产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年保险行业中期策略：预定利率下调在即，行业成本有望降低
- 华泰证券
- 2025/06/04
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前期关税谈判结果向好推动了陆港两地市场的投资者情绪。港股市场人民币升值预期逐渐累积，香港本地隔夜HIBOR利率在5月下跌447bps至0.03%，反映市场流动性充裕。
标签：保险利率中期策略
2025年房地产行业中期策略：企稳中谋转型
- 华泰证券
- 2025/06/04
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根据国家统计局数据，以70城新房和二手房价格指数衡量，我国本轮房价调整始于2021年9月，截至2025年4月调整周期已将近4年（44个月），新房和二手房价格回撤幅度达到10.1%/17.4%，分别调整至2019年5月/2017年2月的水平。
标签：地产房地产
2025年新诺威研究报告：创新转型和研发驱动的龙头创新药企
- 华西证券
- 2025/06/04
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创新转型和研发驱动的创新药企。石药创新制药股份有限公司（原石药集团新诺威制药股份有限公司）是香港恒生指数成分股石药集团的子公司，目前已发展为集生物制药、原料药和功能性食品于一体的创新型公司。
标签：新诺威创新药
2025年华懋科技研究报告：夯实汽车安全业务，全面切入算力制造领域
- 招商证券
- 2025/06/04
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华懋（厦门）新材料科技股份有限公司成立于2002年，并于2014年9月26日在上海证券交易所主板挂牌上市。
标签：华懋科技汽车
2025年可控核聚变行业深度：商业进程、市场空间、产业链及相关公司深度梳理
- 慧博智能投研
- 2025/06/04
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核能的释放主要分为核聚变和核裂变。核聚变是两个轻原子核结合形成一个较重原子核，同时释放大量能量的过程。与之相反，核裂变反应是通过中子轰击不稳定的重元素放射性同位素（如铀235），使其分裂成更小的原子并释放出更多中子。核裂变反应需要精密控制，否则可能会导致大量放射性污染物的释放。
标签：可控核聚变
2025年民士达研究报告：布局新产品打开增长第二曲线，芳纶纸国产替代有望加速
- 开源证券
- 2025/06/04
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民士达为国内第一家芳纶纸自主制造商，主要产品芳纶纸是一种高性能新材料，广泛应用于电力电气、航空航天、轨道交通、新能源、电子通讯、国防军工等重要领域。
标签：芳纶
2025年农林牧渔行业分析：饲料行业延续复苏趋势，宠物“618”值得期待
- 广发证券
- 2025/06/04
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2025年5月申万农林牧渔板块跑赢沪深300指数0.6个百分点。2025年5月份申万农林牧渔板块上涨2.5个百分点，沪深300上涨1.9个百分点，板块跑赢沪深300指数0.6个百分点。子板块中，动物保健、渔业、饲料、种植业、农产品加工、畜禽养殖分别上涨11.1%、5.8%、5.5%、2.9%、2.0%、0.3%。
标签：农林牧渔宠物饲料
2025年公用事业行业深度跟踪：两部委发文推动绿电直连，关注电力在红利中的改善
- 广发证券
- 2025/06/04
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两部委发文推动绿电直连，要求自发自用电量占总可用发电量的比例应不低于60%。5月30日，国家发改委、国家能源局发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，总体来看以满足用户绿电需求、解决新能源就地消纳为核心发展目标。
标签：公用事业电力绿电
2025年美护行业板块中期投资策略：美护大年，引领新消费
- 国泰海通证券
- 2025/06/04
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化妆品社零同比增长4%，需求整体平稳。据国家统计局，2025年1-4月化妆品社零累计同比+4%，跑输社零大盘0.7pct、较2024年有所收窄，其中据蝉妈妈数据，2025Q1抖音美妆大盘同比增长33%、仍为增量渠道。
标签：美护消费
2025年南京银行研究报告：转债突破，U型向上
- 浙商证券
- 2025/06/04
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2024年以来南京银行营收和利润增速总体呈现正U型改善趋势。①2024年各季度南京银行营收利润增速呈逐季度改善态势，25Q1营收和利润增速也维持了大个位数的增速增长。②与同业对比来看，南京银行在城商行中营收增速排序从2023年末的第10名，上升至2025Q1的第3名；南京银行在城商行中归母净利润增速排序从2023年末的第15名，上升至2025Q1的第5名。
标签：南京银行银行
2025年中科飞测研究报告：国内半导体量检测设备领军者，多元化产品布局成就未来
- 华安证券
- 2025/06/04
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深圳中科飞测成立于2014年,于2023年科创板上市。公司在光学检测技术、大数据检测算法和自动化控制软件等领域积累深厚，专注于检测和量测两大类集成电路设备的研发、生产和销售。公司产品主要包括无图形晶圆缺陷检测设备系列、图形晶圆缺陷检测设备系列、三维形貌量测设备系列、薄膜膜厚量测设备系列等产品，广泛应用在中芯国际、长江存储、士兰集科、长电科技、华天科技、通富微电等国内主流集成电路制造产线。
标签：检测设备半导体
2025年交通运输行业中期投资第略之【高速公路】：内需主题股息确定，政策优化有望加速
- 国泰海通证券
- 2025/06/04
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高速公路作为典型内需行业，通行需求具有韧性，收费价格稳定，区位保障逆势增长。通行量具有韧性--2023年，行业迎压制性需求释放，客车通行量大幅增长。
标签：交通运输高速公路
2025年科技行业中期策略会：AI社交网络，人类的远大前程
- 国泰海通证券
- 2025/06/04
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独立模型厂商在现有的底层模型理论技术架构上已经显示出红海信号，很多年后回首看，OpenAl无疑对加速这一技术进程起到了巨大贡献，会和第一代Iphone一样出现在人类学博物馆，但独立模型的商业成功概率似乎变得更加不确定性。
标签：社交网络网络 AI
2025年金融工程专题报告：遗传规划300增强表现优异，中观景气度确认上行—周报2025年5月30日
- 国联民生证券
- 2025/06/04
- 347
截至目前，国联民生金工主动量化团队研发并持续跟踪以下量化策略。
标签：金融金融工程
2025年中原传媒研究报告：河南省文化产业领军企业，“数字中原”赋能主业成长，研学业务打造新增长点
- 招商证券
- 2025/06/04
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中原传媒是河南省最大的综合性文化传媒集团，是一家集合了图书出版、发行、印刷、数字教育、文化地产等业务的全产业链文化企业，也是河南省中小学教材发行主导企业和全国文化体制改革标杆企业。
标签：中原传媒传媒