产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年豆神教育：美育教育龙头，打造“AI+教育”生态
- 东吴证券
- 2026/01/09
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豆神教育前身为2009年上市的立思辰，2018年通过收购中文未来转型教育业务，总部位于北京，为国内大语文教培领域龙头。
标签：豆神教育教育 AI
2025年杰瑞股份公司深度报告：钻完井龙头稳固，“天然气+电力”双引擎驱动成长
- 东海证券
- 2026/01/09
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杰瑞股份成立于1999年，是一家以创新驱动的企业，业务涵盖高端装备制造、油气工程与服务、新能源、环境治理及工业互联网等多个领域。
标签：杰瑞股份电力天然气
2025年脑机接口行业深度报告：解码大脑交互密码，开启人机协同纪元
- 光大证券
- 2026/01/09
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脑机接口（BrainComputerInterface，BCI）是在大脑与外部设备之间创建信息通道，实现两者之间直接信息交互的新型交叉技术。
标签：脑机接口
2025年机械行业AI设备及耗材系列深度报告（一）：PCB迎AI升级浪潮，设备与耗材迎黄金机遇
- 华创证券
- 2026/01/09
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AI算力建设加速叠加下游需求复苏，PCB行业迎来新一轮高速扩产周期。受AI强劲需求的驱动，全球众多科技企业为抢占AI技术高地，持续加码基础设施建设，推动投资重心坚定地向算力侧倾斜，2025年1月，OpenAI、微软、甲骨文、英伟达等共同参与“星际之门”计划，在未来四年内计划投资5000亿美元，在美国建设新一代人工智能基础设施；在海外科技巨头在AI基础设施领域的投资竞赛进入白热化阶段，我国众多科技企业也在持续努力奋进。
标签：机械 PCB AI
2025年电子行业2026年年度策略：算力基建驱动AI“从0→1”主线，“端云共振”主导存储和终端创新机遇
- 中银证券
- 2026/01/09
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2025年申万电子指数涨幅显著。根据ifind数据，2025年1月1日至2025年12月11日沪深300指数涨幅约19.2%，申万电子指数涨幅约49.1%，申万电子指数领先沪深300指数约30.0个点。
标签：电子存储基建 AI
2025年小商品城公司首次覆盖报告：新品类驱动增长，数贸改革打开成长新空间
- 信达证券
- 2026/01/09
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小商品城作为义乌国际贸易核心载体，依托深化国贸综合改革政策红利，在AI商贸服务、数字人民币跨境支付、进口贸易创新、全球数贸中心建设四大新品类新业务领域实现突破性发展。
标签：小商品城商品
2025年新能源发电行业2026年投资策略：反内卷大势不改，新技术推动升级
- 中银证券
- 2026/01/09
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我国能源基础条件决定新能源需求长期向好：我国发展新能源的核心动力在于保障能源安全，在我国富煤贫油少气的国情之下，我国基本形成了煤、油、气、电、核、新能源和可再生能源多轮驱动的能源生产体系。
标签：新能源发电新能源
2025年百奥赛图公司深度报告：锚定全球新药发源地，千鼠万抗前景广阔
- 中国银河证券
- 2026/01/09
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百奥赛图是一家创新药临床前CRO及生物技术公司，专门为创新药企业提供抗体药物发现及临床前研发服务，公司基于自主开发的基因编辑技术提供各类创新模式动物以及临床前阶段的医药研发服务，并利用其自主开发的RenMice全人抗体/TCR小鼠平台（包括RenMab、RenLite、RenNano、RenTCR以及RenTCR-mimic多个系列）针对人体内千余个潜在药物靶点进行规模化药物发现与开发，并将有潜力的抗体分子进行对外转让、授权或合作开发。
标签：新药
2025年计算机行业2026年投资策略报告：AI时代，解码“算_存_用”投资三角新叙事
- 华龙证券
- 2026/01/09
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DeepSeek、大厂资本开支超预期推动年内计算机两轮上涨，行业短期受市场风险偏好影响较大。截至2025年12月22日，申万计算机指数上涨15.11%，跑输沪深300指数2.09pct，在申万一级31个行业中位列第16位。
标签：计算机 AI
2025年蘅东光新股报告：光器件小巨人，受益AI应用业绩爆发增长
- 中国银河证券
- 2026/01/09
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蘅东光成立于2011年9月，目前公司聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，主要业务板块包括无源光纤布线、无源内连光器件及相关配套业务三大板块，主要产品包括光纤连接器、光纤柔性线路产品、配线管理产品等光纤布线类产品以及多光纤并行无源内连光器件、PON光模块无源内连光器件等内连光器件类产品。
标签：光器件 AI
2025年能源及有色行业2026年度投资策略：能源成本下行，看好商品周期与科技主线需求共振
- 东海证券
- 2026/01/09
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大宗商品的复杂性：产品种类多，既有商品属性也有金融属性。大宗商品的产业链：从上游基础原料、中游中间原料、下游的产成品，每个环节的供需都不一样。
标签：能源
2025年金达威：披云开雾障，踏雪至山巅
- 东吴证券
- 2026/01/09
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厦门金达威是国内少有的全产业链覆盖的保健品龙头公司，业务涉及上游原料供应、中游制剂生产、下游品牌运营及渠道布局等多个环节：①上游原料业务包括辅酶Q10、NMN、维生素A及维生素D等产品的研发与生产，其中辅酶Q10约七成出口至美国（大客户如雀巢），全球市占率达50-60%；②C端业务包括Doctor’sBest（下文简称DRB）、Zipfizz等品牌，主品牌DRB已成长为北美为数不多的销售额超亿美元的保健品终端品牌，亦通过跨境电商渠道少量销往国内。2024年公司收入/归母净利润为32.40/3.42亿元，其中原料业务/C端保健品/其他业务收入占比分别为30%/61%/9%。
标签：金达威
2025年电子行业深度分析：终端主动散热时代将至，微型风扇有望率先拉开规模化序幕
- 国投证券
- 2026/01/09
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随着端侧设备性能逐步提升，发热问题日益凸显，以手机为例，机内热源包括SoC芯片、电源、屏幕及射频模块等，且由于功率的不均匀分布，电子器件与设备表面易产生局部高热流现象，其局部热流密度可达电子设备平均热流密度的十倍以上，导致器件或设备出现极高的局部运行温度，严重降低电子器件与设备的稳定性和可靠性。因此，如何消除局部高温热点、降低最高运行温度和提高温度均匀性是进行电子设备热管理的关键方向。
标签：电子散热
2025年传媒行业投资策略：AI与IP相融共生，共驱内容繁荣
- 开源证券
- 2026/01/09
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AI突破提振成长预期，盈利驱动2025年传媒行业上涨约24%。2025年1-2月，或由于国产大模型DeepSeek亮眼表现提振国内AI应用发展预期，传媒行业上涨近24%；4月，关税扰动压低市场风险偏好，传媒指数承压；随AI大模型迭代及应用逐步落地，叠加游戏等子板块业绩释放，传媒指数由4月低位上涨近47%。截至12月24日，2025年传媒指数累计上涨约24%，而PE（TTM）下降近26%，业绩释放为上涨核心驱动力。
标签：传媒 AI IP
2025年兖矿能源首次覆盖报告：煤炭国企，布局广泛
- 西部证券
- 2026/01/09
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兖矿能源集团股份有限公司（以下称“兖矿能源”或“公司”）成立于1997年，以矿业、高端化工新材料、新能源、高端装备制造、智慧物流为主导产业，资产和业务分布在山东、陕蒙、新疆以及境外的澳大利亚、北美、欧洲等国家和地区，是中国唯一一家拥有上海、中国香港、纽约、澳大利亚、法兰克福、慕尼黑等境内外六地上市平台的特大型能源企业。
标签：兖矿能源煤炭能源