传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年友邦保险研究报告：首次覆盖：百年寿险，砥砺前行
- 华西证券
- 2025/05/09
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起源于上海，最大的泛亚地区独立上市人寿保险集团。友邦保险，全称美国友邦保险有限公司（AIA），前身为美国人史戴先生（CorneliusVanderStarr）于1931年在上海创立的四海保险公司（INTASCO）。
标签：寿险保险
2025年食品饮料行业2024年年报及2025年一季报总结：2024年需求磨底，2025年一季度优质公司初现复苏迹象
- 国信证券
- 2025/05/09
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2024年1月1日至2025年4月30日A股食品饮料板块股价跌幅为-9.3%，跑输沪深300指数9.1pcts。分板块看，软饮料/零食/乳品/啤酒/调味品板块表现优于食品饮料行业整体，涨幅分别为45.8%/36.1%/10.0%/6.9%/-1.9%，其他酒类/肉制品/烘焙食品/烘焙食品/白酒/保健品/预加工食品涨幅表现弱于食品饮料行业整体。
标签：食品食品饮料饮料
2025年民士达研究报告：国内芳纶纸行业领军者，国产替代进程加速
- 国信证券
- 2025/05/09
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国内芳纶纸行业领军者，助力高端制造。烟台民士达特种纸业股份有限公司（简称“民士达”）成立于2009年，是一家专注于芳纶纸及其衍生产品研发、生产和销售的高新技术企业。公司于2023年4月在北京证券交易所上市。
标签：芳纶
2025年零售行业中期投资策略：悦享生活，深挖情绪消费景气赛道
- 开源证券
- 2025/05/09
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经济发展、消费场景恢复背景下，2024年及2025Q1社会消费稳步复苏。2024年我国社零总额为48.79万亿元（同比+3.5%），其中2024Q1/Q2/Q3/Q4分别同比+4.7%/+2.7%/+2.7%/+3.8%，呈稳健增长态势；2025年一季度我国社零总额为12.47万亿元（同比+4.6%），开年以来内需政策持续加码释放积极信号，顺周期复苏态势明显，期待2025年消费潜力逐步释放。
标签：零售消费
2025年银行业一季报综述：业绩筑底曙光初现
- 国信证券
- 2025/05/09
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42家A股上市银行的2025年一季报已披露完毕。数据显示，全行业的营业收入和归母净利润均同比均减少。
标签：银行银行业
2025年环保行业2024年报及2025年1季报总结：流水迢迢，硕果累累
- 广发证券
- 2025/05/09
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24年环保板块扣非归母净利同比减少5.9%，重视三表改善。在经历了2018年的PPP整顿、地方政府降杠杆、并购资产暴雷等事件后，2019~2021年环保板块（在SW环保板块基础上根据公司代表性进行小幅修改，共126个股）连续3年营收业绩稳健增长；而2022年环保企业的订单获取、工程施工、结算等业务环节均受到宏观环境影响，叠加2023年板块面临“政府财政收紧”问题，影响企业的订单需求及回款速度，2022-2024年营收小幅增长但是业绩有所下滑。
标签：环保
2025年建材行业2024年报及2025年1季报总结：供给优化，盈利底部改善
- 广发证券
- 2025/05/09
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本篇分析的公司包括防水（东方雨虹、科顺股份、凯伦股份）、涂料（三棵树、亚士创能）、管材（伟星新材、中国联塑、公元股份、雄塑科技）、石膏板（北新建材）、瓷砖（蒙娜丽莎、东鹏控股、天安新材、帝欧家居、悦心健康）、板材和家居（兔宝宝、大亚圣象）、卫浴家居（箭牌家居）、五金（坚朗五金）、铝模板（志特新材）、安全门和锁（王力安防）、门窗（森鹰窗业、豪美新材）、吊顶（友邦吊顶、法狮龙、奥普科技）、石材（万里石），下文消费建材行业均由上述公司构成。
标签：建材
2025年国防军工行业：25Q1业绩底部特征明显，重视内外需双循环景气周期
- 广发证券
- 2025/05/09
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25Q1业绩底部特征明显，强调“内需+外需”共振景气向上。
标签：国防军工军工
2025年非银金融行业Q1总结：上市险企Q1业绩稳中向好，负债端持续优化
- 中信建投证券
- 2025/05/08
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4月28日至4月30日，证券II（中信）指数-0.73%，跑赢非银指数，但跑输上证50指数和沪深300指数。四月成交量环比有所回落，但同比依然实现高增，政策与市场情绪依旧提供了强力支撑。
标签：金融行业非银金融
2025年医药生物行业2024年年报及2025年一季报总结
- 国联民生证券
- 2025/05/08
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医药板块总体情况：2024年整体医药板块的经营承压，各个细分子行业都不同程度上受到了需求端或者政策端的阶段性影响，板块的股价表现相对于其他行业也较弱。2025年一季度有部分细分赛道表现出一定的复苏韧性。
标签：医药生物医药
2025年飞龙股份研究报告：新能源热管理细分龙头，非车业务进入爆发期
- 东吴证券
- 2025/05/08
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公司深耕汽车零部件行业数十载，新能源+民用业务持续拓展，巩固龙头地位。公司于1952年建厂，1964年开始生产汽车配件，2011年在深交所上市，距今已有超过60年生产汽车配件的历史。
标签：飞龙股份热管理新能源
2024及2025Q1纺织服饰行业总结：2024年纺织制造修复，2025年关注优质品牌
- 国盛证券
- 2025/05/08
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2024年国内零售环境有所波动，作为可选消费品类，服饰零售表现弱于消费大盘。据Wind数据，我国服装鞋帽针纺织品类2024年零售额累计同比增长0.3%（同期社零总额同比增长3.5%），2025Q1累计同比增长3.4%（同期社零总额同比增长4.6%，其中1~2月/3月同比分别增长3.3%/3.6%（同期社零总额同比分别增长4.0%/5.9%）。
标签：纺织纺织制造纺织服饰
2025年物管+REITs行业中期投资策略：物管发展节奏更沉稳，Reits迎来新机遇
- 开源证券
- 2025/05/08
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根据中指研究院数据，2022年以来物管行业管理规模增速有所放缓，截至2024年末，中国物管行业在管规模达314.1亿平，同比增长4%，2020-2024年复合增长率达4.9%；中指百强物企平均在管规模0.69亿平，增速降至2%。在物管行业进入存量市场的背景下，百强物企在管面积增速连续三年回落。
标签：物管 REITs
2025年交通运输行业2024年报及2025年一季报业绩综述：一季度盈利略有改善，关注业绩弹性向上板块
- 国联民生证券
- 2025/05/08
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物流需求稳步回升，物流成本稳中有降。2025Q1全国货物周转总量6.03万亿吨公里，同比+5.0%；货运总量130.6亿吨，同比+4.9%。
标签：交通运输交通运输
2025年化工行业中期投资策略：厚积薄发，化工周期新起点
- 开源证券
- 2025/05/08
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2024年，国内化工行业产能释放致产品价格震荡下行、盈利承压。2022年以来，化工行业面临需求收缩、供给冲击和预期转弱压力，运行走势呈现出自2021年高位回落态势。
标签：化工