承受一定质疑，但避免了外形过于平庸或过于超前，市场端得到认可；轿跑车型对性能、操控、底盘等要求比较高，小米的首发车型展现了优秀的机械素质。产品质量上：一期工厂开工不久便开始满产甚至扩产，小米的制造端稳定性得到了压力测试。

Yu7 正式发布，小米汽车进入广阔的赛道

随着 Yu7 发布，小米汽车进入中高端 SUV 赛道，以20-40 万元SUV 市场为参考，市场规模在 300 万辆以上。20-40 万元 SUV 市场规模在2024 年之前稳步提升，由2020 年的 255 万辆，提升至 2024 年的接近 364 万辆，行业空间广阔。

20-40 万元 SUV 赛道，2025 年 1-5 月新能源渗透率达到57.80%，2024 年纯电车型销量达到 98.59 万辆。20-40 万元 SUV 赛道，新能源渗透率持续提升，由2020年的4.41%提升至2025年1-5月的57.80%。其中纯电SUV在2024年累计销量98.59万辆，2025 年 1-5 月为 32.73 万辆。

20-40 万元 SUV 赛道，Model Y 销量显著领先。2024 年20-40 万元SUV 中，前五大品牌分别为特斯拉、大众、理想、丰田、AITO 问界，市占率分别为13.22%、12.03%、11.22%、6.48%、6.48%。车型上，Model Y 领先优势明显，2024 年全年销量达48.12万辆，年销量在 10 万辆以上的车型还有问界 M7、理想L6、大众探岳、理想L7、CRV、途观 L。参考小米 Yu7 在 18 小时内的锁单量24 万辆，接近2024 年ModelY销量的一半。

20-40 万的纯电 SUV 中，Model Y 销量对于 Yu7 以外的纯电车型，领先优势更加明显。在 2025 年 1-5 月，Model Y 销量为 12.87 万辆，第二梯队纯电SUV为乐道L60、智界 R7 纯电、极氪 7X、蔚来 ES6，销量为 2-3 万辆。

对比特斯拉 Model Y，小米 Yu7 在大多数维度下保持优势。对比小米Yu7和特斯拉 Model Y，以低配版为例，小米 Yu7 在价格、尺寸、动态性能、续航、底盘配置等环节上优势比较明显，但是在车重、能耗上弱于Model Y。

产能方面，北京工厂二期即将投产，三期进入规划，武汉、上海生产基地正在推进。根据公开信息，小米汽车生产基地主要在北京、武汉、上海。北京一期工厂顺利爬产至 30 万台年交付水平；北京二期工厂即将投产，可以吸收Yu7 带来的大量订单；小米近期在亦庄的二期工厂边上，竞拍得到一块超48 万平米的工业用地，有望成为北京三期工厂。此外，武汉、上海基地有大量汽车相关的生产、研发、测试的招聘需求，预计武汉、上海的生产基地正在推进中；另外小米汽车在上海有较多国际业务相关的招聘需求，预计为未来出海做储备。

根据目前小米汽车产能的储备情况，我们预计小米汽车在2025 年销量40-50万台，2026 年达到 80 万台以上。参考目前小米新车型的订单情况，我们预计在小米汽车多个储备工厂的产能大规模投产之前，目前的一期、二期工厂将保持满产到双班制满产状态，预计一期二期双班制满产状态下，可以达到6 万或6万以上的月产量。考虑 2025 年二期产能的爬产，以及 2026 年新产能有望投产，我们预计小米汽车 2025 年销量 40-50 万辆（具体看产能爬坡情况），2026 年销量有望突破 80 万辆。

编辑：火腿肠