产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年银行业策略深度报告：银行配置策略报告系列二，如何配银行能战胜基准？历史复盘和超额归因
- 华创证券
- 2025/06/03
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历史银行股年度绝对收益取决于宏观经济和流动性：经济增速向上（2005-2007/2009/2017/2019）及流动性宽松（2014）的时间，银行有正绝对收益。
标签：银行银行业
2025年固态电池行业深度研究：从第一性原理出发，推演固态电池产业发展路线
- 中泰证券
- 2025/06/03
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产业链层面，固态电池凭借能量密度与安全性能的突破性优势，正成为低空经济与机器人两大战略新兴产业的关键技术支撑。
标签：固态电池电池
2025年农林牧渔行业中期策略报告：寻找景气，聚焦宠物新消费和养殖后周期
- 国泰海通证券
- 2025/06/03
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我国宠物食品及主粮市场稳健增长。2024年城镇宠物(犬猫)消费市场规模突破3000亿元大关，达到3002亿元。宠物食品市场占据主导地位，市场份额为52.8%。宠物食品市场中，主粮产品占比超过65%，是宠食市场中最核心的品类。
标签：农林牧渔宠物新消费
2025年中烟香港研究报告：“内生”铸就业务基石，“外延”拓展成长空间
- 国海证券
- 2025/06/03
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中烟香港是中国烟草体系内唯一烟草主业上市公司。
标签：中烟香港
2025年军信股份研究报告：长沙固废一体化龙头，先发布局垃圾焚烧+IDC
- 东吴证券
- 2025/06/03
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公司成立于2011年，聚焦垃圾发电，产业链上游延伸。2018年长沙垃圾焚烧项目一期投运，设计日处理生活垃圾5000吨（入炉）。2021年垃圾焚烧项目二期投运，设计日处理生活垃圾2800吨、市政污泥500吨。
标签：垃圾焚烧固废 IDC
2025年航空行业中期投资策略：航空供给低增时代，需求驱动票价上行
- 国泰海通证券
- 2025/06/03
- 280
2017-2019年，中国航空业客座率高企而盈利偏低，“大而不强”源于:票价未市场化，机队增长过快。
标签：航空
2025年轻工制造行业中期投资策略：高景气背后的产业趋势
- 国泰海通证券
- 2025/06/03
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行业压力来源:地产行业情况仍是家具需求的主要压制因素。定制家具属于可选消费品，是家居建材市场的重要品类，特别是在装修环节中，定制的橱柜、衣柜、木门、卫浴等品类是重要的主材;一般般情况下，家具类要售额增速与房屋竣工面积之间具有一定的正向相关性。
标签：轻工轻工制造
2025年煤炭行业中期策略：守得明月见日开
- 国泰海通证券
- 2025/06/03
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202501国内原煤产量同比增幅较大主因山西省去年同期低基数影响:202501全国原煤产量12亿吨，同比增长8.1%，其中山西、陕西、内蒙、新疆同比增长19.1%、3.8%、1.9%、12.4%，分别占比全国原煤产量的27.1%、27.5%、15.3%、11.8%，2025Q1原煤产量增幅较大主因2024年同期山西受安监影响产量降幅较大导致低基数影响。
标签：煤炭
2025年计算机行业中期策略：AI开花、科技自立，行业景气度已开始修复
- 国泰海通证券
- 2025/06/03
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过去10年，计算机共有四段牛市行情:2013/1/1-2015/5/31，2019/1/1-2020/7/31，2022/9/1-2023/6/20，2024/9/1-至今，我们认为当下正处于第四段大行情当中。
标签：计算机 AI
2025年杭州银行研究报告：高成长、高ROE的稀缺性标的，转股落地增长空间进一步打开
- 中泰证券
- 2025/06/03
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国资+产业+险资，股权结构多元。国资部分：第1大股东杭州财开集团（18%）大股东为杭州市财政局，此外第3/5/6/8/10大股东也均为国资。
标签：杭州银行银行 ROE
2025年食品饮料行业中期策略：换季消费及成长
- 国泰海通证券
- 2025/06/03
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24Q2白酒报表开始下行，24Q3以来处于压力测试期。本轮白酒周期于2021年见顶，2023年以来弱需求下行业以价换量、头部集中特征愈发明显，同时伴随渠道库存抬升。
标签：食品食品饮料饮料
2025年华电国际研究报告：北方火电系列研究之一，华电国际—山东火电领航者，资产整合释放成长潜能
- 方正证券
- 2025/06/03
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随着煤价下跌，火电企业成本得到改善，利润也有所好转。而由于成本端支撑减弱，2025年多数省份电价出现下滑，但我们发现北方地区的电价跌幅不大，甚至部分地区电价出现上涨，这也导致北方地区电厂业绩表现更为优异。
标签：华电国际火电
2025年DeepSeek行业专题报告：重塑全球AI格局的中国力量
- 国盛证券
- 2025/06/03
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开放的许可证和用户协议：DeepSeek-R1统一采用标准化、宽松的MITLicense，完全开源，不限制商用，无需申请。
标签： AI
2025年磁传感器行业深度研究报告：智能感知层核心赛道，机器人与汽车打开增量空间
- 华创证券
- 2025/06/03
- 902
传感器是现代信息系统感知层的核心器件，其技术演进与产业升级成为众多产业的智能化发展的关键基石。
标签：传感器机器人汽车
2025年核电行业深度分析：驱动因素、市场前景、产业链及相关公司深度梳理
- 慧博智能投研
- 2025/06/03
- 1972
核电指的是利用核反应中释放的热能进行发电的形式，具有安全、清洁、低碳、高能量密度的特点，在全球清洁能源转型、应对气候变化和实现碳达峰碳中和目标中发挥着不可替代的作用，发展核电已成为国际社会应对气候变化和保障能源安全的重要共识。
标签：核电