2025年汽车行业10月投资策略：9月狭义乘用车市场销量预计同比增长2％，建议关注三季报行情

重要行业新闻与上市车型

重要行业新闻

1、行业动态

特斯拉 FSD v14 大更新：整合 Robotaxi 技术成果，新增多项新功能改进

10 月 7 日，特斯拉向北美用户推送了 FSD（全自动驾驶）14 首个版本v14.1，这是 FSD 近一年来首次重大更新，整合了特斯拉在 Robotaxi 自动驾驶出租车项目中的技术成果和经验。尽管 CEO 埃隆·马斯克多次声称FSD 将实现“无人监督的自动驾驶”，但这一承诺尚未兑现。FSD v14 吸收了奥斯汀Robotaxi 项目的部分研究成果，并将其应用于消费者版本软件中。 FSD v14 在导航、环境感知、用户操作等方面进行了全面改进，包括新增到达选项、紧急车辆避让、视觉导航整合、速度模式优化、障碍物与路面优化、系统容错与恢复能力增强以及摄像头清洁功能。用户可通过中控屏幕或方向盘右侧滚轮启动 FSD Supervised 模式，并在行驶中随时调整“速度档位”和“到达选项”。特斯拉强调，FSD（Supervised）仍需驾驶者保持注意力与控制权，该功能可在驾驶者监督下完成自动起步、变道、路线分叉选择、避让障碍物、左右转弯及自动泊车等操作。

文远知行 Robotaxi 与 Robobus 在阿联酋哈伊马角开启试运营

10 月 2 日文远知行宣布，携手阿联酋哈伊马角交通局RAKTA，在哈伊马角正式启动文远知行 Robotaxi GXR 和文远知行 Robobus 的试运营。作为哈伊马角智慧交通战略的唯一入选合作伙伴，文远知行实现了在哈伊马角的首次落地，标志着公司自动驾驶车辆被正式纳入当地公共交通体系，为公司自动驾驶产品在阿联酋实现更大规模的商业化应用铺平了道路。

小马智行获得迪拜 Robotaxi 路测许可，首批车辆已开跑！

9 月 26 日，小马智行宣布获得迪拜自动驾驶路测许可，标志着公司向迪拜推出Robotaxi 服务迈出关键一步。小马智行首批 Robotaxi 车辆已在迪拜开启路测，为 2026 年实现全无人驾驶商业化服务打下基础，给更多迪拜居民与游客提供高效、可持续的出行选择。

地平线与哈啰战略合作加速 Robotaxi 落地，布局L4 级智驾业务

9 月 11 日，在 2025 Inclusion·外滩大会上，地平线与哈啰正式签署战略合作协议，加速 Robotaxi 商业化落地，共同打造行业标杆产品。此次合作，是地平线前瞻战略布局的关键落子，标志着地平线智驾技术基座全面赋能L2 到L4 全域场景。

文远知行再拓欧洲业务版图，无人小巴驶入比利时

9 月 11 日，文远知行 WeRide 宣布，旗下自动驾驶小巴Robobus 落地比利时鲁汶市，标志着文远知行正式打开全球第十一个市场，继法国、西班牙和瑞士之后进一步拓展公司欧洲业务版图。该项目由文远知行与佛兰德（Flanders）公共交通公司 De Lijn、鲁汶市政府（Leuven）及出行咨询机构Espaces-Mobilités合作开展。

重塑汽车生态新范式，DSXW、NTT DATA 慕尼黑车展战略签约

9 月 10 日，DSXW 与全球人工智能、数字基础设施领导者NTT DATA 举行签约仪式，双方将联合开发新一代 SDV（软件定义汽车）平台。随着移动出行生态圈的持续拓宽，DSXW 将加速在欧洲市场构建本土化服务生态，为中国汽车品牌高效出海提供有力支撑，助力其稳步开拓全球市场。

DSXW 首发车规级低速无人车品牌

9 月 2 日，DSXW 旗下品牌——“川行致远”在上海发布。现场，川行致远S6飞翼款、S6 侧拉门款低速无人车首次公开亮相，开启了低速无人车行业的车规级时代。DSXW 计划开辟以低速无人车为核心的第二战场，让新产品驶入园区、楼宇、商圈，解决“最后一公里”的痛点，不仅关注驾驶体验，更聚焦降本增效、商业模式创新和未来城市体验，同时获取无人车场景数据反哺自动驾驶算法，避免“管道化”风险，构建移动服务生态，开辟第二增长曲线。

深创投人工智能和具身机器人产业基金成立，出资额15.5 亿元

10 月 8 日，天眼查显示，近日深圳市深创投人工智能和具身机器人产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立。该企业执行事务合伙人为深圳市福田红土股权投资基金管理有限公司，出资额 15.5 亿元人民币。合伙人信息显示，该基金由深圳市引导基金投资有限公司、深圳市福田红土股权投资基金管理有限公司、深圳市红土创业投资有限公司、深圳市汇通金控基金投资有限公司共同出资。

马斯克秀 Optimus“练功夫”，称全程为自主决策

10 月 6 日消息，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克近日在社交平台发布一段视频：人形机器人 Optimus 与人类工作人员“过招”练功夫，动作包括推掌、格挡、转身反击等连贯招式，甚至能实时识别对方出招意图并做出应对。针对外界关于“是否为远程操控”的质疑，马斯克在评论区回应：“是AI，不是遥控。”

Figure 03 人形机器人发布，“没有任何远程操控”自主完成多项家务

“机器人做家务”走进现实。10 月 9 日，机器人公司Figure AI 发布了新一代产品——Figure 03。对外公布的视频显示， Figure 03 已经可以做到端茶递水、洗衣擦桌、叠衣服等多项家务。 在外观上，Figure 03 与前两代机器人相比，整个机身穿上了一层柔软的网眼面料。Figure AI 表示，这种柔性织物外壳设计将 Figure 03 整体重量比Figure02降低 9%。此外，其柔软衣物完全可清洗，无需工具即可拆卸，方便快速更换。在技术方面，Figure AI 此前曾使用 OpenAI 的模型，但现已转向其专有的Helix神经网络系统。该系统模仿人类认知结构，分为三个部分：“系统零”负责处理平衡等底层本能反应，确保机器人在复杂环境中稳定站立和行走；“系统一”类似于人类的神经系统，负责将高层指令转化为每秒高达200 次的精确电机控制；而“系统二”则扮演逻辑大脑的角色，利用开源 AI 模型理解场景、进行推理并决策行动。Figure 03 借助这套自研系统，不仅能响应语音指令，还能看见并实时理解环境的能力，从而在没有预设脚本的情况下自主执行复杂动作。在硬件设计上，Figure 03 身高 1.68 米，体重约为60 公斤，满电情况下可连续工作最长 5 小时，并通过一个专用平台进行无线充电。为提升与环境的交互精度，Figure 03 在每只手掌上都嵌入了摄像头，这一设计使得机器人在主摄像头被遮挡时（如伸入橱柜内）也能获得近距离的视觉反馈，从而在抓取和操作物体时实现更精准、更具适应性的实时控制。在灵敏度方面，Figure 03 每个指尖能感知到 3 克压力，这样的灵敏度，足以感知一枚回形针放置在手指上的重量。在此次发布中，Figure AI 并未公布 Figure 03 的具体售价以及具体上市的时间，但该公司表示，与之前的型号相比，新款机器人的制造成本“更低”。该公司还透露了 Figure 机器人专属的高产能制造基地——BotQ，目标为首期年产能1.2万台，未来四年内累计生产 10 万台。

美国外卖巨头 DoorDash 宣布推出首款送餐机器人

10 月 1 日，据外媒 CNBC 报道，美国外卖送餐服务平台龙头DoorDash 日前宣布推出一款名为“Dot”的送餐机器人。DoorDash 联合创始人Stanley Tang 介绍了这款名为 “Dot” 的四轮自动驾驶机器人。Dot 身高约1.37 米，其“大脑”由8颗外置摄像头、1 颗内置摄像头、4 颗低成本雷达及3 颗高分辨率激光雷达组成，主要用于环境感知。DoorDash 表示，Dot 的体积仅为普通汽车的十分之一，灵活到足以穿越门口和车道，但空间又足够容纳六个大号披萨盒，最大承重可达13.6公斤。

优必选再签 3000 万人形机器人大单 总订单金额已逼近4.3 亿元

日前，优必选智慧物流子公司 UQI 优奇与天奇自动化工程股份有限公司正式签订采购合同。天奇股份将采购总价 3000 万元的优必选工业人形机器人WalkerS系列，该笔采购将于 2025 年 12 月 31 日前完成交付。加上本次订单，截止目前，优必选 Walker 系列人形机器人已获得近 4.3 亿元合同。9 月，优必选获得某国内知名企业 2.5 亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同，这是截止目前全球人形机器人最大的合同。

特斯拉 Optimus V3 量产渐近，灵巧手或迎重大升级，马斯克：正在敲定设计

当地时间 9 月 9 日，特斯拉创始人埃隆·马斯克在All-In 峰会上谈及OptimusV3的最新情况。据马斯克透露，特斯拉目前正在敲定Optimus V3 的设计。这款在他看来是“人类历史上最伟大的产品”将实现大批量生产。他表示，这款产品会拥有“像人类一样灵巧的手”，为此 Optimus V3 将搭载复杂的手部设计和帮助理解现实的“AI 思维”，预期每条手臂将搭载 26 个执行器。在峰会上，马斯克还谈及了成本，以及量产 Optimus V3 可能面临的问题。例如，为解决机器人手部和前臂的工程难题，公司必须从零开始创建供应链。此外他表示，当这款机器人达到年产 100 万台的里程碑时，其生产成本将降至2万至2.5万美元/台，其中 AI 芯片的成本可能在 5000 至 6000 美元。

特斯拉开通“Tesla AI”官方微博，首帖秀新版 Optimus 机器人

9 月 7 日，特斯拉开通名为“Tesla AI”的微博账号，并发布首条微博“我一直在努力改善自己的身材”，展示了新版本的 Optimus 人形机器人。

特斯拉发布“秘密宏图第四篇章”：迈向“可持续富足”的社会

9 月 2 日，特斯拉官方在 X 平台上正式发布“秘密宏图第四篇章”（MasterPlanPart IV），将公司的发展重心前所未有地从电动汽车和能源全面转向人工智能和机器人领域，旨在通过大规模地将 AI 融入物理世界，实现一个“可持续富足”的社会。

马斯克斥资 10 亿美元增持特斯拉股票

9 月 15 日消息，据外媒报道，根据美国证券交易委员会（SEC）周一发布的文件，特斯拉 CEO 马斯克斥资 10 亿美元增持公司股票。文件显示，上周五，马斯克购入超过 250 万股股票特斯拉股票。公开数据显示，这是自2020 年2 月以来，马斯克首次在公开市场上购买特斯拉股票。外媒称，这一举动被视为马斯克对公司未来发展的信心投票。

马斯克薪酬方案曝光，若能完成全部目标，有望获得市值约1 万亿美元的特斯拉股票

9 月 6 日报道，美国电动车制造商特斯拉公司 5 日公布为其首席执行官埃隆·马斯克设计的 10 年期薪酬计划。该计划为特斯拉今后发展设定充满挑战的分阶段目标，马斯克若能完成全部目标，有望获得市值约 1 万亿美元的特斯拉股票作为酬劳。该计划设立 12 项运营目标，马斯克每完成一项，便可获得约占特斯拉市值1%的股票。该计划同时要求特斯拉市值稳步增长，如果全部达标，马斯克将获得特斯拉 12%的股票，届时按预想市值达 1 万亿美元。其运营目标包括：销售1200万辆电动车；卖出 100 万个人工智能机器人；注册并运营100 万辆自动驾驶出租车；智能辅助驾驶功能订购量达到 1000 万；公司调整后收益增加20 余倍，至4000亿美元。

蚂蚁灵波科技 R1 机器人首次亮相外滩大会

2025 外滩大会 9 月 10 日至 13 日在上海黄浦世博园区举行。展览现场，具身智能堪称多模态技术的“最强实战场”。一款来自蚂蚁灵波科技的R1 机器人首次亮相，变身“机器人厨师”，当场大展身手为观众烹饪四道菜品。这是一款多模态感知和交互机器人，可多场景作业。记者在现场看到，广场上的透明厨房里，“机器人厨师”正有条不紊地忙碌着，投料、盛放菜品动作娴熟精准，还会按照规范进行容器分类。该机器人具有多模态识别能力，能自动识别操作台上的各类食材和厨具，精准定位食材工具，从取菜、炒菜到清洁，全流程自动化，无需人工干预。

鸿蒙智行国庆前七天累计大定突破 41300 台

10 月 7 日晚，鸿蒙智行官方正式公布了国庆前几天的销售成绩，非常亮眼。鸿蒙智行全系车型国庆 10 月 1 日-7 日累计大定突破 41300 台。与去年国庆数据对比来看，同比去年同期增长了 44%，今年 8 天假期销售成绩有望突破46000台，而去年 7 天的成绩是 28600 台。

特斯拉推精简版 Model 3/Y，降价 5000 美元

10 月 7 日，特斯拉在美国推出 Model Y Standard 和Model 3 Standard 两款精简版车型，起售价分别为 39,990 美元和 36,990 美元，较此前分别降低5500美元和5000 美元。目前特斯拉中国官网尚未上线相关车型。此次降价主要受多重因素驱动。尽管特斯拉 2025 年第三季度交付量达 49.7 万辆创历史新高，但主要得益于美国 7500 美元联邦税收补贴 9 月 30 日到期前的集中下单。在欧洲和中国市场，特斯拉面临来自小米 SU7、YU7、理想 L6 等车型的竞争压力。此外，为实现马斯克万亿美元薪酬计划中未来十年再销售 1200 万辆的目标，特斯拉需扩大销量基础，推出走量车型成为必然选择。

吉利汽车拟回购最高 23 亿港元股份

10 月 6 日，吉利汽车控股有限公司宣布拟实施一项最高金额达23 亿港元的股份回购计划。该计划在获得香港联交所批准后，将通过自动化机制在公开市场分批回购。回购完成后，相关股份将被注销，且公司在回购完成后的30 日内将不再发行新股。据悉，本次回购资金来自吉利汽车现有的资本及现金储备。

岚图汽车正式向香港联交所递交上市申请

2025 年 10 月 2 日，岚图汽车科技股份有限公司正式向香港联交所递交上市申请，标志着岚图汽车赴港上市进入实质阶段。递交上市申请，岚图汽车用不到40天的时间，再次对外展示了自身快速发展的效率。

全新问界 M7 预定火爆，1 小时订单破 10 万台

9 月 5 日午间消息，全新问界 M7 今日正式开启预订，预售价28.8 万元起。新车市场反响热烈，预订火爆，仅 1 小时订单即突破 10 万台。据了解，下订可享2000元订金抵 5000 元购车尾款权益，即刻下订可享受小订优先交付权益。

2、政府新闻

事关汽车行业稳增长，工信部等八部门联合发文

9 月 13 日，为贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，按照中央经济工作会议部署，努力实现汽车行业经济发展主要预期目标，工业和信息化部、公安部、财政部、交通运输部、商务部、海关总署、市场监管总局、国家能源局等八部门近日联合印发《汽车行业稳增长工作方案(2025—2026 年)》。《工作方案》提出，2025 年力争实现全年汽车销量3230 万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量 1550 万辆左右，同比增长约20%；汽车出口保持稳定增长；汽车制造业增加值同比增长 6%左右。2026 年行业运行保持稳中向好发展态势，产业规模和质量效益进一步提升。为实现上述目标，《工作方案》从扩大国内消费、提升供给质量、优化发展环境、深化开放合作等4 个维度，提出了加快新能源汽车全面市场化拓展、进一步加大力度促进汽车消费、推动智能网联技术产业化应用等 15 条工作举措，以及加强统筹协调、强化运行监测、加强人才培养等3条保障措施，相关的细化措施 60 余项。

国务院:大力发展智能网联汽车等新一代智能终端

8 月 26 日，国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。意见提出，推动智能终端“万物智联”，培育智能产品生态，大力发展智能网联汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能终端，打造一体化全场景覆盖的智能交互环境。加快人工智能与元宇宙、低空飞行、增材制造、脑机接口等技术融合和产品创新，探索智能产品新形态。

重庆:重点围绕智能网联新能源汽车培育龙头企业

8 月 25 日，重庆市发布《重庆市优质企业梯度培育工作方案（2025-2027年）》。其中提出，聚力培育制造业领军链主企业。实施领军链主企业跨越发展“鲲鹏”行动计划，重点围绕智能网联新能源汽车、先进材料等主导产业，支持企业强创新、拓市场、育人才，加快培育一批千亿级、百亿级行业龙头企业。

工信部:加强卫星通信与车联网等交叉融合

8 月 27 日，工业和信息化部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》。其中提出，鼓励卫星通信在工业、农业、交通、能源、城市治理等各行业、各领域创新应用，加强与工业互联网、车联网、低空智联网、算力网络等新一代信息基础设施交叉融合，推动汽车、船舶、飞机等直连卫星，培育壮大北斗短报文产业生态。

中共中央、国务院:加强停车位、充电桩等便民设施建设

8 月 28 日，《中共中央 国务院关于推动城市高质量发展的意见》对外公布。意见提出，完善城市基础设施。优化城市基础设施布局、结构、功能，加强系统集成。高效利用城市地下空间，优化城市空间结构。加快城市地下管线管网建设改造，因地制宜建设地下综合管廊。强化第五代移动通信网络（5G）、千兆光网覆盖，优化算力设施建设布局，推进新型城市基础设施建设。优化城市水资源配置和供水保障管理体系。健全现代化综合交通运输体系，提升城际、城内通勤效率，完善交通枢纽换乘换装设施布局，加强停车位、充电桩等便民设施建设。

三季报前瞻

财报前瞻

截至 2025 年 10 月 10 日，发布三季报业绩预告或经营数据的公司的有1家，为涛涛车业，三季度归母净利润范围是 2.38-2.78 亿元，同比增长100.0%-133.6%。

9 月汽车板块走势强于大盘

行业涨跌幅：汽车板块 9 月走势强于大盘

截至 9 月 30 日，9 月 CS 汽车板块上涨 6.38%，其中CS 乘用车上涨0.26%，CS商用车下跌 3.01%，CS 汽车零部件上涨 12.81%，CS 汽车销售与服务上涨2.89%，CS摩托车及其它上涨 0.97%，同期沪深 300 指数上涨 3.2%，上证综合指数上涨0.64%，CS 汽车板块跑赢沪深 300 指数 3.18pct，跑赢上证综合指数5.73pct；汽车板块自 2023 年初至今上涨 54.34%，沪深 300 上涨 35.25%，上证综合指数上涨30.52%，CS 汽车板块跑赢沪深 300 指数 19.09pct，跑赢上证综合指数23.82pct。

乘用车板块，乘用车板块，BYD 上涨 17.29%（9 月下跌4.25%），长安汽车下跌6.37%（9 月下跌 2.7%），长城汽车下跌 4.64%（9 月下跌4.84%），赛力斯上涨29.6%（9 月上涨 25.32%），理想汽车上涨 7.93%（9 月上涨10.58%）；商用车板块，宇通客车上涨 9.03%（9 月上涨 0.23%），中国重汽上涨3.7%（9 月下跌5.13%）；零部件板块，星宇股份上涨 2%（9 月上涨 11.4%），福耀玻璃上涨21.4%（9月上涨 11.8%），DSXW 上涨 39.02%（9 月上涨 18.96%），伯特利上涨21.69%（9月上涨 13%），华阳集团上涨 11.79%（9 月上涨 6.38%），科博达上涨71.27%（9月上涨 77.28%），爱柯迪上涨 42.12%（9 月上涨 15.56%），拓普集团上涨67.1%（9月上涨 29.36%），旭升集团上涨 42.12%（9 月上涨 25.26%），新泉股份上涨95.76%（9 月上涨 66.25%），广东鸿图上涨 15.89%（9 月上涨4.31%）。保隆科技上涨19.9%（9 月上涨 15.85%），汽车服务板块，中国汽研上涨3.37%（9 月下跌2.35%）。

2025 年 9 月 CS 汽车板块内涨幅前五的公司分别是TPGF、山子高科、科博达、新泉股份、均胜电子；跌幅前五的公司分别是湖南天雁、天雁B 股、腾龙股份、航天科技、海泰科。

估值：9 月汽车板块整体较 8 月有所提升

汽车汽配板块估值从 19 年初逐渐回升。国内汽车销量18 年7 月以来开始下滑并呈现加速下滑趋势，而国内汽车汽配板块估值自 18 年年初即开始下滑，2018年底至今估值基本稳定并逐渐回升。2021 年受益于新冠疫情影响减退、新能源汽车产销高速增长，汽车汽配估值水平持续走高，随后于2021 年四季度缓慢下行，延续至 2022 年 5 月。2022 年 12 月随着板块下调，估值有所回调。截至 9 月 30 日，CS 汽车 PE 值为 35.7 倍，较上月34.6 倍有所上升；CS乘用车PE 值为 34.3 倍，较上月 34.8 倍有所下降；CS 汽车零部件PE 值为45.3 倍，较上月 42 倍有所上升；CS 商用车 PE 值为 17 倍，较上月17.5 倍有所下降。

数据跟踪

月度数据：9 月狭义乘用车零售市场规模可达215 万辆，环比增长 6.5%，同比增长 2.0%

根据乘联会数据，8 月全国乘用车市场零售 199.5 万辆，同比增长4.6%，环比增长 8.2%；今年以来累计零售 1,474.1 万辆，同比增长9.5%。8 月全国乘用车厂商批发 245.8 万辆创当月历史新高，同比增长 14.5%，环比增长9.6%；1-8月全国乘用车厂商批发 1,801.9 万辆，同比增长 13.0%。中汽协统计：2025 年 8 月，汽车产销分别完成 281.5 万辆和285.7 万辆，环比分别增长 8.7%和 10.1%，同比分别增长 13%和 16.4%。8 月，乘用车产销分别完成250万辆和 254 万辆，环比分别增长 9%和 11.1%，同比分别增长12.5%和16.5%。8月，商用车产销分别完成 31.5 万辆和 31.6 万辆，环比分别增长5.9%和3.4%，同比分别增长 16.4%和 16.3%。8 月，新能源汽车产销分别完成139.1 万辆和139.5万辆，同比分别增长 27.4%和 26.8%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的48.8%。8 月，汽车出口 61.1 万辆，环比增长 6.2%，同比增长19.6%。

中汽协预计 9 月狭义乘用车零售市场规模可达 215 万辆左右，环比增长6.5%，同比增长 2.0%，其中新能源零售量预计为 125 万左右，渗透率有望攀升至58.1%，再创历史新高。

乘联会统计：8 月全国乘用车市场零售 199.5 万辆，同比增长4.6%，环比增长8.2%；今年以来累计零售 1,474.1 万辆，同比增长 9.5%。8 月全国乘用车厂商批发 245.8 万辆创当月历史新高，同比增长14.5%，环比增长9.6%；1-8 月全国乘用车厂商批发 1,801.9 万辆，同比增长13.0%。受零售调整的影响，8 月乘用车批发同比增速比零售增速高 10 个百分点。8 月自主品牌车企批发 172 万辆，同比增长 20%，环比增长 8%。主流合资车企批发47.8 万辆，同比增长 4%，环比增长 6%。豪华车批发 25.9 万辆，同比增长2%，环比增长20%。

根据乘联会数据，2025 年 8 月，分厂商狭义乘用车批发销量排名：BYD 汽车销量37.2 万辆，同比+0.2%；吉利汽车销量 25.0 万辆，同比+38.0%；奇瑞汽车销量23.3万辆，同比+14.0%。

新能源乘用车方面，根据乘联会数据，8 月新能源乘用车生产达到125.6万辆，同比增长 21.0%，环比增长 9.1%；1-8 月累计生产885.3 万辆，同比增长33.5%。8 月新能源乘用车批发销量达到 128.2 万辆，同比增长22.3%，环比增长7.8%；1-8 月累计批发 893.1 万辆，同比增长 33.5%。8 月新能源乘用车市场零售110.1万辆，同比增长 7.5%，环比增长 11.6%；1-8 月累计零售755.6 万辆，同比增长25.8%。8 月新能源乘用车厂商出口 20.4 万辆，同比增长102.7%，环比下降6.5%；1-8 月累计出口 141.6 万辆，同比增长 63.9%。

2025 年 8 月国内新能源乘用车零售突破 2 万辆的企业品牌是：BYD 汽车（310,200辆）、吉利汽车（134,405 辆）、长安汽车（72,338 辆）、上汽通用五菱（61,351辆）、特斯拉中国（57,152 辆）、零跑汽车（51,162 辆）、鸿蒙智行（44,561辆）、奇瑞汽车（39,122 辆）、小米汽车（36,396 辆）、小鹏汽车（34,691辆）、长城汽车（33,960 辆）、蔚来汽车（31,088 辆）、理想汽车（28,529 辆）、广汽埃安（24,331 辆）。主流自主车企的新能源日益走强，BYD 汽车、吉利汽车、长安汽车等车企国内新能源零售表现很好。

上险数据：9 月(9.1-9.28)国内乘用车累计上牌200 万辆，同比+0.9%

根据上险数据，9 月累计更新(9.1-9.28)：9 月国内乘用车累计上牌199.89万辆，同比+0.9%；其中新能源乘用车累计上牌 116.67 万辆，同比+13.2%。

2025 年 9 月 22 日-9 月 28 日乘用车整体上险量排名前五的是BYD 汽车/吉利汽车/一汽大众/奇瑞汽车/长安汽车，销量分别 100778/69080/42844/34873/31886辆。

周度数据：9 月 1-27 日，全国乘用车厂商零售178 万辆，同比增长 0%

根据乘联会数据，9 月 1-27 日，全国乘用车市场零售177.6 万辆，同比去年9月同期增长 0%，较上月同期增长 12%，今年以来累计零售1,654 万辆，同比增长8%；9 月 1-27 日，全国乘用车厂商批发 210.3 万辆，同比去年9 月同期增长1%，较上月同期增长 16%，今年以来累计批发 2,014.5 万辆，同比增长12%。初步统计：9 月 1-27 日，全国乘用车新能源市场零售103.9 万辆，同比去年9月同期增长 9%，较上月同期增长 17%，全国乘用车新能源零售渗透率58.5%，今年以来累计零售 860.9 万辆，同比增长 24%；9 月 1-27 日，全国乘用车厂商新能源批发 115.4 万辆，同比去年 9 月同期增长 12%，较上月同期增长21%，全国乘用车厂商新能源批发渗透率 54.9%，今年以来累计批发1,009.8 万辆，同比增长31%。9 月 1-27 日，全国乘用车厂商批发 210.3 万辆，同比去年9 月同期增长1%，较上月同期增长 16%；今年以来累计批发 2,014.5 万辆，同比增长12%。

新势力方面：9 月新势力交付多数同比上升

2025 年 9 月：理想/小鹏/蔚来/问界/埃安/银河/极氪/零跑的销量分别为33951/41581/34749/40619/29113/120868/18275/66657 辆；同比分别为-37%/95%/64%/14%/-19%/316%/-14%/97% ； 环比分别为19%/10%/11%/2%/8%/9%/4%/17%。

库存：9 月份汽车经销商库存预警指数为54.5%，同比上升0.5pct

2025 年 9 月 30 日，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）显示，2025 年9 月中国汽车经销商库存预警指数为 54.5%，同比上升 0.5 个百分点，环比下降2.5个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度有所下降。

行业相关运营指标：9 月原材料价格走势同比分化

原材料价格指数：9 月锌锭类价格同比下降，浮法玻璃、铝锭类价格同比提升

截至 2025 年 9 月 30 日，浮法玻璃类的价格指数为1254.6，环比2025 年8月的1190.8 上升 5.4%，同比 2024 年 9 月的 1168.3 上升7.4%；铝锭类的价格指数为20720，环比 2025 年 8 月的 20741.4 下降 0.1%，同比2024 年9 月的19990上升3.7%；锌锭类的价格指数为 21848.3，环比 2025 年8 月的22200 下降1.6%，同比2024 年 9 月的 24458 下降 10.7%。总体来看，截至2025 年9 月30 日，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期+7.4%/+3.7%/-10.7%，分别环比上月同期+5.4%/-0.1%/-1.6%。

汇率：欧元、美元兑人民币均同比提升

美国和欧洲是除中国以外世界上最大的两个汽车市场，中国汽配件绝大多数出口销往美国和欧洲，美元和欧元兑人民币的走势直接影响中国汽配供应商的出口。截至 2025 年 10 月 9 日，欧元兑人民币汇率为 8.27，同比+6.8%，环比-1.2%；美元兑人民币汇率为 7.12，同比+0.8%，环比+0.0%。

编辑：火腿肠