产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2024年叠栅行业研究报告：叠栅可降银和提效，关注设备与材料新机遇
- 东吴证券
- 2024/12/03
- 750
传统电池的电极结构为副栅+主栅+焊带，叠栅取消了主副栅和焊带，利用三角导电丝和种子层进行导电。传统光伏电池的栅线呈十字交叉型，由细副栅和粗主栅垂直排列构成，主栅主要起到汇集副栅的电流、串联的作用，副栅用于收集光生载流子，最终焊带导出电流；而叠栅取消了主栅和副栅，用种子层（银或者铜）替代，取消了焊带，用三角导电丝替代。
标签：叠栅
2024年恒生科技2025年年度策略报告：认知与成长，理性客观，做好长期配置
- 方正证券
- 2024/12/03
- 1775
恒生科技指数2020.7.27成立，指数基准为2014.12.31日。复盘过往十年，资产同源、成分股偏科技成长、并受海外流动性左右导致整体走势和上涨指数一致，且表现更大的波动性；当前恒生科技从十年维度看处于相对底部区间。【享受弹性、承担风险、机构投资者为主的市场需要更强的专业能力】
标签：恒生科技
2024年涪陵榨菜研究报告：新视角下的投资机会
- 招商证券
- 2024/12/03
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包装化大趋势不变，关注消费力拐点。规模上来看，我国腌制品行业长期销量增长放缓的趋势确实存在，但目前腌制品市场上仍有很多散装产品，从榨菜品类来看，包装榨菜占比约58%，散装榨菜约占42%。
标签：涪陵榨菜榨菜
2024年雄帝科技研究报告：全球领先的可信数字身份产品提供商，海外拓疆打开业务增长新空间
- 东吴证券
- 2024/12/03
- 1579
雄帝科技是全球领先的可信数字身份产品及服务提供商。公司为全球政府、机构、企业用户提供以可信数字身份技术为核心的身份识别与管理整体解决方案及大数据服务。公司以数字身份技术为核心，在物理防伪、数字安全、生物识别、射频识别、人工智能、区块链、云计算等多个技术领域提供完整的系统平台建设和软件开发服务，具备端到端的综合服务能力。
标签：雄帝科技数字身份
2024年基本金属2025年度策略：供改红利兑现，铝业长牛可期
- 国金证券
- 2024/12/03
- 1319
2024年国产铝土矿继续面临资源下降、环保政策及矿山安全导致的产量制约。我国铝土矿产量长期面临资源消耗及品位下降问题，同时近年矿山安全及环保趋严、铝土矿开采政策收紧，我国铝土矿产量逐年下降。
标签：基本金属金属铝
2024年计算机行业专题报告：“AI操作系统”时代已至
- 财通证券
- 2024/12/03
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AI赋能OS，操作系统级Agent由于其C端入口特性，有望成为首个“爆款”AI应用。AIAgent（人工智能代理）一般认为是能够感知环境，基于目标进行决策，并利用工具自主执行动作的智能化应用，其包括规划、记忆、工具、行动四大核心能力。
标签：计算机 AI
2024年亚盛医药研究报告：聚力产品创新突破，聚焦国际化布局
- 平安证券
- 2024/12/03
- 804
公司专注细胞凋亡路径及创新研发下一代小分子TKI，旨在解决未被满足的临床需求；同时兼具国际视野，开发拓展创新产品价值。公司成立于2009年，在成立之初旨在开发难以标靶蛋白的创新疗法，如透过修复BCL-2/BCL-xL、MDM2-p53等关键固有细胞凋亡路径的正常功能来治疗疾病；同时也在研发多种下一代TKI，满足医疗需求。
标签：医药
2024年赛力斯研究报告：携手华为，开启新豪华之路
- 国联证券
- 2024/12/03
- 1511
持续变革创业转型，开启智电融合发展。公司把握发展机遇，经历三次业务转型，公司名称先后从渝安集团、小康股份最终变更为赛力斯，聚焦新能源汽车业务。业务方面以电器弹簧起家，先后进军减震器等汽车零部件和微型商用车整车领域，并于2016年正式转型新能源。
标签：华为
2024年建筑装饰行业2025年策略：养精蓄锐，内外兼修
- 国盛证券
- 2024/12/03
- 634
信用环境依然偏紧，货币政策有望延续宽松，降准、降息可期。10月信贷社融规模低于预期、也低于季节性，企业中长期贷款连续8个月同比少增、社融增速续创新低；10月PPI和CPI仍在偏低位置运行，均显示信用环境依然偏紧，本质原因仍是宏观需求不足。
标签：建筑装饰建筑装饰
2025年度机械行业策略报告：确定性看装备出海，边际改善看内需相关
- 东吴证券
- 2024/12/03
- 1602
国内油服行业具有“油价+政策”双重属性。①从经济性看：历史上三桶油资本开支基本与油价波动走势一致，高油价时国内油气资本开支具有较大弹性。②从政策性看：三桶油承担我国能源安全任务，其资本开支更多围绕国家能源安全及国际关系改变资本开支因素。
标签：机械
2024年银行业2025年银行策略：预期上修与现实曲折
- 国投证券
- 2024/12/03
- 547
2023年以来，虽然实际GDP增速在5%以上，但名义GDP增速在4%左右，CPI在0附近徘徊、PPI持续2年为负值，表征当前价格下行压力不减。而财政收入、企业盈利、微观预期、资产价格均受名义GDP增速的影响，并且名义增长率不足短期存在自我强化机制。这对过去数年资本市场以及银行板块的定价产生了深远的冲击。
标签：银行业银行
2024年山推股份研究报告：土方机械王者归来，双重曲线助力腾飞
- 开源证券
- 2024/12/03
- 1603
全球推土机领军企业，业务涵盖工程机械主机与配件。公司业务涵盖推土机、挖掘机、装载机、路面机械等多类主机产品，以及挖机配件如四轮一带、履带板、底盘件、结构件（如动臂、斗杆）。
标签：山推股份机械
2025年光伏行业年度策略：市场出清，周期筑底
- 中原证券
- 2024/12/03
- 2408
光伏板块二级市场先跌后涨，产能过剩担忧抑制行业表现。2024年，光伏板块表现弱于大市，截至11月18日，光伏产业指数期间收益率-7.59%，连续三年负收益。光伏行业所属的中信一级行业电力设备及新能源期间涨幅8.96%，在中信一级行业中排名第15名。
标签：光伏
2024年互联网行业2025年投资策略：聚焦效率，注入新生
- 广发证券
- 2024/12/03
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人口红利衰竭，数字经济对消费场景渗透的不断扩宽，互联网用户规模仍稳中有进，整体用户时长增长快于用户增长。根据QM的数据，24年9月全网月活跃用户规模达到12.44亿，同比增长1.7%，在流量红利衰退后，整体用户规模仍保持稳中有进，数字经济对用户的消费场景仍在不断提升渗透的广度和深度。结构上来看，一线城市和新一线成熟用户占比提升较快。24年9月，全网月均使用时长同比增长4.3%。
标签：互联网
2024年银行行业2025年投资策略：从资产荒走向复苏交易
- 广发证券
- 2024/12/03
- 754
上市银行24Q1-3业绩增速边际回升，业绩核心贡献有二：一是息差降幅收窄，前期多轮存款挂牌利率下调成效持续显现，银行负债成本普遍改善；二是债市利率下行在交易端带来其他非息收入的贡献。
标签：银行资产