产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年社会服务行业投资策略：政策导向明确，关注边际改善板块
- 西南证券
- 2025/01/23
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2024年社服子行业板块仅旅游及景区板块上涨6.3%，其余板块均为下跌，其中酒店餐饮板块下跌12.8%，专业服务板块下跌12.2%，教育板块下跌2.4%。由于2024年前三季度板块内公司整体业绩表现不及预期，故2024年以来社服板块公司业务增长较缓慢，行情不佳。2024年板块内涨幅排名靠前为长白山（+182.2%）、豆神教育（+125.8%）；跌幅排名靠前的为三盛教育（-94.9%）、美吉姆（-88.2%）。
标签：服务社会服务
2025年房地产行业回顾与展望及REITs年度策略：提质扩面，高息资产需求或将孕育REITs牛市
- 广发证券
- 2025/01/23
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在2023年完善了C-REITs审核、发行、存续期管理制度的基础之上，2024年政策主线为全面放开REITs常态化发行，同时明确REITs产品的权益属性，并积极为市场引入增量资金。中国内陆C-REITs市场已逐渐从项目试点和制度完善的阶段转变为提质扩面的常态化发行阶段。
标签：房地产 REITs
2025年华润燃气研究报告：顺价塑造盈利拐点，评估城燃投资“气”机
- 广发证券
- 2025/01/23
- 2002
控股股东华润集团是我国四大驻港央企之一，截至23年末控股61.46%。2000年以来，经过两次“再造华润”，华润集团形成现有的业务格局，涵盖大消费、综合能源、城市建设运营、大健康、产业金融、科技及新兴产业六大领域。
标签：燃气
2025年航天环宇研究报告：低空及卫星互联网增长，空天地有望全面受益
- 德邦证券
- 2025/01/23
- 1254
专注空天领域20年，稳扎稳打形成四大板块。公司成立于2000年1月。2002年，公司逐步进入宇航微波天线制造领域。2002年李完小等自然人通过两次股权转让，李完小收购公司60%股份成为公司实控人。
标签：卫星互联网航天
2025年AIDC智算中心液冷及电源专题：高功率、高压、直流、液冷趋势的投资机会梳理（一）
- 浙商证券
- 2025/01/23
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发展趋势：随着生成式人工智能兴起，医疗、金融、制造等多领域对人工智能应用需求大增，传统数据中心的计算能力渐显不足。在此背景下，智算中心（AIDC）应运而生。
标签： AI 液冷电源
2025年中国民航信息网络公司研究：民航信息服务龙头，壁垒深厚增长可期
- 国金证券
- 2025/01/23
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公司专业从事航空运输旅游信息服务。中国民航信息网络（以下简称“公司”）成立于2000年，次年在港交所上市。公司是中国境内航空旅游信息技术解决方案的主要供应商，围绕民航旅客出行，为航空公司、机场、代理人等相关方提供计算机信息服务。
标签：中国民航信息网络信息服务民航
2025年康比特研究报告：运动健康食品龙头，强品牌+进口替代剑指百亿蓝海
- 西部证券
- 2025/01/23
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北京康比特体育科技股份有限公司成立于2001年，是一家集运动营养、健康营养食品研发与制造、数字化体育科技服务为一体的创新型体育科技公司，自成立以来致力于为竞技运动人群、大众健身健康人群、军需人群提供运动营养、健康营养食品及科学化、智能化运动健身解决方案。
标签：食品运动健康健康食品
2025年原奶周期专题分析：供给收缩趋势明确，左侧布局正当时
- 广发证券
- 2025/01/23
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原奶行业处于整个乳制品产业链上游原料供应环节，上游牧场通过养殖奶牛，待奶牛到泌乳期产出原奶，将原奶销售给乳制品加工企业。因此，奶牛养殖行业的产业链位置决定原奶产品具备一定大宗属性。
标签：原奶
2025年昌红科技研究报告：精密模具国产先锋，医疗+半导体耗材拓宽成长边界
- 国盛证券
- 2025/01/23
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二十余载深耕聚焦模具与注塑业务，横向拓展至医疗及半导体领域，成长边界持续开拓。昌红科技成立于2001年，业务涵盖医疗器械及高分子塑料耗材、办公自动化（OA）设备、半导体耗材三大领域，致力于为客户提供从产品设计、精密模具智能化制造、自动化集成、多样化注塑成型的“一站式”服务。
标签：昌红科技半导体模具医疗
2025年CREDO公司研究报告：高速连接后起之秀，迎AI发展良机
- 国泰君安证券
- 2025/01/23
- 4434
核心数据预测：我们预计Credo2025-2027财年的营业收入分别为4.36亿美元、7.82亿美元、10.3亿美元，同比+126%、+79%、+32%。我们预计NonGAAP净利润分别为0.83、1.87、3.28亿美元，同比+469%、+125%、+76%。对应经调整EPS为0.54、1.20、2.12美元。
标签： AI
2025年华峰化学研究报告：氨纶生产成本绝对优势，逆势扩产抢占市场份额
- 国金证券
- 2025/01/23
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深耕氨纶二十余载，铸就行业绝对龙头。公司成立于1999年12月，主要从事氨纶的生产销售业务，2006年于深交所上市，成为温州首家国内上市民营企业和全国首家主营氨纶业务的上市公司。
标签：华峰化学氨纶
2025年运动户外专题报告：冰雪运动行业全景图
- 中国平安
- 2025/01/23
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什么是冰雪经济？冰雪经济是以冰雪资源为依托，通过冰雪运动、冰雪旅游、冰雪装备等相关产业的发展，推动经济增长的一种新型经济形态。近年来，随着冰雪运动的普及和冰雪旅游的发展，冰雪经济逐渐成为新的经济增长点。
标签：冰雪冰雪运动
2025年顺丰控股研究报告：稳盈利，抓机遇
- 国海证券
- 2025/01/23
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经过超30年的发展，顺丰控股已成全球综合物流巨头。公司规模大但利润率尚低，且各业务处于不同成长和盈利周期，公司业绩预测难度较大。因此在研究顺丰控股时，除关注短期变化外，需定位公司所处发展阶段及该阶段的投资价值。
标签：顺丰控股
2025年中国轮胎行业展望：静待关税靴子落地修复估值，关注结构优化和品牌提升边际影响
- 华创证券
- 2025/01/23
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据米其林数据统计，2024年全球PCR及TBR市场需求均呈现平稳增长趋势，其中替换市场表现优于配套市场、乘用车轮胎市场表现优于商用车轮胎市场。1-11月全球乘用车轮胎替换/配套市场分别同比+4%/-3%，卡客车轮胎替换/配套市场分别同比+3%/-7%（未包含中国市场），替换市场维持3-4%的增速体现了其需求的较强刚性。
标签：轮胎
2025年中国轮胎行业展望：静待关税靴子落地修复估值，关注结构优化和品牌提升边际影响
- 华创证券
- 2025/01/22
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据米其林数据统计，2024年全球PCR及TBR市场需求均呈现平稳增长趋势，其中替换市场表现优于配套市场、乘用车轮胎市场表现优于商用车轮胎市场。1-11月全球乘用车轮胎替换/配套市场分别同比+4%/-3%，卡客车轮胎替换/配套市场分别同比+3%/-7%（未包含中国市场），替换市场维持3-4%的增速体现了其需求的较强刚性。
标签：轮胎