产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年金融工程研究培训
- 国泰海通证券
- 2025/08/14
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风险平价模型是均值-方差模型的改进，其核心思想是把投资组合整体风险分摊到每类资产(因子)中去、使得每类资产(因子)对投资组合整体风险的贡献相等。构建过程主要分为三步:第一步，选择合适的底层资产;吴鹏(2018)，资产选择主要遵循三原则:有效性、分散性和流动性。第二步，计算资产对组合的风险贡献;第三步，求解优化问题计算持仓权重。
标签：金融金融工程
2025年建材行业分析：西部基建节奏再催化，北京地产政策优化
- 国泰海通证券
- 2025/08/14
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西部基建节奏再催化，华北地区8月错峰规划有所超预期。伴随雅下水电站的开工，新疆西藏地区重点基建工程后续开工置信度提升，新藏铁路公司成立形成新催化。
标签：建材基建地产
2025年万国黄金集团研究报告：坐拥世界级金矿，紫金赋能开启成长新征程
- 国盛证券
- 2025/08/14
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万国黄金集团（原名万国国际矿业）成立于2003年，2006年取得宜丰新庄矿（铜锌等多金属矿）矿矿许可证，经历2011年、2015年两轮产能扩建，2021年以来年销售铜金属当量达到1万吨以上，生产运营迈向正轨。
标签：黄金金矿
2025年医疗器械行业深度报告：神经介入行业，大空间，新机遇
- 财信证券
- 2025/08/14
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脑血管病指各种原因导致的单个或多个脑血管病变引起的短暂性或永久性神经功能障碍，临床上以急性发病居多。
标签：医疗器械医疗神经介入
2025年百润股份研究报告：悦己消费驱动威士忌放量，开元者引领国威启航
- 招商证券
- 2025/08/14
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威士忌被称为“生命之水”，是一种烈性蒸馏酒。其生产主要分为五大核心环节，分别是原料选取与处理、发酵、蒸馏、桶储、调配装瓶。
标签：百润股份威士忌
2025年锂钴行业研究框架：新能源金属拐点分析
- 国泰海通证券
- 2025/08/14
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全球锂资源总量较为丰富，分布集中，主要集中在南美的“锂三角”地区、中国和西澳。根据美国地质调查局2025年发布的数据，全球已探明的锂资源储量约为3000万金属吨（折15860万吨LCE），主要分布在智利（930万吨）、阿根廷（400万吨）、中国（300万吨）、澳大利亚（700万吨）。以目前年需求量112万吨LCE来看，采储比为142年。
标签：钴锂能源金属新能源金属
2025年思看科技研究报告：3D激光扫描仪龙头，打造全球竞争力
- 浙商证券
- 2025/08/14
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公司成立于2015年，2025年在科创板上市，位于浙江省杭州市，是国家级专精特新企业。公司是面向全球的三维视觉数字化综合解决方案提供商，产品包括手持式3D视觉数字化产品、跟踪式3D视觉数字化产品、工业级自动化3D视觉检测系统，应用于航空航天、汽车制造、工程机械、交通运输等工业级检测领域，以及教学科研、艺术文博、医疗健康、公安司法及3D打印等众多专业应用领域。
标签：激光
2025年上汽集团研究报告：巨头变革向上周期开启，携手华为缔造第二成长极
- 方正证券
- 2025/08/14
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上汽集团历史悠久的大型综合汽车集团：上汽集团的历史可追溯至1955年的上海内燃机配件制造公司，公司在上世纪五十年代相继研制成功汽车、摩托车和拖拉机，实现从修配业向整车制造业的转变。
标签：上汽集团华为
2025年江苏神通研究报告：特种阀门龙头企业，核能行业中坚力量
- 方正证券
- 2025/08/14
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公司主要产品为用于各种特种行业的阀门，据公司官网，其中具体包括冶金特种阀门、核电专用阀门及装备、石油化工专用阀门、煤化工专用阀门、海水淡化专用阀门、氢气阀门、半导体阀门、天然气（LNG）专用阀门、海工船舶专用阀、燃煤（燃气）发电站专用阀门，同时公司还提供试验检测、节能科技服务、法兰锻件等产品或服务。
标签：江苏神通核能阀门
2025年分众传媒研究报告：“碰一碰”业务助力分众广告巨头实现效果广告大转型
- 东吴证券
- 2025/08/14
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数字化浪潮背景下，传统广告形式也面临着深刻的变革与升级压力。2025年6月24日，支付宝官方微信号发文称：“电梯也有支付宝碰一下功能”，标志着分众传媒与支付宝在线上线下广告市场联动方面进一步开展深度合作，推出NFC“碰一碰”互动广告生态。
标签：分众传媒传媒广告
2025年中烟香港研究报告：稀缺性烟草上市平台，内生外延并进
- 华泰证券
- 2025/08/14
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多元化业务结构构建收入基本盘与增量引擎，持续释放全球化运营潜力。中烟香港是中烟国际旗下境外资本市场运作与国际业务拓展的核心平台，其前身为天利国际经贸有限公司，于2019年在香港上市，公司承载着中烟国际在境外市场的运作和国际业务拓展使命。
标签：中烟香港烟草
2025年绿源集团控股研究报告：传统业务稳健发展，前瞻布局E-Bike打造第二成长曲线
- 方正证券
- 2025/08/14
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公司为中国内地领先的电动两轮车供应商，致力于设计、研发、制造及销售电动两轮车，产品主要包括电动摩托车、电动轻型摩托车、电动自行车等，公司注重产品研发及技术投入，截至2024年末拥有超过700项专利。
标签：绿源集团控股
2025年金融工程专题报告：方差分析，特质收益协方差矩阵稀疏还是稠密
- 中国银河证券
- 2025/08/14
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MSCI新一代中国股票模型(ChinaLocalEquityFactorTradingModel:CNELEFMTR)，在因子端，新增3个因子StateOwnershipfactor(国企因子)、MachineLearningFactor(机器学习因子)、StockCrowdingfactor(股票泡沫度)。
标签：金融金融工程方差分析方差
2025年AI行业电气专题：AIDC建设迎风起，产业加速迭代创新机
- 东吴证券
- 2025/08/14
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AI的快速发展催化新一轮数据中心基础设施的投资热潮。AI技术迎来奇点时刻，全球AI市场规模高速增长。随着GPT、Deepseek等生成式AI问世驱使全球AI事业进入技术奇点时刻，全球AI市场规模进入高速增长期。
标签： AI 电气
2025年化学制品行业专题：瓶片行业联合减产，行业利润有望修复
- 华安证券
- 2025/08/14
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聚酯瓶片，属于聚酯（PET）的一种形态。由于PET分子结构高度对称，具有一定的结晶取向能力，有较高的成膜性和成纤性，很好的光学性能和耐候性，优良的耐磨耗摩擦性和尺寸稳定性及电绝缘性，其产品包括聚酯纤维、聚酯瓶片和聚酯薄膜。
标签：化学制品