2025年基础化工行业中期投资策略：反内卷政策下，高集中度化工品更具弹性

一、“反内卷”政策预期升温，关注行业集中度高的 化工品种

“反内卷”政策预期升温，关注行业集中度高的化工品种。2025 年 7 月 1 日， 中央财经委员会第六次会议召开，由国家主席主持，强调要纵深推进全国统一大 市场建设，依法依规治理低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能 有序退出。7 月 18 日工信部表示，“钢铁、有色、石化、建材等十大重点行业 稳增长工作方案即将出台，将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。 我们认为，随着“反内卷”政策的逐步落地，化工供给侧有望出现边际变化，其 中行业集中度更高的化工产品，更有望通过行业自律达成限产减产协议，且若后 续政策在环保监管、淘汰落后产能或限制新产能建设上发力，对高集中度的化工 产品来说，单一企业的产能变化对于行业整体供需关系带来的边际影响更大，行 业景气反转的可能性更大。因此，我们对化工产品进行系统性梳理，筛选出行业 集中度高的化工品种；同时，对于技术壁垒较高的新材料产品，我们筛选出国产 替代生产商/实现技术突破的企业数目较少的相关品种，我们认为该类产品具有 更广阔的市场前景，更有望呈现良好的竞争格局和行业景气度。

二、高集中度化工品梳理

维生素 A 是一种脂溶性维生素，包括 A1 及 A2，A1 即视黄醇，维生素 A2 即 3- 脱氢视黄醇，具有促进生长、繁殖，维持骨骼、上皮组织、视力和粘膜上皮正常 分泌等多种生理功能，维生素 A 及其类似物有阻止癌前期病变的作用。缺乏时表 现为生长迟缓、暗适应能力减退而形成夜盲症；由于表皮和粘膜上皮细胞干燥、 脱屑、过度角化、泪腺分泌减少，从而发生干眼病，重者角膜软化、穿孔而失明； 呼吸道上皮细胞角化并失去纤毛，使抵抗力降低易于感染。 近年来国内维生素 A 行业产能保持稳定，自 2021 年至今行业产能保持在 1.7 万 吨，年产量有所波动，2024 年行业产量为 1.184 万吨，截至 2025 年 5 月，行 业产量为 0.573 万吨。国内主要生产企业为新和成、浙江医药和金达威，产能占 比分别达 47.06%、29.41%和 23.53%。

双甘膦是广谱型灭生性除草剂，由甘氨酸和甲胺反应制得，是草甘膦的合成中间 体或复配品种。通过干扰植物体内芳香族氨基酸的生物合成，从而抑制杂草生长， 在经济作物田、果园、非耕地杂草防控中应用广泛。比起传统草甘膦，它水解速 度慢、持效期更长，适合做长效除草配方的基料之一。 近年来双甘膦的产能较为稳定，保持在 22.5 万吨左右，2024 年产能进一步提升 到 28.7 万吨。2024 年行业产量为 21.96 万吨，截至 2025 年 6 月，行业产量为 12.42 万吨。国内主要生产企业为四川和邦、山东科润、安徽康坶、东营日顺， 产能占比分别为 69.69%、12.20%、7.67%、3.48%。

百草枯，化学名称是 1-1-二甲基-4-4-联吡啶阳离子盐，是一种快速灭生性除草剂， 具有触杀作用和一定内吸作用，能迅速被植物绿色组织吸收，使其枯死，对非绿 色组织没有作用，在土壤中迅速与土壤结合而钝化，对植物根部及多年生地下茎 及宿根无效。百草枯对人毒性极大，且无特效药，口服中毒死亡率可达 90%以上， 目前已被 20 多个国家禁止或者严格限制使用。 近年来百草枯产能稳定在 13.5 万吨。截至 2025 年 6 月，行业产能为 11 万吨， 产量为 2.87 万吨。国内主要生产企业为安徽国星生物化学有限公司、潍坊绿霸 化工有限公司、江苏诺恩作物科学股份有限公司，产能占比分别为 60.00%、 21.82%、18.18%。

敌草隆是一种尿素类内吸型除草剂，通过抑制植物光合作用来抑制杂草生长，具 备较长的土壤残效期，适用于棉花、甘蔗、果园等旱田作物的杂草防除，对一年 生杂草特别有效。 2020 年至 2023 年行业产能稳定在 2.2 万吨，2024 年行业产能进一步缩小到 1.5 万吨，2024 年产量为 0.99 万吨；截至 2025 年 6 月，行业产量为 0.50 万吨。行 业主要生产企业为广信股份、夏新安科技有限公司、江苏快达农化股份有限公司， 产能占比分别为 40%、40%、20%。

均三嗪类除草剂包括莠去津、西玛津等产品，具有选择性，主要通过抑制光合作 用影响杂草生长，广泛用于玉米、高粱等作物田。其残留期较长，需注意轮作和 环境影响，是玉米田控草的重要手段。 近年来行业产能稳定在 22.1 万吨，2024 年产能进一步缩小到 17.5 万吨。产量 近年来保持小幅稳定增长，2024 年行业产量为 12.33 万吨；截至 2025 年 6 月， 行业产量为 5.62 万吨。我国主要的生产企业为河北临港化工有限公司、响水中 山生物科技有限公司、山东德浩化学有限公司、沾化国昌精细化工有限公司，产 能占比分别为 57.14%、17.14%、14.29%、11.43%。

毒死蜱是一种广谱型有机磷杀虫剂，通过抑制乙酰胆碱酯酶活性使害虫中毒死亡， 具备触杀、胃毒及熏蒸作用，对多种咀嚼式和刺吸式害虫如蚜虫、飞虱、食心虫 等防效显著。 2020 年至 2023 年毒死蜱行业产能稳定在 8.3 万吨，2024 年产能进一步缩小到 7 万吨。产量自 2021 年起缓慢下降，2024 年行业产量为 3 万吨；截至 2025 年 6 月，行业产量为 1.78 万吨。我国主要的生产企业为湖北犇星、重庆华歌、浙 江新农、江苏丰山、山东绿霸化工，产能占比分别为 28.57%、24.29%、18.57%、 14.29%、14.29%。

吡虫啉属于新烟碱类杀虫剂，通过作用于害虫的神经系统中枢，干扰其信息传递， 导致其麻痹死亡。其具有强内吸性，可迅速传导至植物体内，主要用于防治蚜虫、 粉虱、稻飞虱等刺吸式害虫。 2020 年至 2023 年行业产能稳定在 1.8 万吨，2024 年产能扩张至 2.55 万吨，产 量保持相对稳定增长，2024 年行业产量为 1.18 万吨；截至 2025 年 6 月，行业 产量为 0.66 万吨。我国主要的生产企业为河北野田农用化学有限公司、泰安联 合生物化学科技有限公司、海利尔、扬农化工、长青股份、江苏克胜集团股份有 限公司。

高效氯氟氰菊酯为拟除虫菊酯类杀虫剂，作用快、效期长，常用于防治棉铃虫、 菜青虫、蚜虫、飞虱等农业害虫。主要通过干扰昆虫神经系统钠离子通道，使其 快速丧失运动能力并死亡。 近年来国内高效氯氟氰菊酯行业产能保持稳定，2022 年至今产能维持在 1.34 万 吨左右，2024 年行业产量为 0.89 万吨。国内主要生产企业为山东高新润农化学 有限公司、广东立威化工有限公司、江苏春江润田农化有限公司、长青股份和江 苏优嘉植物保护有限公司。

氯氰菊酯也是一种广谱拟除虫菊酯类杀虫剂，具备触杀与胃毒双重作用，适用于 多种作物的主要害虫防控。其击倒力强，药效显著，在农业和家用领域均有广泛 应用。 近年来国内氯氰菊酯行业产能保持稳定，2021 年至今产能维持在 0.37 万吨左右， 近年来行业产量逐渐缩小，2024 年行业产量为 669 吨。国内主要生产企业为江 苏优嘉植物保护有限公司和山东高新润农化学有限公司，产能分别为 2200 吨和 1500 吨。

联苯菊酯为新一代菊酯类杀虫剂，毒性低、环境残留少，既可用于农业生产，又 常用于卫生杀虫领域，适合果树、蔬菜、茶叶等高经济价值作物使用，对螨类和 多种鳞翅目害虫有效。 近年来国内联苯菊酯行业产能保持稳定，2021 年至今产能维持在 1.14 万吨左右， 年产量保持在 0.6-0.7 万吨左右。国内主要生产企业为山江苏优嘉植物保护有限 公司、山东高新润农化学有限公司、江苏春江润田农化有限公司、江苏辉丰生物 农业股份有限公司、广东立威化工有限公司。

代森锰锌是复配型保护性杀菌剂，由代森锌与锰盐组成，具有多位点作用机制， 抗性风险低，适合用于防治霜霉病、炭疽病、叶斑病等真菌性病害，广泛应用于 果树、马铃薯、蔬菜等作物。 2020 年至 2023 年行业产能保持在 5.9 万吨左右，2024 年行业产能进一步缩小 到 5.3 万吨，年产量在 3-4 万吨左右；截至 2025 年 6 月，行业产量为 2.18 万吨。 国内主要生产企业为利民股份和西安近代科技实业有限公司。

多菌灵属于苯并咪唑类内吸杀菌剂，通过阻断真菌微管蛋白合成来抑制其细胞分 裂，具有较好的治疗作用，适用于防治白粉病、根腐病、炭疽病等常见病害，可 用于多种农作物和经济作物。 2021 年至 2023 年产能保持在 3.2 万吨，2024 年产能进一步减少至 2.2 万吨， 产量为 1.70 万吨。国内主要生产企业为广信股份、江苏蓝丰生物化工股份有限 公司和宁夏瑞泰科技股份有限公司

嘧菌酯为甲氧基丙烯酸酯类杀菌剂，能抑制真菌呼吸链中的电子传递，广谱、高 效、渗透性强，对灰霉病、霜霉病、晚疫病等病害控制效果显著，可用于果树、 瓜类、蔬菜等。 近年来国内嘧菌酯行业产能保持稳定，2021 年至今产能大致维持在 1.43 万吨左 右，产量在 7000-9000 吨之间波动；截至 2025 年 6 月行业产量为 4235 吨。国 内主要生产企业为内蒙古灵圣作物科技有限公司、苏利股份、江苏新河农用化工 有限公司、上虞颖泰精细化工有限公司、广东立威化工有限公司和河北威远生物。

百菌清是氯代芳基类杀菌剂，属于保护性用药，通过在植物表面形成保护膜，阻 止病原菌孢子萌发。药效稳定、复配性好，适用于防治多种真菌性病害，是农业 中常用基础药剂之一。 2024 年百菌清行业产能有所增长至 7.8 万吨，产量 4.65 万吨，截至 2025 年 6 月行业产量 3.12 万吨。国内主要生产企业为江苏新河农用化工有限公司、苏利 股份、山东大成生物化工有限公司和江苏维尤纳特。

TMA 是一种重要的高分子有机化合物，属于精细化工行业细分领域的高端产品， 被广泛应用于环保增塑剂、高端粉末涂料、高级绝缘漆、高级润滑油及高温固化 剂等，提升其耐热性、耐候性、耐迁移性、耐腐蚀性、抗挥发性、耐高温等性能。 TMA 主要用于生产偏苯三酸三辛酯（TOTM）、粉末喷涂树脂、聚酰胺酰亚胺绝 缘漆。 2024 年 TMA 行业产能略有缩减至 15.5 万吨，产量为 14.08 万吨，截至 2025 年 5 月，行业产量为 7.54 万吨。国内主要生产企业为正丹股份、百川股份和安 徽泰达，产能占比分别达 54.84%、25.81%和 19.35%。

TMA 是一种重要的高分子有机化合物，属于精细化工行业细分领域的高端产品， 被广泛应用于环保增塑剂、高端粉末涂料、高级绝缘漆、高级润滑油及高温固化 剂等，提升其耐热性、耐候性、耐迁移性、耐腐蚀性、抗挥发性、耐高温等性能。 TMA 主要用于生产偏苯三酸三辛酯（TOTM）、粉末喷涂树脂、聚酰胺酰亚胺绝 缘漆。 2024 年 TMA 行业产能略有缩减至 15.5 万吨，产量为 14.08 万吨，截至 2025 年 5 月，行业产量为 7.54 万吨。国内主要生产企业为正丹股份、百川股份和安 徽泰达，产能占比分别达 54.84%、25.81%和 19.35%。

硫酸钾镁肥，是一种多元素钾肥，除含钾、硫、镁外，还含有钙、硅、硼、铁、 锌等元素，呈弱碱性，特别适合酸性土壤施用，一般作基肥，也可作追肥。适用 于水稻、玉米、甘蔗、花生、烟草、马铃薯、甜菜、水果、蔬菜、苜蓿等农作物。 近年来国内硫酸钾镁行业产能保持稳定，自 2020 年至今行业产能保持在 108 万 吨左右，年产量有所波动，2024 年行业产量为 32.81 万吨；截至 2025 年 5 月， 行业产量为 13.36 万吨。国内主要生产公司为青海中信国安科技发展有限公司、 青海联宇钾肥有限公司、国投新疆罗布泊钾盐有限责任公司、青海高端盐湖科技 有限公司，产能占比分别达 37.04%、18.52%、9.26%和 7.41%。

磷酸一二钙是磷酸一钙（Ca(H₂PO₄)₂）与磷酸二钙（CaHPO₄）的复合物，兼具 水溶性速效磷与缓释磷特性（总磷≥45%），主要用作饲料添加剂，用于补充动 物钙磷需求，由于其本身呈酸性，对补充幼小畜禽动物对钙、磷需求效果突出。 近年来国内磷酸一二钙行业产能保持稳定，自 2022 年至今行业产能保持在 85 万吨左右，年产量有所波动，2024 年行业产量为 81.02 万吨；截至 2025 年 5 月，行业产量为 40.15 万吨。国内主要生产企业为云南磷化集团有限公司、昆明 川金诺化工股份有限公司、中化云龙有限公司、瓮福(集团)有限责任公司，产能 占比分别达 52.94%、17.65%、17.65%和 11.76%。

粘胶长丝又叫“人造丝”，是天然真丝的替代品，具有光滑凉爽、透气、抗静电、 染色绚丽等特性，在主要纺织纤维中含湿率最符合人体皮肤的生理要求，主要应 用于高端服装和家用纺织品。 近年来国内粘胶长丝行业产能保持缓步增长，2024 年行业产能 31.5 万吨，产量 23.20 万吨，表观消费量 13.61 万吨。截至 2025 年 5 月，行业产能为 32.5 万吨， 产量为 13.35 万吨，表观消费量 6.87 万吨。国内主要生产企业为新乡化纤、吉 林化纤、宜宾海丝特、湖北金环，产能占比分别达 40.68%、37.29%、16.95% 和 5.08%。

间苯二酚又名 1,3-苯二酚或雷琐辛，是一种白色结晶性有机化合物，易氧化变粉 红色，兼具杀菌、抗真菌、角质促成（低浓度）及角质溶解（高浓度）作用。间 苯二酚主要用于橡胶粘合剂、合成树脂等。 近年来国内间苯二酚行业产能保持稳定，自 2020 年至今行业产能保持在 5.5 万 吨，间苯二酚市场由中日企业为主，浙江龙盛与日本住友化学株式会社约各占全 球市场的一半份额。国内还有其他生产企业包括乌海时联环保科技有限责任公司、 山东科盛化学有限公司、湖北科悦化学有限公司和四川北方红光特种化工有限公 司。

甲酸是一种重要的化工原料，广泛用于农药、皮革、染料、医药和橡胶等工业， 可以制造皮革柔软剂、橡胶凝聚剂、印染媒染剂、消毒剂、防腐剂、纤维和纸张 的染色剂及处理剂、增塑剂和动物饲料添加剂等。国内主要生产企业包括鲁西化 工、山东阿斯德科技有限公司、重庆川东化工(集团)有限公司和扬子石化-巴斯夫 有限责任公司。

维生素 E (VE)是生育酚类物质的总称，又称维他命 E，是一种金黄色或者淡黄色 的油状物，带有温和的特殊气味。通常维生素 E 在光照下遇空气易被氧化而呈 现暗红色。它可与丙酮、氯仿、乙醚或者植物油混溶，几乎不溶于水。维生素 E 是最早发现的维生素之一，由加州大学 Evans 和 Bishop 首次发现，随后在 1924 年，阿肯色大学 Sure 将该物质命名为维生素 E。它是一种人体必需的脂溶性维 生素，作为一种优良的抗氧化剂和营养剂，被广泛应用于临床、医药、食品、饲 料、保健品和化妆品等行业。 近年来国内维生素E 行业产能保持稳定，自 2020 年至今行业产能保持在 15 万 吨，年产量有所波动，2024 年行业产量为 9.42 万吨；截至 2025 年 5 月，行业 产量为 4.99 万吨。国内主要生产企业为新和成、浙江医药、益曼特和吉林北沙 制药，产能占比分别达 40%、26.67%、20%、13.33%。

干胶是天然橡胶的一种初级制品，天然橡胶（NR）是一种以顺-1，4-聚异戊二 烯为主要成分的天然高分子化合物，其成分中 91%～94%是橡胶烃（顺-1，4- 聚异戊二烯），其余为蛋白质、脂肪酸、灰分、糖类等非橡胶物质。天然橡胶是 应用最广的通用橡胶。 近年来国内干胶行业产能保持稳定，自 2020 年至今行业产能保持在 100 万吨， 年产量有所波动，2024 年行业产量为 74.97 万吨；截至 2025 年 5 月，行业产 量为 17.38 万吨。国内主要生产企业为海南合盛橡胶、云南合盛橡胶、云南农垦、 和蔓庄橡胶，产能占比分别达 10%、8%、40%和 6%。

乙丙橡胶是以乙烯、丙烯为主要单体的合成橡胶，依据分子链中单体组成的不同， 有二元乙丙橡胶和三元乙丙橡胶之分，前者为乙烯和丙烯的共聚物，以 EPM 表 示，后者为乙烯、丙烯和少量的非共轭二烯烃第三单体的共聚物，以 EPDM 表 示。两者统称为乙丙橡胶，即 ethylene propylene rubber（EPR），广泛应用于 汽车部件、建筑用防水材料、电线电缆护套、耐热胶管、胶带、汽车密封件、润 滑油添加剂及其它制品。 近年来国内乙丙橡胶行业产能相对稳定，截至 2024 年行业产能达到 39.5 万吨， 年产量有所波动，2024 年行业产量为 30.94 万吨；截至 2025 年 5 月，行业产 量为 15.01 万吨。国内主要生产企业为吉林石化、阿郎新科、延安能源、中石化 三井和宁波爱思开。

丁腈橡胶是由丁二烯和丙烯腈经乳液聚合法制得的，简称 NBR。丁腈橡胶主要 用于制作耐油制品，如耐油管、胶带、橡胶隔膜和大型油囊等，常用于制作各类 耐油模压制品，如 O 形圈、油封、皮碗、膜片、活门、波纹管、胶管、密封件、 发泡等，也用于制作胶板和耐磨零件。主要采用低温乳液聚合法生产，耐油性极 好，耐磨性较高，耐热性较好，粘接力强。其缺点是耐低温性差、耐臭氧性差， 绝缘性能低劣，弹性稍低。 近年来国内丁腈橡胶行业产能逐步扩张，截至 2024 年行业产能达到 27.5 万吨， 年产量有所增长，2024 年行业产量为 23.38 万吨；截至 2025 年 5 月，行业产 能为 28.5 万吨，产量为 13.74 万吨。国内主要生产企业为中国石油天然气兰州 石化分公司、宁波顺泽橡胶、镇江南帝化工、阿朗台橡(南通)化学工业和南京金 浦英萨合成橡胶，产能占比分别达35.09%、22.81%、17.54%、14.04%和10.53%。

异戊二烯橡胶，是一种由异戊二烯单体在催化剂作用下，通过聚合得到的合成橡 胶，其微观结构与天然橡胶相类似，故又称之为合成天然橡胶，是一种综合性能 较好的通用合成橡胶。根据催化体系的不同，可以分为锂系异戊二烯橡胶、钛系 异戊二烯橡胶和稀土异戊二烯橡胶。异戊二烯橡胶具有与天然橡胶相似的化学组 成、立体结构和力学性能；它具有良好的原胶强度、基本黏性、老化性能和回弹 性能。凡是使用天然橡胶的橡胶制品，都可以使用异戊二烯橡胶来代替生产。目 前，异戊二烯橡胶主要应用于轮胎行业，同时也广泛应用于胶管、胶带、医疗、 制鞋等行业。 近年来国内异戊二烯橡胶行业产能有一定扩张，截至 2024 年行业产能达到 12.5 万吨，年产量小幅提升，2024 年行业产量为 5.84 万吨；截至 2025 年 5 月，行 业产量为 3.03 万吨。国内主要生产企业为鲁众华新材料、盘锦伊科思、抚顺伊 科思和独山子石化，产能占比分别达 12%、32%、32%和 24%。

蛋氨酸是一种天然存在的含硫必需氨基酸。动物体内不能合成该氨基酸，需要在 日粮中添加。蛋氨酸产品是指含有蛋氨酸或者能够在动物体内转化为蛋氨酸的化 合物产品。 近年来国内蛋氨酸行业产能逐步扩张，截至 2024 年行业产能达到 89 万吨，年 产量总体保持增长态势，2024 年行业产量为 49.50 万吨，截至 2025 年 5 月， 行业产量为 35.59 万吨。全球蛋氨酸市场产能高度集中，主要参与者包括赢创、 安迪苏、诺伟司及住友等行业巨头。国内主要生产企业为新和成、安迪苏、宁夏 紫光和和邦生物，产能占比分别达 41.57%、39.33%、11.24%和 7.87%。受人 口增长、发展中国家经济水平提高、现代化禽畜养殖业不断发展等因素影响，全 球蛋氨酸需求快速增长。

安赛蜜是一种食品添加剂，化学名称为乙酰磺胺酸钾，又称 AK 糖，白色结晶性 粉末，它是一种有机合成盐，其口味与甘蔗相似，增加食品甜味的，没有营养， 口感好，无热量，具有在人体内不代谢、不吸收(是中老年人、肥胖病人、糖尿 病患者理想的甜味剂)，对热和酸稳定性好等特点，是当前世界上第四代合成甜 味剂。 近年来国内安赛蜜行业产能有一定扩张，截至 2024 年行业产能达到 3.35 万吨， 年产量小幅增长，2024 年行业产量为 1.95 万吨；截至 2025 年 5 月，行业产量 为 1.11 万吨。国内主要生产企业为南通醋酸化工、金禾实业、山东亚邦化工科 技和江苏维多，产能占比分别达 44.78%、41.79%、8.96%和 4.48%。

麦芽酚(Maltol)和乙基麦芽酚是广谱的香味增效剂，具有增香、固香、增甜的作 用，可配制食用香精、化妆品香精等，广泛用于食品、饮料、酿酒、化妆品、制 药等行业。 近年来国内麦芽酚行业产能保持稳定，自2021年至今行业产能保持在2.22万吨， 年产量小幅波动，2024 年行业产量为 1.40 万吨；截至 2025 年 5 月，行业产量 为 0.79 万吨。国内主要生产企业为安徽金禾实业、北京天利海香精香料、宁夏 万香源生物科技、广东省肇庆香料厂、陕西天汉生物科技和山东汇通利华生物科 技，产能占比分别达 40.54%、22.52%、13.51%、9.01%和 5.41%。

氯化苄是一种无色或微黄色的透明液体，属致癌物质，具有刺激性气味，微溶于 水，易溶于苯、甲苯等有机溶剂，是一种重要的化工、医药中间体。 近年来国内氯化苄行业产能出现一定程度缩小，截至 2024 年行业产能缩小至 15.5 万吨，年产量有所缩小，2024 年行业产量为 5.60 万吨；截至 2025 年 5 月， 行业产量为 3.80 万吨。行业表观消费量持续缩小，2024 年表观消费量为 1.37 万吨。国内主要生产企业为武汉有机实业、连云港市工投集团利海化工等。

丙酮氰醇主要用于制甲基丙烯酸甲酯,偶氮二异丁腈等，还用作合成农药，对呼 吸、消化系统均有很大毒性，皮肤吸收后也会产生中等毒性。 近年来国内丙酮氰醇行业产能保持稳定，自 2020 年至今行业产能保持在 33.8 万吨，年产量有所缩小，2024 年行业产量为 26.91 万吨；截至 2025 年 5 月， 行业产量为 12.67 万吨。行业表观消费量持续缩小，2024 年表观消费量为 16.92 万吨。国内主要生产企业为中国石油天然气吉林石化分公司、山东海江化工、中 国石油大庆石油化工、中国石油天然气大庆炼化分公司和中国石油抚顺石油化工， 产能占比分别达 71.01%、14.20%、5.92%、5.92%和 2.96%。

水杨酸呈白色针状结晶或单斜棱晶，有特殊的酚酸味。在空气中稳定，但遇光渐 渐改变颜色，是植物柳树皮提取物，是一种天然的消炎药。常用的感冒药阿司匹 林就是水杨酸的衍生物乙酰水杨酸钠，而对氨基水杨酸钠（PAS）则是一种常用 的抗结核药物。水杨酸在皮肤科常用于治疗各种慢性皮肤病如痤疮（青春痘）、 癣等。水杨酸可以祛角质、杀菌、消炎，因而非常适合治疗毛孔堵塞引起的青春 痘，国际主流祛痘产品都是含水杨酸的，浓度通常是 0.5~2%。 近年来国内水杨酸行业产能保持稳定，自2020年至今行业产能保持在21.1万吨， 年产量有所扩张，2024 年行业产量为 17.64 万吨；截至 2025 年 5 月，行业产 量为 8.68 万吨。国内主要生产企业为华阴市锦前程药业、山东隆信药业、镇江 高鹏药业、赣州茂源药业、河北敬业医药科技和内蒙古普力泰材料科技。

二异丁基酮（DIBK）又称为 2,6-二甲基-4-庚酮、二异丁基甲酮，常温下为无色 油状液体，微溶于水，能与多数有机溶剂混溶，常见化学反应主要为活泼羰基的 加氢反应、氧化反应和缩合反应。在应用方面，二异丁基酮是一种重要的有机合 成中间体和有机溶剂，可用于硝基喷漆、塑胶漆、硝化纤维素、电镀涂料、乙酸 纤维素、乙烯树脂涂料、橡胶等产品的溶剂，以及有机合成原料、药物中间体、 农药中间体、食品用香料等。整体来看，涂料溶剂是二异丁基酮主流应用途径。 近年来国内 DIBK 行业产能保持稳定，自 2020 年至今行业产能保持在 2000 吨， 年产量有所减少，2024 年行业产量为 427 吨；截至 2025 年 5 月，行业产能增 长至 3500 吨，行业产量为 482 吨。国内主要生产企业为安徽中汇发新材料、河 南瑞柏新材料和浙江镇洋发展，产能占比分别达 42.86%、42.86%和 14.29%。

草酸是生物体的一种代谢产物，广泛分布于植物、动物和真菌体中，并在不同的 生命体中发挥不同的功能。研究发现百多种植物富含草酸，尤以菠菜、苋菜、甜 菜、马齿苋、芋头、甘薯和大黄等植物中含量最高，由于草酸可降低矿质元素的 生物利用率，在人体中容易与钙离子形成草酸钙导致肾结石，所以草酸往往被认 为是一种矿质元素吸收利用的拮抗物。草酸在化工领域有着广泛的应用，如作为 医药中间体、稀土分离、电子工业等多个领域的原料。其生产过程涉及多种方法， 包括碳水化合物氧化法、甲酸钠法、煤制乙二醇等。 近年来国内草酸行业产能逐步扩张，截至 2024 年行业产能达到 99 万吨，年产 量稳步提升，2024 年行业产量为 69.46 万吨；截至 2025 年 5 月，行业产量为 34.68 万吨，表观消费量为 19.95 万吨。国内主要生产企业为华鲁恒升、龙翔实 业、丰元化学、金煤化工、新疆天业(集团)和山东阿斯德科技，产能占比分别达 50.51%、15.15%、12.12%、10.10%、7.07%和 5.05%。

H 酸是一种化学物质，主要用于生产酸性和活性染料，亦可用于生产药物。 近年来国内 H 酸行业产能逐步萎缩，截至 2024 年行业产能缩小至 18.2 万吨， 年产量有所波动，2024 年行业产量为 7.67 万吨，表观消费量为 5.70 万吨；截 至 2025 年 5 月，行业产量为 1.42 万吨，表观消费量为 0.93 万吨。国内主要生 产企业有锦鸡股份、闰土股份。

球形硅微粉是以精选的角形硅微粉作为原料，通过火焰法加工成球形的二氧化硅 粉体材料，具有流动性好、应力低、比表面积小和堆积密度高等优良特性。球形 硅微粉可应用于航空航天、雷达、超级计算机、5G 通信等高端用覆铜板；智能 手机、可穿戴设备、数码相机、交换机、超级计算机 等大规模、超大规模和特 大规模集成电路封装用环氧塑封料；以及高端涂料、特种陶瓷、精细化工等领域。 国内生产的主要是角形结晶硅微粉和角形熔融硅微粉，基本能满足国内市场需求， 也有部分出口，但大部分产品档次较低，国内市场需求的高档硅微粉如球形硅微 粉仍依赖国外进口。日本主要有 Tatsumori、Denka 等公司生产球形硅微粉，是 球形硅微粉的主要出口国。目前我国能够生产高纯、超细硅微粉的企业数量很少， 主要生产企业为联瑞新材、浙江华飞（雅克科技全资子公司）等。 芳纶纸是一种由制纸级芳纶纤维经纤维分散、湿法成形、高温整饰等工艺技术制 成的高性能新材料，具有高强度、耐高温、本质阻燃、绝缘、抗腐蚀、耐辐射等 诸多特性，广泛应用于电力电气、航空航天、轨道交通、新能源、电子通讯、国 防军工等重要领域，是制造业产业升级过程中的一种关键战略材料。目前全球主要芳纶纸生产企业有美国杜邦及国内的民士达、超美斯、赣州龙邦、时代华先等 几家公司。其中美国杜邦是全球最大的芳纶纸制造商，其占据全球芳纶纸市场的 主要份额；其次为民士达，全球市占率排名第二。 根据QYResearch数据，由于下游行业的强劲需求，中国芳纶纸消费量已从 2017 年的 2,742 吨提高到 2021 年的 4,215 吨。2017 年至 2021 年的平均增长率为 13.43%，预计到 2028 年，我国将消耗 12,357 吨芳纶纸，2022-2028 年复合年 均增长率（CAGR）为 17.14%；预计 2028 年中国芳纶纸市场规模将达到 5.85 亿美元，2022-2028 年复合年均增长率为 17.18%。

三氟甲磺酸是目前已知最强有机酸，是万能的合成工具，三氟甲磺酸、三氟甲磺 酸酐、三氟甲磺酸三甲基硅酯等产品具有对环境友好、催化作用强等特点， 广 泛应用于医药、化工等行业。如在化工领域可替代硫酸、高氯酸等传统的高污染 强酸，医药领域可用作核苷、抗生素、类固醇、配糖类、维生素等医药中间体原 料或催化剂。此外，还可应用于有机硅、石油化工、橡胶、香精香料、农药等行 业。三氟甲磺酸系列产品的生产企业较少，国内主要集中于中船特气（660 吨产 能）、江西国化实业有限公司，国外生产企业主要为中央硝子。 高纯六氟化钨主要应用于大规模集成电路化学气相沉积工艺，其沉积形成的钨导 体膜可用作通孔和接触孔的互连线，具有低电阻、高熔点的特点，纯度一般需要 达到 5N。随着集成电路工艺的不断迭代，特别是 3D NAND 层数的不断增加， 对六氟化钨产品的需求也与日俱增。根据 TECHCET 数据，2020 年六氟化钨全 球总需求约 4,620 吨，预计 2025 年全球需求增长至 8,901 吨左右，增长空间 将近 1 倍，年均增速达到 14%。2021 年中国大陆的六氟化钨需求量约为 1,100 吨预计 2025 年国内六氟化钨的需求量将达到 4,500 吨，年均复合增速为 42.22%。 全球市场中，六氟化钨主要生产企业有韩国 SK Materials、日本关东电化、韩 国厚成化工、日本中央硝子、德国默克；国内主要生产企业集中在中船特气、博 瑞中硝和昊华气体，此外国内还有南大光电、华特气体、和远气体也在布局六氟 化钨产品。

高纯四氟化硅（SiF4）作为电子工业重要原料之一，具有较高的氟硅比，是硅基 半导体离子注入制程的关键成分，主要应用于大规模集成电路制造中有机硅化合 物的合成、离子注入工艺掺杂剂及化学气相沉积工艺，此外还可用于制备电子级 硅烷。目前国内主要生产企业有中宁硅业、中船特气。其中中宁硅业于 2022 年 6 月完成了集成电路高纯四氟化硅气体研发并全面投产，实现年产能 300 吨高纯 四氟化硅气体，纯度高达 99.999%。 抗性糊精是目前最为畅销的可溶性膳食纤维之一，热量低，可抑制餐后血糖水平 快速上升，可调节血清中胆固醇和甘油三酯水平，可降低内脏中的中低密度脂肪 含量。广泛应用于保健品、饮料、烘焙 食品、代餐类食品、瘦身产品、特膳食 品。2023 年全球抗性糊精市场销售额达到了 344.8 百万美元，预计 2030 年将 达到 678.6 百万美元。全球抗性糊精产品生产厂商较少，包括英国泰莱、日本松 谷化学、法国罗盖特、美国 ADM 等少数几家，国内主要为百龙创园。

高纯四氟化硅（SiF4）作为电子工业重要原料之一，具有较高的氟硅比，是硅基 半导体离子注入制程的关键成分，主要应用于大规模集成电路制造中有机硅化合 物的合成、离子注入工艺掺杂剂及化学气相沉积工艺，此外还可用于制备电子级 硅烷。目前国内主要生产企业有中宁硅业、中船特气。其中中宁硅业于 2022 年 6 月完成了集成电路高纯四氟化硅气体研发并全面投产，实现年产能 300 吨高纯 四氟化硅气体，纯度高达 99.999%。 抗性糊精是目前最为畅销的可溶性膳食纤维之一，热量低，可抑制餐后血糖水平 快速上升，可调节血清中胆固醇和甘油三酯水平，可降低内脏中的中低密度脂肪 含量。广泛应用于保健品、饮料、烘焙 食品、代餐类食品、瘦身产品、特膳食 品。2023 年全球抗性糊精市场销售额达到了 344.8 百万美元，预计 2030 年将 达到 678.6 百万美元。全球抗性糊精产品生产厂商较少，包括英国泰莱、日本松 谷化学、法国罗盖特、美国 ADM 等少数几家，国内主要为百龙创园。

芳纶是高性能化学合成纤维，与碳纤维、超高分子量聚乙烯并称为世界三大高性 能纤维材料，诞生于 20 世纪 60 年代末，最早由美国杜邦公司实现工业化生产， 目前商业化生产的芳纶产品主要有间位芳纶及对位芳纶两种。间位芳纶具有优异 的阻燃性、耐高温、绝缘性、化学稳定性和抗辐射性能，在防护服装、高温过滤 材料、电气绝缘纸等方面有着广泛的应用。对位芳纶具有高强度、高模量、耐高 温、阻燃、绝缘、耐化学腐蚀、尺寸稳定等优异性能和功能，在光缆增强、复合 材料、个体防护、汽车工业等方面有着广泛且重要的用途。 目前芳纶全球名义产能约 17-18 万吨，需求约 14-15 万吨。间位芳纶方面，全 球主要生产企业有美国杜邦、日本帝人，国内生产企业主要为泰和新材、超美斯、 德安德。对位芳纶方面，全球主要生产商同样为美国杜邦和日本帝人，国内主要 生产商为泰和新材、中化国际和盛虹控股。 丙氨酸是一种非极性的α-氨基酸，是构成蛋白质的基本单位之一。它的侧链（R 基）是一个甲基（-CH3），这是最简单的氨基酸侧链。丙氨酸在蛋白质合成中占 有重要地位，不仅因为它的结构简单，而且它在许多生物化学过程中都有作用， 包括作为酶的底物、参与代谢途径以及作为神经递质的前体。此外，丙氨酸也是 合成其他氨基酸如谷氨酸和天冬氨酸的前体。在蛋白质结构中，由于丙氨酸的侧 链不带有电荷，它有助于蛋白质链的紧密折叠和稳定。据 QYResearch 调研显示， 全球丙氨酸市场规模在过去几年中呈现出稳步增长态势，2023 年全球丙氨酸市 场规模已达到约 9.4 亿元，其中中国市场规模为 6.29 亿元。国内丙氨酸生产企 业主要包括华恒生物、丰原生化、烟台恒源等，国外丙氨酸生产企业主要为武藏 野、美国 AMRESCO。

金属萃取剂是湿法冶金的核心化学反应助剂，其可广泛应用于铜、钴、镍、锂、 钒、锰等各类金属的萃取提纯，理论上元素周期表中所有金属都可以用金属萃取 剂进行萃取。其中铜是现代湿法冶金工业中被运用最广泛的金属，因此铜萃取剂 是使用量最大的金属萃取剂（据康普化学招股说明书，国内铜萃取剂的市场规模 约 300-500 吨）。除铜外，钴、镍、锂、钒、锰等其他金属均为新能源电池的主 要成分，被称为新能源电池金属，相应的萃取剂被称为新能源电池金属萃取剂。 目前从全球范围看，能够为下游多家从事湿法冶金的大型国际矿业企业提供金属 萃取剂稳定供货的厂商主要有三家，分别为巴斯夫、索尔维以及康普化学。国内 其他参与厂商包括福建紫金选矿药剂有限公司、郑州市德源精细化学品有限公司 等。 高纯四氯化硅下游主要应用于光纤预制棒、合成石英玻璃的生产。光纤预制棒属 于技术 密集型、高附加值产品，其生产技术最初主要掌握在日本、美国等国外 企业。近年来，随着国内精馏技术的提升，相继有三孚股份（产能 3 万吨）、武 汉新硅、洛阳中硅等企业陆续生产出符合光纤预制棒和石英玻璃生产要求的高纯 四氯化硅产品。 碳酸锶是白色粉末状无机盐，锶盐产品主要用于磁性材料、金属冶炼、液晶玻璃 基板、烟花焰火以及其它锶盐的深加工等。 国内碳酸锶主要生产企业有红星发展（3 万吨/年产能，在建 6 万吨/年）、金瑞 矿业（2 万吨/年产能，规划 4.5 万吨/年）、枣庄市永利化工有限公司、南京金焰锶盐有限公司等。河北辛集化工集团有限责任公司在 2024 年 10 月被河北省 石家庄市辛集市人民法院宣布进入破产重整阶段，锶盐行业国内竞争格局发生较 大变化。同时，根据 2024 年 3 月应急管理部办公厅关于印发《淘汰落后危险 化学品安全生产工艺技术设备目录（第二批）》的通知的要求“间歇碳化法碳酸 锶、碳酸钡生产工艺（使用硫化氢湿式气柜的）”被列为淘汰落后工艺技术设备， 《通知》要求现有碳酸锶间歇碳化法生产工艺一年内改造完毕，同行业中未能掌 握连续碳化的小企业被迫进行了停产减产，导致碳酸锶产品价格由 2024 年上半 年震荡下行到三季度开始持续上扬。红星发展在建的重庆瑞得思达 6 万吨/年锶 盐系列产品项目建设正按计划推进，预计该项目在 2025 年三季度达到可使用状 态。

苯菌灵是一种高效广谱内吸性杀菌剂，具保护、治疗和铲除作用，对子囊菌和半 知菌中许多病原菌有良好抑制活性，对锈菌、鞭毛菌和接合菌无效，用于防治蔬 菜、果树和各种经济作物叶部病害及麦类赤霉病、大豆菌核病等，是一种低毒、 内吸式杀菌剂农药，主要用于防治蔬菜、果树、稻麦等作物。苯菌灵主要生产企 业为蓝丰生化。 顺酐酸酐衍生物是指以顺酐为起始原料生产的酸酐，市场用量较大的产品主要有 四氢苯酐、六氢苯酐、甲基四氢苯酐、甲基六氢苯酐、纳迪克酸酐等产品。顺酐 酸酐衍生物主要用途为环氧树脂固化及合成聚酯树脂、醇酸树脂等，应用在电子 元器件封装材料、电气设备绝缘材料、涂料和复合材料等方面。主要生产公司为 濮阳惠成（14.37 万吨/年）、宁波浙铁江宁化工、嘉兴南洋万事兴化工、浙江阿 尔法、大连金世光、嘉兴东方万达等。 二甲基亚砜也称作 DMSO，是极性强、毒性低的优质溶剂，可溶解多种有机无 机化合物，用于医药合成、电子化学品、农药载体等领域。其在晶圆刻蚀残留清 洗等半导体工艺中也发挥着关键作用。主要生产公司为湖北兴发集团（6 万吨/ 年）、新疆广汇硫化工（0.3 万吨/年）；此外胜华新材规划 1 万吨/年。

液晶高分子聚合物（LCP）材料属于特种工程材料，具体包括 LCP 树脂、LCP 复合材料、LCP 薄膜、LCP 纤维，主要应用于 ICT 相关行业，其中 LCP 复合 材料应用于高频高速连接器、散热风扇等，LCP 薄膜应用于柔性电路板基材、耳 机振膜等，LCP 纤维应用于高速电路板基材、线缆绳索等。LCP 材料具有优异 的机械性能、低吸湿性、耐化学腐蚀性、耐候性、耐热性、阻燃性以及低介电常 数和介电损耗因数等特点，能够满足终端产品在毫米波频段更优性能的需求。 根据贝哲斯咨询的调研数据，2024 年全球液晶聚合物市场规模达 13 亿美元，预 计在 2024-2029 年预测期内将以 8.0%的复合年增长率增长。据智研咨询，中国 LCP 行业市场规模总体保持上升趋势，2024 年中国 LCP 市场规模达到 29.27 亿 元，同比上涨 3.87%。 由于 LCP 材料无论在树脂合成还是在成膜工艺方面均有较高的技术壁垒，使得 生产主要集中在美国与日本，其中美国的塞拉尼斯公司，日本的宝理塑料、可乐 丽、村田、住友化学为主要的供应商，占据全球大部分市场份额。国内企业起步 晚，但发展快，部分公司的高端产品逐步进入产业化阶段，有望逐步打破海外企 业的垄断，LCP 材料国产替代前景广阔。国内主要生产企业有普利特、沃特股 份、金发科技、宁波聚嘉新材料科技有限公司和江门市德众泰工程塑胶科技有限 公司。

全球主要生产商为霍尼韦尔（Honeywell）和阿科玛，霍尼韦尔 Solstice®zd (R-1233zd)是一种不可燃、超低全球变暖潜值 (GWP) 的制冷剂，可替代低压离 心式冷水机组中的 R-123。它的 GWP 值仅为 1，比 R-245fa 低 99.9%。由于生 产工艺复杂、专利受限，目前全球供应高度依赖霍尼韦尔。 R1234ze：属于新一代氢氟烯烃类制冷剂，可替代 R134a、R1234ze(E) 是一种 轻微可燃（A2L）的低 GWP 第四代制冷剂，GWP 值为 7。其沸点为-19°C，适 用于中温制冷场景，如商用空调、冷柜、发泡剂和部分 ORC 系统。主要用于替 代 R134a 和 R245fa，具备良好的能效表现，但在使用上需考虑其可燃性控制。 HFO-1234yf(2,3,3,3-四氟丙烯)具有与第三代制冷剂相似的物性，与现有制冷系 统有较好的兼容性，可替代第三代制冷剂直接充装于现有空调制冷系统中，无需 对空调设备进行升级，而且 HFO1234yf(2,3,3,3-四氟丙烯)的 ODP 为零，GWP 为 4，满足《移动空调指令》和《含氟温室气体法规》的环境要求。每使用 1 吨 HFC-134a 相当于排放二氧化碳约 1430 吨，第四代制冷剂实现替代后，每吨相 当于减排二氧化碳约 1426 吨，减排效果极佳。 国际上，第四代制冷剂以霍尼韦尔、科慕、阿科玛等企业为主，国内企业通过技 术引进、合作以及自主研发等多种途径，在四代制冷剂的研发和生产方面取得了 显著进展，巨化股份、中欣氟材、ST 联创、永和股份和绿冷高科等公司均有布 局。

LNG 保温绝热板材用于液化天然气储运系统的低温保温结构，常采用泡沫玻璃、 PIR 发泡、VIP 等材料，要求低导热率、高尺寸稳定性和优良抗压性能。未来在 海上 LNG 船、陆地罐等领域需求持续增长。主要生产公司为雅克科技、中材科 技。 高纯四氟化碳是电子级工艺气体，广泛用于半导体刻蚀、清洗、光刻胶去除等先 进制造环节，纯度需达 99.99%以上。其化学稳定性高，可与等离子体形成高效 刻蚀离子体。主要生产公司为雅克科技（1200 吨/年）、昊华科技（1000 吨/年） 和华特气体等。 光刻胶是利用光化学反应经曝光、显影、刻蚀等工艺将所需要的微细图形从掩模 版转移到待加工基衬底上的有机化合物，是集成电路和平板显示两大产业光刻工 艺的重要部分，也是国际上技术门槛最高的微电子化学品之一。尤其在平板显示 器领域，TFT-LCD（薄膜晶体管液晶显示器）是主流，彩色滤光片是实现彩色显 示的关键器件，而彩色光刻胶是制备彩色滤光片的核心材料。国内主要生产公司 为雅克科技（3120 吨/年）。

半导体前驱体是集成电路制造中 ALD 和 CVD 薄膜沉积工艺中使用到的一种 重要介质，是用于形成符合半导体制造要求的各类薄膜层的核心原材料，在芯片 制造、新型光伏太阳能电池、移动通讯及其他电子产品方面都有着极其广泛的应 用。根据形成薄膜的材料属性划分，可以分为硅前驱体和金属前驱体；根据集成 电路晶圆制造工序划分，可分为高 K 前驱体和低 K 前驱体两类。 近年来我国集成电路产业高速发展，下游厂商对于晶圆的需求旺盛，推动半导体 前驱体材料市场高速发展。根据 QY Research 数据，2022 年，全球半导体用 前驱体市场规模达到了 23.7 亿美元，预计 2029 年将达到 54.4 亿美元，年复合 增长率为 12.59%。中国市场在过去几年发展较快，2022 年市场规模为 8.7 亿美 元，约占全球的 37%，根据 Global Info Research 预测，2028 年中国半导体前 驱体材料市场规模将提升至 11.6 亿美元。 半导体前驱体材料行业准入门槛高，市场处于高度垄断的状态。海外厂商在半导 体前驱体深耕多年，且相关上下游产业配套完善，基本垄断半导体前驱体市场。 整体而言，国内企业在半导体前驱体行业与国外龙头仍存在一定的差距。在国际 贸易形势复杂化的背景下，作为关键原材料的半导体前驱体材料亟需实现国产自 主可控。当前国内布局半导体前驱体的公司主要包括南大光电、雅克科技、中巨 芯、正帆科技等。

TMAH 显影液以四甲基氢氧化铵为主成分，配以适量的表面活性剂，系正胶显影 液的一种，主要用于溶解正性光刻胶的曝光区域。 显示面板领域显影液竞争状况：随着下游新型显示产业由 LCD 向 OLED 显示 技术升级转型，TMAH 显影液需求量会进一步加大。在显示面板领域，京东方 集团、天马微电子、华星光电、维信诺等国内领先的显示面板制造厂商均将格林 达作为 TMAH 显影液主要供应商。同时，在国际市场上，我国 TMAH 显影液 亦具备极强的竞争力，以格林达为代表的国内湿电子化学品生产企业已成功将 TMAH 显影液导入韩国 LG 集团，实现该领域跨越式突破,与国际顶尖 TMAH 显影液生产厂商直接竞争。 半导体领域显影液竞争状况：根据 QY Research 数据，中国电子半导体用四甲 基氢氧化铵(TMAH)市场规模将从 2024 年的 2.26 亿美元增至 2030 年的 3.73 亿 美元，预测期内的复合年增长率为 8.73%。在半导体领域，国内显影液生产企 业在产品技术水平、配方等方面与国际领先企业尚有一定差距，因而半导体领域 显影液市场主要由美国三开化学公司、东京应化工业株式会社等国外顶尖湿电子 化学品企业占据。目前格林达在显示面板下游领域保持领先的情况下，正在加大 IC 半导体领域的项目研发，力争早日实现湿电子化学品产品在半导体领域应用 的技术突破。除格林达外，国内生产 TMAH 的厂商主要包括江化微、西陇科学 等，2024 年江化微 G3-G4 等级显影液在多家 8-12 英寸半导体客户持续增量。

MO 源指高纯金属有机源（亦称高纯金属有机化合物），通常纯度应达到 99.9999% （6N）以上，是制备 LED、新一代太阳能电池、相变存储器、半导体激光器、 射频集成电路芯片等的核心原材料，在半导体照明、信息通讯等领域有极重要的 作用。MO 源（高纯金属有机化合物）主要包括三甲基镓、三甲基铟、三乙基镓、 三甲基铝等，是利用金属有机化学气相沉积技术（MOCVD）制造砷化镓、磷化 镓、磷化铟等的关键原材料，可提高频率、电子迁移率和输出功率，大多数应用 于 LED 外延片制备。 得益于下游 LED 行业的发展，MO 源市场规模保持稳健增长。根据 Markets and research.的数据，2019 年全球 MO 源市场规模在 1.1 亿美元左右，2022 年 达1.5亿美元，预计到2025年将达1.8亿美元，2022-2025年复合增长率为6.3%。 LED 行业目前已暂别高速增长阶段，但在通用照明领域，高品质照明前景和智 能化需求推动行业继续增长。而在非功能性照明领域，小间距 LED（MiniLED 和MicroLED）有着广阔的发展空间。 南大光电是全球主要的 MO 源制造商之一，在 MO 源的合成制备、纯化技术、 分析检测、封装容器等方面已全面达到国际先进水平，产品纯度大于等于 6N， 可以实现 MO 源全系列配套供应及定制化产品服务。产品不仅在国内市场处于 领导地位，还远销欧美及亚太地区，拥有优质的客户资源和稳定的市场份额。随 着科技发展进步、技术更新迭代，Mini LED 等新型显示屏技术的快速发展，也 为 MO 源产品开拓了重要的新兴市场。

电子级酚醛树脂是以高纯度、低游离单体、低金属杂质离子、低阴离子含量、高 可靠性为特征的有别于传统工业酚醛树脂的新型高分子材料，广泛应用于电子材 料领域，产品应用于芯片制程胶、光刻胶、半导体封装模塑料、覆铜板、半固化 片、PCB 油墨、环氧粉末涂料、电子包封料、灌封胶、导电银浆等领域，最终 应用于智能汽车、手机、笔记本、电脑、白色家电、互联网终端及互联网服务器、 信号基站等各个方面，是承载现代电子信息产业的物理基础。 当前国外基本上主导了高端酚醛和特种环氧树脂市场，国内在近 5 年才实现技术 突破，目前主要集中在中低端市场。国内电子级酚醛树脂和特种环氧树脂市场规 模超过 200 亿，大陆的本土企业只占了 20 亿-30 亿左右，在高端市场不足，并 且国内在上游树脂等核心材料方面，以及下游的高端半导体塑封料、覆铜板、光 刻胶市场，均面临需要突破的需求。 国际上电子级酚醛树脂的供应商主要为日韩等国的厂商，包括住友电木株式会社、 Asahi Yukizai、Kolon Industries、KUKDO CHEMICAL 等。近年来，国内部 分上市公司已布局电子级酚醛树脂，包括圣泉集团、彤程新材、兴业股份和东材 科技。

六甲基二硅氮烷（HMDS）作为硅橡胶、硅油等有机硅下游产品生产过程中不可 或缺的关键改性材料，能够显著提升有机硅材料的疏水、补强、延展等性能；作 为基团保护剂用于部分抗生素、肝炎、肿瘤、艾滋病、心脑血管疾病等治疗药物 的合成；作为粘接助剂、清洗剂、抗蚀剂等用于半导体工业；作为稳定剂用于锂 电池电解液，改善锂离子电池的电化学性能和循环性能。 根据华经情报网数据，2022 年，全球六甲基二硅氮烷的产能约 48400 吨/年，其 中：中国六甲基二硅氮烷（HMDS）产能约 25500 吨/年，占全球六甲基二硅氮 烷（HMDS）产能的 52.69%，北美地区 HMDS 产能占比 10%，欧洲地区 HMDS 产能占比 11%，日本 HMDS 产能占比 6%，印度 HMDS 产能占比 9%，其他地 区 HMDS 产能占比 11%。据华经产业研究院统计，2021 年全球六甲基二硅氮烷市场规模为 25.16 亿元，2026 年预计规模为 39.96 亿元，2022-2026 年的复合 增长率为 3.32%。

从主要生产企业来看，我国是六甲基二硅氮烷的产能的主要聚集地，国际上较大 的六甲基二硅氮烷产商主要是新亚强、陶氏化学、浙江硕而博、德国瓦克、日本 信越以及四川嘉碧新材料等企业。新亚强生产的六甲基二硅氮烷产品被中华人民 共和国工业和信息化部、中国工业经济联合会认定为制造业单项冠军产品，电子 级六甲基二硅氮烷顺利实现进口替代。六甲基二硅氮烷的技术壁垒高，竞争格局 好，据华经产业研究院统计，2022 年新亚强 HMDS 产能占比位居国内第一，其 次是浙江硕而博。 IXPE 泡沫塑料是以低密度聚乙烯为原料，利用电离子辐照作用于物质产生的交 联来改变基料原有的结构，从而形成网状独立闭孔的泡沫塑料。IXPE 是泡沫塑 料领域的新材料，因其优异的性能及各种特性，可作为高性能基础材料广泛应用 于家居建筑装饰、汽车内饰、婴童用品、体育休闲、消费电子、家用电器、医疗 器械等行业。长期以来，IXPE 材料的供应几乎完全依赖于进口，外资企业在这 一领域占据了绝对的市场份额。然而，随着国际形势的变化和国内产业政策的推 动，促进国产材料的应用成为了行业内的共识，目前该材料国际主要供应商为 Sekisui Chemical、Toray Plastics、Furukawa 等，国内头部参与方主要为祥 源新材和润阳科技等。

热塑性聚酰亚胺（TPI）系聚酰亚胺的一种产品形式，具有优异的耐热性，耐化 学腐蚀，防火阻燃性，极佳的尺寸安定性和良好的成型特性。TPI 可在工业产品、 电子零件、航空及大众运输系统、汽车零件、车灯、半导体 LCD 设备及金属零配件取代等领域，是一个兼具功能及加工经济性的超高级工程塑胶。 据 QYResearch 调研团队最新报告“全球热塑性聚酰亚胺市场报告 2023-2029” 显示，预计 2029 年全球热塑性聚酰亚胺（包括热塑型 PI 和聚醚酰亚胺 PEI）市 场规模将达到 10.46 亿美元，未来几年年复合增长率 CAGR 为 6.3%。消费层面 来说，目前北美地区是全球最大的消费市场，2022 年占有 32.5%的市场份额， 之后是中国和欧洲，分别占有 21%和 19%。预计未来几年，中国地区增长最快， 2023-2029 期间 CAGR 大约为 9%。 全球热塑性聚酰亚胺市场几乎被 SABIC 和 Mitsui Chemicals 两大巨头垄断， SABIC 旗下的 EXTEM™ 树脂产品由 TPI 和聚醚酰亚胺 （PEI） 树脂组成，三 井化学从 1988 年开始生产 AURUM™产品（TPI，热塑性聚酰亚胺），被广泛应 用于各行各业，Solvay 旗下 Ajedium™ 产品也包含 TPI。TPI 的国内主要生产 商为瑞华泰、万润股份、国风新材等。

4,4’-二氟二苯酮（DFBP）是一种重要的含氟有机精细化工产品和医药中间体， 是一种属于芳香酮类的有机化合物，具有优异的热稳定性、抗化学腐蚀性和高反 应活性，适合在高温或其他极端条件下使用，因此成为制造高性能材料的理想选 择，被广泛应用于多种工业领域。位于特种工程塑料金字塔顶端的 PEEK 具有 生物相容性、耐高温、耐腐蚀和高机械强度等特点，广泛适用于航空航天、医疗 植入、半导体制造等领域，也是人形机器人关节与传动系统的核心替代材料。作 为 PEEK 的核心原料，每生产 1 吨 PEEK，需要消耗约 0.8 吨 DFBP 单体。 DFBP 的纯度和品质直接影响着 PEEK 的产品质量，其需求也将跟随 PEEK 应 用场景的拓展而同步提升。

根据沙利文数据，全球 DFBP 消费量从 2019 年的 5,104.54 吨增长至 2023年的 6,646.97 吨，期间年复合增长率为 6.82%，并将在 2024-2028 年以 10.69% 的年复合增长率增长，于 2028 年达到 11,708.62 吨的规模。根据华经产业研究 院，中国 DFBP 消费量从 2019 年的 1036.70 吨增长至 2023 年的 1910.71 吨， 期间的年复合增长率为 16.52%，其中，用于 PEEK 材料生产的 DFBP 消费量已 由 2019 年的 986.94 吨上涨至 2023 年的 1856.57 吨，期间年复合增长率为 17.11%，显著高于全球 DFBP 消费量增速，其主要是由于 2019 年中国消费电子 等 PEEK 下游市场发展程度还略低于全球，至 2023 年间不断加速发展，带来 PEEK 材料渗透率显著提升，导致 DFBP 市场增速较快。 根据华经产业研究院，全球 DFBP 市场规模从 2019 年的 6.3 亿元增长至 2023 年的 10.96 亿元，期间年复合增长率为 14.84%。中国 DFBP 市场规模从 2019 年的 0.55 亿元增长至 2023 年的 3.35 亿元，期间年复合增长率为 57%，2019 年至 2023 年间中国 DFBP 市场规模波动亦与 DFBP 销量与价格波动有关，未来， 随着中国 PEEK 消费量不断上涨，DFBP 市场规模也将不断增加。

就 DFBP 供给端而言，目前规模化生产 DFBP 的厂商有限，海外 DFBP 产能主 要为威格斯自备部分的产能，其余产能主要集中于中国，国内 DFBP 头部生产企 业为新瀚新材和兴福新材 2 家。此外，中欣氟材 DFBP 产能也已投产，印度厂 商亦有少量产能。新瀚新材原有 1500 吨/年 DFBP 产能，新增 2500 吨产能已获 得海外及国内的 PEEK 厂商的验证并已批量供货。兴福新材 PEEK 中间体产能 4900 吨/年，中欣氟材已布局 DFBP 产能 5000 吨/年。

BPEF（9,9-二[(4-羟乙氧基)苯基]芴，光学树脂单体）具有优异的光学性能、高 耐热性和良好阻燃性，是一种广泛应用在手机镜头、相机镜头等领域的高性能光 学功能材料，下游包括精密光学镜头、液晶显示屏、手机、手机触摸屏等行业， 目前主要应用领域为高端光学树脂和液晶显示屏，未来市场空间将进一步扩大。传统的 BPEF、BPF 产品主要面向三菱瓦斯、大阪瓦斯、本州化学等国外树脂 制造商，用于合成精密光学镜头（如相机镜头、摄像机镜头、手机镜头等）、液 晶屏及手机触摸屏等，近年来，国内厂家万华化学及华为公司专利布局高折射聚 碳酸酯光学部件，随着我国功能性高分子材料及其光学材料的开发，国内 BPEF、 BPF 需求有望逐步提升。此外，双羟乙氧基芴合成材料已应用到高档的手机显 示屏，并正在向高档液晶显示屏方向发展，随着近年来智能手机等高档液晶屏的 广泛使用，作为合成电子液晶材料的基础原料 BPEF、BPF、9-芴酮的市场容量 进一步扩大。 国内实现 BPEF 商业化的企业较少，且大多企业规模偏小，主要厂商为中欣氟 材、中化河北、中钢天源等。中欣氟材已有 1500 吨/年 BPEF 的生产线，近年 来随着我国化工下游精深加工产业链的发展，下游产品规模将呈增长趋势，现有 的 BPEF 的生产设施预计无法满足市场需求，因此需要扩产建设新的生产线以 保障持续供应并适应市场发展趋势。公司于 2025 年 7 月公告，拟以简易程序向 特定对象发行股票，募集资金用途之一便是年产 2,000 吨 BPEF 项目的建设，若 募资和项目建设顺利，公司 BPEF 产能有望达到 3500 吨。

TFT 型混合液晶是液晶显示面板（LCD）的关键材料，通过电场控制液晶分子偏 转实现光线开关（ON-OFF），最终形成图像显示。主要用于大尺寸显示面板（如 电视、显示器），在消费电子、汽车、医疗设备等领域广泛应用。 2022 年全球 TFT 混合液晶市场规模约为 823 吨。国际三大 TFT 混晶供应商分 别是德国默克（MERCK）集团、日本 JNC 株式会社、日本 DIC 株式会社。 随着国内制造业技术及成本优势逐渐凸显，逐渐打破海外垄断，国内主要厂商有 八亿时空、飞凯材料、诚志股份。当前外资呈现退出趋势，日本 DIC 于 2024 年 宣布退出液晶业务，专利由诚志股份收购；德国默克将重心转移至转向 Micro LED/OLED 等自发光显示技术领域。凭借成本和服务优势，国内企业份额有望进 一步扩大。 LCD 光刻胶光引发剂是 LCD 光刻胶中的核心组成部分，主要作用是吸收光能 并产生自由基或阳离子，从而引发聚合固化反应，将光能转化为化学能，驱动光 敏树脂等材料快速固化。同时，它还能加速曝光区域的溶解过程，抑制非曝光区 域的溶解，以确保图案的精确形成，决定着光刻胶的感光度、分辨率等关键性能。 按光反应机理可分为自由基型光引发剂和阳离子型光引发剂，按应用功能可分为 光增感剂、光致产酸剂和高感度光引发剂。LCD 光刻胶光引发剂主要用于显示面 板制造，如 TFT-LCD 平板显示、OLED 显示技术、车载显示、VR 设备等。

国际生产巨头有巴斯夫、黑金化成、San-Apro、IGM Resins、ADEKA（日本）。 国内生产企业主要有久日新材、强力新材、扬帆新材、固润科技和湖北有宜新材 料。受益于面板大尺寸化和新兴应用，光刻胶消耗量总体呈增长趋势，带动光引 发剂需求。目前高端市场仍被国际化工巨头主导。国内少数技术实力雄厚的企业 如强力新材、久日新材等正在加速突破，在部分中低端产品领域已实现国产化， 并向高端领域发起冲击。 半导体光刻胶光引发剂是半导体光刻胶的核心感光组分，其功能为吸收特定波长 光源的能量，触发光化学反应，生成活性自由基或阳离子，进而促使光刻胶树脂 发生交联或分解反应。该过程直接决定光刻胶的感光度、分辨率、对比度及图形 转移精度，是光刻工艺中图形精确复制的关键。半导体光刻胶光引发剂可分为（1） 自由基型光引发剂，如肟酯类和重氮萘醌类（DNQ），主要用于 g 线（436nm）、 i 线（365nm）等中低端半导体光刻胶及部分封装用光刻胶；（2）阳离子型光引发剂，如金属基 PAG 和碘鎓盐/硫鎓盐，用于 KrF（248nm）、ArF（193nm）、 EUV（13.5nm）等高端光刻胶，适配先进制程（14nm 以下）。半导体光刻胶光 引发剂可应用于集成电路制造，如逻辑芯片、存储芯片制造以及先进封装等领域。 在高端半导体光刻胶光引发剂领域，尤其是 KrF、ArF 和 EUV 光刻胶光引发剂， 市场主要被日本和美国企业垄断，如东京应化、JSR、住友化学、杜邦等。国产 替代头部厂商有久日新材、强力新材、固润科技、徐州博康等。当前日本企业掌 控 EUV/ArF PAG 90%以上专利，原材料（如氟化特种溶剂）受日美管制，高端 市场国产化率低。

电子级氢氟酸按照下游用途的不同大致可分为半导体级氢氟酸和光伏级氢氟酸， 其中半导体级氢氟酸主要应用在集成电路、液晶显示、芯片制造等领域；光伏级 氢氟酸主要应用在光伏太阳能电池领域，是相关产品制作过程中应用最多的电子 化学品之一。电子级氢氟酸按纯度可分为 5 个级别，其中可用于半导体集成电 路的为 UPSS(Grade 4)级以上，12 寸晶圆要求 UPSSS(Grade 5)级以上。 国际巨头如 Stella Chemifa、大金、森田化学等日企控制着全球最高纯半导体级 （UPSS 及以上）氢氟酸产能的近 90%，具备极强的技术优势，占绝对的主导地 位。国产可量产企业有多氟多（现有 6 万吨电子级氢氟酸，在建 2 万吨）、湖北 兴力电子、中巨芯、润玛股份、滨化股份（0.6 万吨）、德尔科技和浙江森田等。 G5 级电子级氢氟酸是半导体国产化的关键材料，随着国内半导体产业的快速发 展，G5 级电子级氢氟酸的市场需求将持续增长，国产替代空间广阔。 PVM/MA 共聚物是乙烯基甲醚/马来酸酐共聚物，是一种水溶性的电解质聚合物。 可应用于（1）医药领域，如口腔护理、药物制剂、手术辅助领域。（2）农业领 域，其是许多杀虫剂、除草剂、杀真菌剂的重要成分，有助于这些药剂在植物表 面附着和发挥作用，提高药效。（3）轻化工领域，可用于表面活性剂、增稠剂、 粘合剂、护肤美容品添加剂等。

国际企业主要有巴斯夫和亚什兰（Ashland）。新开源是国内主要量产企业。在 全球市场，巴斯夫、亚什兰等国际化工巨头凭借先发优势和品牌效应，占据较大 市场份额，尤其在高端应用领域优势明显。新开源作为国内首家生产该产品的企 业，2024 年销售约 1500 吨，约 90%出口，单吨价格较高，毛利率在 60-70%。 2025 年预计出货量 2000 余吨。 聚维酮 K12（PVP K12）是 PVP 家族中分子量最小、纯度要求最高的品种。是 一种吸湿性、无定形聚合物，是低分子量线性非离子聚合物，具有 pH 稳定性， 可溶于水和有机溶剂。 聚乙烯吡咯烷酮 (PVP) K12 具有粘合性、内聚性和分散 性，可形成坚硬、有光泽和透明的薄膜。可应用于（1）医药领域，作为药物制 剂的粘合剂、包衣剂、悬浮剂、成孔剂、增溶剂和稳定剂等，有助于药物的成型、 溶解和稳定性。还可用于制备胸膜融合手术中的相关药物，以及作为手术出血条 件下的血浆容量扩张剂等；（2）化妆品领域：作为成膜剂，常用于制造睫毛膏、 眼线笔、护发素、发胶、洗发水等产品；（3）工业领域：因具有良好的粘合性 能，可用于压敏和水可再湿产品、食品包装、金属粘合剂、磨料、砂芯粘合剂、 橡胶金属粘合剂和胶棒等。 国际生产企业主要有巴斯夫（BASF）和亚什兰（Ashland）。随着新开源、宇 昂科技等企业的崛起，打破了国际垄断。目前新开源在聚维酮 K12 领域市场份 额较高，其 PVP K12 产品附加值超高。 氯喹侧链化学名为 4-甲基-1-N,N-二乙基-1,4-丁二胺，是合成抗疟疾药物磷酸氯喹的关键中间体。其主要作用是作为合成磷酸氯喹的重要原料，通过一系列化学 反应，参与构成磷酸氯喹的分子结构，从而使磷酸氯喹具备相应的药理活性。

南松凯博（河化股份控股）是目前国内外氯喹和羟氯喹药品生产厂家的主流供应 商,产品 60%以上远销海外，凭借长期积累的品牌口碑、工艺技术、客户资源以 及稳定的产品质量，在细分领域中的竞争对手较少，在氯喹侧链领域占据主导地 位，市场集中度较高。 车用沸石分子筛是一种具有规则微孔结构的硅铝酸盐晶体材料，主要应用于柴油 车尾气净化系统。其核心功能是通过选择性催化还原（SCR）技术，吸附并转化 尾气中的氮氧化物（NOₓ）为无害的氮气和水，满足欧六、国六及更严格排放标 准。可分为铜基沸石（Cu-SSZ-13）、铜基磷铝沸石（Cu-SAPO-34）和铁基沸 石（Fe-Zeolite）等品种。主要用作柴油车尾气 SCR 催化剂以及部分氢燃料电池 车尾气处理。 国际生产企业主要有巴斯夫（BASF）和日本东曹（Tosoh）。国内生产企业主 要有万润股份、中触媒等。全球各地日益严格的尾气排放标准为车用沸石分子筛 市场提供了持续增长的动力。 液晶单体简称 LCM 或 LCMs，是一类介于晶体与液体之间的人工合成有机化学 物质。液晶单体可分为含氟类、溴苯类、烯类、联苯类、酯类、炔类等多个类别。 含氟类液晶单体（FLCMs）是指分子结构中含有氟原子的液晶单体，其具有电阻 率高、电压保持率高、稳定性好等特点，已成为主要的液晶单体材料。液晶材料 是生产液晶显示（LCD）面板的关键上游材料之一。其中，液晶中间体材料主要 用于生产液晶单体材料。液晶单体材料主要用于配制混合液晶，最终应用于液晶 显示面板。

国际生产企业主要有德国默克、日本 DIC、日本 JNC 等。国内生产企业主要有 万润股份、康鹏科技、瑞联新材、八亿时空、诚志股份、飞凯材料（和成显示） 等。液晶单体作为 LCD 的核心材料，在显示技术迭代中持续升级，全球市场呈 现 “高端垄断、中低端竞争” 格局。中国企业凭借成本优势和政策支持，在中 低端市场占据主导，并逐步突破高端领域（如含氟单晶）。未来，随着 OLED 协 同需求和新兴应用（如液晶弹性体）的兴起，液晶单体市场将保持稳健增长。 ACM 低温增韧剂是一种通过核壳聚合工艺合成的聚合物添加剂，作为传统 CPE （氯化聚乙烯）的升级替代品，其核心功能是显著提升 PVC 制品的低温韧性（断 裂伸长率远高于 CPE），同时改善相容性、耐候性及加工性能，成本更具优势。 细分型号包括低温增韧型（用于提升抗冲击性）和通用型（平衡加工性与韧性）。 ACM 低温增韧剂通常不溶于水，可溶于乙酸乙酯、丙酮、甲苯等有机溶剂，在 注塑制品、管道、胶条、电线电缆、建筑材料以及吹塑制品等领域拥有广阔应用 前景。 生产企业主要有日科化学等。建筑节能新标和医疗环保法规的政策背景下为 ACM 低温增韧剂创造刚性替换需求。 MLCC 介质粉体应用于制造多层陶瓷电容器（MLCC）、单板陶瓷电容器、热敏 电阻、压电陶瓷、微波陶瓷等电子元器件的主要原料之一，主要由钛酸钡（BT）、 钛酸铅等复合氧化物通过纳米级工艺制备而成，具有高介电常数、低损耗和稳定 的温度特性。其性能直接决定 MLCC 的容量、可靠性和使用寿命，是电子设备 小型化、高性能化的关键基础材料。可分为基础粉（高纯度纳米钛酸钡）和配方 粉（X7R/X5R、C0G/NP0、Y5V 等）。主要应用于消费电子、汽车电子、AI/通信、工业与能源等领域。

国际生产企业主要有日本村田（Murata）、日本堺化学（Sakai）、美国 Ferro 等。国内生产企业主要有国瓷材料、三环集团、风华高科等。日企主导高端市场， 国瓷材料引领国产替代。在新能源汽车、AI 服务器等新兴应用领域的驱动下， 需求将持续增长。 铈锆固溶体是由氧化铈（CeO₂）与氧化锆（ZrO₂）在原子尺度形成的均匀固溶 体材料，通过掺杂镧（La）、镨（Pr）、钇（Y）等稀土元素提升热稳定性和储 氧能力。其核心功能是在汽车尾气催化剂（TWC/SCR）中动态调节空燃比，高 效转化 NOₓ、CO、HC 等有害气体。铈锆固溶体可分为基础型铈锆固溶体、负 载型复合粉体和功能化改性粉体。主要用于（1）汽车尾气净化催化剂，（2）摩 托车、非道路机械、船用发动机尾气处理系统，（3）工业 VOCs 治理、燃料电 池、光伏等新兴领域。 国际生产企业主要有比利时 Solvay（索尔维）、日本 DKKK（第一稀元素）、 加拿大 AMR 等。国内生产企业主要有国瓷材料、北方稀土等。铈锆固溶体作为 尾气净化的核心材料，需求受全球排放标准升级驱动持续增长。国瓷材料通过产 能扩张与技术迭代（如高储氧产品），在国产替代进程中占据领先地位，但国际 巨头仍主导高端市场。未来竞争焦点在于固态电解质等新兴领域的产业化突破。 光纤油膏用 SEP 是一种热塑性弹性体，通过阴离子聚合工艺合成，分子链由聚 苯乙烯硬段（S）和乙烯/丙烯无规共聚物软段（EP）组成，形成 S-EP 二嵌段 结构，具有优异的热稳定性、耐紫外老化性和低析氢特性，专门用于光纤油膏的 增稠和保护。可应用于光通信领域、5G 通信基础设施、化妆品增稠剂、润滑脂、 特种胶粘剂等领域。

国际生产企业主要有美国科腾（Kraton）、日本可乐丽（Kuraray）等， 国内 仅浙江众成实现 SEP 光纤油膏的工业化生产。浙江众成的 SEP 产品价格较进 口低 30%，且性能参数（如滴点、粘度）达到国际标杆水平，产品已出口至东 南亚、欧洲，实现部分替代。受 5G、东数西算、海上风电驱动等政策驱动，SEP 市场需求将持续增长。浙江众成在技术、产能和市场拓展方面具备明显优势，未 来有望进一步扩大市场份额，成为该领域的全球主要供应商之一。 SEPS 粘指剂是一种氢化苯乙烯类热塑性弹性体，由苯乙烯–异戊二烯–苯乙烯嵌 段共聚物（SIS）中的共轭不饱和双键选择性加氢后得到。SEPS 具有优异的抗 氧化、耐候、耐酸碱、耐磨性能，柔韧性佳，是高性能高分子材料。可应用于热 熔胶、医疗制品、气体渗透膜、电池相变材料、化妆品、光纤光缆、食品包装等 领域。 国际生产企业主要有美国科腾（Kraton）、日本可乐丽（Kuraray）等， 国内 生产企业有浙江众成、巴陵石化、长鸿高科等。SEPS 粘指剂是高端润滑油的“性 能倍增器”，技术核心在于分子拓扑结构设计。在新能源车与风电驱动下，中国 为最大增量市场。 茂金属聚丙烯（mPP）是利用茂金属催化剂合成的聚丙烯，根据聚合方式不同， mPP 可分为等规、共聚、无规、间规聚丙烯及等规聚丙烯蜡。相比传统聚丙烯， mPP 有更优秀的性能,其相对分子质量分布窄、微晶较小、冲击强度和韧性极佳、 透明性好、光泽度高，并且能够与其他多种树脂良好相容，主要应用于无纺布和 纺丝、注塑以及洁净材料等领域。 国际生产企业主要有美国埃克森美孚（ExxonMobil）、荷兰利安德巴塞尔（LyondellBasell）、日本三井化学、法国道达尔能源、泰国 JPP 等， 国内生 产企业有岳阳兴长、中石油（大庆石化）、中石化（燕山石化）等。当前美日欧 巨头垄断大部分市场，中国正加速突破。在新能源、医疗驱动下，市场将逐步放 量，同时随着聚丙烯性能提升、功能多样化，以及创新应用的拓展，部分取代 PVC、 PS、PET、透明 PC 等材料，预计未来茂金属聚丙烯的市场规模将出现大幅增 长。

高纯核级钠是指纯度 ≥99.995% 的金属钠，关键杂质（钙、钾、氧）含量需达 ppm 级极限控制（如钙≤5ppm、钾≤3ppm），专用于钠冷快中子反应堆（SFR） 的液态金属冷却剂。其核心价值在于中子吸收截面极低（仅 0.53 靶恩），且高 温下（＞500℃）不腐蚀堆芯材料。属于国家战略性新兴产业材料。主要应用于 核电领域、航空航天以及新能源储能等领域。 中国是全球最大的核级钠生产国之一，其生产能力稳步增长。默锐能源是全球最 大核级钠生产商，产能 2000 吨/年，技术突破钠钾合金制备难题，填补国内空白。 中盐化工，拥有 500 吨/年核级钠产能，产品出口法国、俄罗斯等国。与此同时， 美国、俄罗斯和法国等国家也在加大对核级钠的研发和生产力度。通用日立核能 （GE-Hitachi Nuclear Energy）与泰拉能源（TerraPower）合作开发的 Natrium 钠冷快堆项目，采用液态钠作为冷却剂，并配套熔盐储能系统，设计发电功率达 345MWe，可通过储能将峰值功率提升至 500MWe。核级钠作为钠冷快堆（SFR） 的核心冷却剂，其需求变化直接受第四代核电技术发展及能源转型战略的驱动。 中、俄、印、法等国规划 10 个钠冷快堆项目（含中国 4 个），2030 年总需求或 突破 5000 吨/年。

电池级碳酸钠又称电池级纯碱，是专门用于钠电池正极材料和电解质原材料的高 纯度碳酸钠，相比于普通碳酸钠，其质量要求更高，如纯度≥99.5%，盐分＜0.01%， 金属杂质（如 Fe、Cu）≤10ppm 等。按密度与工艺可分为轻质碳酸钠和重质碳 酸钠。主要应用于动力电池、储能系统、3C 电子产品等领域。 国际主要生产企业有 Solvay（比利时）、Tronox Limited（美国）等，国内主 要生产企业有双环科技、三友化工、中盐昆山等。其中，双环科技电池级碳酸钠 一期 5 万吨项目已于 2024 年 12 月投产（全球首条小苏打煅烧工艺产线）；中 盐昆山 3000 吨超细碳酸钠于 2025 年 4 月投产；三友化工 10 万吨项目处于调试 阶段，预计 2025Q3 量产。随着钠离子电池在储能、电动两轮车、低速电动车等 领域的广泛应用，电池级碳酸钠的需求将持续增长。 高端医用级糊树脂是一种特种聚氯乙烯（PVC）粉末，专为医疗领域设计，具备 高纯度、生物相容性及安全无毒的特性。其主要用途包括一次性医用手套、医疗 器械、汽车内饰等领域。国内主要生产企业为新疆天业等。

结构泡沫材料目前市场上主要有 PVC 结构泡沫材料和 PET 结构泡沫材料等。 其中 PVC 结构泡沫材料由于其行业应用比较成熟，是目前使用量比较大的一种 结构泡沫材料，且 PVC 结构泡沫材料的优势明显，密度更低，性能更佳，易加 工性及 实用性更好，具有一定的不可替代性。结构泡沫材料作为各种复合材料 的夹芯结构主要用来增加刚度、减轻重量。结构泡沫材料还具有吸水性低、隔音 绝热效果好等特性，使其成为要求具有高强度和低密度领域的理想材料，被广泛 应用于风力发电、轨道交通、船舶、航空航天、建筑节能等领域。目前全国规模 化生产结构泡沫材料的企业主要为天晟新材。 蒽醌结构的分散染料和还原染料，相较于偶氮类等其他结构的染料，其生产周期 长、价格高、色泽鲜艳，匀染性好，耐日晒、耐洗、耐酸碱、耐汗渍，主要用于中高档织物的染色和印花，具有更高的产品价格和附加值。 经过多年激烈的市场竞争和淘汰，加上国家环保监管力度提升推动中小产能持续 退出，我国染料市场集中度不断提升,染料生产产能集中在少数几家企业,其中分 散染料产能 CR5 在 80%以上。目前国内蒽醌结构分散染料的国内主要生产企业 有亚邦股份、浙江博澳、扬州日兴等；蒽醌类还原染料的国内主要生产企业有亚 邦股份、徐州开达、重庆华彩等。近年以来，随着下游需求的结构化调整，染料 龙头企业产品链逐步扩张，产品多样化，差异化已成为染料企业发展新趋势。

热收缩膜主要用途为包装和标签。由于热收缩膜具有良好的透明、清洁、简便等 特点，已成为小件商品、自动包装、集合包装等领域广泛使用的包装材料，由于 其具有良好的印刷性、耐穿刺性、耐磨性、收缩时能贴近凸凹不平的物体表面等 特点，成为薄膜包装增长最快的材料之一。POF 热收缩膜行业的发展趋势主要 体现在：①材料轻薄化——节省能源、资源，减少环境污染；②使用安全化—— 重视人类自身健康，产品安全、无毒；③品种多样化——高性能、多功能，适应 不同包装需求；④服务专业化——重视整体解决方案的提供能力；⑤产品高端化 ——辐射交联技术的应用带动产品向高端化发展。 根据新思界产业研究中心，2024 年中国 POF 热收缩膜市场规模接近 50 亿元。 全球代表企业包括法国 BOLLORE 公司、美国希悦尔公司（Sealed Air）、美 国 BEMIS CLYSAR 公司等。我国已有多家企业具备 POF 热收缩膜批量生产实 力，主要包括浙江众成、义乌望江、深圳聚银、微山恒瑞、佛山众明环保包装薄 膜有限公司、汕头明佳热收缩膜有限公司等。

浙江众成是国内最大的 POF 热收缩薄膜生产企业，已能生产 3 大类 8 个系列高 品质的热收缩膜产品，从 2009 年起，公司 POF 热收缩膜产品产销量即排名国 内同行业第一位，全球同行业第二位，仅次于美国希悦尔公司，行业地位突出。 2024 年公司产品销售 4.5 万吨以上，保持持续稳定发展。 邻甲酚由焦化粗酚精制得到，为甲酚的第二种异构体，无色或略带淡红色结晶， 有苯酚气味。邻甲酚的主要用作合成树脂，还可用作制作农药二甲四氯除草剂、 医药上的消毒剂、香料和化学试剂及抗氧剂等。 据 MARKET MONITOR GLOBAL, INC (MMG)调研报告显示，2024 年全球邻甲 酚市场规模大约为 186 百万美元，预计未来六年年复合增长率 CAGR 为 5.4%， 到 2031 年达到 267 百万美元。国内生产企业主要包括岳阳兴长（产能 1.5 万吨 /年，其一直处于合成邻甲酚的第一梯队，合成邻甲酚市场占有率 20%以上）、 安徽时联和湖北兴发集团。 高端微棱镜反光膜反光系数较高，最高可制成Ⅴ类反光膜，主要应用于高等级道 路标识标牌、公共安全设施警示牌、机动车车身标识等对反光性能、视觉效果要 求较高的道路交通安全领域。其中，高等级道路标识标牌是微棱镜型反光膜目前 最主要的使用场景。高端微棱镜反光膜全球市场长期由 3M、艾利、NCI 等国际 巨头垄断，国内主要生产企业为道明光学和苏大维格。 碳氢制冷剂是新型制冷剂，主要是 R290、R600a、R600，其中：R290 指高纯 度丙烷（C3H8），为无色无味气体，微溶于水，常用作冷冻剂、内燃机燃料或 有机合成原料；R600a 指高纯度异丁烷（C4H10），常温常压下为无色可燃性 气体。主要用于与异丁烯经烃化制异辛烷，作为汽油辛烷值的改进剂，也可用作 冷冻剂；R600 指高纯度正丁烷（C4H10），对臭氧层完全没有破坏，并且温室 效应亦非常小，当今最环保的制冷剂，R600 基本不单独作为制冷剂使用，主要作为制冷剂的混合工质的一种进行使用。R600 与传统的润滑油兼容。国内主要 生产企业包括巨化股份（3.5 万吨/年产能）。

氟橡胶 (FKM) 是一类合成橡胶，以其卓越的耐化学性、耐高温性能和低透气性 而闻名。它们是一种基于氟碳的聚合物，分子结构中含有氟原子，从而赋予其独 特的性能。FKM 广泛应用于汽车、航空航天和化学加工等各行各业，在这些行 业中，耐腐蚀性化学品、燃料、油和高温至关重要。据 QYResearch，2024 年 全球氟橡胶（FKM）市场规模大约为 7.99 亿美元，预计 2031 年将达到 11.59 亿美元，2025-2031 期间年复合增长率（CAGR）为 5.8%。 全氟橡胶（FFKM）作为氟橡胶的 “性能天花板”，氟含量达 70% 以上，可耐 受 260℃连续高温与几乎所有化学介质。在半导体 14nm 制程中，FFKM 密封 圈用于光刻机的光刻胶输送系统，实现纳米级精度的密封控制；某制药厂的生物 反应器采用 FFKM 隔膜，在 134℃蒸汽灭菌条件下保持零泄漏，确保疫苗生产 的无菌环境。2024 年 FFKM 市场规模达 6.2 亿元，虽仅占氟橡胶市场的 8%， 但增速高达 12%，成为半导体、航天等高端领域的“必选材料”。 国外化工巨头发展较早，海外生产企业主要包括杜邦、3M、索尔维、大金、旭 硝子；国内主要生产企业包括巨化股份（产能规模位居行业第一）、东岳集团、 昊华科技、浙江孚诺林、江苏梅兰和三爱富。

聚烯烃弹性体(POE)是由乙烯或丙烯与α-烯烃（1-丁烯、1-己烯、1-辛烯）在茂 金属催化剂的作用下，通过溶液聚合工艺形成的无规共聚物。通常情况下，POE 是指α-烯烃质量分数大于 20%的聚烯烃弹性体。POE 分子链中由于存在乙烯 与α-烯烃共聚形成无定形区，使其在常温下呈现出橡胶高弹性特点，加之 POE 分子量分布窄、支链短，使得 POE 具备高弹性体、高强度、高伸长率等优异力 学性能和良好低温性能。POE 下游应用广泛，在医用、电器、玩具、汽车、光 伏等方面具有广泛的应用市场。 2023 年全球 POE 需求量约 160 万吨，全球 POE 消费以改性为主，用于汽 车、光伏、建筑、家电等领域，其中汽车领域需求占比高达 51%，其次光伏、 建筑、家电需求占比分别为 18%、15%、11%。此外，随着全球光伏装机的持 续高速增长以及 POE 胶膜渗透率的不断提升，光伏已成为 POE 产品需求中增 速最快的领域。 由于 POE 的技术壁垒很高，国内 POE 主要依赖进口，2024 年国内 POE 消费 量约 91 万吨，全部来自进口，国产化替代空间广阔。目前 POE 全球主要生产 商为陶氏、LG 化学、三井化学等；近年来随着国内企业技术研发实力的不断提 升，不少企业布局 POE，其中万华化学（产能 20 万吨/年）、京博石化（产能 3 万吨/年）率先实现投产，此外行业不少企业规划 POE 产能，如斯尔邦、中石化、 卫星化学、湛江中捷、浙石化、中石油兰州石化、诚志股份等。

PU 鞋底原液是鞋底用聚氨酯树脂，由聚氨酯乳液经过机器高温发泡而成，产量 约占聚氨酯产品总量的 5%，可分为聚醚型和聚酯型两大类，具有成型方法简单、 产量和品种变化灵活的优点，适合工业化、规模化生产。我国于 1986 年从日本 引进了 PU 鞋底原液生产技术，1990 年以后开始广泛投入使用，自此，国内 PU 鞋底原液进入快速发展期。我国 PU 鞋底原液生产企业主要分布在江苏、浙江、 广东、福建等省份，华峰新材、浙江恒泰源、旭川化学、江苏华大、双象化工等 企业是主要生产企业。 HCFC-141b 主要用作生产聚氨酯硬泡的发泡剂，下游市场包括建筑板材、房屋墙面保温防水喷涂泡沫、管道保温材料、家用电器（冰箱冰柜、消毒柜等）隔热 层、冷藏集装箱、热水器等领域。 2018 年 10 月 18 日，生态环境部发布《关于禁止生产以一氟二氯乙烷 （HCFC-141b）为发泡剂的冰箱冷柜产品、冷藏集装箱产品、电热水器产品的 公告》，自 2019 年 1 月 1 日起，任何企业不得使用 HCFC-141b 为发泡剂生 产冰箱冷柜产品、冷藏集装箱产品、电热水器产品。2023 年 9 月 1 日，生态 环境部发布《关于禁止生产以 1,1-二氯-1-氟乙烷（HCFC-141b）为发泡剂的保 温管产品、太阳能热水器产品的公告》，自 2023 年 12 月 1 日起，不得使用 HCFC-141b 为发泡剂生产保温管产品、太阳能热水器产品。2025 年 4 月 23 日， 生态环境部发布《中国履行国家方案（2025—2030 年）》,自 2026 年 1 月 1 日起，禁止生产受控用途 1,1-二氯-1-氟乙烷（HCFC-141b）。除出口外，管控 物质受控用途生产单位只能向已取得使用配额或已备案的销售、使用和维修单位 销售管控物质。聚氨酯泡沫行业自 2026 年 7 月 1 日起，禁止生产以 HCFC-141b 为发泡剂的产品。挤出聚苯乙烯泡沫行业自 2026 年 7 月 1 日起， 禁止生产以 HCFCs 为发泡剂的产品。电子、仪器、机械设备、医疗器械等工 业领域清洗行业自 2026 年 7 月 1 日起，禁止 HCFCs 作为溶剂和清洗剂使 用。因此，HCFC-141b 已进入产品生命周期的末期，即将退出市场。

三美股份现有 HCFC-141b 产能 3.56 万吨（其中 2024 年度用于发泡剂的生 产配额 1.45 万吨，占全国生产配额的 68.92%）。2025 年仅三美股份一家拥有 生产配额。 ePTFE 膜，是一种新型高分子材料，具有微米或亚微米级的多孔立体网状微观 结构，由聚四氟乙烯（PTFE）树脂经拉伸、车削等特殊加工方法制成，在保持 了 PTFE 优良化学性能的同时，通过改变材料的结构、形态、厚度、表面几何形 状，然后搭配不同特性的辅助材料，从而实现不同的功能和用途。ePTFE 膜具 有高度化学稳定性、耐高低温、耐腐蚀、耐气候、高润滑、良好的不粘附性、电 绝缘性、生物相容性佳等优良特性，是一种非常优秀的防水、防尘、透气材料。 20 世纪 80 年代至 90 年代，我国 ePTFE 行业开始起步，主要引进国外技术和 设备，进行生产线的建设和产品的研发。这一时期，我国 ePTFE 行业的发展速 度较快，但与国际先进水平相比仍存在一定差距。进入 21 世纪,随着我国经济的 快速发展和科技创新能力的提升，ePTFE 行业迎来了新的发展机遇,市场规模不 断扩大,技术水平逐步提高。近年来，我国 ePTFE 行业在政策支持、市场需求和 技术创新等方面取得了显著成果。

由于 ePTFE 膜及其组件产品的制造具有较高的进入门槛，整个市场中的参与者 数量有限，即使是行业巨头也仅有美国戈尔一家以 ePTFE 材料为核心业务，其 他的市场参与者例如日东电工、唐纳森等都仅有部分业务涉及 ePTFE 材料。 国内市场参与者主要为泛亚微透等公司，泛亚微透经过长期的研发投入，形成了 ePTFE 膜制造技术、ePTFE 膜改性技术、ePTFE 膜复合技术、纤维均匀成网 铺垫技术、高性能干燥剂制作技术等 10 项核心技术，并以 10 大核心技术为基 础，不断研发形成具有较高技术水平的核心技术产品。核心技术覆盖了从 ePTFE 膜的生产制造到改性、复合以及组件应用的全部主要过程，可生产出具有不同特 性的 ePTFE 膜材料。这些技术创新成功打破了国外巨头对技术和部分市场的垄 断，实现了对美国戈尔（Gore）和日东电工（Nitto）等国际巨头的进口替代， 填补了国内空白，解决了一些特殊领域基础材料的“卡脖子”关键核心技术。2024 年，泛亚微透 ePTFE 产品销售量 2.4 亿个，实现收入 1.62 亿元，毛利率高达71.36%。 成核剂是一种用于提高聚乙烯、聚丙烯等不完全结晶树脂材料的结晶度，加快其 结晶速率的高分子材料助剂；成核剂可改善树脂制成品的光学性能，提升产品可 视性和美观度；改善力学性能，增强产品的刚性或抗冲击性等。近年，随着聚烯 烃等塑料产业的蓬勃发展，成核剂全球市场，特别是国内市场的需求量持续攀升。 根据 QYResearch（恒州博智）《全球成核剂市场研究报告 2024-2030》预计 2030 年全球成核剂市场规模将达到约 12 亿美元。在市场竞争方面，美利肯与 艾迪科凭借着长期积累的技术工艺和市场认知度优势，成为我国进口成核剂的主 要供应商，占据了国内成核剂市场主要份额。而国内市场，目前实现规模化生产 及供应的国内成核剂生产企业主要包括呈和科技、上海齐润以及只楚化学。

在成核剂领域，呈和科技自主研发的高性能聚丙烯透明成核剂、增刚成核剂、β 晶型成核剂质量均达到国际先进水平，在同行业同类产品中处于领先地位，2024 年，公司荣获国家级制造业单项冠军企业（成核剂）。凭借先进的生产工艺，以 及比肩国际先进品牌的产品性能，公司在成核剂领域全球和国内的市场占有率持 续增长，成核剂国产替代进程不断加快。2024 年，呈和科技成核剂业务实现收 入 5.11 亿元，毛利率 55.91%，拥有设计产能 25,760 吨。 聚苯醚(PPO)是一种高强度、耐高温的热塑性树脂，属于世界五大通用工程塑料 之一，具有优良的力学、热学、电学和化学性能。近年来，随着国内家电、汽车 零部件、办公设备等行业对 PPO 改性材料需求的不断增长，聚苯醚行业得到了 快速发展。聚苯醚广泛应用于电子电气、汽车、家用电器、办公自动化设备等领 域，市场前景广阔。然而，国内聚苯醚行业在品质、质量和品种牌号上与国外相 比仍存在差距，需要进一步加强技术研发和产业升级，以满足市场需求和提升竞 争力。 全球聚苯醚及改性聚苯醚(MPPO)的产能高度集中在少数发达国家的相关企业。 如沙特基础工业公司(SABIC)，产品主要用于各种热固性树脂和弹性体，还可作 为高性能覆铜板的添加剂。此外，日本旭化成、日本三菱瓦斯化学公司等也在全 球 PPO 生产市场占重要地位。中国聚苯醚行业的主要生产厂商包括鑫宝新材料、 中国蓝星集团、大连中沐化工、圣泉集团等。

圣泉集团自主研发的聚苯醚（PPO/PPE）树脂已通过国内重点头部企业认证， 建成 1300 吨/年全自动化产线并实现稳定供货，有效支撑 AI 服务器背板及高 速交换机的国产化替代，公司还计划启动 2000 吨/年 PPO/OPE 树脂项目。 ARA 为花生四烯酸、二十碳四烯酸，主要用于婴幼儿配方奶粉和食品领域。在 市场竞争方面，帝斯曼是全球最大的 ARA 供应商，同时，帝斯曼在全球多个国 家申请 ARA 的专利保护，但是 2023 年中期这些相关专利在各个国家保护期陆 续到期。而随着国际 ARA 龙头企业专利陆续到期及国内企业在发酵、提取、微 胶囊技术与工艺等方面不断取得突破，嘉必优、润科生物、福星生物等生产企业 陆续出现。其中，嘉必优是国内 ARA 产业的早期培育者和领军企业，拥有最大 的国内市场份额，已成为国内 ARA 产品市场最重要的供应商。 K 酸（3-溴-1-(3-氯-2-吡啶基)-1H-吡唑-5-羧酸），作为杀虫剂氯虫苯甲酰胺的核 心中间体，该农药由美国杜邦公司开发，对鳞翅目害虫具有高效防治作用。主要 生产企业为联化科技、雅本化学、红太阳、友道化学、辉隆股份等。 氨基甲酸酯类农药是在有机磷酸酯之后发展起来的合成农药，其通式为 RO(CO)NRR。氨基甲酸酯类农药一般无特殊气味，在酸性环境下稳定，遇碱分解，大多数品种毒性较有机磷酸酯类低。主要生产企业为湖南海利，湖南海利是 国内氨基甲酸酯类农药的龙头企业，生产规模行业领先，市场占有率高，关键原 料自给，在国内市场具有技术优势，居于主导地位。 1-8 萘酐为萘的衍生物，含两个羧酸酐基团。是有机合成中间体，用于染料、荧 光增白剂。主要生产企业为七彩化学等。

TPES兼具橡胶和热塑性塑料的双重性能和宽广特性，在常温下显示橡胶高弹性， 高温下又能塑化成型，是一类可替代传统合成橡胶的新型高分子材料，是传统合 成橡胶的升级品种，被称为是继天然橡胶、合成橡胶之后的“第三代橡胶”。主 要生产企业为长鸿高科、浙江众成、道恩股份、南通普力马弹性体技术有限公司 等。 碳纤维性能优异，外柔内刚，兼具电学、热学和力学等综合特性。它强度高、韧 性好，可大幅提升现代武器装备系统作战性能。有着低密度、高强度、高模量、 耐高温、耐严寒、耐摩擦、耐腐蚀、导电、抗冲击、电磁屏蔽效果好等一系列优 越的性能，除了在民用工业（例如汽车制造、机械配件、体育用品、高铁零件等） 有广泛的使用，也是极其重要的军事战略材料。目前具有生产军品碳纤维实力的 国内生产企业主要包括中简科技、光威复材等。 真空玻璃是一种新型玻璃深加工产品，它的结构类似于中空玻璃，但不同之处在 于其空腔内的气体非常稀薄，几乎接近真空状态。真空玻璃的工作原理与玻璃保 温瓶的保温隔热原理相同，其热阻极高，具有出色的保温性能。真空玻璃应用领 域非常广泛，具体涵盖了建筑家居、光伏建筑一体化、家电、农业、 交通、科 研等领域。真空玻璃能够满足高标准建筑要求，打造高品质居住环境。真空玻璃 凭借其优良特性，既可用作新建筑的幕墙、门窗、采光顶用的理想材料，也广泛 用于古建筑的维护翻新工程。其中玻璃幕墙市场规模持续增长，我国现已成为较 大的消费国之一。

目前国外真空玻璃主要生产企业包括日本板硝子集团(NSG)、松下(Panasonic)、 旭 硝子集团(AGC)和美国佳殿集团(Guardian)。国内真空玻璃企业数量较少， 产能较小，国内生产技术水平相比国外发达国家差距较大，高端真空玻璃还需要 从国外进口。目前，国内只有青岛亨达玻璃科技有限公司、北京新立基真空玻璃 技术有限公司和天津沽上真空玻璃制造有限公司等企业能够批量生产产品投放 市场。另外，赛特新材“年产 200 万平方米真空玻璃建设项目”于 2024 年上半 年实现厂房封顶，原真空玻璃生产试验线亦由连城本部迁入厦门厂区，公司还同 步启动对该线的改造升级以及两条新建真空玻璃生产线的定制和安装准备工作。 公司积极与国内外头部冰箱、冷柜企业开展合作，加快真空玻璃的市场推广和应 用测试，同时针对下游需求开展高效节能门体结构和吸气剂的研发工作。 芳纶涂覆隔膜在热稳定性、抗穿刺性、浸润性、电池能量密度等关键指标中领先， 是锂电池隔膜涂覆市场极具发展潜力的新产品之一，可有效解决新能源汽车终端 用户的“安全焦虑”和 “里程焦虑”。 芳纶涂覆隔膜最早由日本住友化学开发，并成功应用于特斯拉 Model S 车型， 属于新兴涂覆隔膜，当前仍处于初期发展阶段。泰和新材的 SAFEBM®电池芳 纶涂覆隔膜中试项目于 2023 年 3 月建成投产，已通过多家电池客户的现场审核、 验证，在动力电池、户储电池、低温电池、半固态电池等项目中取得较好的进展， 部分客户实现了小批量订单，同时针对用户需求不断优化升级产品品类。产业化 项目将于 2025 年投产试车。此外，国内还有其他布局的企业如恩捷股份、星源 材质（与泰和新材合作）等。

高纯石英砂是指纯度极高、杂质元素含量极低的石英微粉，通常由高品质的天然 石英矿物通过物理化学技术提纯后生产。高纯石英砂是一种重要的非金属矿产资 源，因其高纯度、高硬度、高耐火性、低热膨胀系数等优异特性，在高科技领域 有着广泛应用。4N 级产品主要应用于高级照明、电子封装工业等领域；4N8 级 产品主要用于光伏、通信工业领域；5N 级产品则主要用于半导体、芯片制造领 域。 据华经产业研究院，2024 年全球高纯石英砂产量为 361.1 万吨，需求量 360.6 万吨。由于受高纯石英砂加工技术壁垒等原因影响，我国高纯石英砂研究和生产 起步较晚，20 世纪 90 年代才有学者开展高纯石英砂研究。随着近年来我国光伏 及半导体行业的快速发展，国内高纯石英砂的需求大幅增加。据统计，2024 年 我国高纯石英砂产量为 137.6 万吨，需求量为 153.7 万吨。从市场规模来看，2024 年我国高纯石英砂行业市场规模达到 84.23 亿元。国内主要生产企业为石英股份、 菲利华、凯盛科技、中旗新材、蕲春振杰高纯石英砂有限公司等。

β-胡萝卜素属于类胡萝卜素系列，是一种安全的维生素 A 源，在机体内发挥补 充维生素 A 抗氧化、保持细胞活力的作用。在医药制造、食品加工、化妆品制造 以及饲料加工等领域应用较多。β-胡萝卜素制备方法包括生物合成法、化学合成 法、化学修饰法、基因工程法等。生物合成法采用丝状真菌和红酵母对藻类植物 进行发酵，进而制得成品，与化学合成法相比，具备运行成本低、绿色环保、成 品质量好等优势，适合进行连续化生产，为 β-胡萝卜素主流制备方法。 全球 β-胡萝卜素主要生产企业包括德国巴斯夫股份公司（BASF）、荷兰皇家帝 斯曼集团（DSM）等。在本土方面，嘉必优、浙江医药、海斯夫生物等为我国 β胡萝卜素市场主要参与者。 蜂窝陶瓷因独特的结构与理化特性，成为催化剂载体的理想材料，直接影响尾气 后处理技术路线的选择与确定。随着载体热膨胀系数降低、壁越来越薄、单位截 面上的孔目数增加，催化剂负载量与反应接触面积显著提升，为 DPF、GPF 等 颗粒物捕集技术提供关键支撑，进而推动排放法规向更严格标准迈进。非道路移 动机械及船舶尾气治理技术路线亦大量借鉴柴油车经验，凸显柴油车蜂窝陶瓷载 体技术的示范引领作用。

目前，蜂窝陶瓷载体全球市场长期由美国康宁和日本 NGK 公司垄断，二者合计 约占全球蜂窝陶瓷载体 90%以上的市场份额。以国瓷材料、奥福科技为代表的 国内载体厂商陆续实现技术突破，基于供应链安全和成本管控诉求，国内主机厂 和整车厂已逐步开启国产替代进程。 奥福科技作为国内蜂窝陶瓷载体制造领域的领军企业，公司始终专注于柴油车用 蜂窝陶瓷载体的研发与生产，尤其在重型柴油车应用的大尺寸蜂窝陶瓷载体领域 形成显著竞争优势。依托多年大尺寸蜂窝陶瓷载体研发及生产方面积累的核心技 术，公司率先取得大尺寸（截面直径≥250mm）全套（DOC+DPF+SCR+ASC） 产品型式核准证书，并实现规模化量产与稳定市场供应。

编辑：火腿肠