产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年电子行业中期投资策略：行业供需弱平衡，关注AI与国产化机会
- 东海证券
- 2025/07/14
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半导体全球产业链特征：（1）产业链布局全球：半导体的上下游产业分布在全球各个经济体，专业分工细化复杂；半导体产业发展离不开全球之间的贸易合作；（2）美国占据多个产业的核心地位：绿色企业名称为各个细分行业中所属美国的企业，美国在先进技术领域具备长时间的积累，相对来说具备较强的话语权；（3）中国与海外巨头的生态差距多样：主要体现在供应链全面性、技术积累的时间与深度、汽车工业等品牌巨头依然以海外企业为主。
标签：电子 AI
2025年哈尔滨电气研究报告：传统装机提振，设备龙头价值重估
- 华泰证券
- 2025/07/14
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哈尔滨电气股份有限公司（简称“哈尔滨电气”）源于哈尔滨“三大动力厂”，目前由哈尔滨电气集团有限公司（简称“哈电集团”）控股，国资委实控。
标签：电气设备
2025年化工行业分析报告：丁酮、TDI等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向
- 华鑫证券
- 2025/07/14
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本周涨幅较大的产品：本周涨幅较大的产品：丁酮（华东，13.55%），尿素（波罗的海(小粒散装)，13.16%），TDI（华东，6.73%），环氧氯丙烷（华东地区，6.63%），醋酸乙烯（华东，4.67%），硫酸钾（新疆罗布泊50%粉，4.55%），天然气（NYMEX天然气(期货)，4.54%），二氯甲烷（华东地区，4.09%），DMF（华东，3.16%），甘氨酸（山东地区，3.02%）。
标签：化工
2025年中恒电气研究报告：HVDC行业引领者，把握AIDC建设浪潮开新篇
- 广发证券
- 2025/07/14
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1996-2010年，专注高频开关电源系统领域，积累技术基础。公司成立于2001年，前身为杭州中恒电讯设备有限公司，主营高频开关电源系统的研发、生产、销售和服务，在通讯电源系统和电力操作电源系统领域积累了深厚的技术基础。
标签：中恒电气 AI
2025年公用事业行业深度跟踪：高温来袭+负荷新高，会缺电么？
- 广发证券
- 2025/07/14
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全国主要电网最高用电负荷创历史新高。根据国家能源局报道，2025年7月4日，全国最大电力负荷达到14.65亿千瓦，比6月底上升约2亿千瓦，比去年同期增长接近1.5亿千瓦，创历史新高，我们认为主因系近期气温持续升高，华东电网空调负荷占比约37%。
标签：公用事业
2025年建筑材料行业分析报告：反内卷优化行业竞争生态，高端布持续高景气
- 广发证券
- 2025/07/14
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反内卷加速水泥、玻璃产能出清。中央财经委是党中央领导经济工作的重要机构，研究制定财经领域的重大政策、战略和规划，此次会议信号意义较为重要。
标签：建筑建筑材料
2025年诺邦股份研究报告：打造水刺无纺布卷材+制品+品牌全产业链，未来可期
- 广发证券
- 2025/07/14
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公司深耕非织造领域二十年，系国内水刺无纺布龙头企业。根据公司招股说明书，公司前身为杭州诺邦无纺股份有限公司，由杭州老板实业集团有限公司成立于2002年11月。
标签：诺邦股份无纺布
2025年阜丰集团研究报告：味精行业龙头，味精景气有望改善
- 环球富盛
- 2025/07/14
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阜丰集团为全球领先的味精、黄原胶和氨基酸制造商。阜丰集团成立于1999年6月，2007年在香港联交所主板上市，总部位于山东青岛。
标签：味精
2025年国防军工行业深度·报告：军贸迎来DeepSeek时刻，体系化出口大势所趋
- 中信建投证券
- 2025/07/14
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在世界安全局势严峻的背景下，全球军费持续增长。根据瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）发布的球军费开支数据统计报告，2024年全球军费开支创下自冷战结束以来最大增幅，至约2.72万亿美元，比2023年实际增长9.4%。
标签：国防军工军工
2025年和铂医药研究报告：全球生物医药研发引擎，昂首阔步迈入3.0阶段
- 招商证券
- 2025/07/14
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专利悬崖与药价管控成为MNCs药企潜在风险点，MNCs急需优质研发管线补充。2024-2028年是跨国药企原研药专利悬崖的高峰，根据统计MNCs重磅炸弹专利到期时间，可以预见其将面临较大的营业收入下滑风险敞口，同时叠加美国IRA法案与行政命令对药价管控的趋严，MNCs急需补充早期研发管线。同时药物研发全球化已经成为趋势，不仅跨国药企，海外Biotech公司等合作需求同样愈发广泛。
标签：和铂医药医药研发医药生物医药
2025年无人叉车行业深度分析：AI驱动无人叉车技术持续发展，智慧物流有望迎来快速发展期
- 东吴证券
- 2025/07/14
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AGV技术发展至今已有逾60年的历史。无人叉车的发展最初可追溯至自动导引车（AGV，AutomatedGuidedVehicle）技术的兴起。
标签：叉车 AI 智慧物流
2025年泡泡玛特四问四答：补货、IP周期、海外拓展、国内市场
- 中信建投证券
- 2025/07/14
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今年618期间，Labubu3.0搪胶毛绒进行大规模补货，导致二手市场价格下跌，公司股价也有所调整。6月18日Labubu3.0搪胶毛绒首次在泡泡玛特官方小程序、天猫旗舰店等线上渠道进行补货预售，共放出八个预售批次，发货时间从7月17日到9月22日。
标签：泡泡玛特 IP
2025年北化股份研究报告：细分行业龙头公司，硝化棉核防护共振向上
- 中信建投证券
- 2025/07/14
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北方化学工业股份有限公司隶属于兵器工业集团中国北方化学研究院集团有限公司。形成以硝化棉为核心的纤维素及其衍生物产业、以活性炭为基础的防化及环保产业和以渣浆泵为核心的特种工业泵产业“三元主业”的三大产业新格局。
标签：北化股份
2025年平安电工研究报告：云母绝缘材料翘楚，集成化、合成化新产品不断突破
- 浙商证券
- 2025/07/14
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云母绝缘材料制造经验丰富，海内外影响广泛。自1991年创建以来,平安电工逐渐成长为一家集研发、生产和销售为一体的云母绝缘材料制造企业，于2024年3月28日在深交所主板上市，目前已经成为国内以及全球云母绝缘行业具有影响力的领军企业之一。
标签：云母
2025年稳健医疗研究报告：全棉时代消费品业务深度报告：擘画多维变革路，稳健笃行见真章
- 国泰海通证券
- 2025/07/14
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棉柔巾/绵柔巾（或可成为洗脸巾）具有多重优点，使用场景多元。棉柔巾/绵柔巾是柔巾的一种，原材料多为棉、粘胶等纤维，经水刺等非织造工艺加工而成的非织造布（无纺布），再经裁剪制成不同规格尺寸的干巾产品，往往具有柔软细腻、吸水性佳、不掉屑、可多次使用等优点。
标签：稳健医疗医疗