新能源+AI：特斯拉发布 Optimus 人形机器人跑步视频
【订单饱满，景气度高！锂电行业月度总结详情】2025 年 11 月国内锂电行业订单饱满、景 气度高，核心产品产量多数增长：碳酸锂同比大幅增长 49%（锂辉石端占比 60%）、氢氧化 锂环比增长 2%、硫酸钴同比增长 16.4%、四氧化三钴同比大幅增长 29%、磷酸铁同比激增 50%、磷酸铁锂同比增长 44%、钴酸锂同比增幅高达 71%，仅三元前驱体（同比降 10.2%）与三元材料（同比降 7.29%）产量小幅回落；12 月预期分化，碳酸锂、磷酸铁等仍将增长（碳 酸锂环比预计增 3%），氢氧化锂、硫酸钴、三元系等预计下降（硫酸钴环比预计降 7%）， 整体行业供需相对持稳，部分产品进入去库阶段。
【中国科学家为固态电池依赖外部高压工作难题找到破局之道】中国科学院物理研究所/北 京凝聚态物理国家研究中心团队，通过设计“拓扑强化负极（TFA）”和“动态自适应界面 （DAI）”两大创新方案，破解了固态电池依赖高外部压力工作的核心难题——使全固态锂 电池在几乎零外压下实现稳定循环：采用双方案的电池在 0.6 兆帕压力下（接近传统锂电<1 兆帕的水平），可 2C 倍率稳定循环 2400 次（容量保持率 90.7%）；3 厘米×3 厘米的软包 电池经初始激活后移除外部压力，仍能稳定循环 300 次（容量保持率 74.4%），为固态电池 向电动汽车、大规模储能等场景的实用化铺平道路。
【电解液海外短缺，韩企五年供货被头部电池厂锁定】2025 年 12 月，韩国电解液企业 Enchem 拟与全球头部电池制造商（市场普遍解读为宁德时代）签署 5 年电解液供货协议， 协议约定年供货 7 万吨、总量约 35 万吨，按当前价格测算金额约 10.3 亿美元；此协议签订 的背景是宁德时代（西班牙 50GWh 工厂奠基）、国轩高科（斯洛伐克工厂动工）等头部电池 厂海外扩产加速，但中国电解液企业出海产能仍处“点状布局+逐步放量”阶段（天赐材 料、新宙邦海外工厂未完全释放产能），全球电解液呈“国内相对过剩、海外本地化偏紧” 结构；同时，自 2025 年三季度起六氟磷酸锂价格 4 个月飙涨 150%（从 5 万元/吨升至 15 万 元/吨以上），带动电解液价格从 1.75 万元/吨回升至 2.5 万元/吨以上，行业长协普遍采用 “锁量不锁价”模式，此次 Enchem 协议正是电池厂海外供应链长协策略的延伸。
【12.1：多晶硅 12 月排产将下行；组件后续或有提涨计划】2025 年 12 月 1 日 SMM 光伏数 据显示，多晶硅 11 月产量预计近 12 万吨（环比 10 月大幅减少，川滇地区停产产能较 多），12 月排产将下行，库存后续或有累库可能，当前 N 型复投料报价 49.4-55 元/千克、 N 型多晶硅价格指数 52 元/千克；组件 11 月排产预计减少近 2GW，但提涨计划明确，部分企 业已通知经销商涨价（当前分布式 Topcon183/210R/210N 组件分别报 0.669/0.674/0.684 元 /W），虽下游接受度低但涨价趋势确定；高纯石英砂价格预计下跌（内层砂 5.8-6.3 万元/ 吨），光伏玻璃 2.0mm 规格成交重心下移，硅片价格稳定，电池片部分规格小幅下跌（如 183mmTopcon 电池片均价 0.283 元/W，环比降 0.003 元/W），EVA/POE 胶膜价格有不同程度 下降。
【新型储能容量电价机制加速落地，多省推出经济补偿政策！】2025 年 12 月，国家发改委 修订发布输配电价“四个办法”（含《输配电定价成本监审办法》等），明确新型储能电站 成本费用不得计入输配电定价成本、资产不纳入可计提收益固定资产范围，为其作为独立市 场主体参与竞争铺路；同时甘肃、宁夏、黑龙江多省加速落地新型储能容量电价补偿政策 （甘肃 330 元/千瓦・年、宁夏分阶段 100/165 元/千瓦・年、黑龙江推动全面参与市场交 易），标志新型储能从“政策兜底”转向“市场化竞争”，未来将逐步从容量补偿机制过渡到全国统一的市场化容量定价机制，助力新能源消纳与电网稳定。
【陕西中长期交易：24 个时段为交易标的，明确储能参与相关条款】2025 年 11 月，陕西电 力交易中心印发《陕西电力市场中长期分时段交易实施细则（2025 年 10 月修订版）》（废 止原 2024 年版），明确以 24 个时段或典型曲线时段电量为独立交易标的，涵盖电能量、绿 色电力、合同、标准能量块等交易品种，支持自主协商、集中竞价、挂牌、滚动撮合四种交 易方式；重点纳入独立储能、虚拟电厂等新型主体，对独立储能明确分时购售电量上限（分 时最大购入电量=额定最大充电功率×执行周期天数×1 小时）、全月净购/售电量上限（额 定容量×当月天数×N，N 暂定为 2）及充放电效率校核规则，新能源配建储能需按额定容量 申报放电时段电量，细则经陕西省电力市场管理委员会表决通过并备案，自印发之日起施 行。
【宁夏竞价结果出炉！共 14 个省市公布机制电价竞价结果】2025 年 12 月 1 日，宁夏公布 2025-2026 年新能源机制电价竞价结果，本次统一竞价项目机制电量规模达 10199999997 千 瓦时（约 102 亿千瓦时），机制电价水平为 0.2595 元/千瓦时（按竞价上限出清），共涉及 838 个项目（含 39 个风电项目：16 个集中式、23 个分散式）；此前宁夏明确竞价主体为 2025 年 6 月 1 日-2026 年 12 月 31 日投产的风光项目，风光同场竞价，电价上下限分别为 0.2595 元/千瓦时、0.18 元/千瓦时。截至当日，全国已有 14 个省市公布机制电价竞价结 果，其中宁夏、青海、海南、上海 4 省市按竞价上限出清。
【合资+转让！全球光伏巨头市场业务大动作】2025 年 11 月 30 日，阿特斯（股票代码： 688472）发布公告，拟与控股股东 CSIQ 通过“合资+股权转让”调整美国市场业务：新设合 资公司 M（美国光伏业务）与 N（美国储能业务），CSIQ 占股 75.1%并实际控制，阿特斯占 股 24.9%；同时将供应美国市场的海外资产（切片工厂 THX1、建设中储能工厂 SSTH、建设 中电池工厂 GNCM）通过股权转让重组，股权比例同上。调整后，CSIQ 专注美国市场（光伏 组件、储能系统生产销售），阿特斯聚焦全球非美市场（欧洲、拉美等），此举旨在应对美 国法规变化、降低经营风险，阿特斯可获一次性股权转让对价及 24.9%持续股权收益。
【宇树科技完成 IPO 辅导，扫清 A 股上市关键障碍！】2025 年 12 月，宇树科技 IPO 辅导状 态更新为“辅导工作完成”（辅导机构为中信证券，律所北京德恒律师事务所，会计师事务 所容诚会计师事务所），扫清 A 股上市关键障碍，预计 2025 年 10-12 月提交 IPO 申报文 件；公司成立于 2016 年，是国内领先的人形机器人及四足机器人研发企业，2024 年产品收 入结构中四足机器人占比 65%、人形机器人 30%、组件产品 5%，且宇树智能应急机器人产业 园项目（一期）已于 11 月 26 日完成备案（总投资 12.4 亿余元，拟 2026 年 6 月开工、2028 年 6 月建成）；创始人王兴兴表示，公司终极目标是让机器人解放人类生产力、走进千家万 户，当前 AI 和机器人技术待完善，工业端机器人将先于家用落地，四足机器人未来有望降 至三四千人民币进入消费级时代。
【突发！日本重启人形机器人计划！】2025 年 12 月，日本政府正式重启人形机器人计划，集结企业、高校等机构联合研发人工智能驱动的人形机器人，设定核心目标：2030 年推出 可自主运行于工作场所与家庭场景的原型机，2050 年打造能“做人类能做的一切”的多功 能人形机器人；该计划背景为全球竞争加剧（中、美稳居第一梯队），且日本技术底蕴未减 （丰田研究所、川崎重工等仍握有大量专利），其中丰田研究所与波士顿动力合作的 Atlas 机器人实现 98.7%任务完成率，川崎重工 Kaleido 系列迭代至第九代；同时，韩国已成立 KHumanoid 联盟（目标 2028 年推出商业机器人），欧洲企业分散布局但多款产品进入市场化 验证，而全球尚未出现现象级人形机器人企业，技术路线仍存不确定性。
【12 月电池排产高位持平，周期转换，工信部召开座谈】2025 年 12 月中国电池总排产预 计维持 220GWh 高位，环比基本持平，为 2022 年末以来首次 12 月排产稳增；动力电池排 产被头部企业主动调整，储能电池排产两位数环比增长、占比达三至四成，2025 年国内储 能装机需求预期超 140GWh。11 月电池级碳酸锂、六氟磷酸锂等材料价格大幅上涨，隔膜等 价格稳中看涨。11 月 28 日工信部召开座谈会，宁德时代、比亚迪等龙头参会，会议聚焦 行业无序竞争、产能扩张等问题，明确将治理非理性竞争、引导企业科学布局，推动产业高 质量发展。
【普涨 30%，隔膜第二波涨价潮强势来袭！】2025 年 12 月，隔膜行业一梯队企业宣布将 湿法隔膜产品售价上调 30%，正式开启第二轮涨价潮，其余湿法隔膜厂商也在同步跟进。此 次涨价源于 8 月末行业反内卷会议上主流企业就 “价格自律”“暂停扩产” 等达成一 致、开启首轮涨价后，行业供需结构发生反转 —— 当前湿法隔膜行业整体产能利用率超 90%，一、二梯队厂商均满产，一方面受四季度终端需求旺盛及下游备货影响，另一方面 2026 年电池厂 “干法转湿法” 将进一步拉动需求，且年底大概率出现大额保供订单；而 此前 3 年行业供给过剩导致湿法隔膜价格下行、企业亏损，定价依附成本逻辑，如今供不 应求使厂商议价能力提升，除头部两大电池厂外，其他电池厂面临保供与涨价压力，湿法隔 膜价格有望脱离成本逻辑，实现彻底市场化。
【AI 赋能核聚变：一文速览中美英日四国近期战略布局与发展态势】2025 年，中、美、 英、日四国均将 “AI + 核聚变” 纳入国家战略并密集出台政策：中国以原子能法、“AI + 能源” 实施意见及 “十五五” 规划提供支撑；美国通过路线图、法案修订、机构调整 及 “创世纪计划” 推动商业化；英国以清洁能源产业计划与 AI 赋能科学战略双轨推进； 日本修订聚变能源战略并将其列为国家战略技术领域。四国均以 AI 为技术突破关键，兼具 政策配套与资源整合特点，但可控核聚变商业化仍面临多重挑战，未来四国将展开竞争与合 作。
【众擎 发布“战斗级”人形机器人 T800 ，打拳卖货双线出击】2025 年 11 月 21 日，智元 机器人宣布其智元远征 A2 人形机器人成功完成从苏州金鸡湖到上海外滩的跨省行走挑战， 全程依托智元研发的快速热插拔换电系统未关机、连续运行，行走距离达 106.286km，获吉 尼斯世界纪录认证为“人形机器人行走最远距离”；该机型为量产商用版本（无定制化改 装，与客户机型一致），此次挑战未采用此前 8 月“夏日 Citywalk”的全自主方案，而是因路况、行人等不可预期因素采用“人工辅助+机器人自主”的半自主方式。
【字节新机器人亮相，学会穿鞋带了！】2025 年 12 月 2 日，字节跳动 Seed 团队发布基 于强化学习框架的 VLA 模型 GR-RL，在双臂轮式机器人 ByteMini-v2 上首次实现机器人给 整只鞋连续穿鞋带的高难度任务，相较前作 GR-3 的 45.7%，该任务成功率提升至 83.3%， 减少近 70% 失败情况。GR-RL 核心创新在于通过试错自主学习改进策略，采用值分布强化 学习方法与判别器网络，经离线强化学习（筛选优质数据将成功率提至 61.6%）、数据增强 （镜像扩充技术推升至 72.7%）、在线强化学习（真实环境 150 条轨迹探索修正）三阶段 完成优化；ByteMini-v2 具备 22 个自由度、独特球形腕部关节及多摄像头感知系统，可实 现狭小空间精细操作。与此同时，斯坦福大学等机构及机器人创业公司 Physical Intelligence 也在推进相关技术探索，共同推动机器人智能升级。
【超 300 万吨长协潮下的磷酸铁锂，是什么在重写定价权？】经历价格从 17.3 万元/吨跌至 3.4 万元/吨的行业集体亏损后，磷酸铁锂行业迎来 3000 元/吨加工费普涨（实质为价格修 复），同时掀起超 300 万吨长协潮；涨价核心源于锂价回升、磷源收紧、高压实产能偏紧及 头部企业议价权提升，长协锁定的是“量权”而非绝对价格，行业定价权向龙蟠科技、万润 新能、湖南裕能等头部集中，未来将呈现“温和上行+结构性分化”格局，高压实产品与海 外产能成为竞争关键。
【45 亿持续“抢锂”！龙蟠科技再签磷酸铁锂大单】2025 年 12 月 2 日，龙蟠科技（证券代 码：603906）控股孙公司锂源（亚太）与欣旺达泰国子公司签署 45-55 亿元《长期采购协 议》，约定 2026-2030 年供应 10.68 万吨磷酸铁锂正极材料；加上 11 月 24 日上调与楚能新 能源的协议金额至超 450 亿元，龙蟠 10 天内锁定近 500 亿订单。这一交易折射出中国锂电 产业链向东南亚转移的趋势，行业竞争从“价格内卷”转向“供应链安全绑定”，但龙蟠现 有 23.18 万吨/年产能难以满足订单需求，需依赖印尼二期 9 万吨扩产项目兑现，同时面临 严苛交货违约条款的考验。
【全球数据中心储能将在 2026 年迎来历史性大爆发！】2026 年全球数据中心储能将迎来历 史性大爆发，核心驱动因素是 AI 算力扩张引发的电力刚需（AI 发展瓶颈已从芯片转向电 力），储能从新能源配套升级为关键基础设施；中国、美国、欧洲三大市场呈现差异化特征 （美国受电网约束、中国依托“东数西算”战略、欧洲聚焦绿色转型），技术架构向 HVDC （高压直流）、SST（固态变压器）演进，角色从“备用电池”升级为“智慧能源管家”； 据预测，到 2030 年全球累计储能装机规模有望突破 750GW/2000GWh，数据中心储能需求占 比显著，美国将主导新增需求，中国为第二大市场。
【搭载固态电池的人形机器人正式亮相！获小鹏汽车、宁德时代等机构投资】2025 年 12 月 1 日，众擎机器人正式发布全尺寸高效能通用人形机器人 T800，其核心亮点是搭载行业首款 专为人形机器人研发的高性能固态动力电池，实现 4-5 小时稳定续航，并配套腿部全关节主动散热系统；产品具备 1.73 米、75 公斤的人形设计，峰值扭矩 450N・m、关节峰值功率 14000W 的运动能力，以及 360°全向激光雷达的感知配置，推出四款梯度化产品（起售价 18 万元），已完成场景技术验证并将在深圳基地批量生产；公司成立于 2023 年 10 月，创 始人有小鹏 PX5 研发背景，2025 年获小鹏汽车、京东、宁德时代旗下机构等投资。
【特斯拉发布 Optimus 人形机器人跑步视频，刷新“个人”最佳成绩】2025 年 12 月 3 日， 特斯拉 Optimus 官方 X 账号发布新视频，显示其人形机器人实现平稳慢跑（稳定性大幅提 升）并具备自主充电能力（可自动定位充电站、完成充电动作）；此前 OptimusV2.5 在 NeurIPS 大会亮相，双手拥有 22 个自由度，动作高度拟人化；特斯拉计划 2026 年初发布 OptimusV3，量产方面已启动得州超级工厂制造设施建设，试点生产落地弗里蒙特工厂，目 标 2026 年底前实现年产 100 万台（长期规划年产 1000 万台），未来制造成本将降至约 14.2 万元人民币，马斯克视其为公司未来核心支柱，预估业务估值可能占特斯拉总估值的 80%。
【字节 AI 眼镜预计 2026 年 Q1 发布，龙旗科技代工】字节跳动首款 AI 眼镜预计于 2026 年 Q1 发布，由龙旗科技代工；龙旗科技在 2025 年半年度报告中披露承接国内头部互联网客户 AI 眼镜量产项目，结合行业信息可确认该客户为字节，且首款产品正处于开发中，预计 2026 年量产；当前全球 AI 眼镜市场热度较高，国内阿里、百度等头部企业均有相关布局， 近期理想等品牌也密集发布 AI 眼镜产品，行业增长态势明显。
【人形的巅峰之作——众擎 T800 正式发布！】2025 年 12 月 3 日，众擎机器人正式发布全 尺寸高效能通用人形机器人 T800，产品以 1.73m 身高、75kg 自重为核心参数，搭载全栈自 研关节模组（450N・m 峰值扭矩、14000W 关节峰值功率）、行业首款人形机器人专用固态动 力电池（4-5 小时稳定续航）及 360°全向激光雷达感知系统，推出基础版、生态版（开 源）、锐化版（Pro）、旗舰版（Max）四款梯度产品，起售价 18 万元；目前产品已完成多 场景技术验证，将通过深圳全链路数字化智造基地实现批量生产，标志着其从“技术可行” 迈入“规模可用”阶段。
【行业首个“绿色智能通行岛”落地，曹操出行与越疆机器人携手推进具身智能规模化应 用】2025 年 12 月 1 日，曹操出行（02643.HK）与越疆科技（02432.HK）签署战略合作协 议，12 月 3 日落地行业首个“绿色智能通行岛”，越疆具身智能人形机器人 Atom 作为首批 “智能员工”入驻并完成多场景应用验证；双方围绕 Robotaxi 运维场景，聚焦车辆清洁、 维护、补能等环节，共建智能化运营场站与数据闭环，推动运维体系自动化升级，越疆机器 人凭借全球超十万台部署量及服务 80 家世界 500 强的经验，为合作提供技术支撑，助力 Robotaxi 规模化商用。
【11 月储能政策：8 省市出台“十五五”规划，内蒙古广东等地更新储能补贴标准】2025年 11 月国内共发布 77 项储能相关政策，其中国家层面 9 项、地方层面 68 项，涵盖发 展规划、用户侧、参与电力市场等多个类别，发展规划类政策最多（21 项），宁夏、湖北 等 8 省市在 “十五五” 规划中明确大力发展新型储能，如湖北提出 2027 年新型储能装 机达 500 万千瓦、2030 年达 800 万千瓦；国家层面政策涉及新型储能标准制修订、煤炭 与新能源融合发展、节能降碳技术推广等，地方层面除发展规划外，用户侧政策聚焦分时电 价、虚拟电厂等，参与电力市场和辅助服务市场相关政策进一步明确新型储能、虚拟电厂等 主体的准入与交易规则，内蒙古、广东等地更新储能补贴标准，河北等多地调整新能源配储 要求，同时还有多项政策涉及监督管理、财政金融支持及技术创新推广，全方位推动储能产 业规模化、市场化、安全化发展。
【韩国加码固态电池，未来四年将投资 13.5 亿元推进电池升级】2025 年 11 月 28 日，韩 国政府在国家先进产业委员会会议上宣布，未来四年将投入 2800 亿韩元（约合人民币 13.5 亿元）用于全固态电池、锂金属电池等下一代电池技术开发，旨在巩固韩国在二级电 池产业的全球领先地位，应对全球电动汽车市场增速放缓等压力；该计划包含制定 10 年产 业转型路线图、推动下一代电池材料商业化、开发优于磷酸铁锂电池的新型标准化电池、通 过注入供应链稳定基金及扩大低息贷款降低对中国关键材料和战略矿产的依赖等举措，同时 将增加电动汽车补贴、下调相关税费，并推动电池在国防、机器人等行业的新应用，增设专 项产业园区以扩大电池需求。
【融资金额上涨 142％，新的人形独角兽企业诞生】2025 年 11 月人形机器人行业融资热 度明显回暖，虽面临高盛调查显示无大额订单、国家发改委提示技术路线等不成熟及重复建 设等风险，但当月仍发生 27 起融资事件，累计融资超 75 亿，环比上涨 141.93％，其中 国内 25 起、美国 2 起；融资聚焦本体企业（为绝对主角，含 8 家完成多轮融资及 5 家 2025 年成立的首次融资企业）、核心零部件供应商（传感器、灵巧手等领域），还诞生了 新独角兽企业 —— 美国的 Apptronik（估值达 50 亿美元，获 3.31 亿美元战略融资，产 品 Apollo 处于试点阶段）与国内的星动纪元（完成近 10 亿元 A + 轮融资，累计交付超 400 台人形机器人，获大额订单）；投资端呈现分散布局特征，且出现银河通用、智元机器 人等本体企业横向投资 “竞品” 的现象，赛道内企业通过投资外部创新推动技术发展、布 局生态圈，同时行业也需应对相关风险与发展路径选择的问题。
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