产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年中石化炼化工程首次覆盖报告：中石化旗下高股息能化工程龙头，海外发力加速开拓
- 西部证券
- 2026/01/08
- 240
中石化炼化工程（英文缩写SEG）是面向境内外炼油化工工程市场的大型综合一体化工程服务商和技术专利商，是目前国内最大的能化工程建设企业之一，并且具有较强国际竞争力，拥有着超过70年的发展历史。
标签：中石化炼化石化
2026年商贸零售行业投资策略报告：扩内需背景下，关注情绪消费相关机会
- 万联证券
- 2026/01/08
- 147
居民收入平稳增长，农村居民收入增长快于城镇居民。2025年以来，面对内外部复杂环境，我国经济总体保持平稳增长，开局良好，展现出较强的韧性。
标签：商贸商贸零售零售
2025年机器学习应用系列：强化学习驱动下的解耦时序对比选股模型
- 西南证券
- 2026/01/08
- 149
在当前背景下，深度学习与机器学习技术在量化选股领域的主流做法主要沿着两条路径演进：一是对传统多因子模型进行非线性拓展，通过神经网络学习因子间的复杂交互关系，旨在构建对区别于传统多因子的非线性融合模型；二是构建端到端的深度时序模型，直接从量价序列中提取预测信号，端到端的预测未来一定时间长度的收益率，初始的量价时序信息中并不一定需要具备一定的选股能力。
标签：机器学习选股模型
2025年九兴控股“织”道系列九：九兴控股深度，九转功成，兴替之间
- 长江证券
- 2026/01/08
- 218
九兴控股为全球领先的高端鞋履制造商，为Nike、Balenciaga、Prada等全球顶尖品牌提供以ODM为主的制造服务。
标签：九兴控股
2025年水星家纺公司研究报告：观“潮”系列5：被子大王，星辰璀璨
- 长江证券
- 2026/01/08
- 162
深耕家纺近40年，成长路径清晰。公司前身“龙港江南被服厂”成立于1987年，2000年举迁上海并于2002年成立子品牌百丽丝，2008年水星开展网络销售业务并于2010年成立电商公司强化线上渠道布局，2017年上市，2020年发布“好被芯，选水星”品牌战略，成长路径清晰。
标签：水星家纺家纺
2025年南京证券深度研究报告：业务矩阵齐发力，区域国资强赋能
- 华创证券
- 2026/01/08
- 145
公司属于南京市国资券商，深耕江苏区域资本市场。目前江苏区域内券商主要包括华泰证券（江苏国资），国联民生（无锡国资），东吴证券（苏州国资），南京证券（南京国资），东海证券（常州国资）。截至2025H1，公司总资产与净资产规模在区域同行中均位列第四。
标签：南京证券证券
2026年餐饮行业风险排雷手册——年度策略报告姊妹篇
- 浙商证券
- 2026/01/08
- 114
放下显微镜，头部品牌业绩已企稳。11月初百胜中国发布25Q3业绩，肯德基同店、门店利润率、经营利润均略超一致预期。
标签：餐饮
2025年家用电器行业年度行业策略报告：家电2026年度策略，底部夯实，科技共振，新动能涌现
- 方正证券
- 2026/01/08
- 177
家电整体跑输大盘。2025年初至10月31日，A股上涨势头强劲，沪深300涨幅17.9%。分行业看，有色金属、通信、电子、电力设备、综合行业位列涨幅前五，涨幅分别为75.9%、61.9%、48.1%、45.1%、37.7%。家电行业涨幅7.7%，在31个行业板块中排名第22，跑输大盘10.2pct。
标签：家用电器家电
2025年兆易创新深度报告：存储+MCU国内龙头，端侧AI与国产替代共驱增长
- 太平洋证券
- 2026/01/08
- 361
全球领先的芯片设计公司，“感存算控连”布局不断深化。公司于05年创立，于16年上市，是全球领先的Fabless芯片供应商，主营产品包括Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片和传感器芯片，以及完整的系统及解决方案等。
标签：兆易创新 MCU AI 存储
2025年沪上阿姨：步入万店新篇，一体两翼打开成长空间
- 广发证券
- 2026/01/08
- 371
沪上阿姨成立于2013年，是中国中价现制茶饮TOP3中最晚成立的（vs.茶百道2008年、古茗2010年），现已成为中价现制茶饮中第二个万店品牌，品牌成立的12年中，前6年从首店走到千店规模，后6年完成了从千店到万店的突破。
标签：沪上阿姨
2025年传媒行业2026年投资策略报告：情绪消费+AI共振，聚焦IP、游戏与AI应用落地
- 华龙证券
- 2026/01/08
- 261
2025年1月2日至12月18日，传媒（申万）板块整体走势呈现“先扬—调整—主升—回落”的波动上行格局，累计上涨25.74%，跑赢沪深300指数（19.17%）6.57个百分点，板块弹性显著。
标签：传媒 IP AI 游戏
2025年电力年度行业策略报告：行业β偏弱，寻觅结构性α——火电求韧，水电守稳，绿电谋长
- 方正证券
- 2026/01/08
- 237
2025年内公用事业板块走势整体较弱，子板块表现分化。2025年以来，沪深300指数整体呈现“上涨—回调—修复”的三阶段走势。年初在宏观政策预期升温与市场情绪回暖的推动下，指数稳步上行；二季度受美国对华加征关税、贸易摩擦升级影响，多数板块承压，引发阶段性回调；进入三季度后，随着国内经济数据企稳、企业盈利预期改善，指数重拾升势。
标签：电力火电水电
2025年有色金属行业年度行业策略报告：有色金属的黄金时代，金融属性见大势、商品价值共向上
- 方正证券
- 2026/01/08
- 126
短期因美国铜进口关税仍有不确定性，2025年10月开始，纽铜相对伦铜、沪铜重新出现溢价，持续虹吸其他地区库存，加剧其他地区铜供给紧张格局。
标签：有色金属黄金
2025年计算机行业专题报告：GPU+ASIC渗透加速，液冷市场规模再添增量
- 国海证券
- 2026/01/08
- 244
芯片级散热：风冷芯片解热上限为TDP＜1000W，单相冷板液冷芯片解热上限为TDP
标签：计算机液冷 GPU
2025年银行业2026年投资策略：稳健经营预期下的变与不变
- 光大证券
- 2026/01/08
- 90
有效需求不足背景下，2025年信贷趋弱、息差下行、风险反复，银行业量、价、险平衡难度加大。
标签：银行银行业