2025年汽车行业智能化9月投资策略：新一代智驾架构集中落地，继续看好智能化主线！

一、消费者为智能化买单吗？

消费者对智能化买单预计划分两阶段

2025-2027年展望：汽车智能化核心任务是推动国内新能源（电动化）渗透率实现50%— 80%+的突破！也即：智能化是帮助车企卖车，依然是硬件商业模式，软件收费模式在国内难以 实质性突破。 2028-2030年展望：Robotaxi有望走向大规模商业化落地，汽车出行革命实现质的突破（AI垂 直应用领域之一）！汽车智能化或真正意义开启了1-N产业趋势。

分车企月度城市NOA销量变化

7月分品牌城市NOA级别智能化渗透率。 1）小鹏总体城市NOA智驾比例为73.2%，环比-1.8pct，MONA M03 Max将城市NOA下沉至10-15万元级车 型，带动小鹏城市NOA智驾渗透率提至70%以上。 2）问界总体城市NOA智驾比例为96.5%，环比+0.1pct，7月M8持续上量，M5/8/9均标配城区NCA功能。 3）理想总体城市NOA智驾渗透率为59.4%，环比-2.2pct，渗透率略有回落。4）Wey牌总体城市NOA智驾渗透率为97.1%，环比+0.2pct。

8月乘用车终端调研结论汇总—市场整体需求反馈

市场整体：符合预期。8月终端价格整体保持稳定，考虑24年同期基数较高（地补落地），零售同比增速回落。

乘用车最新年度/季度预测数据

报废/更新政策落地，乘用车全年消费高景气可期。根据国务院政策例行吹风会，报废补贴范围放宽，我们预测2025Q3/Q4乘用车上险量分别为585/740万辆，同比 +0.8%/0.9%，预测2025全年实现2370万辆零售销量，同比+4.1%。

库存层面：7月企业补库、渠道去库

库存层面情况：7月企业补库、渠道去库。 企业库存：7月企业库存当月库存变化+0.8万辆。 渠道库存：7月渠道库存当月库存变化-5.5万辆。

新能源渗透率跟踪：零售口径新能源渗透率54.3%

7月新能源汽车批发渗透率53.2%，环比+3.33pct。 乘联会口径：7月新能源汽车批发销量实现118.1万辆（同比+25.0%，环比-4.8%）。7月新能源 汽车批发渗透率53.2%，环比+3.33pct。  交强险口径：7月新能源零售97.8万辆（同比+10.7%，环比-12.1%）。7月零售口径渗透率为54. 3%，环比+1.21pct。

自主品牌市占率跟踪：批发口径环比+3.41pct

7月自主品牌批发、零售市占率环比均上升。  乘联会口径：7月自主品牌批发市占率为67.1%，环比-2.56pct。 交强险口径：7月自主品牌零售市占率为63.2%，环比-1.05pct 。

二、车企智驾能力比较如何？

主流车企智能化能力体验测试排序

驾驶风格方面，我们按主动行为（加塞、换道、超车、起步加速等）触发频率将各品牌的驾驶风格分为 激进、中性、保守，其中华为、特斯拉、小米、极氪较为激进，小鹏、腾势为中性，理想、蓝山风格较 为保守。

应对复杂场景能力方面，我们按照5大困难场景（加塞、环岛、掉头、窄道通行、修路）实现的流畅度 的平均值评价各品牌应对复杂场景的能力，小鹏、华为、理想、特斯拉表现较好。

主流车企智能化策略详细比较

我们纳入了“智驾战略-技术方案-应用策略-定价策略-大算力芯片等13个维度”对车企智能化策略进行 了详细比较。总体而言：1）特斯拉/小鹏最为相似，坚持纯视觉方案；2）华为相比国内车企全栈自研 能力最为领先；3）国内各大车企紧密追赶。

车企智驾动态汇总——3月发布会跟踪

特斯拉中国：3月17日特斯拉中国推出FSD免费体验活动：为期1个月。同时特斯拉还发布了免责声明：FSD 智能辅助驾驶功能尚为L2组合驾驶辅助，如出现违反交规、碰撞等事故，由此产生的罚单、扣分及赔偿等后 果均需由驾驶员承担。

理想汽车：3月18日，理想汽车自动驾驶技术研发负责人贾鹏在NVIDIA GTC 2025发表主题演讲《VLA：迈 向自动驾驶物理智能体的关键一步》，分享了理想汽车对于下一代自动驾驶技术MindVLA的最新思考和进展。 7月上车i8。

极氪：3月18日极氪举办智驾发布会。

1）H7方案（车位到车位）： 【2025年4月】开启推送。支持私家车位地库抬杆、城市道路、环岛通行、U 型调头、待转待行、施工道路、可变车道、目的地停车库抬杆、商场地下多层停车库、机械车位。车泊代驾 充电服务：车辆可自动寻找到充电车位，由机器人操作充电枪，充电完成后，车辆还将自动寻找空余的非充 电车位（25Q3开启先锋测试）。领克车型也将搭载。

2）H9方案（L3级）： 5个激光雷达（1个长距激光雷达和4个Dtof补盲激光雷达），使用Thor*2，算力达 到1400 TOPS。极氪 9X 光辉将成为首款搭载 H9 方案的量产车型，2025年4月上海车展首次亮相，预计 25H2上市。

广汽集团：3月18日举行智驾发布会，2025年广汽集团旗下高端品牌昊铂将全系产品标配高阶智驾，广汽传 祺和广汽埃安将全系搭载智驾和自动泊车，主流车型全部搭载高阶智驾。

奇瑞：3月18日举办智驾发布会，2025年起，猎鹰智驾将覆盖奇瑞全品牌的全系车型，涉及燃油车和新能源 全动力，在全球市场同步推进，猎鹰智驾有猎鹰500（下放至10万级以下车型）、猎鹰700、猎鹰900三大系 列，均为端到端的高阶智驾方案。今年年底，奇瑞集团将有30多款车型搭载猎鹰智驾。-全球化方面，2024 年已经在欧洲完成了高快、城区、农村等道路智能驾驶测试。奇瑞计划2025年完成欧洲、中东、东南亚部分 国家的自动泊车和NOA覆盖。

车企智驾动态汇总——5月新车智能化维度

5月8日，理想汽车L系列发布2025款智能焕新版车型，L6/L7/L8/L9配置升级，官方指导价格不变。 智能驾驶方面，理想AD Pro芯片从地平线征程5升级为新一代地平线征程6M芯片，AD Max芯片从双英伟达 Orin-X（508TOPS）升级为英伟达Thor-U芯片（700TOPS），Pro版本标配ATL全天候激光雷达，2025H2 AD Max平台升级VLA司机大模型。

车企智驾动态汇总——5/6月新车智能化维度

5月22日，小米YU7亮相小米15周年战略新品发布，6月26日小米YU7正式发布，3分钟大定20万辆。 智能驾驶方面，YU7全系标配700 TOPS英伟达AGX Thor芯片，全系标配1×激光雷达+1×4D毫米波雷达 +11×摄像头（其中7×ALD镀膜超透防眩摄像头）+12×超声波雷达。1000万Clips片段数较上一版本提升3 倍+，YU7交付即推送，加减速控制更线性，障碍物识别绕行更精准，路口理解能力提升。小米XLA大模型 预计H2推送。

车企智驾动态汇总——7月新车智能化维度

7月3日，小鹏G7发布，Ultra版本全球首发图灵AI芯片。 1）硬件维度，小鹏G7 Ultra全球首发图灵AI芯片，可同时应用于AI汽车/AI机器人/飞行汽车，下雨天，逆光 都清晰。G7搭载3颗图灵AI芯片，带来行业首个L3级算力平台，有效算力2250TOPS（行业主流有效算力在 80~700TOPS之间），2颗应用于智驾VLA大模型，1颗应用于座舱VLM大模型。 2）软件维度，小鹏G7行业首发本地端VLA+VLM大模型，行业首发智驾“大脑+小脑” VLA-OL模型，首次 增加“运动型大脑”，从持续强化学习到自主强化学习，能力上限比行业MAX车型提高10倍+，VLA-OL模 型全本地端运行，无需联网在全球范围快速部署。 3）功能维度，实现人机共驾+强化学习，自主识别ETC，首创划线泊车，未来可实现救护车识别让行、拥堵 路段合理变道加塞、路面塌陷避让。 VLA+VLM上车节奏：2025/9 VLA软件OTA推送上车，思考推理可视化展示；2025/11 VLM硬件免费升级， 软件OTA推送上车；2025/12 VLA+VLM记录学习个性驾驶习惯，实现语音控车和主动推荐。小鹏超级AEB 新老Max车型陆续推动，AEB做到行业最高刹停速度130km/h，夜晚/雾天/湿滑场景稳定刹停。

车企智驾动态汇总——8月新车智能化维度

7月29日，理想发布首款纯电SUV i8，8月20日开启交付。 VLA司机大模型将随i8同步于8月交付，并同步升级至所有AD Max车型，搭载J6M的AD Pro将在年底全量 推送城市NOA。1）功能实现维度，可实现防御驾驶、平稳舒适、三点掉头、连续任务、地库行驶。数据方 面，理想采用相较人驾数据更均衡的数据配比，并使用10%生成数据模拟时间天气的变化与危险场景。2） 算法方面，模型评测方式升级，世界模型仿真测试自动生成“真题”和“模拟题”，相较物理实车测试成本 和周期均大幅降低且可复现；世界模型仿真平台实现强化学习训练闭环，从“新手司机”（模型初始状态） 试错成长为“专业司机”，并将从单个仿真场景扩散到完整区域，加快VLA模型强化训练速度。3）算力方 面，理想云端总算力13EFLOPS（3EFLOPS推理+10EFLOPS）。实现VLA模型在Thor-U和Orin-X的跨平台 部署，实现Thor FP8/INT8算力1000 TOPS算力水平，并不断向Thor FP4 2000TOPS算力挑战。

8月27日，小鹏发布新P7。 智能辅助驾驶方面，P7全系标配Ultra版本智驾，2颗图灵芯片用于VLA，1颗图灵芯片用于VLM，有效算力 2250TOPS全球第一,本地部署VLA+VLM大模型。VLA将于9月更新第一大版本，年底跨代大更新。VLA车位 到车位自主停车场3D建模，自主学习，一键到达车位，并可实现车外语音泊入泊出。AEB、AES主动安全 130km/h全面升级。

三、智能化供应链跟踪

车灯赛道

灯光配置中：7月DLP智能灯光硬件部分装配率环比下降，7月DLP/ADB车灯渗透率分别为1.79 %/14.93%，环比-0.11/+0.41pct 。分价格带来看，DLP车灯一般应用于较高价格带车型，7月3 5万以上车型DLP车灯配置率为12.41%，环比-1.8pct；ADB车灯35万以上价格带车型普及度提 升明显环比+3.2pct，20-25万/25-30万/30-35万/35万以上车型ADB车灯配置率分别为36.68% /57.05%/40.50%/52.23%。

空气悬挂/天幕玻璃赛道

空气悬挂/天幕玻璃配置中：7月空气悬挂装配率环比提升, 天幕玻璃装配率环比提升。空气悬挂 作为汽车底盘系统高端配置，能较大提升驾驶舒适感，装配车型较少，7月渗透率为22.01%，环 比+2.01pct；天幕玻璃主要应用于新能源汽车，7月渗透率为36.95%，环比+1.72pct。

HUD/激光雷达赛道

HUD/激光雷达配置中：7月激光雷达装配率环比提升。7月HUD渗透率为22.83%，环比+1.35p ct，HUD仍以中高端车型搭载为主，35万以上车型HUD渗透率达到76.74%。激光雷达开始向20 万以下车型下探，但当前绝大部分还是在理想、蔚来、问界等新势力高端车型中装配，7月渗透 率为19.96%，环比+2.63pct 。

线控制动赛道跟踪

7月新车线控制动渗透率环比上升，1BOX产品渗透率环比下降，2BOX产品渗透率环比下降。2 025年7月线控制动渗透率为89.2% ，环比-0.93pct，1BOX产品渗透率68.7%，环比-0.42pct。 线控制动展现国产化趋势。

报告节选：

编辑：火腿肠