产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2026年工业能源行业：美国AI电力2026可负担性成为焦点
- 华泰证券
- 2026/01/27
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根据MonitoringAnalytics分析，PJM区域9M25的24美元/MWh电价同比涨幅的66%来自气价上涨，30%来自容量成本的增加。2025年前九个月，PJM批发电价总成本同比上涨43.7%，每兆瓦时增加24.10美元，从55.18美元上升至79.28美元。这一涨幅主要由能源、容量和输电三大成本构成驱动。
标签：工业能源电力 AI
2026年酒店行业深度专题：新周期开启，头部玩家重塑成长价值
- 国信证券
- 2026/01/27
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国内酒店龙头市值历史演进与门店扩张呈现非线性，周期拐点与资本整合的跃升期是关键。自2000国内酒店连锁发展以来，龙头市值从2010年左右的100亿以内，演变成1000/350/250/150/50亿多个档位。
标签：酒店
2026年太阳能行业：商业航天发展提速，太空光伏迎布局良机
- 国泰海通证券
- 2026/01/27
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太阳能是巨大的能量来源，太空发电能力远超地面。太阳能够辐射出巨大的能量，每秒向四周空间辐射的能量高达3.8×1026焦耳，每年到达地球表面上的太阳辐射能量约相当于130万亿吨煤燃烧产生的能量，是现今世界上可以开发的最大能源。
标签：太阳能航天航天发展
2026年汽车行业：26年数据点评系列之一，乘用车25年复盘和26年展望，从“量稳价缓”到“价升量稳”
- 广发证券
- 2026/01/27
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根据交强险，25年12月国内乘用车交强险销量（不含进口，下同）为227.8万辆，同比-16.4%，环比+13.6%。乘用车25年累计销量为2305.2万辆，同比+0.6%。
标签：汽车乘用车
2026年互联网传媒行业25Q4基金持仓：A股传媒重仓配置比例环比下调，集中度下降
- 广发证券
- 2026/01/27
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我们选择Wind开放式基金中普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金；Wind封闭式基金中普通股票型和偏股混合型的前十大基金重仓股作为研究样本。
标签：互联网传媒 A股
2026年博实结公司研究报告：端云一体化架构赋能，AIoT全场景智能终端领航者
- 招商证券
- 2026/01/27
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博实结处于物联网产业链核心位置。上游对接芯片、电子元器件、电池、PCB等原材料供应商，通过自研无线通信模组实现核心部件自主可控，搭建起“模组+终端”垂直整合优势；下游覆盖智能交通、智慧出行、智能支付等多领域，客户包括三一重工、哈啰出行、财付通等行业龙头，同时借助海外市场开拓进一步拓宽下游应用边界，形成从核心部件研发到终端产品交付、场景化解决方案落地的完整产业链布局。
标签：智能终端 AIoT
2026年鲁西化工公司研究报告：“化工品超市”收益与“反内卷”背景下的周期复苏
- 天风证券
- 2026/01/27
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鲁西集团有限公司原为山东聊城鲁西化工集团总公司，其前身为1976年建厂的聊城鲁西化肥厂。1990年，在政府的引导下，聊城鲁西化肥厂改制成立山东正通达实业（集团）总公司，先后兼并了东阿化肥厂、阳谷鲁西化工总厂、聊城化工机械厂及聊城市锅炉厂。
标签：化工鲁西化工
2026年蜜雪集团首次覆盖报告；现制饮品国民品牌，高质平价、全球扩张
- 国泰海通证券
- 2026/01/27
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蜜雪集团是国内平价现制饮品龙头，聚焦为消费者提供单价约6元人民币的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品。旗下有现制茶饮品牌“蜜雪冰城”、现磨咖啡品牌“幸运咖”、现打鲜啤品牌“福鹿家”。
标签：现制饮品饮品
2026年伯特利深度报告：线控底盘领军者，人形机器人未来的中坚力量
- 国联民生证券
- 2026/01/27
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线控底盘领军者，技术&客户能力外溢赋能长期发展。产品端：公司深耕智能底盘系统，于制动、转向、悬架、控制、结构件等领域布局完善；客户端：公司已完成奇瑞、吉利、长安等自主品牌，蔚小理、赛力斯、小米等新势力，上汽通用、北美通用、欧洲沃尔沃、北美头部新能源车企等全球客户的布局；技术端：公司在电机电磁设计、高精度机械传动技术、多传感器信号采集处理及数据融合能力、硬件（MCU芯片、电路设计）和软件（实时操作系统RTOS、控制算法、功能安全）、机电一体化能力、零部件精密制造等方面积累深厚，助力公司在车端实现产品品类及价值量的持续提升，并有望将相关能力复刻到人形机器人、低空经济等领域。
标签：伯特利人形机器人机器人线控底盘
2026年乐舒适公司研究报告：从中国制造到中国品牌，卫生用品龙头亮剑非洲出海全球
- 东吴证券
- 2026/01/27
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乐舒适是非洲纸尿裤和卫生巾销量第一的跨国品牌。乐舒适成立于2009年，2025年11月港股上市。
标签：卫生用品非洲
2026年小鹏汽车─W公司研究报告：“一车双能+新车型”开启强势周期，战略转型“物理AI”公司
- 东北证券
- 2026/01/27
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小鹏汽车由何小鹏于2014年创立，其成立背景根植于中国新能源汽车产业的快速崛起与智能驾驶技术的范式变革。
标签：小鹏汽车 AI 汽车
2026年锦华新材北交所首次覆盖报告：精细化工小巨人产业链筑基，延链助力半导体清洗剂国产化
- 开源证券
- 2026/01/27
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公司主要从事酮肟系列精细化学品的研发、生产和销售，主要产品包括硅烷交联剂、羟胺盐、甲氧胺盐酸盐、乙醛肟等。
标签：精细化工清洗剂半导体
2026年非凡领越首次覆盖报告：全球资产重塑，盈利拐点确立
- 国泰海通证券
- 2026/01/27
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非凡领越在过去15年经历了资产整合与战略转型。自2010年李宁家族入主以来，公司通过并购和战略合作，完成了从体育人才管理、体育地产开发到全球多品牌鞋服运营的蜕变。
标签：资产
2026年顺丰控股公司深度研究：厚积薄发，综合物流龙头开启新成长
- 国海证券
- 2026/01/27
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三十余载深耕求索，公司已成长为亚洲综合物流领军企业。公司1993年创立于广东顺德，陆续进行多项创新，引领中国物流行业变革，1997年首创收派员激励模式按件计提，2009年成为中国首家成立自有货运航空公司的民营物流企业，2010年，公司正式启动国际化战略布局，业务版图向海外延伸；2013年，开启多元化服务转型之路，稳步向综合物流服务商迈进；2017年于深交所挂牌上市后，进一步加快细分领域深耕步伐，如今已成长为亚洲规模最大、全球排名第四的综合物流服务提供商。
标签：顺丰控股综合物流
2026年食品饮料行业乳制品周期展望：26年原奶价格有望迎来回升
- 东兴证券
- 2026/01/27
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原奶是乳制品产业链的核心环节，其价格波动直接影响上下游企业的盈利能力和市场竞争力。原奶价格由供需两端中的多种因素决定，而供给主要受奶牛存栏、单产、大包粉进口量等因素影响，需求主要受宏观消费环境、产品吸引力、产品价格等因素影响。
标签：食品食品饮料饮料原奶乳制品