产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年海外AI初创公司梳理：AIGC大舞台中的冉冉新星
- 招商证券
- 2025/08/06
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ChatGPT自2022年11月30日发布以来，在全球范围内掀起了生成式AI的热潮，在这一热潮的推动下，美国科技公司的估值发生了显著变化。美国最大的六家科技公司——英伟达、微软、苹果、亚马逊、Meta和谷歌母公司Alphabet，在ChatGPT推出至今，市值总额增长了10.9万亿美元。
标签： AI
2025年康缘药业研究报告：“一体两翼”战略价值凸显，创新布局未来可期
- 国投证券
- 2025/08/06
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康缘药业是国内中药领域的领军企业之一，2002年公司正式在上交所挂牌上市，以热毒宁注射液、金振口服液、银杏二萜内酯葡胺注射液等为代表的核心品种上市后持续驱动公司业绩增长，多款重点品种纳入医保目录和基药目录驱动放量。
标签：康缘药业
2025年谷子经济行业专题报告：“谷子经济”崛起，IP为核，破圈新消费
- 上海证券
- 2025/08/06
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“谷子经济”指围绕二次元IP周边商品的消费文化和经济形态。“谷子”来自二次元文化，是基于漫画、动画、游戏、偶像、特摄等内容IP而衍生的周边商品，涵盖徽章、海报、卡片、挂件、立牌、手办、娃娃等品类，具有体积小、复购率高、成本低、社交属性强等特点。据凤凰财经，泡泡玛特的谷子产品大概在59-69元价格区间，名创优品的产品价格大概在29元及以下。
标签：经济 IP
2025年盾安环境研究报告：制冷配件龙头，新能源热管理挑战者
- 中国银河证券
- 2025/08/06
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盾安环境是中国制冷零部件龙头。公司深耕制冷零部件三十载，2010年切入冷链物流领域2024年度公司截止阀产品市场占有率全球第一,四通阀、电子膨胀阀产品市场占有率位列全球第二与三花形成双寡头格局。
标签：盾安环境热管理制冷配件
2025年固收专题报告：从2％到1％，日债经历了什么？
- 中邮证券
- 2025/08/06
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1990年代末期，日本债市接近利率快速下行期的尾声，但10年期日本国债到期收益率从2%下行至1%，经历了10多年时间。
标签：固收
2025年白酒十年复盘，本轮何去何从：业绩复盘、行业轨迹、现状展望
- 华西证券
- 2025/08/06
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房地产开发、建筑、销售等产业链环节，衍生出高频商务宴请、礼品赠送场景。房企拿地、项目开盘、工程合作等活动，常以茅台作为“社交硬通货”，直接拉动需求。棚改政策推动房地产市场二次繁荣，居民财富快速增值，间接刺激白酒消费升级。过去白酒行业大的消费背景，是房地产链长达20多年的持续快速增长。
标签：白酒
2025年圣贝拉研究报告：高端服务新典范，全周期护理平台迈步全球
- 华泰证券
- 2025/08/06
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月子中心作为产后母婴提供综合护理服务的新兴业态，其存在根植于中国“坐月子”的习俗——核心源于产褥期母亲及新生儿对专业照护和精神休养的刚性需求。当前市场中，产后护理服务的主流供应形式主要分为月子中心与月嫂两类。
标签：护理
2025年医药行业研究报告：后K药时代的破局者，PD_（L）1双抗重塑免疫治疗
- 太平洋证券
- 2025/08/06
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免疫逃逸在肿瘤的发生和发展中发挥着关键作用，其核心机制为肿瘤细胞高表达的PD-L1与T细胞表面的PD-1结合，从而抑制T细胞活化，导致癌症免疫逃逸。PD-(L)1抑制剂主要通过阻断PD-1/PD-L1相互作用，解除T细胞的抑制状态，重新激活T细胞对肿瘤的识别和杀伤能力。
标签：医药免疫治疗
2025年川仪股份研究报告：百“川”归海，“仪”展宏图
- 华创证券
- 2025/08/06
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川仪股份成立于1999年，于2014年上市，其主要发起人四联集团历史沿于1965年成立的国家重点布局三大仪器仪表基地之一四川仪表总厂。公司作为国内工业自动控制系统装置制造业的领先企业，经过持续对标赶超、提档升级，主导产品技术性能国内领先，部分达到国际先进水平，为加快重大装备国产化进程、实现关键技术自主可控、引领我国自动化仪表技术发展作出了积极贡献。
标签：川仪股份
2025年美容护理行业深度报告：胶原蛋白，成分崛起，美丽新生
- 东海证券
- 2025/08/06
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胶原蛋白广泛存在于人体中，是人体不可缺少的成分。胶原蛋白也被称为胶原（collagen），目前国际上被普遍接受的胶原定义为“胶原是细胞外基质的结构蛋白，含有一个或多个具有三螺旋的结构域”。
标签：美容护理美容胶原蛋白
2025年辽港股份研究报告：东北地区最大码头运营商，业务综合性强
- 招商证券
- 2025/08/06
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公司为招商局集团旗下辽宁港口物流业务的统一运作平台，业务综合性强。辽港股份是招商局集团旗下辽宁省港口核心上市平台，亦是东北地区最大的综合性码头运营商，公司处于环渤海港口群，是东北亚地区进入太平洋、面向世界最为便捷的海上门户，是我国主要的海铁联运及海上中转港口之一，码头资产主要分布在大连和营口的大窑湾、鲅鱼圈、大连湾、长兴岛等四大港区，管控区域覆盖丹东、盘锦、绥中等区域。
标签：辽港股份
2025年香港交易所研究报告：资产资金双重共振、业绩估值向上持续
- 招商证券
- 2025/08/06
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从四所并立到四所整合，走向集团化运作。1947年，香港股票经纪会、香港股份商会合并成为香港证券交易所，着力重建二战后的香港股市。
标签：香港交易所
2025年古茗研究报告：供应链与运营为基，大众现饮龙头成长可期
- 国泰海通证券
- 2025/08/06
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预计公司2025-2027年收入分别为112.79/132.31/155.86亿元（人民币，下同），增速分别为28%/17%/18%。
标签：古茗
2025年公用环保行业8月投资策略：省内天然气管输价格机制完善，广东调整煤电、气电容量电价
- 国信证券
- 2025/08/06
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7月沪深300指数上涨3.54%，公用事业指数下跌0.77%，环保指数2.10%，月相对收益率分别为-4.32%和-1.94%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第30和第22名。分板块看，环保板块上涨1.60%；电力板块子板块中，火电上涨1.21%；水电下跌4.35%，新能源发电上涨0.80%；水务板块上涨2.65%；燃气板块上涨1.14%。
标签：环保天然气煤电
2025年金融工程专题报告：稳健配置新选择，低利率时代下的守与攻——景顺长城保守养老目标一年持有投资价值分析
- 国信证券
- 2025/08/06
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在当前宏观环境与市场轮动交错背景下，A股市场整体波动性依然较高，投资者风险偏好持续承压。
标签：金融金融工程投资利率养老