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2025年区域经济研究报告：新疆麦盖提，依托沙漠腹地资源，发掘产业延链潜力
- 中邮证券
- 2025/09/16
- 1098
经济总量稳步攀升，区域位次保持中上水平。2024年，麦盖提县地区生产总值达到100.16亿元，同比增长16.67%，全社会固定资产投资39.25亿元，增长42.8%；规上工业增加值2.21亿元，增长32.87%，一般公共预算收入3.56亿元，增长20.44%；限额以上社会消费品零售总额1.46亿元，增长21.5%，城镇人均可支配收入33868元，同比增长7.6%，农村居民人均可支配收入16204元，同比增长9.5%。
标签： 区域经济 经济 资源 -
2025年美国关税的“雷声”与“雨点”：关税政策现状分析与未来展望
- 中信建投证券
- 2025/09/16
- 570
中美贸易方面，我们认为，短期内中美贸易的不确定性已逐渐化解，但长期不确定性仍存。中方在美方宣布征收高额关税后立即采取措施反制，包括稀土出口限制、反制关税等多方面强硬措施。
标签： 关税 -
2025年9月五维行业比较观点：坚定成长主线
- 光大证券
- 2025/09/15
- 184
五维行业比较框架的4个亮点。1）框架中既有客观数据，也涉及主观判断，具有较强的灵活性；2）打分时指标权重并非每月固定，根据市场核心影响因素的不同，权重会进行调整；3）引入了一般行业比较框架中不包含的市场风格因素；4）在资金及估值方面的运用与市场常见方式不同。
标签： 五维 -
2025年如何布局“十五五”规划的投资机会
- 国海证券
- 2025/09/12
- 373
《五年规划建议》一般在上一阶段“五年规划”结束年份的10月通过五中全会审议并发布公报，《建议》全文在10月底或11月初发布。《五年规划纲要》全文一般在新一阶段规划首年的3月中旬发布。“五年规划”《建议》时间发布更早且具有较强的指导性。
标签： 投资 -
2025年宏观深度研究：今年财政发力的特点、前景及影响
- 华泰证券
- 2025/09/12
- 119
去年4季度以来，财政支出和净融资同比均明显抬升，广义财政政策一定程度上打破了此前的“顺周期”惯性、执行层面出现“明稳实松”的迹象。
标签： 财政 -
2025年“十五五”深度报告：北交所引领中小企业再进阶
- 中国银河证券
- 2025/09/12
- 384
“十四五”之初，北交所落成开市，至今已发展将近四年，北交所作为服务创新型中小企业的主阵地，整体运行平稳，融资效果良好，为多层次资本市场的发展和扎实推进市场高质量建设都贡献了一份力量。
标签： 中小企业 北交所 -
2025年高水平对外开放系列专题研究报告：“十五五”时期中国金融高水平开放的战略蓝图
- 中国银河证券
- 2025/09/12
- 381
站在当下观察国际经贸环境现状与未来的可能走向，不难发现其与制定“十四五”规划时有许多显著差异:保护主义升级、贸易摩擦加剧，经贸政策的不确定性飙升;多边体系弱化，全球治理体系发生巨变，“全球南方”成为不可被忽视的力量;地缘冲突多点爆发并不断升级，断链风险居高难下;美国经济运行、宏观政策变动和制裁等的风险下，美元体系弊端暴露，“去美元化”成为大势所趋。这些差异对我国“十五五”时期的金融开放提出更高诉求。
标签： 战略蓝图 金融 -
2025年全球宏观策略：美国重振工业与中国反内卷
- 招银国际
- 2025/09/11
- 163
经济增长将延续放缓。预计GDP同比增速从上半年2%降至第三季度1.7%和第四季度1.3%，全年GDP增速从2024年2.8%降至2025年1.7%，2026年升至1.9%。
标签： 内卷 宏观策略 工业 -
2025年宏观深度报告：“反内卷”，价格推演与纵深路径
- 平安证券
- 2025/09/11
- 401
2024年7月，中央政治局会议首次提出强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争，开启“反内卷”序幕。
标签： 内卷 -
2025年反内卷：重塑增长逻辑与全球定价权的中国新范式
- 华福证券
- 2025/09/11
- 135
实际利率代表产出相较于消费的活跃程度。重型货车/乘用车销量比上升，生产扩张意愿强于消费，实际利率趋升；比值下降，消费相对活跃或生产收缩，实际利率下行。
标签： 内卷 定价 范式 -
2025年显微镜下的中国经济（2025年第34期）：当前有哪些高频指标值得关注
- 招商证券
- 2025/09/11
- 93
上周沥青样本企业开工率为28.1%，环比下降1.2个百分点，同比增速为-1.7%。
标签： 经济 -
2025年从海外看国内，基于产业链视角的AI估值体系和逻辑
- 招商证券
- 2025/09/10
- 569
2022年普遍视为全球人工智能产业的“元年”，全球AI浪潮在短短三年间呈现出指数级加速的轨迹：从最初的技术突破与资本驱动，到大模型的集中爆发，再到应用层面大规模落地。
标签： AI 产业链 -
2025年“十四五”回顾与“十五五”展望：区域经济3×3，进展、态势、抓手
- 中国银河证券
- 2025/09/10
- 832
缩小区域发展差距是实现共同富裕的前提。“十四五”期间，我国在缩小区域发展差距领域取得的进展存在较大提升空间。
标签： 区域经济 十四五 经济 -
2025年美元拐点：全球资产再平衡与中国科技重估，弱美元周期下的全球配置主线与A股投资机遇
- 中银证券
- 2025/09/09
- 308
历史上的美元周期经历过几轮比较大的强弱变化，经典的弱美元周期发生在：1970-1978年、2001-2008年以及1985-1987年的急速下跌阶段；强美元周期主要出现在1979-1985年、1995-2001年以及2015年重启的强美元周期，在几轮的强弱转换间隙1987-1995年以及2008-2014年美元维持低位震荡。
标签： 美元 资产 再平衡 A股 -
2025年基于利润率的比较视角：内卷还是外卷？
- 财通证券
- 2025/09/09
- 283
东亚企业出海主因要素成本攀升。当本国从劳动密集型向资本、技术密集型升级后，人工与用地等要素价格上升、同时环境与贸易约束趋严。为保持竞争力与利润率，企业通过跨境分工将中低端制造外包至成本更低的新兴经济体，同时在本国聚焦研发、品牌与高端制造，实现产业链的空间再配置与价值链上移。
标签： 利润 利润率 内卷
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