2025年半导体行业8月份月报：本土芯片替代加速，国内云厂商AI算力投资持续增长

1.月度行情回顾

1.1.半导体板块涨跌幅

（1）申万电子行业 8 月涨跌幅为 24.79%。在申万 31 个行业中，申万电 子行业涨跌幅为 24.79%，同期沪深 300 涨跌幅为 10.33%，超额收益率为 14.46%。

（2）半导体板块 8 月份涨跌幅为 27.22%。从电子行业各个细分板块涨跌 幅来看，8 月均实现收涨，其中消费电子涨幅最大，其次为半导体。海内外市场来看，8 月 份台湾半导体指数涨跌幅为 0.24%，美国费城半导体指数涨跌幅为 1.09%，A 股表现优于海 外。

（3）半导体行业涨幅最高的个股是寒武纪（+110.36%），涨幅最小的个股是派瑞股份 （+0.80%）。半导体行业近 30 日的涨跌幅 TOP10 个股，整体半导体个股在 8 月份股价均有不同程度的上涨。

（4）短期来看，中国半导体指数表现较为震荡，指数走势与费城半导体指数走势相对 背离。2018-2022 年整体上两者的 正相关性较强，但 2023 年以后两者的波动走势出现一定背离，我们认为主要原因有几点， 其一，东西方的宏观经济增速表现有一定的差异；其二，中国大半导体产业依然薄弱，在周 期下行期中国大陆受到的业绩冲击更大；其三，AI 的快速增长，核心受益的企业集中在海外。 2024 年 10 月份以后申万半导体指数呈现较大涨幅，这是因为在中国大陆的政策刺激作用 下，指数走出相对独立的趋势。2025 年 4、5 月指数均波动较大，主要系国际关税政策摩擦 影响，2025 年 7-8 月指数震荡上行，或一部分受 AI 行情催化，另一部分受企业财报即将密 集释出影响。

1.2.半导体估值回顾

（1）半导体近期估值小幅震荡上行，主要系 AI 概念催化以及企业临近中报期，部分企 业提前披露业绩预告所致。整体上估值波动方差较大，最高值高达 189.12，最低值只有 29.87。由于市场对半导体的长 期成长性预期较高，平均 PE 为 83.95，中位数 PE 为 83.32。

（2）当前半导体在历史 5 年与 10 年分位数来看，PE 分别是 96.53%、85.63%，PS 分别是 91.91%、94.44%，PB 分别是 67.95%、81.58%。我们对比半导体在 历史 5 年与 10 年的 PB、PS、PE 的分位数来看，目前各方面的数值均表现在历史中高位水 平，整体指数从 2024 年 10 月份开始快速上涨，整体行业的估值水平也快速上升，后续表 现较为震荡。我们认为先前的估值水位高速上涨，主要是 2024 年 10 月前政策大力刺激导 致，近期估值上升主要受 AI 板块整体市场较高热情拉动，基本面来看，目前行业整体处于 需求复苏阶段，企业的盈利水平逐渐回暖。

1.3.公募基金持仓分布

（1）根据最新的半导体企业市值排列来看，A 股半导体超过 1000 亿元市值的企业有 9 家。申万半导体市值 TOP20 企业名单排列，其一，相对来说市值较大的企业分布 在代工、封测、设备、各个细分板块设计公司，TOP20 企业中市值超过 1000 亿元的只有 9 家，其余企业市值均超过 500 亿元。其二，半导体企业的营收规模越大整体市值偏大，但有 少数营收极小的企业市值也较大，这与企业未来成长空间更加相关。其三，从估值 PE、PB 来看，市值大小与净利润、净资产的关联性也较弱，可见市场对企业未来的成长空间、技术 壁垒、技术先进性等方面的定价更为关键。

（2）从 2025Q2 数据来看，公募基金持仓的股票市值中，电子行业排在第一位，高达 4455.06 亿元。持仓市值超过 2000 亿元的 行业有电子、电力设备、食品饮料、医药生物、银行，电子板块是公募基金高配的行业。

（3）近 3 年来公募基金配置半导体的规模长期占据电子行业的 6 成左右， 2025Q2 占比为 69%。可见半导 体的市值长期在电子行业的 6 成以上，2025Q2 来看公募基金配置半导体板块的市值高达 3096.26 亿元，半导体占比公募基金总持仓股票市值的 11.98%。

（4）2025Q2 公募基金重仓的 TOP20 半导体个股均为市值在 200 亿元以上的企业， 持仓市值在 TOP20 企业占据所有持仓半导体市值的比例高达 87.27%。根据最新的公募基 金持仓数据，我们总结了公募基金持仓半导体个股的金额排行，相对来说公募基金持仓最多 的个股多为市值较大的企业，根据公开数据，2025Q2 持仓超过 100 亿元的个股有中芯国际 （414 亿元）、寒武纪（379 亿元）、海光信息（363 亿元）、北方华创（241 亿元）、中微公 司（242 亿元）、澜起科技（239 亿元）、兆易创新（150 亿元）、豪威集团（114 亿元）。公 募基金持仓市值 TOP20 的半导体个股合计约为 2703.88 亿元，占据持仓半导体总市值 3098.43 亿元的 87.27%，说明了公募基金重点配置半导体企业龙头标的。公募基金重仓配 置半导体行业，也说明了对我国半导体产业长期发展空间有较高的预期。

2.半导体供需数据跟踪

2.1.半导体价格与销量

（1）全球半导体 6 月份销售额同比为 19.58%，2025 年 1-6 月累计同比为 19.21%。 全球半导体销售额呈现一定的周期变化，从销售额的同比增速来看，在 2023 年 2 月份增速 见底后，跌幅开始收窄，2023 年 11 月份同比增速转正，后续增速不断爬坡，但 2024 年 10 月起增速放缓。从销售额看，当前全球半导体销售额绝对数额也在不断增长，2024 年 12 月 起销售额略有回落，但 2025 年 3 月起销售额环比又有所回温，显示出全球半导体景气回升 仍是发展主旋律。

（2）8 月份存储模组价格整体表现涨跌幅区间在-1.69%-10.22%不等，价格大多呈现上 涨态势，但相比 7 月的涨幅更为缓和，大概率 2025 年 9 月份继续震荡趋势。本轮存储芯片涨价周期从 2023 年 8 月左右开始，存储模组价格涨幅在 10-110%不 等，2024 年 4 月份开始价格下滑，后续价格表现震荡下行，直至 2025 年 2 月份起整体价 格开始显示震荡上行态势，6 月份存储模组价格涨幅较大，8 月份存储模组价格仍大多上涨， 但相比 7 月更为缓和，部分价格略微下滑，预计 2025 年 9 月份存储模组价格继续震荡趋势。

（3）从存储模组长期价格来看，呈现显著的周期波动特性，目前价格处于阶段性底部 向上特征，表示市场短期需求回暖。存储模组 SSD、eMMC、LPDDRX、eMCP 的不 同产品价格波动图，中长期来看价格呈现明显的周期波动特性，2024 年 4 月份的产品价格 呈现阶段性的顶部特性，2025 年 2 月份起在价格下行趋势中逐步趋于稳定，3 月份价格开 始上涨，4 至 7 月延续上涨趋势，8 月仍部分上涨。历史上每次模组价格大幅上涨，需求端 均有较大程度的复苏，短期内价格处于底部向上特性，一定程度反映了市场需求相对复苏。

（4）存储芯片 DRAM 和 NAND FLASH 的 8 月份价格涨跌幅在-5.14%-14.70%之间， 继 6 月大幅上涨后，8 月整体价格呈顶部震荡趋势，或表明存储晶圆厂的供需结构持续改善。 存储芯片的价格反映的是存储晶圆供给与需求的关系，一般来说会滞后于存储模组价格波动 约 1-3 个月时间，此外由于存储晶圆厂的稼动率与产能供给相对更加灵活，因此存储芯片的 价格除了受到需求驱动外，寡头厂商如三星、海力士、美光、西部数据等企业的供给影响也 相对较大。2025 年 3 月份起整体价格止跌上涨，表示存储晶圆厂原先的供过于求状态有所 缓解，预计 2025 年 9 月份存储芯片的价格仍将维持震荡趋势。

（5）8 月份存储芯片 DRAM 价格顶部震荡，Flash 价格仍在持续上行，9 月份或将保 持震荡趋势。从长周期来看，存储芯片的价格也呈现一定的周期波动，当前部分存储厂商释 放了涨价预期，2025 年 3 月起存储芯片的价格有所上涨，6 月 DDR4 价格大幅上涨，主要 系在头部存储厂商逐渐停产 DDR4 转向 DDR5 的背景下，买方提前备货等市场需求增加推 动价格高升，8 月份存储芯片 DRAM 价格顶部震荡，Flash 价格仍在持续上行，9 月份存储 芯片的价格或继续保持震荡格局。

（6）全球半导体硅片面积 2025Q2 同比为 9.62%，2025 年 Q1-Q2累计同比为 6.03%， 2025Q2 同比增速显著高于过去几个季度，需求回暖趋势明显。

2.2.半导体库存一览

（1）7 月份日本生产者成品库存指数显示半导体与电子库存指数底部震荡。我们根据日本生产者成品库存月数据，自 2023 年开始大幅下滑，从 2024 年 9 月份开 始略微有所上涨，一定程度表示在 2024Q3 的备货旺季结束后，渠道库存消化放缓，库存有 所回升。2025 年 7 月份库存指数仍底部震荡，反映出 2025 年上半年下游客户开始备货， 去库存持续推进。

（2）当前全球各大芯片大厂的库存与周转天数依然维持较高分位。大多 数 CPU、存储、模拟、功率的全球龙头企业的库存水平绝对值在 2024 年开始继续攀升，周 转天数也在缓慢上升，2025Q2 环比 Q1 周转天数有所下降，但库存仍维持高位，从而表明 全球的企业库存水平依然较高。

（3）海外头部科技厂商已披露 2025Q2 业绩，整体表现大多实现了营收和净利润的同 比增长，体现了半导体市场需求在逐步好转。8 月涨幅居前的为英特尔（+22.98%）、苹果 （+11.96%）、亚德诺（+11.88%）。

（4）2025Q2 我国 A 股 62 家半导体上市企业库存水平同比上升 15.0%，环比上升 6.5%。我国 62 家上市企业库存合计从 2023 年以来整体绝对值维持较高水平， 2025Q2 整体库存同环比都有上升，去库压力依然较大。

（5）62 家 A 股上市半导体公司 2025Q2 营收同比为 10.0%，环比为 9.9%，2025Q1 营收同比为 14.5%，环比为-13.8%，从同比数据整体看国内半导体企业的收入表现有逐步 改善趋势，Q1 环比回落或是季节性因素所致。

（6）62 家 A 股上市半导体公司 2025Q2 净利润同比为 32.5%，环比为 19.7%，国内 半导体企业净利润表现在 2025Q2 有进一步的好转。

2.3.半导体供给

（1）日本半导体设备 7 月份出货额同比增长 18.06%，2025 年 1-7 月累计出货额同比 增长 19.76%，全球半导体设备 2025Q1 出货额同比增长 21.31%，全球半导体设备采购力 度有所增强。全球半导体设备出货额在 2024Q1、Q2、Q3、Q4 同比增速分别 是-1.61%、3.80%、18.87%、19.70%，整体 2024 年半导体设备出货额来看，Q3、Q4 出现 了较大幅度增长，2025Q1 同比增长 21.31%，设备采购力度加强仍在持续。日本、北美、 欧洲几乎垄断了全球的半导体设备的供应份额，全球设备出货额增长加快，显示出全球 1-2 年的产能供给有所增长。同时，日本设备出货额增长较快，可见在全球贸易管制的背景下， 全球加大了对日本半导体设备的采购意愿。

（2）2025Q2 晶圆厂（台积电、台联电）的数据显示晶圆价格和产能利用率同环比均有 所上涨。截至 2025 年 8 月 6 日的台积电与台联电 2025Q2 数据显示，同环比 呈现上涨趋势，说明整体行业需求出现了较大的复苏，供给端有所增长；晶圆价格同环比均 上升，除了先进产能的增加导致的单价增长因素外，行业需求有所回暖或也带动价格上涨。

3.半导体下游需求数据跟踪与预测

3.1.半导体下游需求预测

在 2024 年需求小幅回暖的情况下，预计 2025 年全球半导体下游需求或将继续维持复 苏态势。半导体下游应用主要集中在以下的消费电子产品，经历过 2020-2021 年的需求高增长后，2022-2023 年全球在疫情冲击下需求大幅度回落，2024 年整体上有 5- 15%的需求复苏，预计 2025 年下游需求会继续回暖，细分赛道看，智能穿戴、智能家居、 AI 服务器的增速或将更高。

3.2.全球与中国手机出货量

（1）中国大陆智能手机 2025 年 6 月份出货量同比为-9.29%，2025 年 1-6 月累计出货 量同比为-3.89%。中国大陆智能手机出货量是中国大陆区域新手机需求，总体来看由于疫情 原因，2022 年与 2023 年上半年的基数较低，2023 年 9-12 月份维持较高出货量。2024 年 中国智能手机出货量累计同比为 8.66%，整体来看国内手机需求呈现回暖趋势。2025 年 2 月出货量同比为 37.91%，或是国补政策刺激所致，2025 年 3 月、4 月同比增幅有所降低， 5 月出现下滑。从长期来看，国内手机需求量从 2016 年 5.60 亿台下降到 2024 年 3.14 亿 台，呈现较大幅度的需求下滑，主要原因是手机的渗透率较高，手机质量不断上升后置换周 期也在不断增长，同时在经济不景气时居民置换手机的意愿就相对更低。

（2）全球智能手机 2025Q2 出货量同比为 1.03%，2025 年 1-6 月累计同比为 1.28%。全球智能手机各个季度出货量及同比，整体来看 2023Q3 开始同比增速转正， 近 4 个季度的手机出货量维持弱复苏水平。长期来看，智能手机出货量从 2017 年创下 14.9 亿台的历史高点后，2023 年创下 7 年的新低，出货量仅有 11.62 亿台。我们认为，尽管手 机质量不断提升，置换周期也在增长，但在全球人口近 80 亿基础上，随着经济发展各区域 收入水平不断提升，购买力长期在增长；同时，手机创新不断，AI 功能、折叠屏、摄像高端 化等技术进步与创新也在促进换机欲望，手机消费意愿长期存在，随着经济周期回暖，手机 销量大概率逐步回升，IDC 预计 2025 年全球销量或同比增长 2.3%左右。

3.3.全球 PC 与平板出货量

（1）2025Q2 全球 PC 出货量同比为 6.54%，2025 年 1-6 月累计同比为 5.79%。全球 PC 市场的季度与年度出货量，短期来看 2023Q4 开始 PC 的出货同比增速转 正，出货量维持弱复苏趋势；长期看，经过 2021 年 3.48 亿台的高峰期后，2022 年与 2023 年呈现快速下滑，主要原因是疫情期间带动了居家办公、在线办公需求，PC 需求短期释放。 2024 年，在经济向好、需求回暖以及 AIPC 驱动的大环境下，全年全球 PC 市场出货量同比 增长 3.27%，相比 2023 年实现了正增长，2025Q2 出货量同比增长 6.54%，整体需求有所 回温。展望 2025 全年随着全球经济逐步企稳，全球人均收入长期上升；同时 AIPC 等创新 不断，全球对 PC 的消费需求或将回归到正常饱和值，2025 年全年出货量有望继续实现个 位数增长。

（2）2025Q2 全球平板增速同比为 15.38%，2025 年 1-6 月累计同比为 17.34%。全球各个季度与历年的平板出货量数据，短期来看，平板电脑的消费量呈现高速增 长趋势。长期来看，在 2014 年全球的出货量高达 2.3 亿台后，出货量逐年下滑，2023 年创 下了近 10 年新低，达到 1.29 亿台。我们认为，2019-2022 年全球出货量维持在 1.5-1.6 亿 台的饱和值，这个是全球历年正常经济发展水平的长期需求量。2021 与 2022 年由于在线办 公需求增长，消费量提前增加，因此 2023 年需求量受到较大冲击。2024 年随着全球经济逐 步企稳，全球消费水平逐步回归正常，全球的消费量增速回升至 14.77%。2025Q2 全球出 货量同比增长 15.38%，主要由于设备更新周期的推动以及部分地区（如中国）政策刺激拉 动需求，展望 2025 全年，平板市场将维持温和复苏。

3.4.全球与中国汽车及新能源车销售量

（1）中国新能源汽车销量 2025 年 7 月份同比为 27.35%，2025 年 1-7 月累计同比为 38.14%；全球新能源汽车销量 6 月份同比为 25.21%，2025 年 1-6 月累计同比为 25.00%。 全球与中国的新能源汽车销量数据，新能源车的单车半导体使用价值量是传统 汽车的数倍，新能源汽车的高速增长会带动全球与中国区域的功率、MCU、模拟、CIS、智 能驾驶芯片等多种类型芯片的需求增长。2024 年中国新能源车销售量占全球的 74.58%，我 们认为，2025 年全球新能源汽车增速有望达到 18%左右，中国增速有望达到 28%左右，增 速高于全球。

（2）2024 年全球汽车总销量高达 9531.47 万辆，同比为 2.65%，预计 2025 年全球总 销量同比增长 3.30%；2024 年中国汽车总销量高达 3143.6 万辆，同比为 4.46%，预计 2025年中国总销量增长 4.66%。根据国际汽车制造协会数据，长期来看，全球汽车总销 量数据呈现一定的周期波动，2020 年达到近 10 年的一个低谷，2020 年销售量为 7966.9 万 辆。2021 年后呈现一定程度增长，2023 年呈现高速增长，主要原因是新能源汽车的渗透率 在快速提升。中国汽车总销量与全球周期趋势保持相对一致，但中国整体增速略快于全球， 中国的新能源汽车渗透速度相对更快。2025 年预计全球与中国的新能源车销售继续高速增 长，一定程度加快了汽车总销售量，预计全球汽车销量增速为 3.30%，中国汽车销量增速为 4.66%。

3.5.全球 AI 服务器出货量与云厂商资本开支

（1）全球 AI 服务器出货量在未来 3 年中或将保持 25%以上的增速。IDC 数据预测， 全球 AI 服务器出货量从 2024-2026 年或将保持 25%以上的增速，由于 AI 服务器的平均价 值量是普通服务器的 10 倍价格以上，AI 服务器的市场规模在 2027 年或将超过普通服务器 的总价值量。AI 服务器的主要成本构成中，GPU、DRAM、CPU 等占据 80%左右成本，先 进算力与存储芯片是 AI 服务器的关键组成，相对来说 AI 服务器对全球半导体的需求驱动或 将更加旺盛。

（2）AI 基础设施建设推动 2025Q2 海外代表云服务厂商资本开支继续维持增长态势。 亚马逊、谷歌、微软、Meta 在 2025Q2 资本开支分别达到 313.68、224.46、170.79、165.38 亿美元，同比分别增长 91.35%、70.23%、23.11%、102.35%，2024 全年资本开支分别同比增长 61.34%、62.89%、57.81%、37.16%，头部云厂商在 AI 领域投资强度仍未放缓，体 现其对 AI 长期增长潜力的信心。

3.6.智能穿戴出货量跟踪

（1）全球 TWS 耳机 2025Q1 同比增长 18%。TWS 耳机占据全球智能穿戴出货量的一 半以上，2024 全年四个季度均同比增长，2025Q1 延续增长态势，同比增长 18%，出货量 达 7830 万台。2025Q1 前五大品牌合计占据 52.8%的份额，除苹果、三星这样的高端品牌 份额略有下滑外，其他品牌呈现正增长，小米、华为同比增长 63%、40%。中国市场来看， 2025Q1 小米仍维持领先地位，市场份额环比上升了两个百分点，华为超越苹果和漫步者重 回第二，份额达 15%，环比上升 6 个百分点，OPPO 仍维持前五，国产品牌份额大幅增长。

（2）2024 年全球可穿戴腕式设备合计增长 4.1%，出货量达 1.93 亿部，2025Q1 出货 量同比增长 13%，达 0.46 亿部，2025 全年有望增长 10%。智能手表与手环在 TWS 耳机快 速的渗透后，近些年也在快速加速渗透，相对来说智能手表具备通话等更完备的功能在备受 海外市场偏好。一方面随着技术迭代，手表与手环的零组件价格不断下降被消费者接受；一 方面智能穿戴加速向印度、东南亚等区域渗透，全球销量还有较大的增长空间，2023、2024 年全球可穿戴腕式设备市场连续两年实现增长展现复苏态势，中国及新兴市场的强劲需求成 为主要增长动力，基础手表和基础手环推动了入门级用户的增长，苹果、小米、华为等头部 品牌竞争加剧，市场格局进一步演变。2025 年或将继续保持增长。

4.行业重点新闻

1）OpenAI 全面推出 GPT-5

8 月 9 日，OpenAI 今日在 X 平台发布更新信息，宣布 GPT-5 已面向 Plus、Pro、 Team 及免费用户全面推出。同时，OpenAI 提高了 Plus 与 Team 用户的使用速率上限， 提升至原先的两倍。此外，官方还透露，下周一将推出“迷你版 GPT-5”与“GPT-5 thinking” 两种新模式，目前这两个选项已出现在主界面的模型选择器中。与此同时，OpenAI 也宣布 GPT-4o 已对 Plus 与 Team 用户开放。用户如需在不同平台调用该模型，可前往 ChatGPT 网页版的设置页面，启用“显示旧版模型”选项。（信息来源：同花顺财经）

2）AMD 二季度财报：数据中心业务稳健增长，游戏部门表现亮眼

当地时间 8 月 5 日，AMD 公布 2025 年第二季度财报，营收达 76.9 亿美元，同比增 长 32%，高于市场预期的 74.3 亿美元。尽管调整后净利润同比下降 31%至 7.81 亿美元， 但数据中心部门营收同比增长 14%，达 32 亿美元，显示其核心业务保持稳定增长。此 外，AMD 的“客户端与游戏”部门表现尤为突出，营收同比大增 69%，达到 36 亿美元。 其中，游戏业务营收同比增长 73%，远超市场预期。不过，由于利润不及预期，AMD 股 价在盘后交易中下跌约 4%。对于第三季度，AMD 预计营收约为 87 亿美元，高于分析师 预期，显示出公司对未来市场的乐观态度。（信息来源：同花顺财经）

3）2025 年上半年全球智能眼镜出货量同比增长 110%

人民财讯 8 月 12 日电，根据 Counterpoint《全球智能眼镜型号出货量追踪》报告， 2025 年上半年国际智能眼镜市场的出货量同比增长了 110%。Ray-Ban Meta 智能眼镜的 强劲需求以及小米、RayNeo 和一些小品牌新厂商的加入推动了这一增长。Meta 在全球智 能眼镜市场的份额在 2025 年上半年升至 73%，这主要得益于强劲的需求及其主要生产合 作伙伴 Luxottica 的产能扩张。（信息来源：同花顺财经）

4）2025 年前 7 月我国集成电路出口同比增长 21.8%

8 月 7 日，海关总署公布今年前 7 个月外贸数据。据统计，2025 年前 7 个月，我国货 物贸易进出口总值 25.7 万亿元人民币，同比(下同)增长 3.5%。其中，出口 15.31 万亿元， 增长 7.3%；进口 10.39 万亿元，下降 1.6%，但降幅较上半年收窄 1.1 个百分点。其中，集 成电路出口同比增长 21.8%，实现两位数增长。（信息来源：同花顺财经）

5）DeepSeek 推 UE8M0 FP8 芯片，国产算力迎新突破

2025 年 8 月 21 日，深度求索正式发布其最新版本语言模型 DeepSeek-V3.1。据官方 介绍，UE8M0 FP8 是即将推出的下一代国产芯片设计，采用 FP8 精度格式的一种子格式 （指数位 8 位、尾数位 0 位），专门针对矩阵乘法等 AI 核心运算进行了优化，具有更高的 效率和更低的资源消耗。作为一款国产自主研发的 GPU，该芯片基于 6nm 工艺打造，从 计算核心到指令集均为自主设计。测试数据显示，其性能已超越 RTX 4060，预计最快将 在今年第四季度正式上市。（信息来源：同花顺财经）

6）在华销售遇阻，英伟达 H20 停产

The Information 最新报道显示，英伟达已向部分组件供应商发出通知，要求暂停与 H20 GPU 相关的研发及生产工作，此举表明该公司已判定继续推进 H20 芯片生产难以 实现预期商业目标。综合市场形势判断，英伟达本年度在中国市场的营收规模预计将显著 低于上一财年水平，其设定的 500 亿美元中国市场营收目标在未来数年内实现难度大幅 增加。值得注意的是，英伟达并未放弃中国市场布局。最新消息显示，该公司正在研发基 于 Blackwell 架构的新一代对华定制版 GPU 产品(型号暂定为 B30A)，计划于下月向中 国客户提供产品样品进行技术测试。由此推测，H20 芯片的停产或为新产品推出进行市场 资源腾挪。（信息来源：同花顺财经）

7）美国政府“国有化”英特尔， 89 亿美元拥有近 10%股份

据新华社报道，美国芯片制造商英特尔公司 22 日宣布与美国联邦政府达成协议，后者 将向英特尔普通股投资 89 亿美元，以每股 20.47 美元的价格收购 4.333 亿股英特尔普通 股，相当于该公司 9.9%的股份。这意味着，美国政府将以股权方式深度介入美国半导体龙 头的资本结构。在业内看来，其目标是强化本土先进制程与先进封装产能、降低供应链风 险，并在地缘竞争中抢占技术与产业主动权。交易宣布后，英特尔股价当日应声上涨超过 5%。（信息来源：同花顺财经）

8）英伟达 2026 财年第二季度营收 467 亿美元 同比增长 56%

英伟达发布财报显示，公司 2026 财年第二季度营收 467 亿美元，同比增长 56%；第 二季度数据中心营收为 411 亿美元，上年同期为 262.72 亿美元；第二季度净利润 264.22 亿美元，同比增加 59%。公司批准额外 600 亿美元股票回购。（信息来源：同花顺财经）

9）阿里巴巴“AI+云”及消费两大战略成效显著

阿里巴巴发布 2026 财年第一财季（2025 年 4 月份至 6 月份）财报，剔除已出售业务 影响，集团整体收入同比增长 10%；净利润同比增长 76%，超市场预期。本财季，阿里巴 巴对“AI+云”的 Capex 投入达 386 亿元，同比增长 220%。阿里巴巴坚定投入云和 AI 基 础设施建设，AI 成为驱动云业务增长的核心动能之一。在 AI 需求高速增长的同时，AI 应 用带动传统计算存储类产品的增长，带动阿里云收入同比增长 26%，创三年来的最高增 速，AI 相关产品收入连续八个财季同比三位数增长。（信息来源：同花顺财经）

10）半导体龙头再现巨额并购

中芯国际拟收购中芯北方 49%股权，或显著增加归母净利 润 中芯国际拟发行股票，收购中芯北方 49%的股权。中芯北方为中芯国际重要的 12 英 寸晶圆厂。由于近年来新建的四座 12 英寸晶圆厂尚在产能爬坡和折旧高峰期，因此，中芯 北方是中芯国际当下重要的利润贡献方。（信息来源：同花顺财经）

编辑：火腿肠