产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年电子行业2026年度策略报告：云端共振，算存齐飞
- 信达证券
- 2025/12/05
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谷歌发布Gemini3成为新一代大模型标杆，ScalingLaw再次得到强化。谷歌Gemini3突破原生多模态架构，将文本、图像、音频等信息统一处理，实现了深度的跨模态理解和关联推理，而不仅仅是简单的模态拼接。
标签：电子云端
2025年电子行业2026年度投资策略：人工智能引领科技革命，算力需求爆发催化产业升级
- 华创证券
- 2025/12/05
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与2025年相比，206年AI应用或将进入以视频/图像为核心的多模态阶段，模型规模与序列长度持续上行，有望推动AI算力/运力/存力需求高速增长。
标签：电子人工智能
2025年第49周钢铁行业周报：双焦价格回落，钢厂利润明显修复
- 国联民生证券
- 2025/12/05
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国内钢材市场价格上涨。截至11月28日，上海20mmHRB400材质螺纹价格为3260元/吨，较上周升30元/吨。高线8.0mm价格为3460元/吨，较上周升40元/吨。热轧3.0mm价格为3300元/吨，较上周升20元/吨。
标签：钢铁钢铁行业
2025年第49周公用事业行业跟踪周报：输配电成本监审和定价办法修订，采暖季最高用电负荷预计创供暖季历史新高
- 东吴证券
- 2025/12/05
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板块周行情：本周（2025/11/24-2025/11/28），SW公用指数上涨0.89%，从细分板块来看，SW水电（+0.04%）、中国核电（-0.35%）、SW风电（-0.08%）、SW火电（+1.60%）、SW燃气（+3.27%）、SW光伏发电（+0.62%）。
标签：公用事业输配电
2025年电力设备行业深度报告：钠电池产业迈向“规模化应用”，重视各材料环节投资机会
- 江海证券
- 2025/12/05
- 872
钠离子电池是一种二次电池（充电电池），主要依靠钠离子在正极和负极之间移动来工作，与锂离子电池工作原理相似。钠离子电池的工作原理是：充电时，Na+从正极脱嵌，经过电解质嵌入负极；放电时则相反。
标签：电力设备电力电池钠电池
2025年电子行业2026年投资策略：存储成本造成短期波动，AI创新是中长期动力
- 国元国际
- 2025/12/05
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根据IDC数据，2025年前3季度全球智能手机累计出货9.23亿部，同比增长1.7%。根据Counterpoint数据，2025年Q3，全球智能手机营收同比增长5%，达到1,120亿美元，创下第三季度的最高水平。收入增长高于出货量增长的关键在于手机ASP创新高，达至351美元/部。
标签：电子存储 AI
2025年保险行业2026年度投资策略：固本培元，资负相生
- 华创证券
- 2025/12/05
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2025年至今保险板块行情主要集中在4-8月，10月以来板块受益于投资端再度抬升。1月-4月上旬，板块表现低迷，预计主要受2024年高基数带来的增长压力牵制。虽然3月底正值年报披露，且保险均实现业绩高增，但我们认为市场已有充分预期，共识上或均归因于“924”启动的权益市场行情。
标签：保险
2025年电力设备行业工业脱碳系列之二：风光消纳纵深推进，绿氢氨醇方兴未艾
- 广发证券
- 2025/12/05
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2022年3月，国家发改委、国家能源局联合发布《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》（以下简称《中长期规划》），是我国首部针对氢能产业的国家级专项规划。在定位上，《中长期规划》明确氢能是“用能终端实现绿色低碳转型的重要载体”。
标签：电力电力设备工业绿氢
2026年银行行业年度投资策略：新动能、再出发
- 浙商证券
- 2025/12/05
- 652
2025年Q1-3上市银行归母净利润同比增长1.5%，预计2025年全年上市银行归母净利润同比增长1.8%，好于此前预期，主要由于国有行、城商行、农商行业绩好于预期。
标签：银行
2025年中国国航公司研究报告：构建北京“一市两场”运营优势，打造全球领先航空公司
- 中银证券
- 2025/12/05
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中国国航是中国唯一载旗航空公司，已跻身世界航空运输企业第一阵营。2002年10月，中国国际航空公司联合中国航空总公司和中国西南航空公司，成立了中国航空集团公司。
标签：中国国航航空
2025年第49周电力设备及新能源行业周报：10月欧洲车市中国品牌表现亮眼，电力数智化加速
- 国联民生证券
- 2025/12/05
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2025年10月，欧洲（欧盟+北欧+英国）汽车总销量为109.2万辆，同比增长4.9%。新能源汽车表现强劲，主要得益于中国电池和电动汽车出口的支撑，而传统燃油车销量则持续下滑。
标签：电力电力设备新能源数智化
2025年第49周食品饮料行业周报：细分赛道分化，技术政策双重驱动
- 大同证券
- 2025/12/05
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本周（2025.11.24-2025.11.30)，截至11月28日，上证指数收涨0.34%，报3888.60点；深证成指收涨0.85%，报12984.08点；创业板指收涨涨0.70%，报3052.59点。食品饮料（申万）收报17110.46点(0.07%)，一级子行业排名28，跑输沪深3001.57pct，三级子行业中，预加工食品（+5.64%）、零食（+2.88%）、烘焙食品（+2.71%）表现相对领先。
标签：食品食品饮料饮料
2025年第49周房地产行业周报：证监会推动商业不动产REITs试点，商业地产望重估
- 华源证券
- 2025/12/05
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本周上证指数上升1.4%、深证成指上升3.6%、创业板指上升4.5%、沪深300上升1.6%、房地产（申万）上升0.7%。个股方面，涨跌幅前五的分别为：万通发展(+19.3%)、*ST南置(+12.6%)、新华联(+10.5%)、张江高科(+9.7%)、天保基建(+9.2%)，涨跌幅后五的分别为：华夏幸福(-14.9%)、京基智农(-14.8%)、万科A(-11.2%)、合肥城建(-9.8%)、金地集团(-6.2%)。
标签：商业地产地产房地产证监会
2025年中国必选消费行业12月投资策略：市场风格继续有利
- 海通国际
- 2025/12/05
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据海通国际预测，25年11月重点跟踪的8个必选消费行业中4个保持正增长，4个负增长。其中，增长的行业包括调味品、速冻食品、软饮料和餐饮；下降的行业包括次高端及以上白酒、大众及以下白酒、乳制品和啤酒。
标签：消费
2025年食品饮料行业2026年度投资策略：柳暗花明又一村
- 华创证券
- 2025/12/05
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供需失衡开始加速修正。过去几年行业供需持续错配，25年中消费场景受损导致供需全面失衡，但25Q3头部酒企报表压力加速释放，“报表-动销”差额开始收敛，供需拐点已现。
标签：食品食品饮料饮料