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2026年宏观经济展望：更上层阶
- 方正证券
- 2025/12/30
- 561
总量增速有韧性：2026年作为“十五五”规划的开局之年，中国经济有望在政策支撑与结构优化中保持稳健增长。“十五五”规划建议明确了“十五五”时期经济社会发展的主要目标，强调“高质量发展取得显著成效”，要求“经济增长保持在合理区间”，并再次明确到2035年“人均国内生产总值达到中等发达国家水平”。
标签： 宏观经济 经济 经济展望 -
2026年中国经济展望：大国博弈，科技领航
- 中泰证券
- 2025/12/30
- 238
2025年出口表现好于预期。以美元和人民币计价的中国出口名义同比，前11个月分别为5.4%、6.2%。若剔除掉价格因素拖累后，前9个月美元计价的出口实际同比增长7.9%（最新数据），前11个月人民币计价的出口实际同比增长9.0%。
标签： 经济 经济展望 博弈 -
2025年国际关系深度报告：2026年国际关系形势展望——美国战略重心转移下，传统国际秩序的调整与动荡
- 国金证券
- 2025/12/30
- 349
2025年11月，在特朗普发布的《美国国家安全战略》报告中，试图“彻底重塑美国对外政策”，重新定位美国的全球角色，重新定义美国优先。与2017年和2022年的前两份国家安全战略报告相比，本次报告维护“核心国家利益”而非“战后国际秩序”，是美国外交政策根本目的和外交战略唯一核心。
标签： 国际关系 国际秩序 -
2026年宏观经济展望：柳暗花明
- 中山证券
- 2025/12/27
- 176
展望2026年，全球百年大变局继续演进，国际地缘冲突方面，大国之间围绕热点区域问题的全方位角力仍会继续，但预计2026年的全球政经格局将维持相对稳定状态。
标签： 宏观经济 经济 经济展望 -
2025年美国宏观深度报告系列之一：特朗普为何急于搞活美国地产市场？
- 华泰证券
- 2025/12/27
- 228
虽然联储从高点累计降息175bp，但美国地产仍呈“供需两弱”局面。疫情后，美国30年期房贷利率一度回落至3%以下，叠加居家办公提振住房需求，美国地产市场一度陷入“供不应求”状态。但是随着2022年联储启动加息，美国30年期房贷利率最高攀升至8%左右，地产市场快速降温。
标签： 市场 地产 美国地产 -
2026年宏观经济与大类资产配置展望：不尽长江滚滚来
- 中银证券
- 2025/12/27
- 158
IMF在2025年10月《世界经济展望》中预测全球经济2026年增长3.1%，较2025年的3.2%下降0.1个百分点，仍是2010年以来的偏低水平。IMF称，尽管关税的极端情况有所缓解，但整体的宏观环境依然较为脆弱，风险偏向下行。持续的不确定性、保护主义倾向增强以及劳动力供给冲击可能抑制经济增长，财政脆弱性、潜在金融市场调整以及机构职能弱化，均可能威胁经济稳定。
标签： 宏观经济 资产 资产配置 经济 -
2025年宏观周度述评系列：从宏观视角看入境消费
- 广发证券
- 2025/12/26
- 206
从宏观视角看入境消费。消费不仅包括国内居民消费，还包括入境消费。入境消费的支出方是境外居民，收入端是我国的商品和服务市场，在支出法口径GDP之下部分表现为服务出口的增加。入境消费近年增长较快。
标签： 消费 -
2025年宏观研究：理性看待货币政策对通胀的提振作用，关注居民去杠杆
- 中邮证券
- 2025/12/26
- 124
从社融总量角度来看，实体经济融资需求稳中有进。11月新增社融规模为24885亿元，同比多增1597亿元。
标签： 去杠杆 货币 货币政策 通胀 政策 -
2026年宏观展望：事异备变，久而化成
- 联储证券
- 2025/12/25
- 199
当前宏观环境的核心特征是“外需趋缓、内需承压、结构分化”，但中期韧性正在由结构性力量重新累积。从外需看，在高基数与关税扰动下，出口短期承压，但区域与产品结构持续优化，正形成支撑中期韧性的“抗压缓冲区”。
标签： 宏观经济 -
2025年第51周显微镜下的中国经济（2025年第47期）：服务消费是提高居民消费率的主要抓手之一
- 招商证券
- 2025/12/24
- 102
上周沥青样本企业开工率为27.8%，环比下降0.1个百分点，同比增速为-3.8%。
标签： 居民消费 服务消费 消费 经济 -
2025年海外经济政策跟踪：日央行加息在即，市场冲击或可控
- 国泰海通证券
- 2025/12/24
- 95
本周（2025.12.4-2025.12.12），全球大类资产价格中，股票市场涨跌互现。新兴市场股票指数上涨1.0%，发达市场股票指数下跌0.3%，上证综指上涨0.3%,恒生指数上涨0.2%，标普500下跌0.3%，日经225下跌0.4%。
标签： 海外经济 经济 经济政策 政策 -
2025年第50周宏观与大类资产周报：中央经济工作会议召开，美联储如期降息
- 诚通证券
- 2025/12/23
- 162
上周，上证综指、沪深300分别下跌0.3%、0.1%，创业板指上涨2.7%。债市走强，债券市场整体上涨0.1%，国债收益率分化，1年、5年期国债收益率分别下降1.3bp、0.5bp，10年期国债收益率上升1.4bp。
标签： 资产 美联储 经济 降息 -
2025年宏观经济：GDP的顶梁柱，房地产之后下一个是什么？
- 中银证券
- 2025/12/18
- 579
支撑GDP增长的支柱不是一成不变的，从GDP统计的三驾马车、三次产业和行业分类口径看，当前对我国经济贡献最大的分类分别是消费、第三产业和工业。
标签： 宏观经济 房地产 GDP -
2025年12月中央经济工作会议对投资的启示：向新向优
- 中国银河证券
- 2025/12/18
- 266
2025年12月10日-11日，中央经济工作会议在北京召开。会议总结2025年经济工作，分析当前经济形势，并就部署2026年经济工作提出要求。
标签： 会议 投资 经济 -
2026年宏观展望：再宽松、再通胀、再起航
- 甬兴证券
- 2025/12/18
- 291
展望2026年，我们认为有两方面因素可能导致全球再次经历2021年至2022年高通胀的风险：一是2026年5月美联储即将换届，货币政策的独立性面临空前挑战，全球货币政策存在着再次趋于宽松的倾向；二是地缘冲突的持续或升级，可能影响初级产品供应，或加速全球供应链重构。
标签： 通胀
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