宏观研究 - 报告精读 - 未来智库

2023年宏观经济与市场形势分析经济增速低于预期

东海证券
2023/06/13
2040

2023年宏观经济与市场形势分析，经济增速低于预期。一季度经济恢复较好，GDP不变价同比4.5%，高于Wind一致预期的4.0%，但内生动力不足。4月经济数据低于预期。工业增加值同比增长5.6%，上月3.9%，但环比仅-0.47%。固定资产投资累计同比4.7%，上月5.1%。社会消费品零售总额同比增长18.4%，上月10.6%。

标签：宏观经济

2023年数字经济宏观视角专题报告当前我国数字经济向全面扩展迈进

中信证券
2023/06/09
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2023年数字经济宏观视角专题报告，当前我国数字经济向全面扩展迈进。我国国家数据局的建立对于构建数字要素统一市场，充分发挥数字要素职能具有重要意义。一方面，中央层面统筹全国数字经济发展，协调各地数据经济政策，消除地方机构归口与级别差异。

标签：数字经济

2023年下半年宏观经济与大类资产配置展望美国经济韧性好于预期

中银证券
2023/06/09
6829

2023年下半年宏观经济与大类资产配置展望，美国经济韧性好于预期。2022年下半年以来，美国通胀压力持续减弱。2023年4月CPI同比增速从高点9.1%已经降至4.9%，是2021年5月以来首次降至5%以下；核心CPI同比降幅有限，今年以来总体在5.5%~5.6%之间反复。从三分法来看，美国核心商品通胀压力总体减弱，近两个月有所反复。

标签：宏观经济资产配置

2023年中全球宏观经济金融展望中低收入群体就业改善

华金证券
2023/06/06
574

2023年中全球宏观经济金融展望，中低收入群体就业改善。疫情以来，海外经济相继走过供需冲击、过度补贴需求过热通胀飙升、生产改善但薪资通胀螺旋对抗货币紧缩三个阶段，总体呈现财政刺激需求过热、货币紧缩不敏感的格局。第一阶段：疫情冲击供需急速收缩（2020.3-5）。

标签：宏观经济

2023年宏观经济之甘肃专题分析全省财政收入规模较小

粤开证券
2023/06/06
2490

2023年宏观经济之甘肃专题分析，全省财政收入规模较小。从对全国财政的净贡献来看，甘肃省需要中央财政给予净补助，规模位居全国中游。地处国家“一带一路”倡议中具有重要战略地位的黄金通道，中央对甘肃的税收返还及转移支付规模较大，2020年中央财政对甘肃的税收返还及转移支付规模达到3025亿元，排在全国第15名。

标签：宏观经济财政

2023年中期宏观经济展望中美经济分化将在下半年开始显现

浦银国际
2023/06/02
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2023年中期宏观经济展望，中美经济分化将在下半年开始显现。美国通胀虽跌但核心通胀仍高，经济数据韧性仍在，离衰退似乎还有很长一段距离。中国经济在防控政策放松后，一季度走出梦幻开局，但自二季度以来，增长动能明显转弱。

标签：宏观经济

2023年宏观经济中期展望经济复苏出现分化

中信证券
2023/05/31
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2023年宏观经济中期展望，经济复苏出现分化。年轻人就业情况与整体就业情况之间的分化，年轻人失业率持续走高，一方面是因为近年来大中专毕业生人数持续创新高，且与就业市场需求的专业匹配性不强；另一方面也反映出能够较大体量带动年轻人就业的相关行业复苏偏慢、甚至还略有萎缩。

标签：宏观经济

2023年宏观中期逻辑展望美联储加息周期持续

国投安信期货
2023/05/30
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2023年宏观中期逻辑展望，美联储加息周期持续。2⽉FED引导利率抬升的过程中，美债隐波⼤幅抬升，带来了全球⾦融市场的冲击。美联储对于利率和信贷收缩管理通胀需要做出再平衡。

标签：加息美联储

2023年下半年宏观与政策展望海外经济动能继续减弱

中信证券
2023/05/30
2858

2023年下半年宏观与政策展望，海外经济动能继续减弱。展望2023年下半年，海外经济增长动能或将进一步减弱，去通胀进程持续但节奏或将放缓；货币政策或将进入加息尾声，但总体仍将维持限制性利率水平；财政政策或仍将维持偏紧立场，难有大规模刺激政策。经

标签：海外经济

2023年下半年政策展望全球政策形势展望分析

中信证券
2023/05/30
4780

2023年下半年政策展望，全球政策形势展望分析。“一带一路”峰会对相关板块的运行有明显催化，“一带一路”有望成为全年级别的市场主线，从市场整体来看，“一带一路”峰会对相关板块的运行有明显催化。

标签：政策

2023年下半年海外宏观经济与大类资产配置展望全球经济动能趋弱

中信证券
2023/05/30
942

2023年下半年海外宏观经济与大类资产配置展望，全球经济动能趋弱。全球经济增长活力受高利率抑制，景气下行将消磨内生动能的韧性。包括中国在内的各经济体已重新开放边境，人口、资本、知识等生产要素恢复跨境流动，亚洲各经济体正逐渐摆脱新冠疫情的阴影，西方经济体的消费需求则续显韧性，日本近期经济数据频超预期。

标签：宏观经济资产配置

2023年宏观经济和金融市场展望下半年美国经济下行压力将凸显

中信证券
2023/05/30
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2023年宏观经济和金融市场展望，下半年美国经济下行压力将凸显。4月由能源项以及食品项推动，美国整体CPI环比（0.4%）与同比（4.9%）增速进一步下降，与预期较为一致。4月食品通胀环比增速再次录得0%，4月能源项通胀环比增长0.6%，对于美国CPI增速下行的推动作用有所下降。

标签：宏观经济金融市场

2023年宏观中期策略居民超额储蓄仍在上升

华泰研究
2023/05/29
763

2023年宏观中期策略，居民超额储蓄仍在上升。具体看，社会消费品零售总额两年复合增速从1-2月的5.1%下降至3月的3.3%和4月的2.6%；工业增加值4月快速回落至近1.3%的2022-23复合增长率，而此前1-2月曾一度攀升至4.9%，3月仍保持在4.4%的复合增长率。

标签：储蓄

2023年美国宏观经济展望美国经济何时陷入衰退存在较大不确定性

华泰证券
2023/05/29
3596

2023年美国宏观经济展望，美国经济何时陷入衰退存在较大不确定性。美国经济风险已经开始暴露，但总需求尚未进入衰退区间。从去年开启加息周期至2023年5月，美联储累计加息500个基点，加息对实体经济和金融体系所带来的风险逐渐开始显现。

标签：宏观经济

2023年全球货币体系的大变局美元地位的长期缓慢下降

国联证券
2023/05/29
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2023年全球货币体系的大变局，美元地位的长期缓慢下降。根据俄罗斯卫星通讯社的数据，到2023年3月美国及盟友已冻结了超过580亿美元受制裁俄罗斯人的资产。其中俄罗斯央行一半的外汇储备被冻结。美国冻结它国资产并不是第一次发生，但俄乌冲突后的规模和影响远超从前。

标签：货币美元