传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年基础化工行业分析：天然气、二甲苯等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向
- 华鑫证券
- 2025/05/15
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本周涨幅较大的产品:天然气(NYMEX天然气(期货)，6.81%)，二甲苯(东南亚F0B韩国，5.30%)，尿素(四川美丰(小颗粒)，4.86%)，PX(CFR东南亚，4.57%)，三聚氰胺(中原大化，4.42%)，甲苯(FOB韩国，4.40%)，天然橡胶(马来20号标胶SMR20，3.48%)，合成氨(江苏新沂，3.20%)，TDI(华东，2.83%)，环氧丙烷(华东2.07%)。
标签：基础化工化工进口天然气
2025年奥飞娱乐研究报告：IP内容夯实，实体产业延展，AI玩具蓄势待发
- 方正证券
- 2025/05/15
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公司主要业务由“IP与内容”和“实体产业”组成。（1）IP与内容：通过动画、电影等内容孵化IP，并将内容通过多种形式的IP商业化运营完成变现。（2）实体产业：包括针对0-3岁幼童的婴童业务、针对3-12岁儿童的玩具业务、以及面向12+岁青少年和年轻人的潮玩业务，后两者可视为与上游IP联系紧密的IP衍生品。
标签：奥飞娱乐娱乐玩具 IP AI
2025年福田汽车研究报告：商用车产业链多线并举，新能源、重卡、出口加速领跑
- 长城证券
- 2025/05/15
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福田汽车是中国品种最全、规模最大的商用车企业之一。北汽福田汽车股份有限公司成立于1996年，是北汽集团旗下专注商用车领域的核心企业，1998年公司在上海证券交易所上市。
标签：福田汽车新能源汽车
2025年银行行业分析：24A及25Q1上市银行息差排名及变化分析
- 广发证券
- 2025/05/15
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根据2024年年报，银行表内生息资产收益率分别为贷款>投资类资产>同业资产>存放央行；从结构来看，收益率较高的贷款和投资类资产日均余额占生息资产比重均达85%以上，占比前三为江阴银行94.97%、张家港行93.68%、华夏银行93.38%。
标签：银行上市银行
2025年铝行业专题报告：供给受限，铝价弹性可期
- 广发证券
- 2025/05/15
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产能：2017年以来，中国推进电解铝供给侧改革，限制国内产能新增，海外受成本、环保压力、地缘风险拖累，产能增长缓慢。
标签：铝
2025年能源工业行业深度研究：特高压高景气长周期发展，核心设备供应商有望显著受益
- 华泰证券
- 2025/05/15
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我们认为全国统一电力市场主要目的有三个：1）降低电价差，提升整体效率，2）增强电网互联，加强灵活性；3）解决区域不平衡问题。
标签：能源特高压工业
2025年聚氨酯行业深度报告：聚氨酯外企专题，25Q1业绩承压，MDITDI价格二季度有望修复
- 方正证券
- 2025/05/15
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据巴斯夫财报，2025年第一季度公司实现营收174.02亿欧元，同比-0.9%，EBITbsi为16.64亿欧元，同比-5.1%，EBITDA为21.77亿欧元，同比18.0%，EBITDAbsi为26.25亿欧元，同比-3.2%。
标签：聚氨酯
2025年消费行业分析：关税冲击影响跟踪，柳暗花明又一村
- 中国银河证券
- 2025/05/15
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据海关总署数据，2024年,中国共出口35772亿美元,同比+5.8%,向美国出口5247亿美元，同比+4.9%，美国占中国出口总额比例为14.7%，较2018年下降4.6pct。2025年2月、3月、4月该比例分别下降至12.9%、12.8%、10.5%。
标签：消费关税
2025年保险行业深度报告：中国人身险产品变迁历史与未来展望系列报告（二）
- 东吴证券
- 2025/05/15
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美国作为全球第一大保险市场，其人身险占全球市场份额比例很高，且比例总体呈现上升趋势。1）2010-2022年，美国人身险业保费收入占全球人身险业保费收入的比例从18.7%波动提升至23.9%，且2019年起均占比稳定保持在20%以上。2）从占比变化趋势看，2011-2019年美国人身险业占全球市场份额围绕20%小幅波动，2020年突破至21%，2022年占比接近24%。
标签：保险
2025年许继电气研究报告：网内业务稳健增长，柔直带来业绩弹性
- 华泰证券
- 2025/05/15
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公司背靠中电装备集团，历经三次重要股权变动。1）股份制改革：1996年许昌继电厂股份制改革为许继电气股份有限公司，后续以许继电气为全资主体子公司，许继集团成立，为民营企业。许继电气股份有限公司成为由许继集团有限公司控股的子公司。许继电气于1997年在深交所上市。2）进入国网体系：2010年，国家电网全资子公司中国电力科学研究院通过对许继集团增资扩股，许继电气作为许继集团子公司，正式加入国家电网队伍。3）巨头重组，中电装备提级管理：2021年中国西电集团、许继集团、平高集团和山东电工电气集团等战略性重组成立中国电气装备集团有限公司，中国电气装备成为公司直接控股股东，持有许继电气37.91%的股份，公司实控人仍为国资委。
标签：许继电气电气
2025年农业行业分析：生猪养殖培训框架
- 国金证券
- 2025/05/15
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生产特性:生猪的生长速度无法加快，从能繁母猪配种开始生产需要10个月的时间，通过后备时间更长:而市面上补充后备母猪为50-80KG，需要饲养至120KG以上才可以开始配种，猪价指导生产，盈利增产/亏损减产，现今亦然如此而养殖户在决策上存在一定的时滞性。
标签：农业养殖生猪生猪养殖
2025年渣打集团研究报告：网络根基厚，财富动能强
- 华泰证券
- 2025/05/15
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关税政策“由急变缓”，全球贸易壁垒上升压力边际缓解。4月3日美国政府公布“对等关税”计划，将对所有进口商品加征基础10%的全面关税，部分国家与地区面临更高税率。
标签：渣打集团网络
2025年船舶行业2024年报与2025年一季报总结：在手订单饱满，业绩加速释放
- 东吴证券
- 2025/05/15
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2024年船舶板块实现营收2103亿元，同比增长12%，受益于行业高景气与在手订单兑现，增速稳健。其中，造船龙头中国船舶、中国动力营收同比分别增长5%、15%，核心动力系统供应商中国动力营收同比增长15%，表现亮眼。2025年Q1船舶板块实现营收451亿元，同比增长12%，供给刚性、交付订单结构优化双重作用下，延续稳健增长态势。
标签：船舶
2025年布鲁可研究报告：深度研究报告：乘IP东风，拼搭角色玩具龙头蓄势腾飞
- 华创证券
- 2025/05/15
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布鲁可是中国最大、全球领先的拼搭角色类玩具企业。公司前身葡萄科技成立于2014年，专注于儿童科技类产品研发，包括儿童早教机、手表、平板、电脑等，但其实际销售表现并不理想。
标签：玩具
2025年食品饮料行业大众品2024与2025Q1业绩综述：重视零售变革带来的机遇
- 浙商证券
- 2025/05/15
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业绩表现：2024年业绩实现大幅增长，表现亮眼，25Q1归母净利润同比略微下滑。25Q1软饮料板块收入增幅相比24全年收窄。2024饮料板块收入为366.0亿元，同比增长12.6%，2025Q1板块收入为102.2亿元，同比增长2.4%。
标签：食品食品饮料饮料