六十年技术沉淀铸就护城河
湖北菲利华石英玻璃股份有限公司（以下简称为菲利华）主要从事高性能石英玻璃、石英纤维及复 合材料的研发生产，主要服务于半导体、高端光学、航空航天、光伏太阳能、光通讯等高新技术领 域。菲利华是中国率先通过集成电路芯片准入资格认证的石英材料供应商，也是全球少数几家具有 石英纤维批量生产能力的企业。 1966 年，菲利华前身沙市石英玻璃总厂成立。1999 年，沙市石英玻璃总厂改制为有限责任公司。2014 年菲利华在深交所创业板挂牌上市，是中国石英行业第一家上市公司。
2015~2024 年菲利华营业收入从 3.40 亿元增长至 17.42 亿元，CAGR 约 20%。2024 年菲利华营业收 入 17.42 亿元，YoY-17%。2024 年公司半导体板块营业收入同比稳健增长；光通讯行业需求承压， 价格竞争加剧，公司光通讯板块营业收入同比下滑；光伏行业呈现阶段性供需错配局面，产业链竞 争加剧，公司光伏板块营业收入同比下滑；航空航天领域需求回落导致订单阶段性下降，公司航空 航天板块营业收入同比下降。 2015~2024 年菲利华毛利率维持在 40%以上，净利率维持 15%以上。2024 年菲利华毛利率 42.2%， YoY-7.3pcts；净利率 18.7%，YoY-8.7pcts。2025Q1 菲利华毛利率 50.0%，QoQ+8.4pcts，YoY+10.3pcts； 净利率 23.6%，QoQ+4.3pcts，YoY+4.4pcts。公司盈利能力呈现回升的先兆。
我们认为 2024 年具有特殊性，航空航天业务的调整致使公司业绩短期下滑。2025Q1 公司盈利 能力已经出现反弹先兆。根据新华网 2025 年 4 月 24 日刊文《太空新基建：中国商业航天提速》， 中国商业航天正迎来“技术突破”和“规模爆发”的双重拐点，太空经济从愿景正走向现实。 我们预计随着 2025 年航空航天业务进一步复苏，公司营业收入有望重回增长轨道，同时盈利能 力有望持续修复。 2020 年以来菲利华研发费用呈现持续增长的趋势。2024 年公司研发费用率已上升至 15.1%。公司已 授权国家专利 302 件，获奖荣誉包括国家级创新型试点企业、中国航天突出贡献供应商、长江质量 奖、全国企事业知识产权试点单位等。 菲利华坚持自主研发，先后承担了一批国家、省级重大科技项目。公司同国内科研院所合作，致力 于石英玻璃及石英玻璃纤维的前沿理论研究，在不断开发高端石英玻璃及石英玻璃纤维产品的同时， 培养高端专业技术人才，满足国内半导体行业和航空航天领域等对高性能石英玻璃及石英玻璃纤维 的需求。
全产业链布局打造核心优势
石英玻璃是由二氧化硅单一组分构成的特种工业玻璃，具有硬度大、耐高温、膨胀系数低、耐酸性、 透光性好、耐热震性好、化学稳定性好、电绝缘性好的优点，被称为“玻璃之王”。完整的石英玻 璃产业链包含从上游高纯石英砂原料到下游应用领域的全过程。
菲利华始终专注于石英玻璃和石英玻璃纤维材料的研发与生产。公司在石英玻璃产业链补链上快速 补位、延链上不断延伸，强链上不断深耕。 2015 年菲利华收购上海石创，进而提供各种规格的石英玻璃制品精密加工服务。上海石创技术力量 雄厚，产品规格齐全，质量稳定，以石英玻璃为代表的玻璃精密加工能力属于国内领先水平，在国 内石英玻璃生产及新产品开发领域独树一帜。 2019 年菲利华成立子公司融鉴科技，专业从事高纯、超高纯石英砂技术的研究开发和石英砂产品的 生产、设计、销售，产品品质达到 4N5 和 5N 要求，主要应用于光纤、光伏、光学、电光等领域。 根据 2024 年 8 月中国粉体网对菲利华副总工程师张寒的采访，融鉴科技投资新建的高纯石英砂项目 一期 1 万吨已建成投产，该项目扩大了菲利华高纯石英砂生产规模，提升公司供应链的保障力度， 满足了市场对高纯石英砂的需求。 2021 年菲利华收购中益科技，公司拥有泰兴、常熟两大生产基地，专注于高强玻璃纤维工业布、芳 纶布、混编钢丝布等高性能复合材料的制造和创新，产品广泛应用于建筑、绝缘、风能、过滤环保、 电子等领域。 菲利华现拥有荆州、潜江、上海、合肥、泰州、济南六个生产基地以及荆州、武汉和上海三大研发 平台。公司已打造集气熔石英玻璃、合成石英玻璃与电熔石英玻璃材料与制品的全品类服务能力和 石英玻璃纤维材料、石英玻璃纤维立体编织材料、以石英玻璃纤维为基材的复合材料的全产业链服 务优势。
低介电电子布是决定 PCB 性能的核心材料之一，石英纤维有望脱颖而出
玻璃纤维布是覆铜板的核心材料之一。覆铜板（CCL）是电子工业中生产印制电路板（PCB）的核 心基材。覆铜板的基本结构由基板、铜箔、粘合剂组成。基板采用高分子合成树脂和增强材料复合 而成，表面覆盖具有导电性能的铜箔。基板的增强材料包括玻璃纤维布基、纸基、复合基等。覆铜 板根据机械刚性可以分为刚性覆铜板和挠性覆铜板。刚性覆铜板根据增强材料和树脂品种可以分为 玻璃纤维布（简称玻纤布，下同）基板、纸基基板、复合基板、金属基板等。玻纤布基板（FR-4） 是印制电路板制造中用量最大、应用最广的产品。
低介电电子布是经过特殊设计的低介电常数（Dk）和低损耗因子（Df）的玻璃纤维织物。低介电电 子布主要用作高性能印制电路板的增强材料，适用于高频、高速、射频、微波等电子应用。 低介电电子布可以有效改善 PCB 的介电性能。根据 OFweek 刊登的《高速 PCB 损耗性能的影响分 析》，覆铜板基材对 PCB 的介电损耗特性有重要影响。因为覆铜板基材包括树脂、玻纤布、溶剂、 铜箔、填料等多种材料，所以基材的介电常数和介电损耗因子和其组成息息相关，其中玻纤布是影 响 PCB 介电性能的关键材料之一。该论文对比了 E 玻纤（E-glass，普通玻纤）和 NE 玻纤（NE-glass， 低介电玻纤）两种材料对 PCB 介电性能的影响。NE 玻纤是日本日东纺织株式会社（简称日东纺， 下同）为 PCB 开发的低介电常数和低介电损耗因子的玻纤布。论文实验结果表明相较于 E 玻纤， NE 玻纤可以在一定程度上降低信号损失，且传输频率越高，NE 玻纤对损耗性能的改善程度越明显。
低介电电子布可以减少 PCB 信号层间的传输延迟和串扰，这对于保持高密度互连（HDI）和柔性电 路中信号的完整性至关重要。随着 5G 通信、先进计算、汽车电子、航空航天等领域越来越依赖 GHz 级信号传输，行业对于能够降低电磁干扰（EMI）、保持高密度互连、保持信号完整性的材料需求 快速增长。低介电电子布凭借减少信号延迟和能量损失的优点，在未来新兴技术的应用中至关重要。 以日本日东纺披露的低介电电子布技术路径为例，该公司第一代 NE-glass 和第二代 NER-glass 面向 智能手机 5G-Sub6、基站 5G-Sub6、自动驾驶 Quasi-millimeter wave radar、交换机 100GbE/400GbE、 服务器 PCIe 5、AI 服务器 56Gbps 等领域，公司第三代 NEZ-glass 面向智能手机 5G millimeter wave、 基站 5G millimeter wave、自动驾驶 Millimeter wave radar、交换机 800GbE/1.6TbE、服务器 PCIe 6、 AI 服务器 100Gbps 等领域。日本日东纺第三代 NEZ-glass 预计将于 2026 年推出，进一步降低介电 常数和介电损耗因子。
石英纤维的介电损耗因子较玻璃纤维更低，有望成为高频高速覆铜板的最佳材料之一。根据菲利华 《石英纤维的性能及应用》，石英纤维的介电常数在 1MHz/10GHz 下分别达到 3.7 和 3.74，相较于 D-glass、E-glass、R/S-glass 更低；石英纤维的介电损耗在 1MHz/10GHz 下分别达到 0.0001/0.0002， 相较于 D-glass、E-glass、R/S-glass 更低。石英纤维凭借更低的介电损耗，有望在未来取代普通玻璃 纤维或改性玻璃纤维成为高频高速覆铜板的最佳材料之一。
算力革命催化低介电电子布需求，石英纤维电子布迎来蓝海市场
人工智能芯片市场规模迎来快速增长。根据 IDC 数据，2024/2025/2028 年全球人工智能服务器市场 规模有望增长至 1251/1587/2227 亿美元。根据 Precedence Research 数据，2024 年全球人工智能芯片 市场规模约 733 亿美元。随着人工智能日趋成熟和数字化基础设施不断完善，人工智能商业化应用 将加快落地，并推动人工智能芯片市场快速增长。Precedence Research 预计 2030 年全球人工智能芯 片市场规模将达到 3361 亿美元。
英伟达 GB200 芯片对 PCB 性能提出了更高的要求。根据 PCB 网城报道，2024 年 GTC 大会上英伟 达发布 GB200 AI 加速平台。GB200 因为信号传输速率比较高，链路也比较长，所以采用了较低损 耗的材料和高端的制造工艺。GB200 的 PCB 采用了 M8 级别的材料和 20 层 HDI 设计。在一个拥有 72 个 GPU 的 GB200 NVL72 机架中，每个机架包含多个组件，其中 Computer Tray 结构是其核心部 分，每个 Tray 包含两个 PCB 单元，每个 PCB 单元装配有两颗 GPU 和一颗 CPU。此外，NV Switch Tray 是 GPU 信息交换的中介和 InfiniBand 交换机网络连接的中介，这也是 PCB 应用的关键领域。 GB200 GPU 性能的提升和 ASIC 带宽的增加对 PCB 的性能亦提出了更高要求。
高性能交换机亦对PCB性能提出了更高的要求。根据Meta《Meta 51.2T Ethernet Switch Minipack3 and Cisco 8501》，Meta 51.2T Ethernet Switch 是针对大规模数据中心和 AI 应用需求设计的高性能以太网 交换机，具有高带宽、低功耗、低时延的特点。该交换机采用 Broadcom Tomahawk5 芯片，提供 51.2T 的交换容量，支持高密度数据传输，其中 PCB 采用 42 层超高层压板（EM892K + EM370Z 高频高速 基材），单层厚度仅 5.6mm，高速信号层共计 10 层。此外，根据《玻璃纤维》期刊 2025 年第 2 期 《覆铜板用低介电玻璃纤维发展现状及方向》，1.6T 速率的交换机预计将升级松下 M9 系覆铜板， 其玻纤布 Df 将达到 0.0010 以下。
M8 及以上级别覆铜板更适合作为高性能芯片的基材。根据思瀚产业研究院信息，英伟达 GB 系列超 级芯片拥有高速数据传输能力，这对覆铜板的电性能有较高要求。覆铜板必须具有极低的介电常数 和介电损耗因子才能保证 GB 系列芯片的高性能使用。目前在覆铜板行业内，松下电工的 MEGTRON 系列是高频高速覆铜板领域的分级标杆。松下电工历年发布的不同代 MEGTRON 高速覆铜板都会成 为覆铜板行业内其他厂商发布基本技术等级处于同一水平的对标产品。松下电工最新的覆铜板产品 是 MEGTRON 8 和 MEGTRON 8S，其介电损耗因子 Df 基本都小于 0.002。其中 MEGTRON 8S 系列 覆铜板在 28GHz 的条件下，传输损耗相比于 M7 减少了 30%，更适合作为高性能芯片的覆铜板硬件 材料。
石英纤维有望替代玻璃纤维成为 M9+覆铜板低介电电子布材料之一。根据快科技报道，英伟达在 2025 年年度开发者大会上发布 GB300 芯片。GB300 NVL72 的 AI 性能相较于 GB200 NVL72 高出 1.5 倍。整台 GB300 NVL72 服务器一共 72 个节点，共计 144 颗 GPU、72 颗 CPU、20TB HBM3e、40TB DDR5，CX8 互连带宽达到 14.4TB/s，Dense FP4 性能达到 15PFlops。GB300 也将推动光通讯产业进 入 1.6T/bps 时代。该芯片采用的硅光子光学共封装（CPO）技术可实现 1.6T/bps 的芯片间传输速率， 较上一代提升 60%，同时功耗降低 40%。GB300预计将于 2025年下半年上市。考虑到 GB300和 GB200 同为 Blackwell 架构，我们预计 GB300 依然会沿用 GB200 的 M8+级别覆铜板。根据快科技援引供应 链消息，英伟达新一代 AI 芯片 Rubin GPU 和 Vera CPU 将于 6 月 Tape-out，最快于 9 月提供客户样 品。Rubin GPU 采用台积电 3nm（N3P）制程，采用 CoWoS-L 先进封装技术，首次支持 8 层 HBM4， 预定于 2026 年量产。Rubin 平台还将搭载新一代 NVLink 6 Switch，提供高达 3600GB/s 的连接速度 （相较于 Blackwell 的 NVlink 5 Switch 的 1800GB/s 翻倍），以及高达 1600GB/s 的 CX9 SuperNIC 组件，确保数据传输的高效性。考虑到 Rubin 架构相较于 Blackwell 有较大幅度提升，我们预计 Rubin GPU 适配的覆铜板材料或将升级至 M9 级别，这对低介电电子布性能提出了更高的要求，石英纤维 凭借其极低的介电常数和介电损耗因子有望替代玻璃纤维成为 M9 覆铜板的电子布材料之一。
2025 年南亚新材已开启 M9 系列石英玻布高速材料测试。根据 CPCA 印制电路板信息报道，南亚新 材《The Influence of Copper Crystal Structure on Signal Integrity》入选 DesignCon2025。NY-P2 是南亚 新材 56Gbps/line 的主推材料，在交换机、数通领域有着广泛应用，以极佳的电性能、可靠性和成本 效益，在客户端赢得良好的口碑。除 56G 的 NY-P2 外，112G 材料 NY-P4N/NY-P4 也已经应用于大 客户产品，224G 材料 NY-P5 已经配合客户测试中；应用于 AI 服务器 Low CTE 材料方案 M7 Series NY6666/NY6666N，M8 Series NY8888N/NY8888，已经于 2024 年在头部客户测试通过，M9 Series NY9999Q 材料方案已经于 2025 年在客户端开启测试，其电子布材料采用 Q-glass（即 Quartz-glass， 石英纤维电子布）。
菲利华依托全产业链优势积极扩产，瞄准算力时代蓝海市场
石英纤维电子布产业链上游主要是天然矿石、石英砂等原材料；中游主要是石英纤维、石英纤维电 子布；下游主要是低介电覆铜板、低介电印制电路板；终端面向算力、5G 通信、汽车电子、航空航 天等各行业应用。
菲利华通过子公司融鉴科技、母公司本体、子公司中益科技分别切入石英砂、石英纤维、石英纤维 电子布领域，形成石英纤维电子布全产业链优势。 2019 年菲利华成立子公司融鉴科技，专业从事高纯、超高纯石英砂技术的研究开发和石英砂产品的 生产、设计、销售，产品品质达到 4N5 和 5N 要求，主要应用于光纤、光伏、光学、电光等领域。 根据 2024 年 8 月中国粉体网对菲利华副总工程师张寒的采访，融鉴科技投资新建的高纯石英砂项目 一期 1 万吨已建成投产，该项目扩大了菲利华高纯石英砂生产规模，提升公司供应链的保障力度， 满足了市场对高纯石英砂的需求。 菲利华母公司主要从事高性能石英玻璃、石英纤维及复合材料的研发生产，主要服务于半导体、 高端光学、航空航天、光伏太阳能、光通讯等高新技术领域。菲利华是中国率先通过集成电路芯 片准入资格认证的石英材料供应商，也是全球少数几家具有石英纤维批量生产能力的企业。自 1966 年菲利华前身沙市石英玻璃总厂成立以来，公司在石英技术领域已经积累了约 60 年的底蕴。 公司始终坚持自主研发，先后承担了一批国家、省级重大科技项目。公司同国内科研院所合作， 致力于石英玻璃及石英玻璃纤维的前沿理论研究，在不断开发高端石英玻璃及石英玻璃纤维产品 的同时，培养高端专业技术人才，满足国内半导体行业和航空航天领域等对高性能石英玻璃及石 英玻璃纤维的需求。 2021 年菲利华收购中益科技，公司拥有泰兴、常熟两大生产基地，专注于高强玻璃纤维工业布、芳 纶布、混编钢丝布等高性能复合材料的制造和创新，产品广泛应用于建筑、绝缘、风能、过滤环保、 电子等领域。自 2016 年中益科技成立，公司已经积累约 9 年的特种织物制造经验。
菲利华已经成为全球第四大石英玻璃材料厂商。根据 TECHCET 数据，2023 年菲利华在全球石英玻 璃材料市场占有率达到 10%，成为仅次于美国迈图、日本信越、德国贺利氏的第四大石英玻璃材料 厂商。
菲利华是全球少数可以量产石英玻璃纤维的厂商。根据河南神玖石英纤维数据，普通玻璃纤维的二 氧化硅含量通常在 56~60%，其余为氧化钙、氧化铝等辅助成分，普通玻璃纤维生产采用池窑拉丝法 等成熟工艺，原料熔融温度约 1200~1400℃，生产效率高、能耗较低；石英玻璃纤维的二氧化硅含 量通常在 99.95%以上，石英玻璃纤维生产需要在 1900℃以上的高温中熔融高纯度石英晶体，且拉丝 工艺对设备精度和环境控制要求极高，稍有不慎会导致纤维断裂或性能不达标。受工艺生产限制， 石英纤维的生产设备投资大、能耗高，国内仅少数企业具备规划量产能力（湖北菲利华、河南神玖 天航）。根据菲利华官网信息，公司是全球少数几家具有石英纤维批量生产能力的企业。根据菲利 华 2024 年年报，公司在以石英玻璃纤维为基材的复合材料领域取得突破，研发并生产出运用于半导 体、航空航天、光学、光伏、光通讯等领域的多样化产品，公司已打造石英玻璃纤维材料、石英玻 璃纤维立体编织材料、以石英玻璃纤维为基材的复合材料的全产业链服务优势。
菲利华积极扩产瞄准石英纤维电子布蓝海市场。根据弘燊石英大会报道，2025 年 6 月 27 日菲利华 成立全资子公司湖北鼎益新材料，卡位高端电子布战略支点。在人工智能和数据中心驱动下，全球 PCB 需求持续增长，高速互联技术正向 224Gbps 迭代。当交换机速率达到 1.6T 时，普通电子布介电 损耗因子（Df）无法满足＜0.0010 的要求，而石英纤维布成为可行方案。此前菲利华已经通过子公 司中益新材在此领域深耕九年。中益科技主推的第二代超低损耗石英电子布采用棒拉法拉丝工艺， 直接对标日本信越化学等国际巨头。湖北鼎益的设立，正是为承接这快速增长的需求，补强从石英 纤维原料到织造再到复合材料的全产业链闭环优势。
半导体：国产替代主战场，夯实公司重要增长极
半导体设备零部件是指在材料、结构、工艺、精度、品质、稳定性、可靠性等性能方面符合半导体 设备技术要求的零部件。半导体零部件对设备的核心构成、性能和成本起到决定性作用，是决定半 导体设备产业发展水平的关键因素。按照主要材料和使用功能，半导体零部件可以分为硅及碳化硅 件、石英件、陶瓷件、金属件、石墨件、塑料件、真空件、密封件、过滤部件、运动部件、电控部 件以及其他部件。 半导体行业生产加工要求高纯、无污染、耐高温的石英玻璃制品，如石英法兰、石英舟、石英玻璃 基片、石英钟罩、石英环、石英扩散管等，这些部件在晶圆生产过程中起到关键作用。石英锭、石 英筒是半导体生产过程中扩散、氧化、刻蚀、沉积工艺所用的石英法兰、石英钟罩、石英环、石英 扩散管的材料。
半导体用石英制品产业链上游为高纯石英砂，中游为石英制品制造商，下游为半导体设备厂商和晶 圆制造厂商。 菲利华母公司主要从事高性能石英玻璃、石英纤维及复合材料的研发生产，主要服务于半导体、高 端光学、航空航天、光伏太阳能、光通讯等高新技术领域。菲利华是中国率先通过集成电路芯片准 入资格认证的石英材料供应商，也是全球少数几家具有石英纤维批量生产能力的企业。自 1966 年菲 利华前身沙市石英玻璃总厂成立以来，公司在石英技术领域已经积累了约 60 年的底蕴。 2015 年菲利华收购上海石创，进而提供各种规格的石英玻璃制品精密加工服务。上海石创技术力量 雄厚，产品规格齐全，质量稳定，以石英玻璃为代表的玻璃精密加工能力属于国内领先水平，在国 内石英玻璃生产及新产品开发领域独树一帜。 菲利华母公司和子公司上海石创形成产业链一体化，构筑其在半导体石英材料和制品领域的优势。
全球石英制品市场规模呈现较快增长趋势。根据 QYResearch 数据，2024 年全球半导体石英制品市 场规模 32.26 亿美元，预计 2025 年将增长至 35.92 亿美元，预计 2031 年将增长至 73.21 亿美元， 2025~2031 年 CAGR 达到 12.6%。 国产替代有望为中国半导体石英制品行业带来增量市场。根据弘燊石英大会数据，中国半导体石英 制品国产化率不足 10%。中国半导体设备厂商和晶圆制造 Fab 厂出于供应链安全考虑都在加大国产 供应商占比，这为国内半导体石英制品厂商带来机遇。
根据菲利华 2024 年年报，菲利华半导体制程用气熔石英玻璃材料已经通过 AMAT、Lam、TEL 三大 国际半导体原厂和日本日立高新技术公司的认证。子公司上海石创的石英玻璃制品通过了北方华创 和中微公司的认证。2024 年公司半导体板块营业收入同比增长 11%。
光学：高端材料赋能大国重器
纯净的石英玻璃由单一的二氧化硅（SiO2）成分构成，石英玻璃中的 Si-O 键呈短程有序、长程无序 的排列状态，因为 Si-O 键的键能较强且较为稳定，所以石英玻璃具有较高的软化温度、极佳的光谱 透过性、极低的热膨胀系数和电导率、极高的化学稳定性、耐辐照性以及在极端条件下较长的工作 寿命等特点。 石英玻璃在光学领域有广泛应用。和普通玻璃相比高纯石英玻璃具有从远紫外（160nm）到远红外 （5μm）极宽光谱内的良好透过性，这是一般光学玻璃所不具备的。优异的光谱透过性和光学均匀 性使得石英玻璃广泛应用于很多光学器件领域。根据长春中国光学科学技术馆报道，在航空航天领 域，石英玻璃被用作“神舟”系列宇宙飞船的窗口材料、“天宫”系列空间实验室关键部件的防护 罩等；在光学透镜领域，石英玻璃是中国自信研制的“神光-III”主机装置中真空窗口、透镜、屏蔽 片、偏振片、连续相位板、光束取样光栅等光学组件的重要材料；在微光学材料领域，石英玻璃被 运用于数码相机、电脑显示屏、CCD 摄像镜头、医疗器械的微透镜；在反射镜领域，低膨胀石英玻 璃是哈勃太空望远镜主镜坯的首选材料。
熔融石英是光刻机光学系统的重要材料之一。根据中国粉体网报道，光刻机中的光学系统是其最关 键且最复杂的部分之一，包括照明系统和投影物镜两大核心组成部分。投影物镜是光刻机中实现精 准成像的关键部件，它的主要作用是将掩模图形按照一定缩放比例成像到硅片上。投影物镜的构造 十分复杂，通常由多枚镜片组成，如阿斯麦的 DUV 光刻机镜头由 29 片镜片组成，旨在最大程度消 除像差。折射式投影物镜镜头的材料大多采用熔融石英，少量低端光刻机（汞灯、g-line、i-line）镜 头除了采用熔融石英外还会采用氟化钙和其他玻璃等材料。可以提供满足 193nm 光刻等级的熔融石 英的厂商仅有德国 Heraeus 公司、德国 Schott 公司、美国 Corning 公司、德国蔡司公司。
菲利华积极布局光学高端材料。根据菲利华 2024 年年度报告，公司是国内少数几家从事合成石英玻 璃研发和制造的企业，公司在大规格合成石英玻璃材料制造技术和生产规模上处于国内领先地位， 公司的高端光学合成石英玻璃材料已在国家多个重点项目中使用。公司研发的无氯合成石英、高均 匀性合成石英及低羟基和少羟基合成石英，成为紫外光学应用的优选材料；公司开发出了超低膨胀 系数石英玻璃，实现了零膨点温度区域可控，为空间探测、光频原子钟超稳腔等提供了材料支撑。
菲利华光掩膜板精密加工项目填补了国内光掩膜板精加工领域的空白。根据菲利华 2020 年 10 月 27 日发布的《关于全资子公司对外投资的公告》，菲利华全资子公司上海石创和合肥高新技术服务创 业服务中心签署合作协议，上海石创全资子公司合肥光微光电科技拟出资 3 亿元建设 TFT-LCD 和半 导体用光掩膜板精密加工项目。根据菲利华 2023 年 11 月 28 日在投资者互动平台答复投资者疑问， 合肥光微光电科技光掩模板精密加工项目已建成投产。根据菲利华 2023 年 8 月 18 日发布的《关于 子公司投资建设高端电子专用材料精密加工项目的公告》，菲利华全资子公司济南光微半导体科技 拟投资 4 亿元在济南市高新区临空工业园区内投资建设高端电子专用材料精密加工项目。项目建成 达产后预计可实现年销售收入 4 亿元和年净利润 1 亿元。
航空航天：石英纤维是航空航天现代化的材料基石
石英纤维是航空航天材料的“隐形冠军”。石英纤维主要成分是高纯度二氧化硅，具备耐高温（长 期稳定工作温度达到 1200℃以上）、低热膨胀系数、优异的介电性能、抗腐蚀性等优点，是航空航 天领域不可替代的战略性材料。因为石英纤维密度仅为钢材的 1/3，所以其轻量化优势明显。中国航 空航天产业正通过技术升级和产能扩张，推动石英纤维在多个关键场景的应用深化： 1. 石英纤维是航空航天雷达和隐身技术的核心材料。石英纤维增长树脂复合材料（如氰酸酯树脂） 被广泛用于航天器雷达罩，如部分航天器的鼻椎雷达罩采用石英纤维蒙皮结构来提升雷达信号 穿透性与抗电磁干扰能力。隐身涂层载体通过纳米级石英纤维编织的吸波材料来降低航天器雷 达反射截面积（RCS），增强航天器的隐身性能。 2. 石英纤维是航天器在极端环境下的防护屏障。石英纤维编织的隔热毡可用于航天器再进入大气 层时的热防护罩，耐受瞬时 3000℃高温，保护航天器内部精密设备不受高温的损害。石英纤维 增强陶瓷基复合材料（CMC）可用于航空发动机喷管，提升发动机耐高温和抗烧蚀性能。 3. 石英纤维是通信领域高频信号传输的保障。石英纤维的低介电损耗特性使其成为通信卫星天线 的理想基材，可以确保高频信号传输的稳定性。掺杂导电物质的石英纤维织物可以作为电磁屏 蔽材料，用于电磁屏蔽室建设，防止信息泄露。 4. 石英纤维可以帮助终端设备实现轻量化和功能化升级。野外通信设备的外壳可以采用石英纤维 复合材料来兼顾轻量化和电磁兼容性的需求。 5. 石英纤维在深海场景亦有出色表现。深海装备可以采用复合的耐高压石英纤维缆线来突破现有 铜缆的重量和耐腐蚀性的限制。
菲利华是中国航空航天领域用石英玻璃纤维的主导供应商。根据菲利华 2024 年年报，国家《十四五 规划和二〇三五年远景目标的建议》指出：“要大力发展战略性新兴产业，加快壮大新能源、新材 料以及航空航天、海洋装备等产业”。2024 年工业和信息化部、国务院国资委等 7 个部门联合印发 《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，重点聚焦空天、深海、深地等领域，打造载人航天、 探月探火、卫星导航、临空无人系统、先进高效航空器等高端装备。航空航天行业作为“国家战略 科技力量”的核心领域，在科技创新、国家安全、经济转型和国际竞争力塑造中发挥了不可替代的 作用。在国家产业政策的加持下，石英玻璃纤维和以石英玻璃纤维为基材的复合材料将持续享受行 业红利，在航空航天领域的应用规模将不断扩大，石英玻璃纤维和以石英玻璃纤维为基材的复合材 料市场景气度确定，公司在航空航天领域将迎来更广阔的发展空间。石英玻璃纤维和以石英玻璃纤 维为基材的复合材料具有强度高、膨胀系数小、介电常数和介电损耗小、耐腐蚀与可设计性能好等 特点，具备优良的耐高温、耐烧蚀、高透波与电绝缘性能，是广泛应用于航空航天与海洋装备领域 的功能性材料及制品。菲利华是全球少数几家具有石英玻璃纤维批量生产能力的制造商之一，也是 国内航空航天领域用石英玻璃纤维的主导供应商。为进一步提升石英玻璃纤维性能，拓展石英玻璃 纤维应用场景，公司根据市场和客户需求，持续开发石英玻璃纤维系列产品，并延伸石英玻璃纤维 产业链，拓展石英玻璃纤维立体编织、石英玻璃纤维增强复合材料结构件制造领域。
光伏和光通讯：立足产业趋势，守正出奇
石英材料及其制品被广泛应用于光伏行业。光伏用石英材料和制品主要包括石英坩埚、石英管、石 英舟、石英舟托架、扩散管炉门等。从光伏级石英坩埚产业链来看，上游为原材料供应环节，核心 原料为高纯度合成石英砂和高纯度天然石英砂，其他辅料则涉及石墨电极、化学药液、涂层材料等； 中游市场主体为光伏级坩埚制造商，涉及熔融、铸造、加工和热处理等工艺；下游为光伏产业客户， 主要是硅片厂商。
欧洲、美洲、澳洲垄断石英矿石资源。高纯石英砂在光伏行业中主要用于生产石英坩埚。高纯石英 砂的制备方法主要有天然水晶粉末加工、石英矿物深度提纯、含硅化合物化学合成三种。根据华经 产业研究院信息，全球能够制备高纯石英砂的矿产资源主要分布于欧洲、美洲、澳洲。 光伏用高纯石英砂和石英坩埚具有广阔的市场前景。根据智研咨询数据，2024 年中国高纯石英砂（3N 及以上规格）市场规模为 299.4 亿元，其中中低端产品市场规模为 55.9 亿元，高端产品市场规模为 107.4 亿元。在高纯石英砂高端市场构成中，光伏领域的市场规模为 54.5 亿元。石英坩埚是以石英 砂为主材制成的器皿。光伏级石英坩埚是光伏硅片生产中直拉法制造单晶硅片的重要耗材，对光伏 硅片的产量和品质有重要影响。根据华经产业研究院数据，2023 年中国光伏级石英坩埚市场规模约 125.4 亿元，具有广阔的市场前景。
菲利华具备为光伏产业链提供高纯石英砂、石英玻璃材料、石英玻璃制品的整体解决方案的服务能 力。根据菲利华 2024 年年报，公司高纯合成石英砂项目顺利转入中试阶段；黑白石英、高均匀性合 成石英产品初步形成稳定量产能力；大规格低羟基合成石英材料达到研发指标；低膨胀合成石英产 品质量稳步提升，居国内领先水平，牵头制订国家标准，并建成了低膨胀合成石英全面检测能力； 无氯合成石英产品通过客户验证并形成批量生产能力。公司不断延伸产业链服务能力，上游扩大高 纯石英砂生产产能、提升产品品质，下游强化石英制品加工能力、拓展产品类型，为光伏客户提供 全产业链配套服务，与国内多家知名光伏企业建立了战略合作伙伴关系。 石英玻璃是光纤制造过程中不可或缺的材料。根据中国粉体网数据，光纤预制棒中 95%以上的组分 为高纯度的石英玻璃。光纤制棒和拉丝等光纤生产过程本身需要消耗大量的石英玻璃材料。这包括 MCVD、PCVD 工艺中的头管、尾管，OVD、VAD 工艺中使用的把持棒、石英玻璃烧结管，预制棒 拉丝过程中使用的把手棒、把手管、石英罩杯等。
菲利华和光纤光棒厂商保持长期战略合作关系。根据菲利华 2024 年年报，在光通讯领域，光通讯网 络系统已经成为国家战略新兴产业和新一代通信网络的关键基础设施，被列入了《国家信息化发展 战略纲要》《“十四五”国家信息化规划》《“十四五”信息通信行业发展规划》等国家战略规划、 发展计划中。在数字经济的浪潮下，随着 5G 应用、大数据、云计算、千兆光网、AI 算力网的推进 建设，万物互联时代的到来，依托超高速、大容量、长距离、低延时的光通讯承载底座构建的集成 互联、智能绿色、安全高效的新型数字基础设施，将发展出更加丰富的应用场景需求。石英玻璃支 撑棒、把手棒是用作光通讯领域光纤预制棒沉积及烧结和光纤拉制中的支撑材料。公司一直以来与 主要光纤光棒生产厂家保持着长期战略合作关系。公司在巩固现有主导产品支撑棒、把手棒的基础 上，持续拓展炉芯管与石英玻璃器件的生产加工业务，为光通讯行业提供高性价比的产品和服务。
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