2025年军贸行业专题报告：装备体系视角下我国的军贸出口机会

1、装备对比视角看我国军贸产品优势

制空装备对比：先进战斗机设计能力从仿制到自主

J10为我国首款自研战斗机，此前主要以仿俄式装备为主。如歼-7仿制自米格-21、歼-6仿制自米格-19、歼-15/歼-16开始从仿制走向自研；20世纪70年代末F-16以及幻影-2000等相继服役，而我国尚未研发全自主战斗机。

歼-35A的研发是一个标志性事件，使中国成为世界上仅有的两个可以研制两款隐身战机的国家之一。歼-35A在珠海航展首次正式亮相，歼-35A是我国第二款第五代隐身战机，也是美国的F-22、F-35，俄罗斯苏-57和中国的歼-20相继问世后，全球第五款第五代隐身战机。歼-20和歼-35A由此形成分别对标F-22和F-35的态势。

制空装备对比：我国先进战斗机研发进度从追赶到并进

J-35A的正式官宣代表着我们已完成了技术的追赶，在六代机的研发中与美西欧等传统军事制造业大国位于相同起跑线。目前，各国对“六代机”还尚无明确而统一的定义，不过普遍认同的是“六代机”是一种概念上正处于研发阶段的新一代的高超音速战斗机，其主要特征包括强化的隐形能力、第六代航空发动机、由人工智能控制的吸气式系统等。相对于之前的五代战斗机相比，“六代机”在隐身、性能等方面都提出了更高的要求。

美西欧国家2025年接连制定“六代机”研发计划，我国2024珠海航展已展示新型战机内部机构模型。美国总统特朗普3月宣布，“下一代空中优势”战斗机将被命名为F-47，选择波音公司的提交方案；欧洲联盟6月2日批准英国贝宜系统公司、意大利莱奥纳多公司、日本飞机工业振兴有限公司成立合资企业，致力于共同开发第六代战斗机日英意三国联合研发的第六代战斗机，计划2035年前投入使用。

制空装备对比：2016年首次曝光的PL-15目前仍为全球领先的中程空空导弹

空空导弹交易型号少且比较集中，均为美欧导弹产品。2023年全球空空导弹交易金额46亿美元、交易频次40笔，涉及3种型号，分别为美国的“响尾蛇”AIM-120、AIM-9 导弹，德国的IRIS-T导弹，交易量从几十枚到数百枚不等。金额最高的一笔交易是德国以29亿美元采购了969枚AIM120C-8 先进中距空空导弹。

空空弹发展进入信息化空战新阶段，现阶段以第四代空空弹为主，处于超视距时代，中国由于实现了第四代空空导弹的自主研制，以SD10A、PL-15等装备占据如今全球空空弹版图重要位置。

制空装备对比：体系作战整体能力

美国的AIM-260研发进展缓慢。AIM-260A空空导弹（也称JATM（“联合先进战术导弹”），AIM-260为其正式服役前的型号）是美国海空军联合牵头研制的新一代远程空空导弹，主要用于取代AIM-120系列中远程空空导弹；2017年，AIM-260A研制计划开始启动；2024年，AIM-260A开始进入小批量生产阶段，但据2024年5月美国众议院军事委员会的说法，AIM260A距离进入到全面生产阶段仍有一定距离。而依据美国计划，AIM-260A在2026年将超过AIM-120。

印巴冲突对我国空空弹的实战检验是具有划时代意义的标志性事件，有望打开我国战斗机及空空弹的出口。2025年5月29日下午，国防部举行例行记者会回答关于“印巴冲突中印方得到一枚未爆的PL-15E空空导弹，是否属实这一问题”张晓刚回应“该款导弹为我国出口装备，曾多次亮相国内外防务展。”

防空装备优势：与欧美产品相比，中国先进装备后发优势明显

防空导弹系统的硬指标各有千秋，但如系统可靠性、可维修性、安全性等软指标同样是使用方的核心关切。2014年发表的文章《FD-2000，一石激起千层浪》中，“系统可靠性和可维修性上中式装备与俄式装备大致持平，和欧美产品仍存在一定的差距，但FD-2000之所以能和欧美装备竞争并胜出得益于中国先进装备的后发优势”。中国出口的主力装备多为本世纪初研制成功，应用技术较新且博采众长，尤其在信息化技术方面迭代年限或以年为单位，或显著影响当今时代的装备性能。

雷声为美国陆军打造的LTAMDS较预计拖期，且关岛防御部署同样不及预期遭GAO问责，或显示西方制造能力有所下滑。原计划2022年对LTAMDS形成装备替代美国现在使用的“爱国者”，目前雷声公司已向美国陆军交付首批6部原型系统，后续产能由8部/年提高到12部/年，预计2028财年实现全速生产。

2、全球军贸武器型号视角定量分析

武器种类角度看军贸需求：飞机、防空、地面兵装需求量大

现有订单看我国地面兵装类占优，飞机、防空类市场尚未打开，但空间较大。根据SIPRI的2024年之后交付部分武器出口订单统计数据显示，以典型的陆装武器坦克为例，中国预计交付500辆，高于美国和俄罗斯的403以及454辆，表明我国武器装备出口，在陆装方面占有一定优势；航空飞机方面，2024军贸统计数据中，中国在战斗机及直升机方面的出口订单总计67架，为美国1338架的5% ，市场有一定的提升空间。

过往战斗机出口情况:整体出口较少且代际较低，J-10CE和J-35为后续出口潜在主力机型

过去我国战机出口主要为J7、枭龙等机型，2021年首次实现J10-CE出口巴基斯坦，为目前出口最高代际战机，J15、J16因是俄式装备改装不能出口。所以总体来看，国内战机出口潜在主力机型为J-10CE和J-35。

中国运输机出口：整体出口较少，且为传统机型

运-8运输机：中国曾以运-8为基础发展了多型出 口型战术运输机，先后出口到坦桑尼亚、委内瑞 拉等国。例如，2011年委内瑞拉就曾购买总值近 3.53亿美元的八架运-8运输机。 运-9E运输机：2023年，纳米比亚空军订购了2架 运-9E 战术运输机，这是运-9E的首个海外客户。

中国过往雷达出口情况-时间维度:雷达需求展现了一定周期性，2008年前订单占比较高

时间维度看，我国在2008年（包含2008年） 前雷达采购数量占比较高，占1950-2022的 总量的70%（去除交付巴基斯坦的机载雷达 数据）。我们认为主要原因与需求周期关联 度大，由于雷达并非耗材因此前期采购后使 用年限较长，但部分近两年新订单或由于尚 未正式签订因此未在在斯德哥尔摩数据中体 现。

老旧雷达替换存在较大空间

俄罗斯的地面雷达出口数量较少，因此着重对中美雷达交付的存量数据进行分析。中美历史军贸雷达（地基为主）交付数据显示，全球雷达装备整体偏老，美国1985年前订单占总订单比例53%，2010年前订单占总体的84%；我国2008年前军贸订单占比70%。 中美出口雷达年限较久，老旧雷达替换升级存在较大空间。从中国过往出口数据看，70%为2008年前出口；从美国过往出口数据看，53%为1985年前出口。

地面兵装：战争期间消耗量大

地面兵装炮弹在日常训练消耗量小，但战争模式消耗速度呈几何倍数提升：以俄乌冲突为例，炮弹俄乌冲突在战斗激烈的顿巴斯地区交火巅峰时期，俄军每天向乌军十多个主攻阵地进行大约800轮炮击，两个月时间里就消耗了近400万发炮弹，平均每天打掉5万发炮弹，消耗量惊人。根据国外军事网站Oryx的统计数据，俄乌冲突截至2025年年初，俄军主战坦克损失数量已达到3708辆，装甲车损失数量已达到7833辆。可见地面装甲的消耗速度同样较快，所以战争一旦进入对耗阶段，地面兵装包括坦克及炮弹也可能成为战争最大消耗品。

3、全球军贸国别视角需求定量分析

从军贸出口对GDP拉动角度看，主要出口国中中国占比较低

军贸规模占GDP的比例中国偏低，低于全球平均水平。这或与之前我国优先保证本国产能以及“不贩卖军火”的思路有关，但我国2024年此占比仅有0.06%左右，与全球平均水平相差较大，也与美国巅峰时期相差较大。美国1950-1960年间军贸出口规模/GDP达到了巅峰，反映了其强劲的制造水平，2000年后美国这一比例持续下滑。

主要区域变化趋势看：地区争端是军贸需求变化的重要催化

军贸进口上看，2010-2024年间： 2023-2024年，欧洲逐渐超过亚洲和大洋洲以及中东，成为第一大军贸进口区域；2020年开始或受新冠疫情影响军费支出，亚洲和大洋洲军贸进口量有所下滑； 中东区域需求整体持续增加，近年略有波动，或与美国中东政策变化导致的禁运与解除带来的波动有关；欧洲由于2022年开始的俄乌冲突，军贸进口需求脉冲式上涨。军贸出口上看，2010-2024年间：欧洲呈下滑趋势，美洲出口稳中有升。

军贸出口格局：头部集中且美国占比持续增加，但整体格局有所分散

出口格局集中度高，但近五年集中度略有下降：2020-2024年间，军贸出口国CR10为88.6%，相较于2015-2019年间的89.7%下降了1.1pct；2020-2024年间CR5为71.9%，相较于2015-2019年间下降了4.6pct。中国为前五大出口国之一，但占比仍有较大提升空间：2020-2024年，全球军贸出口格局为美国、欧洲（法国+德国+意大利）、俄罗斯、中国。美国占比从35%提升至43%。出口格局集中度下滑主要受俄罗斯影响：俄罗斯市占率下滑较多，从2015-2019年的21%全球份额下滑至2020-2024年的7.8%。

东南亚区域有望实现军费开支较大国家的军贸突破

泰国、缅甸等为中国传统客户，装备有升级换代需求，2024年泰国 军费55.22亿美元；印度尼西亚、马来西亚近年军费持续增加，2024 年分别为110.43/43.13亿美元，我国与印尼关系良好发展，印尼后 续有望成为东南亚潜力较大地区。

非洲区域阿尔及利亚及埃及需求旺盛，区域内部存在一定地缘问题

非洲2024年军费开支前五为几内亚、乌干达、坦桑尼亚、阿尔及利亚以及埃及。阿尔及利亚以及埃及整体水平高于其他非洲国家，前者近年来军费增速较快，2023年达到了182.64亿美元；后者今年军费增速略有下滑，2023年为31.65亿美元。非洲内部存在较多地缘问题：2025年5月苏丹与阿联酋断交；刚果金与卢旺达近期在美国斡旋下达成停战协议；非洲内部国家存在边界问题。

报告节选：

编辑：火腿肠