2025年商业航天行业深度报告：深空经济启新篇，火箭发射迎机遇

深空经济正式提出，商业航天、 火箭发射蓬勃发展

首提深空经济，商业航天是深空经济重要组成部分

万亿美元级深空经济概念正式提出：深空经济与产业发展大会上首次提出深空经济概念，深空经济是支 撑深空探测所需的技术研发、产品制造、设施建造、科学探索、资源开发、运营支持及应用服务形成的 新兴经济业态，具有前沿性、稀有性、探索性和多元性等新特征，2040年全球深空经济规模有望达到万 亿美元级别。

商业航天是深空经济重要组成部分。商业航天，一般指以市场化方式提供航天产品和服务的产业，涵盖 火箭发射、卫星应用、太空旅游等领域，其核心目标是通过企业主导、市场竞争和盈利驱动，提供航天 产品、技术或服务。据中研网预测，2025全球商业航天市场规模预计突破7000亿美元。商业航天产业链 上游是火箭制造、卫星制造及相关配套设备；中游为商业发射、卫星测控、地面设备及终端和卫星运营 及数据增值；下游则包括卫星导航、卫星通信、卫星遥感、卫星互联网等应用场景。

火箭发射是商业航天重要环节，全球火箭发射市场快速发展

火箭发射是商业航天产业链中核心环节，承担着将卫星、探测器与其他载荷送入轨道的任务，是卫星 应用、通信、遥感等下游行业得以存在与扩张的基础。没有发射能力，星座规划、卫星服务都无法落 地；因此，发射服务的技术、频率与成本直接决定商业航天的可持续发展。

目前，全球火箭发射服务市场正处于快速增长阶段。根据 Precedence Research 的报告，2024年全球 发射服务市场收入约 186.8 亿美元，预计到 2034 年将增长至 642.5 亿美元，年复合增长率（CAGR） 约 13.15%。此外，Space Foundation 报告显示，2024 年全球轨道发射次数达 259 次，创历史新高， 平均每 34 小时发生一次，比 2023 年增加了 5 小时。这些数据表明，随着卫星发射需求不断升温，火 箭发射市场规模有望在未来几年继续大幅扩张。

卫星发射需求是火箭发射的主要需求来源，支撑火箭发射需求持续攀升

卫星发射需求是火箭发射的主要需求来源。根据 Satellite Industry Association2024 年报告，全球共有 259 次航天发射任务，其中 224 次为商业卫星相关发射，占比约 86%。与此同时，GM Insights 的分析 显示，在商业航天发射市场中，“卫星发射”类别占比约 71.75%。 这些数据清晰表明，卫星发射已经 成为商业火箭发射最主要的需求来源，是推动发射频率与市场规模增长的重要引擎。

卫星市场的高速增长支撑火箭发射需求将持续攀升。按照轨道高度划分，卫星主要包括 LEO（低地球轨 道）、MEO（中地球轨道）、GEO（地球静止轨道）、SSO（太阳同步轨道）以及 GTO（地球静止转 移轨道）。低轨卫星（LEO）和大规模星座的需求将在未来几年显著扩大。Grand View Research 估算， 2024 年全球 LEO 卫星市场规模约为 126.4 亿美元，预计到 2033 年将增长至约 413.1 亿美元，年复合 增长率约 14.0%。Fortune Business Insights 的报告显示，“卫星超级星座” 市场规模在 2024 年约为 42.7 亿美元，到 2032 年预计可增至超 273.09 亿美元，年复合增长率约 25.5%。这些增长将直接推动 卫星发射任务数与发射频次的提升，为火箭发射行业带来稳定且高增量的需求来源。

卫星频轨资源有限，中美开展太空圈地竞争

ITU(国际电信联盟）奉行先到先得原则，引发太空圈地竞争：国际电信联盟（ITU）规定卫星频率及 轨道使用的原则是“先到先得”，而为了防止卫星轨道资源被“哄抢”，ITU规定在提交申请后的7年内必 须发射第一颗卫星，并在投入使用的监管期结束后2年内发射10%的卫星，5年内发射50%，并在首发 后的7年内全部部署完成，若未按时达到要求，则被视为放弃相应的资源所有权。即从首次申请开始， 14年内必须全部发射完毕。

各国为争夺战略资源，开展大量低轨卫星组网计划：全球十多家公司已经发布了自己的 LEO 星座计 划。预计到 2029 年，全球在轨 LEO 卫星数量将达到 57000 颗。如美国 SpaceX 公司 的“Star Link” 星链计划，目前计划建造近 4.2 万颗卫星的超巨型星座。

美国卫星项目进展快，发射规模和技术领先

美国卫星与火箭发射量双领先，持续主导全球商业航天市场

卫星数量优势凸显： 2024 年，全球共发射航天器 2873 颗, 按航天器所属国统计，美国以 2269 颗稳居 世界首位，其他国家与其差距较大。美国“星链”新增部署 1982 颗卫星，分别占据美国和全球航天器 发射数量的 81% 和 69%，保持绝对领先地位。庞大的卫星投放能力不仅体现出美国在全球航天产业链 中的统治力，也为其下游通信、遥感、导航等商业化应用奠定坚实基础，推动商业航天生态持续扩张。

火箭发射快速放量：美国火箭发射次数自2019年以来保持高速增长，五年复合增速接近30%，远超全 球平均水平。2024年美国火箭发射达164次，同比增长40.1%，占全球比重提升至六成，已成为全球发 射市场的重要增量来源。高速增长的发射需求不仅反映卫星部署和商业任务的繁荣，更强化了火箭制 造与发射服务企业的成长空间，凸显市场投资机遇。

SpaceX主导火箭发射市场，代表全球火箭发射先进方向

星链组网速度远超竞争对手，规模优势显著。 根据统计，SpaceX 的“星链”项目规划总规模约 4.2 万 颗，是目前全球规模最大的低轨卫星星座。截止 2025 年 8月 1 日，星链已累计发射 8094颗卫星， 8075颗在轨运行，占总规划规模的 19.3%。从发射数量与进度来看，星链无论在计划规模还是实际推 进节奏上，均明显领先于全球其他星座项目，成为低轨互联网领域的核心竞争力量。

项目推进节奏与产业成熟度高。 “星链”在总规模与发射进度上均远超中国在研的星座项目。中国的 GW 星座与千帆星座规划总数分别为 12,992 颗和约 15,000 颗，两者合计约 27,992 颗，但截至目前实 际发射数量分别仅为 28 颗和 90 颗，进度分别为 0.22% 和 0.60%，均处在起步阶段。相比之下，美国 “星链”已实现近五分之一的整体组网目标，显示出商业化运作、产业链配套与发射能力的明显优势。

中国星座组网需求积压，火箭发射空间广阔

中国商业航天重视程度持续提升，即将迎来快速发展

我国商业航天发展时间相对全球较晚。1985年10月，我国正式宣布长征系列运载火箭将投放国际 卫星发射服务市场，承揽为国外发射卫星的业务。2015年7月中国政府核准的第一个民用商业遥感 卫星“北京二号”在印度发射，2015年成为“中国商业航天元年”。从2019年星际荣耀成功发射 “双曲线一号”遥一运载火箭开始，中国民营公司在商业发射领域也迅速崭露头角。

中国商业航天重视程度持续提升，国内已经形成初步生态。卫星制造、卫星运营、火箭研发生产和 发射、地面测控、试验服务等产业均培育了一定数量的企业，各产业内从材料到零部组件制造装配 到产品总装等上中下游各个环节均有企业参与，行业已初步形成产业生态。

中国星座组网处于起步阶段，拉动大量发射需求

中国低轨星座规划宏大，拉动大量发射需求。我国已启动多个千颗级以上的巨型卫星星座项目。千 帆星座规划完成约 1.5 万颗组网；GW 星座计划完成约1.3万颗组网； HONGHU-3规划1万颗；洲际 航天低轨卫星计划组网达6000颗卫星。据你好太空统计，目前我国星座规划总量已超过6万颗。我 国在低轨星座的庞大规划意味着未来将产生持续、大规模的火箭发射需求，直接支撑商业航天高景 气度。

中国火箭发射数量持续提升

全球航天发射稳步增长，卫星入轨数量快速提升。2025年上半年，全球共完成153次航天发射，其中 6次失败，整体成功率仍处于高位；发射入轨卫星数量达到2090颗，同比2024年上半年增长58.5%。 从趋势看，全球航天发射活动自2019年以来维持高增长态势，2024年已达到约273次发射，较2019 年的114次实现翻倍，发射频率显著提升，带动卫星组网、通信等下游应用加速落地。

中国卫星入轨提速、火箭发射质量领先，发射工位扩容成为高频发射的重要保障。 2025年上半年我 国完成35次航天发射，同比增长16.7%，并实现100%成功率，同时发射入轨卫星152颗，同比大增 92.4%，明显优于全球整体水平。近年来国内商业航天发射工位数量快速增长，海南商业航天发射场 二期工程新建两座液体火箭发射台，此次扩建旨在提升发射场的发射能力，满足中国日益增长的商业 航天任务需求。随着发射能力与工位资源的持续扩张，我国火箭年发射次数已由2019年的34次增至 2024年的近70次，充分显示出中国在商业航天领域的规模化与竞争力提升。

关键技术突破有望驱动降本和规模化

可重复使用火箭降低单次发射成本

发动机硬件成本占比高：火箭发动机的高价值占比决定了“可回收复用”成为降低发射成本的核心路 径。运载火箭的硬件成本主要包括发动机、箭体结构、电气设备、阀门机构、火工品、推进剂等。 一型运载火箭发动机和箭体结构占总硬件成本比例最大，其中一级助推器中发动机和箭体结构占比 约 77.8%、二级助推器中发动机和箭体结构占比约 58.1%。而推进剂等消耗品的成本占比很小。所 以，一级发动机硬件成本占比最高，若能实现发动机的重复使用，便可将高昂的硬件成本在多次发 射中摊薄，从而显著压低单次发射价格。

液氧甲烷成为可重复使用火箭最优燃料选择

液体火箭发动机是一种以液体推进剂为燃料的火箭发动机，具有可控性强、比冲高、可重复使用等优势， 是目前运载火箭的主流动力选择。液体火箭一级主动力发动机为运载火箭提供初始动力，具有推力量级 大、研发费用高、研发周期长的特点，其功能、性能、成本对火箭的重复使用至关重要。在主动力发动 机更新换代时，必须考虑液体运载火箭重复使用、快速周转的需求。常见的液体推进剂有偏二甲肼-四 氧化二氮、液氧液氢、液氧煤油和液氧甲烷等。

液氧甲烷具备突出优势，成为可重复使用火箭最优燃料选择。液氧甲烷火箭发动机具有理论比冲高、冷 却性能好、不易结焦积碳、后处理快速便捷等诸多优势，适宜于作为可重复使用运载火箭的主动力，实 现快速、可靠、低成本进出空间和大规模航天应用。从国内已公布的发动机参数看，液氧甲烷发动机在 推力水平上已与液氧煤油相当，但凭借燃烧清洁、不易结焦的特性，普遍具备 30–50 次甚至更高的复 用能力，大幅降低了维护和发射成本。同时，国内多家新兴航天公司均选择液氧甲烷作为核心研发方向， 显示出其在未来商业火箭可复用化与高频发射趋势中的显著优势。

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编辑：火腿肠