2024年民爆行业专题报告：掘金藏、疆、蒙区域民爆市场发展机遇

一、“区域布局”系民爆行业核心竞争要素之一

民爆行业具备区域性特征。一方面，民爆作为高危性行业，由于公共安全等原因， 民爆器材生产、销售、购买、运输、爆破作业受到国家严格管控，大范围、远距离 经营能力受到较大限制；另一方面，不同区域间由于经济水平、矿产资源储备、基 础设施建设投入差异等原因，对民爆器材需求存在差异。因而，不同区域之间供给 需求不适配决定民爆行业具有较强的地域性。

内蒙古、新疆、西藏等西部地区民爆需求旺盛。伴随近几年随着沿海地区经济增长 方式的转变以及国家中部崛起、西大开发战略的实施，一些矿产资源丰富、且有产 能增量或经济欠发达、基础设施建设滞后地区，对民爆器材潜在需求更为旺盛。据 中国爆破器材行业协会数据，2024年1-4月，民爆生产总值前三为内蒙古、四川、新 疆；民爆生产总值增速前三为西藏、青海、江苏等。

二、西藏：亚洲水塔，水利基建大有可为

《国家水网建设规划纲要》印发、叠加特别国债发行，国家水利基建提速。2023年 5月，中共中央国务院印发《国家水网建设规划纲要》，《纲要》明确2021年-2035 年发展目标：到2025年，建设一批国家水网骨干工程。到2035年，基本形成国家水 网总体格局，国家水网主骨架和大动脉逐步建成，省市县水网基本完善，构建与基 本实现社会主义现代化相适应的国家水安全保障体系。2024年3月，《政府工作报告》 提出，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和 重点领域安全能力建设。根据水利部数据，2023年，国内水利基建投资额11996亿 元，+10.1%，创历史新高。《国家水网建设规划纲要》印发、叠加特别国债发行， 国家水利基建提速。

西藏水量丰沛，开发力度尚不足。据《促进雪域高原经济社会环境协调发展推进能 源绿色革命，保障国家能源安全———西藏水电发展历程和发展展望》，西藏水资 源众多，水量充沛，系亚洲水塔和我国水资源及水能资源战略储备基地。截至2017 年底，全区水力资源理论蕴藏量1.88万亿kW，约占全国总量的1/3;技术可开发量1.76 亿kW，约占全国总量的1/4，居全国首位。受经济发展和地理位置等多种因素的制约， 西藏水电装机容量177万kW，仅占技术可开发量的1%，远低于全国平均的47%。

西藏水电进入密集开发期。据《促进雪域高原经济社会环境协调发展推进能源绿色 革命，保障国家能源安全———西藏水电发展历程和发展展望》资料（2019），至 2050年西藏水电基本开发完毕，2020年、2030年、2050年西藏内需和外送水电装机 规模合计分别为310万、2100万、1.16亿kW，西藏水电系我国未来电力发展的重要 来源。此外，我国水力资源最为集中的十大流域中，雅鲁藏布江、金沙江、怒江3条 河流待建装机容量占十大河流待建总规模的75%以上，其中雅鲁藏布江占40%以上。 据《雅鲁藏布江水能开发》（邱志鹏，2006）和国际能源网引用资料，雅鲁藏布江 源头海拔约5590m,流出国境处海拔约150m,总落差达5400余m。雅鲁藏布江系西藏 水能资源最丰富的河流，干流和五大支流的天然水能理论蕴藏量为1.13亿干瓦，仅 次于长江流域，占西藏理论水能蕴藏量的56.22%，可开发量为4837.14万千瓦，占西 藏可开发量的80.96%。

墨脱水电站发电规模大，西藏“十四五”规划提及建设加速。墨脱水电站位于雅江 下游大拐弯处，从起点（海拔2880m）到终点（海拔600m），河道长约240km，直 线距离不到40km。若开凿隧洞引水，可取约2000余米的发电落差。“十三五”之前， 墨脱水电站受于国际压力、水电开发条件、水电科技水平等原因，项目进展缓慢。 2021年，《西藏“十四五”规划和2025年远景目标》中明确提及研究推动雅鲁藏布 江下游水电规划建设并适时启动相关工程。

墨脱水电站有望拉动近万亿投资。雅鲁藏布江干流中游下段的藏木水电站，总装机 容量51万千瓦，总投资96亿元。参考《世界最大的水电站——中国墨脱水电站》（水 力发电，1992年）和《雅鲁藏布江水资源开发的战略思考》（邱志鹏，2006年）文 献资讯，墨脱水电站装机容量保守可超过4000万KW。以4000万KW装机容量、对标 藏木水电站1.9亿元/万千瓦单位投资额进行计算，墨脱水电站工程总投资额超过 7000亿元。考虑到墨脱水电站发电落差大，水电开发难度较大，墨脱水电站投资规 模有望近万亿。

西藏民爆市场：2023年西藏民爆行业生产总值为3.24亿元，同比-20.56%，占全国民 爆行业生产总值的0.74%。2023年工业炸药产量为4.89万吨，占全国工业炸药产量 的1.07%。

三、新疆：煤炭保供基地，“一带一路”桥头堡

（一）煤炭：资源富集，国家煤炭保供基地

煤炭锚定国内能源基本盘，能源保供需求不变。自2021年以来，国内煤电阶段性供应 紧张问题日益突出背景下，煤炭增产保供和市场调控政策陆续出台。2022年3月，国 家发改委下发的《关于成立工作专班推动煤炭增产增供有关工作的通知》，提出“主 要产煤省区和中央企业全力挖潜扩能增供，年内再释放产能3亿吨/年以上，日产量达 到1260万吨以上”。根据wind资讯，2023年，国内煤炭产量达到46.58亿吨，同比增 长4%，创下自2010年以来的新高；此外，国家发展改革委发布关于《关于建立煤矿 产能储备制度的实施意见（征求意见稿）》提出，到2030年，力争形成3亿吨/年的可 调度产能储备。基于国内以煤炭为主体的能源结构、以煤电为主要支撑的电力结构， 国内能源消耗持续高增下，煤炭能源保供需求有望中短期内保持不变。

新疆煤炭资源富集，且高热值、低开采成本。新疆特色优势产业中，煤炭占据重要 地位。据新疆维吾尔自治区人民政府引用数据，新疆预测煤炭资源量2.19万亿吨，占 全国预测资源总量的近40%，居全国首位；累计查明煤炭资源量4500亿吨，居全国 第二位。从结构看，主要以中低变质的长焰煤、不粘结煤和弱粘结煤为主，具有低 灰、特低硫、特低磷、高中发热量的特点，是优质动力煤和化工原料煤。此外，新疆 煤炭资源的埋深较浅，地质构造较为简单，适合建设大型、特大型现代化安全高效 矿井（露天），开采成本低。

能源保供下，新疆成为我国煤炭供应新增长极。2022年1月，国家发展改革委、国家 能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》提出，要优化煤炭产能布局，并建设山 西、蒙西、蒙东、陕北、新疆五大煤炭供应保障基地。2022年5月，新疆人民政府印 发《加快新疆大型煤炭供应保障基地建设服务国家能源安全的实施方案》，明确要 全面加快推进国家给予新疆“十四五”新增产能1.6亿吨/年煤矿项目建设，充分释放 煤炭先进优质产能，力争2025煤炭产能达到4.6亿吨/年以上，煤炭产量达到4亿吨以 上。据Wind资讯和《2024年新疆维吾尔自治区政府工作报告》数据，2017年-2023 年以来，新疆原煤产量稳步增长，CAGR达18.3%。2023年，新疆煤炭产量达4.57亿 吨，同比增长11%；2024年力争原煤产量达到5亿吨。24.01-24.04，新疆煤炭产量 达1.58亿吨，同比增长6%。

（二）基建：“一带一路”桥头堡，投资发力

从“西部大开发”到“一带一路”，新疆战略地位高。新疆地处亚欧大陆中心，东接 西藏、青海、甘肃，周边与八国接壤，包括蒙古、俄罗斯、哈萨克斯坦、印度等。喀 什市拥有五个国家一类口岸，“五口通八国”的独特地理位置，使新疆在国内大循环 和国内国际双循环中占据重要战略地位。

新疆基建投资发力。受益于多项国家倾斜政策和扶持措施，2020年至今，新疆固定 资产投资持续高增，明显高于全国平均水平。2023年全区固定资产投资（不含农户） 比上年增长12.4%，居全国前列。2020年以来基础设施投资稳健增长。2023年，基 础设施投资同比增长27.4%。以交通运输为例，为加快“疆内环起来、进出疆快起来、 南北疆畅起来、进出境联起来”实现，新疆规划待建里程在3000-4000公里之间。2023 年全年完成交通基础设施投资832.49亿元，实现铁路运营里程9525.6公里，同比增 长9.63%，公路里程达22.8万公里，同比增长2.33%。

基建投资有望持续保持高位。根据水泥大数据研究院，截至2023年底，新疆十四五 铁路及高速公路新增里程完成率高于全国整体水平，位于剔除化债任务偏重的13个 省级行政单位首位，基建施工量增长潜力以及落实可能性保持高位。此外，根据新 疆十四五基建规划，到2025年，全区铁路营业及建设里程达到10060公里，公路总 里程将达到22万公里(含兵团)，高速(一级)公路总里程达到1万公里以上。新疆地区 高基建投资有望持续。

中吉乌铁路开建在即。据新闻社消息，2024年5月6日，吉尔吉斯斯坦总统扎帕罗夫 宣布，中吉乌铁路将于今年10月开工建设。据《“中吉乌铁路”计划可望落地》（杨进。 2022年）文献资料，中吉乌铁路项目构想于1997年在“欧洲—高加索—亚洲运输走 廊组织”巴黎会议得到讨论，中、吉、乌三国政府并签署合作备忘录。中吉乌铁路自 新疆喀什引出，途经吉尔吉斯斯坦，终点为乌兹别克斯坦的安集延站，全长约523公 里，中吉乌三国境内长分别长213公里、260公里和50公里,建成后，可为向东欧国家 运送货物建立一个新的运输走廊，并缩短中国向欧盟和中东国家货物运输时间。据《基于遥感技术的中吉乌铁路地质构造分析》（余绍淮，2015年）文献资料，中吉 乌铁路整体位于天山构造带，受尼科利夫断裂带、阿特巴希-伊尼尔凯克斯基断裂带 及特拉斯-弗加恩斯基断裂带等区域性断裂带影响,区域地质构造复杂。短期项目开建， 或拉动新疆民爆需求。

新疆民爆市场：2018年-2023年，新疆民爆行业总值从13.3亿元跃升到34.7亿元， CAGR达21.1%。其中，2023年新疆民爆行业生产总值同比+42.1%，占全国民爆行 业生产总值8.0%，位居全国第四。2023年工业炸药产量为43.85万吨，同比+35.7%， 占全国工业炸药产量9.6%。

四、内蒙古：矿产资源丰富，勘察持续高位

采矿业高景气持续。短期看，2023年以来，伴随原油能源价格维持高位，铜、黄金 等矿产资产价格维持高位。高景气下，采矿业固定资产投入、产量增长加速。根据 wind资讯数据，2023年，黑色、有色、非金属累计固定资产投资完成额同比-7%、 +16%、+43%; 国内十种有色金属产量达7470万吨, 同比+10%。长期看，受资源禀 赋约束，我国大量矿产品依赖进口满足需求。自2020年以来，国际政治形势错综复 杂，矿产供应安全直接关系到国家安全。2023年，国内矿产资源法修订草案明确提 出加强矿产资源国内勘探开发和增储上产，采矿业高景气或将长期持续。

内蒙古自治区矿产资源丰富。内蒙古地域辽阔，矿产资源丰富，成矿条件有利。据 《内蒙古重要矿产供需形势及保障程度分析》（许燕，2023年）资料，截至2021年 底，自治区查明资源储量的矿产共133种矿产（含亚矿种），列入《内蒙古自治区矿 产资源储量表》的矿产为126种（不包括由自然资源部统计管理的石油、天然气、铀 矿、钍矿和地热、矿泉水、地下水）。根据自然资源部发布的《全国矿产资源储量统 计汇总表2021）》统计,内蒙古103种矿产的保有资源量居全国前十位，其中居第一 位的有20种，居前三位的有47种，系是国家重要能源和战略资源基地。

内蒙古地质勘察投入常年全国第一，产量有望持续增长。2023年全国非油气地质勘 查投入资金200.72亿元，同比增长7.7%，连续三年实现正增长，内蒙古非油气地质 勘查资金投入20.71亿元，位于行业第一。其中，内蒙古矿产勘查资金投入16.82亿 元，钻探工作量145.3万米，均位于行业第一。截至2024年3月，内蒙古采矿业规模 以上工业增加值累计同比为2.5%，全国采矿业规模以上工业增加值累计同比为1.6%， 各指标均保持低速稳健增长态势。据《内蒙古重要矿产供需形势及保障程度分析》 资料，基于国内生产总值保持增长，2030年内蒙古矿产供应有望持续增长。

内蒙古民爆市场：23年生产总值为42.96亿元，同比增长3.27%，占全国民爆行业生 产总值的9.84%，居于全国第一；2023年工业炸药产量达62.38万吨，同比+4.1%。

编辑：火腿肠