金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2024年面向中国企业“新大航海”时代的投资方法论：产业全球竞争力总论，未来3年大盘成长的投资胜负手！
- 国投证券
- 2024/02/20
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学术研究显示，经济体对外投资行为与其所处经济发展阶段有显著关联。基于国际生产折衷理论，约翰·邓宁于80年代所发布的论文中详细阐述了不同发展阶段经济体直接投资行为的差异，并提出投资发展周期理论（IDP理论）。
标签：投资方法论竞争力
2024年复盘国际及国内IVD龙头公司近年经营与发展
- 国投证券
- 2024/02/19
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总结来看，产品布局方面，国际IVD巨头重点推进呼吸道、AD、肝病等领域创新检测产品的开发工作，尤其在呼吸道检测领域已获得明显的业绩回报，同时在实验室自动化方向上持续推出升级优化后的新一代产品。
标签： IVD 复盘
2024年地方债务的历史脉络（2014~2023年）
- 平安证券
- 2024/02/19
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在十八届三中全会的指引下，中央下发43号文，奠定了本轮地方政府债务政策的顶层设计，也开启了地方政府债券大扩展的历史。2011年12月,预算法修正案草案赋予了地方政府举债的权力，但当时我国地方债务大规模膨胀，因此2012年6月的二审稿仍禁止地方政府发行债券。2013年十八届三中全会明确提及“允许地方政府通过发债等多种方式拓宽城市建设融资渠道”，表明中央已经确定要赋予地方举债权力。2014年8月《预算法（修订案）》获准颁布，由此我国正式在法律层面赋予了地方政府举债的权力。2014年9月国务院发布43号文，标志着本轮地方债务政策的顶层设计终于完成。
标签：地方债债务
2024年固定收益专题：他山之石，从海外经验看城投四大变革方向
- 国盛证券
- 2024/02/19
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城市财富基金（UrbanWealthFunds，UWFs），作为一种创新的城市融资发展模式，不仅提供了多元化且低风险的资产管理选择，并有效促进城市的长期可持续性发展。自20世纪中后期起，全球许多城市，如美国圣路易斯，陆续开始设立专门的机构或基金，来管理和投资其大量闲置土地和相关资产。这些早期的尝试，虽多为局部性实践并缺乏统一理念指导，但却为21世纪的学者和政策制定者在城市资产管理与投资领域的进一步探索奠定了坚实的基础。
标签：固定收益
2024年固收基金2023年回顾及2024年展望：纯债优于固收加，提杠杆拉久期，增配信用债、价值风格股票
- 国泰君安证券
- 2024/02/19
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回顾2023年，债市围绕经济修复预期，资金结构性摩擦，稳增长政策预期到落地等因素，历经几轮主线切换。长债利率呈现1月快速上行，2-3月震荡，4月到8月底迅速下行、8月末至10月底上行后再度下降的M型走势。9
标签：信用债固收
2024年量化基金2023年回顾及2024年展望：公私募量化策略剖析、优选及配置
- 国泰君安证券
- 2024/02/06
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早期股票型基金中，由于主动管理型基金可理解性更高，其数量与规模均占据了绝对的主导地位，但这种情况在逐年改变，2005年以来，主观多头的数量及规模占比均出现下行：主观多头基金市场份额第一次下滑出现在2010年附近，彼时随着ETF规模及数量的上升，主观多头基金数量及规模占比开始出现下滑。
标签：基金私募量化策略
2024年前瞻研究美股科技行业板块投资策略：进入业绩上行周期
- 中信证券
- 2024/02/06
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市场整体：2023年初以来，板块自身良好的业绩表现、宏观经济的超预期韧性、美国银行业危机带来的充裕流动性释放，叠加生成式AI浪潮等，推动美股科技板块年内表现突出，我们统计发现，截至11月上旬，纳斯达克指数累计上涨29%，标普500指数上涨13%。
标签：美股投资策略
2024年A股市场投资策略：信心重聚
- 中信证券
- 2024/02/06
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房地产、地方化债等政策有序落地，“政策底”已明确。地产方面，8月住建部、央行与金融监管总局优化了个人住房贷款中住房套数认定标准，开始推动“认房不认贷”；央行与金融监管总局调整优化差别化住房信贷政策，下调住房贷款首付款比例下限、降低存量首套住房贷款利率，此后四大一线城市相继落地“认房不认贷”。
标签： A股
2024年美债和美元分析框架
- 国信证券
- 2024/02/06
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在下游的价格指标中，PCE比CPI要更为重要，2000年始美联储开始弃用CPI而启用PCE。主要存在两个考虑：（1）PCE所包含的范围更广。（2）PCE的权重调整更灵活。
标签：美债美元
2023年信用债市场违约年鉴：违约“明牌”之年
- 华创证券
- 2024/02/06
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2023年地产违约潮余波持续，违约进入“明牌”状态，市场反应淡化。2023年可视为2022年地产企业违约潮的延续，发生违约事件占比最高的行业依然是地产。
标签：信用债债市
2024年中美库存周期视角看出口链相关投资机会
- 国金证券
- 2024/02/06
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回顾2023年以来，中美共振去库之下中国出口需求景气回落。2023年我国出口总额3.38万亿，同比下跌4.6%；节奏上来看，2023H1出口同比持续下滑，下半年在低基数及全球制造业PMI边际有所回暖的支撑下出现边际改善。
标签：库存周期投资
2024年美股市场基础研究：罗素指数，风格策略投研好帮手
- 国信证券
- 2024/02/05
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罗素美国指数是美国股票市场的主要指数之一。根据富时罗素在2023年10月提供的数据，全球有9.1万亿美元的资产追踪罗素美国指数。罗素指数是一个高度透明的“规则主导”（Rule-based）指数。
标签：美股股市
2024年多因子与ESG投资策略报告：看好权益市场，把握细分赛道和风格
- 中信建投证券
- 2024/02/04
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本部分统计截至2023年11月24日。货币政策偏宽松:近一年来，1年期MLF利率、5年期LPR下行，最新值分别为2.5%、4.2%。其中1年期MLF利率自8月15日起从2.65%下降为2.5%。
标签： ESG投资投资策略
2024年策略研究专题：为什么央国企主题投资具备中长期主线逻辑？
- 中国银河证券
- 2024/02/04
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当前国内经济处于房地产下行、新动能增长的转型期。房地产开发投资持续低迷，2023年全年房地产开发投资完成额同比下降9.6%，降幅已连续10个月扩大。房地产销售尚未止跌，2023年全年商品房销售面积同比下降8.5%，降幅已连续8个月扩大，商品房销售额同比下降6.5%，降幅较上月进一步扩大1.3个百分点，2024年仍然存在下行压力。
标签：投资主题投资
2024年A股并购市场的八大趋势：上市暂别金秋，并购拥抱暖冬
- 国泰君安证券
- 2024/02/02
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自A股市场1991年正式开市以来，并购交易逐渐成为上市公司进行内部整合及外延式扩张的重要手段。Wind数据显示，从1994年开始到2017年最高峰，公告的交易单数从1单扩张至2626单，交易金额从0.3亿增长至1.5万亿，呈现指数级别增长。
标签： A股并购