2024年MR启示录：XR行业空间广阔，苹果MR有望带动行业新发展

技术及生态持续迭代，MR产品体系成熟度持续提升

XR硬件持续迭代，VR/AR/MR不断更新

VR(virtual reality，虚拟现实)：是一种可以创建和体验虚拟世界的计算机仿真系统，它利用计算机生成一种模拟环境，使用户 沉浸到该环境中。虚拟现实技术就是利用现实生活中的数据，通过计算机技术产生的电子信号，将其与各种输出设备结合使其转 化为能够让人们感受到的现象。 AR(augmented reality，增强现实)：指将真实世界信息和虚拟世界信息“无缝”集成的新技术，是把原本在现实世界的一定时间 空间范围内很难体验到的实体信息（视觉信息、声音、味道、触觉等），通过电脑等科学技术，模拟仿真后再叠加，将虚拟的信 息应用到真实世界，被人类感官所感知，从而达到超越现实的感官体验。真实的环境和虚拟的物体实时地叠加到了同一个画面或 空间同时存在。 MR(mixed reality，混合现实)：通过全息图，将现实环境与虚拟环境相互混合，也可以看成是VR与AR的混合，MR技术结合了VR与 AR的优势，具备较好的用户体验。

底层技术不断更新，XR产品成熟度逐渐提升

2012年，Oculus Rift的问世，将人们的视野重新拉回了VR领域，VR新元年开始。但由于XR产品硬件、生态等基础技术仍不成 熟，在2017年以前XR行业均处于早期阶段，但科技行业巨头们看准时机纷纷下场布局，大量的厂家开始研发自己的VR/AR设备， XR行业此时主要受投资资金驱动发展：2012年谷歌宣布该公司开发Project Glass增强现实现实眼镜项目；2014年Facebook收 购Oculus；2015年HTC vive在MWC2015上正式发布；2016年索尼公布PSVR，同年AR领域著名创业公司Magic Leap获得7.935亿美 元融资。据Wellsenn统计，2017年全球VR设备出货量迅速由2016年的162万台增长至357万台，yoy高达120%； 但是由于硬件设备与内容等方面的不完善，2017年以后XR行业再次进入冷静期。由于本地高性能计算而导致的高成本，以及沉 重的头显和眩晕感，XR此时用户体验并不佳，产品出货量的进一步增长再次受到了阻碍； 5G建设提速以及高通XR2芯片推出，2020年前后XR行业进入复苏期。随着5G建设提速，处于VR/AR产业链上游的高通，布局速度 加快，2019年高通展示了基于骁龙移动平台来自合作伙伴的7款全新AR眼镜。目前高通骁龙几乎可以支持目前所有主流的XR平 台，与此同时光学及传感器等硬件也得到发展，行业出货量首次突破千万级别。

以技术为例：目前VR技术路径相对成熟，AR仍处于偏早期形态

以光学系统为例：VR产品Pancake光学方案优势显著，AR产品多种技术路径并存。自从2022年Pancake方案开始应用于VR眼镜，相 较于之前在VR上运用较多的菲涅尔透镜方案，其具有的减薄减重、优化图像成像问题等特点，使得VR设备由“头盔”向着更加接 近“眼镜”的形态发展。据统计，2022年VR新品终端光学方案中，Pancake方案占比已达55.56%。在AR领域，目前各类光学技术路 径并存现象仍较为突出，光学技术均有各自的优缺点，这也是促使产业内AR眼镜产品形态、技术路径呈现多样化的底层因素。

苹果Vision Pro有望成为产品标杆，引领产业全面爆发

Vision Pro配置规格高，软硬兼具有望成为行业标杆产品

从Mac到iPhone，完善的开发者生态建设始终是苹果产品的护城河。2023年6月，苹果VisionOS SDK正式发布，全球开发者均可在 官网申请VisionOS SDK及其开发工具。根据苹果官网，VisionOS主要基于SwiftUI、RealityKit、ARKit几大开发者前期便较为熟 悉的框架，有利于加快应用迭代。

Vision Pro配置规格高，软硬兼具有望成为行业标杆产品

内容生态方面，与苹果移动端生态迁移联动，具有良好前期基础。Vision Pro将兼容iPhone、iPad应用，并同时开设了全新的应 用商店，用以发布开发者为visionOS开发的内容应用。由于visionOS兼容iPhone和iPad应用的开发框架，因此大多数iPhone和 iPad的应用程序都可以以窗口调用的形式，直接发布到visionOS应用商店中，根据苹果官网，将有超过100万个的iOS和iPad应用 迁移至Vision Pro。所有iPadOS应用会默认上架visionOS App Store，以兼容模式运行，为MR设备生态前期的发展打下良好基础。 苹果CEO在Vision Pro发布会上提出：Mac将我们带入Personal Computing（个人计算时代）；iPhone将我们带入Mobile Computing（移动计算时代）；Apple Vision Pro将带我们进入Spatial Computing（空间计算时代）。苹果成熟的开发者团队和 后续内容生态是重要优势，截至Vision Pro上市，其支持的应用除iOS/iPadOS的移植应用外，更有许多基于Vision Pro特性的原 生应用体验，后续有望凭借其强力的开发团队，在娱乐与办公方面推出真正的MR杀手级应用。

Vision Pro配置规格高，软硬兼具有望成为行业标杆产品

十余年技术积累打造高规格MR产品，全面提升用户体验。苹果早在2010年通过收购瑞典面部识别技术公司Polar Rose，布局面部 识别相关技术。此后十余年间，通过多次并购以及自研，布局了包括面部识别、3D运动捕捉、AR场景创建、表情分析管理、眼动 追踪等一系列核心技术。目前，苹果已经拥有MR领域相关专利超过5000项。2023年6月6日，苹果全球开发者大会WWDC2023正式发 布首款MR头显Vision Pro，售价3499美元。硬件方面，搭载双算力芯片M2/R1、3P Pancake光学方案、Micro OLED显示屏幕、眼球 +手部追踪交互等核心技术。基于顶配技术，产品能够实现眼动追踪高精准度、悬空打 字 、 虹 膜 扫 描 、FaceTime虚拟人物 全身渲染、VR/AR 模式平滑切换等创新功能，带来沉浸性、交互性与舒适性全新体验。2024年1月20日，预售仅开始30分钟实体店 直接售罄。

长期来看苹果布局Vision Pro，在产业链升级方向更具指导意义

从供应链拆解来看，Vision Pro显示屏成本占比达41%，是成本占比最高的环节。据了解，Vision Pro在中国内地的供应链比例在 60%左右。其中显示作为电子产品用户最直观的体验环节，一直受到苹果公司的重视。目前主流的VR产品，如PICO4、Quest2等显示 器的分辨率均在2K左右，而Vision Pro凭借其近两倍的PPD实现了更优秀的清晰度和拟真感。此次首发Vision Pro所使用的是由 Sony提供的4K分辨率、像素密度达3000PPI以上、解析度达到8K超高解析度的Micro OLED屏。由此可见，显示屏作为Vision Pro成 本占比最高部分，其技术升级与降本增效，对于苹果MR产品的迭代与应用落地举足轻重。

苹果推出Vision Pro或将带给市场更多启发，相较于实际销量，其在产业链升级方向以及供应链的整合方面更加具有指导意义。 苹果此次推出的Vision Pro产品定位瞄准高端市场，初期受众主要为核心粉丝和重度用户。据TrendForce预测，2024年Vision Pro出货量有望达到50-60万台，不会立即为苹果公司带来显著的收入增长。但其在硬件方面实现了全面的升级，有望加速推动XR 产业链的软硬件成熟度提升，并通过未来的进一步的迭代创新激活产业链。后续随着产品在此方向上的不断迭代，待技术路径逐 步清晰后，进入到大规模量产阶段时便有可能在现有供应链基础上实现不断复用优化，硬件供应链逐步成熟，成本下探，从而催 生内容生态丰富，硬件、内容有望开启正循环。

下游产品技术路径成熟后销量有望扩大，届时将反向推动产业链产生更多机会。据TrendForce预测，在2024年Vision Pro出货量 可能会达到50万-60万台，而5年内，苹果MR产品的市场需求有望突破至千万台每年。如前所诉，随着下游产品的逐渐成熟，其供 应链也将伴随终端不断升级，在此过程中将会为供应链不断引入新进玩家。以显示屏为例，据悉，苹果方面为了能给用户带来 “如真如幻的沉浸感”，已经向MR显示面板供应链提出了更高的规格要求——将原来的2800PPI提高至3500PPI，苹果对于显示屏 的新要求，也将为硅基OLED产业链内其他公司带来相应机会。同样的，伴随下游出货量的增大，在成本占比进8%的ODM/OEM端也有 望通过规模化生产、提高产品良率、改善供应链状况等方式降低成本。

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