宏观研究 - 报告精读 - 未来智库

2023下半年海外宏观展望：高通胀和高利率或仍将持续

国联证券
2023/07/12
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从2022年开始，全球央行的政策利率从年初的不到2%一路上涨到年底的接近4%。到2023年全球政策利率在经历了1年多的加息后，利率水平已经较之前翻倍还多，目前已经稳定超过4%，即将接近5%。2008年金融危机之后长达10多年的低利率时代结束了。IMF在其4月最新世界经济展望报告中，预计2023年全球经济增速为2.8%，较2022年3.4%的增速回落。在全球政策利率提高、货币紧缩的大背景下，全球预期增速放缓也应该说是预期之中。

标签：通胀利率

2023年重庆宏观经济研究专题报告：重庆经济分析报告

长城证券
2023/07/11
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重庆直辖市作为“西部大开发”战略的重要城市，乘长江经济带优势，与成都形成成渝地区双城经济圈，经济表现亮眼。从经济总量来看，2022年重庆市生产总值达2.91万亿元，已反超广州晋升我国第四大城市。2012-2022年重庆GDP年均复合增速达9.65%，超全国水平1.22个百分点；从人均GDP来看，2022年重庆人均GDP为9.07万元，略高于全国平均水平（8.57万元）。从经济总量增速来说，2010-2017年间重庆GDP增速大于全国GDP增速，增速差距总体呈下降趋势，于2018年首次低于全国增速。近五年，重庆经济总量增速振幅较大，平均增速大于全国水平。在新冠疫情期间（2020-2022年），重庆还面临产业链供给困难影响，尤其是2022年受高温限电的困境，8月份工业增加值同比跌至-18.2%。2023年一季度，重庆GDP增速同比4.7%，增长至略高于全国增速（4.5%）水平，表明疫情结束后重庆经济韧性较强。

标签：宏观经济重庆

宏观经济中期展望：逐渐凝聚的宏观共识

中信证券
2023/07/11
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由中信证券发布了《宏观经济中期展望：逐渐凝聚的宏观共识》这篇报告。以下是对该报告的简单概括，更多内容请前往原报告进行下载查看。该报告主要分为三个部分：（1）复苏分化；（2）重拾信心；（3）再聚共识。

标签：宏观经济

2023年中期宏观策略报告：平稳修复，徐徐图之

财信国际经济研究院
2023/07/11
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进入2023年后，导致2022年全球经济大幅放缓的负面因素正在消退，如疫情放开后供应链瓶颈缓解，战争导致的能源和食品市场混乱正在消散，大多数央行同步收紧货币政策后成效显现、通胀放缓，加上强劲的就业和相对有弹性的家庭财务状况，都有助于经济复苏。全球经济看似风平浪静，但复苏之路曲折且漫长，面临罕见的通胀韧性与金融脆弱性并存格局。

标签：宏观策略

2023年策略专题研究报告：一揽子政策的抓手和影响

国海证券
2023/07/11
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年初以来，我国经济在经历一季度修复式增长后，二季度内需疲软压力再度显现，6月降息率先落地释放稳增长信号，随后6月16日国常会提及“研究推动经济持续回升向好的一批政策措施”，一揽子政策落地预期升温。

标签：政策

2023年日本失去三十年经济与股市复盘日本经济问题背后的原因逻辑分析

华福证券
2023/07/10
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2023年日本失去三十年经济与股市复盘，日本经济问题背后的原因逻辑分析。上世纪50年代和60年代是日本经济“高速增长”时代，而70年代和80年代则是“中速增长”时代。进入到1990年代，随着泡沫经济的破灭，日本经济进入到持续三十年之久的低增长时代，GDP增速显著放缓，仅维持低个位数增长甚至部分年份出现负增长。

标签：经济股市

2023年中期海外环境展望全球经济表现超预期强劲

广发证券
2023/07/06
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2023年中期海外环境展望，全球经济表现超预期强劲。展望下半年，美国经济持续放缓但维持韧性，我们预计2023年2-4季度实际GDP环比折年率大约在1.6%、0.6%、0%，全年实际GDP同比增速在1.7%。其中，基于相对健康的居民部门资产负债表，消费仍为主要缓冲垫。

标签：环境经济

2023年显微镜下的中国经济（第23期）上周钢厂产能利用率为87.19%

招商证券
2023/07/05
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2023年显微镜下的中国经济（第23期），上周钢厂产能利用率为87.19%。上周沥青样本企业开工率为34.6%，环比上升0.8个百分点，同比增速回落至2.4%。上周全国电炉开工率为60.9%，保持不变，同比增速回升至11.8%。上周唐山高炉开工率为57.94%，环比下降0.79个百分点，同比增速回落至2.8%。

标签：经济

2023年宏观政策专题研究高水平对外开放、内涵、趋势与影响分析

中信建投证券
2023/06/30
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2023年宏观政策专题研究，高水平对外开放、内涵、趋势与影响分析。纵观中国“对外开放”的理论严谨脉络可以发现，随着时代背景和综合实力的不断发展变化，中国的对外开放逐渐从自力更生走向保守型开放，再到积极主动拥抱世界。

标签：宏观政策

2023年中期宏观经济与资产展望美国经济就业仍有韧性

国盛证券
2023/06/26
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2023年中期宏观经济与资产展望，美国经济就业仍有韧性。回顾上半年，我国货币政策整体中性偏宽松，降准降息先后落地。定调方面，上半年货币政策定调整体中性略偏宽松，主要应是考虑到经济处于修复期，进一步宽松的必要性不大，一季度GDP增速超预期也验证了这一点。

标签：宏观经济

2023年国企改革与重估专题从四阶段看政策及市场演变

国泰君安证券
2023/06/25
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2023年国企改革与重估专题，从四阶段看政策及市场演变。从央国企视角来看，推动重组整合是加快国有经济布局结构调整、实现高质量发展的重要举措。近年来，国内大型央企的重组整合不断，先后出现南北车重组、宝钢与武钢合并、南北船合并等。

标签：国企改革

2023年国企改革的复盘和多视角对比分析近三轮国企改革行情如何演绎？

粤开证券
2023/06/25
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2023年国企改革的复盘和多视角对比分析，近三轮国企改革行情如何演绎？今年国企改革、“中特估”投资主线愈演愈烈，从提出“探索建立具有中国特色的估值体系”到央企考核指标优化为“一利五率”再到“对标世界一流企业”等，旨在通过提升企业核心竞争力从而进一步激发经济活力。

标签：国企改革

2023年一带一路贸易观察一带一路沿线基建投资助力钢铁产能释放

东亚前海证券
2023/06/25
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2023年一带一路贸易观察，一带一路沿线基建投资助力钢铁产能释放。“一带一路”倡议借用古代丝绸之路的文化符号，提出增进国家战略合作、打造人类命运共同体的中国方案。“一带一路”倡议涵盖基础设施、产能合作、经贸联通、科技合作等合作领域，丝路基金和亚投行的成立实现了项目开发的可持续投资以及中国与沿线国家的金融合作。

标签：一带一路

2023年宏观经济下半年展望美国经济缓慢降温

中国平安
2023/06/20
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2023年宏观经济下半年展望，美国经济缓慢降温。今年上半年资本市场面临的一个主要预期差：美国经济韧性超预期，而中国经济复苏不及预期。这是因为：一方面，服务业对中国经济的拉动效果或不及美国。不同于美国服务业对经济景气的较强支撑能力，中国服务业在经济中占比较低。

标签：宏观经济

2023年省级区域经济数据跟踪系列之二四川省区域经济全貌分析

光大证券
2023/06/13
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2023年省级区域经济数据跟踪系列之二，四川省区域经济全貌分析。截至2022年年末，四川省常住人口达8374万人，户籍人口达9067.5万人1。四川省拥有全国最大的彝族聚居区、第二大藏族聚居区和唯一的羌族聚居区，截至2020年年末，四川省少数民族人口为568.8万人

标签：经济