传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年非银行业H1上市券商业绩综述：业绩延续高增，投资为重要胜负手
- 国联民生证券
- 2025/09/12
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2025Q2权益市场及债市均有所回暖，4月上旬受美国关税等因素扰动、权益市场阶段性触底，后续随国新办发布会系列政策落地、中美关税谈判启动等主题提振市场情绪，权益市场持续回暖，券商投资业务有望延续高增速。
标签：银行银行业券商上市
2025年房地产行业专题研究：消费REITs2025年中报综述，稳健运营，扩容在即
- 华泰证券
- 2025/09/12
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2025H1全国零售市场在政策与内生修复双轮驱动下，整体而言实现稳步复苏。“国补”政策进一步扩大补贴范围，将智能电子产品、家电及汽车全品类商品纳入支持范畴，品类扩容延长了国补政策对消费的刺激效用；此外，为巩固消费回暖态势，连续4个月出台增收政策，包括提高最低工资标准、健全工资增长机制等，夯实居民消费能力基础。
标签：房地产 REITs IT
2025年杭州银行研究报告：高成长+高韧性的优质城商行
- 西部证券
- 2025/09/12
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杭州银行成立于1996年9月26日，前身为杭州城市合作银行，由9家市联社办事处和33家城市信用社重组而来，2008年更名为杭州银行股份有限公司，2016年10月赴主板挂牌上市，成为浙江省第2家、全国第6家A股上市的城商行。
标签：杭州银行银行
2025年房地产行业消费REITs中报综述：稳健运营，扩容在即
- 华泰证券
- 2025/09/12
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2025H1全国零售市场在政策与内生修复双轮驱动下，整体而言实现稳步复苏。“国补”政策进一步扩大补贴范围，将智能电子产品、家电及汽车全品类商品纳入支持范畴，品类扩容延长了国补政策对消费的刺激效用；此外，为巩固消费回暖态势，连续4个月出台增收政策，包括提高最低工资标准、健全工资增长机制等，夯实居民消费能力基础。
标签：房地产 REITs 消费
2025年东方明珠研究报告：AI时代全牌照新媒体龙头如何看？
- 华鑫证券
- 2025/09/12
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东方明珠塔的前身为上海电视发射塔，1988年华东院提出的“东方明珠”方案脱颖而出，呼应“大珠小珠落玉盘”的唐诗意境；为解决资金缺口，1992年5月，以在建的电视塔为依托的上海东方明珠（集团）股份有限公司正式对外发行股票4.1亿元，1994年2月24日，上海东方明珠（集团）股份有限公司正式在上海证券交易所挂牌上市，开启文化资产证券化先河。
标签：东方明珠新媒体 AI
2025年传媒板块H1业绩综述：业绩增长显著，子板块分化明显
- 中原证券
- 2025/09/12
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截至2025年8月30日，传媒板块141家上市公司中已有140家公司完成2025年半年度报告的披露。
标签：传媒
2025年保险行业H1业绩综述暨秋季策略：投资依旧是主线逻辑，关注转型及成本变化
- 华创证券
- 2025/09/12
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2025H1上市险企净投资收益率均同比下行，预计主要受长端利率中枢下行影响。2025H1长端利率波动，Q1上行、Q2回调，截至2025/6/30，十年期国债到期收益率达到1.65%，较上年末-3bps。
标签：保险成本
2025年CXO行业H1业绩综述：产业复苏，配置拐点
- 浙商证券
- 2025/09/12
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2024.12.31至2025.09.04，医疗研发外包指数上涨60.41%，跑赢医药生物（申万）指数36.15pct，其中美迪西、药明合联、药明生物、药明康德（A）、昭衍新药（A）表现较好：美迪西（+113.39%）>药明合联（+106.04%）>药明生物（+100.91%）>药明康德（+89.23%）>昭衍新药（+86.09%）>普蕊斯（+73.07%）>博腾股份（+56.82%）>泓博医药（+45.25%）>九洲药业（+35.83%）>凯莱英（+35.42%）>药石科技（+27.74%）>康龙化成（+16.32%）>泰格医药（+14.95%）>诺思格（+10.97%）>普洛药业（-0.29%）。
标签： CXO
2025年种植业专题报告：食用菌，困境将解，新品蓄力
- 国盛证券
- 2025/09/12
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我国自20世纪70年代初开始大规模人工栽培食用菌，80年代进入高速发展阶段，1987年我国香菇产量超过日本。
标签：种植业食用菌
2025年药店行业新业态系列专题报告：千店千面，开启差异化发展路线
- 中信建投证券
- 2025/09/12
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传统业态痛点显现，药店转型势在必行。我们认为，近年来，经济环境、行业政策、人群消费习惯持续改变，头部药店积极适应相关变化，站在中长期维度来看，传统药店业态或将面临较多发展痛点，亟需破局同质化发展，差异化转型势在必行。
标签：药店
2025年煤炭开采行业中报综述：煤价筑底拖累2025H1业绩，现阶段煤价回升叠加板块低拥挤度，煤炭迎来底部配置机遇
- 国海证券
- 2025/09/12
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火电需求端：2025年上半年规模以上火电发电同比下降，主要受可再生能源发电挤压（2025年上半年全社会用电同比+3.7%，而规模以上火电发电同比-2.4%）。
标签：煤炭开采煤炭
2025年美护行业中报综述：把握向上势能，关注新品催化
- 浙商证券
- 2025/09/12
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1H25美妆品牌商收入302亿元、同比+6.1%，A股/港股分别同比-0.3%/+22%；个护品牌商收入39亿元、同比+14.8%。
标签：美护
2025年固态电池行业深度分析：固态中试线加速落地，各材料环节全面升级
- 浙商证券
- 2025/09/12
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全固态电池采用固态电解质替代传统电解液，可大幅降低电池内部短路的风险，具备本征安全性与极高能量密度，将成为动力电池的终极技术路线。
标签：固态电池电池
2025年非银金融债指南针系列专题报告：财险行业评分模型构建与结果分析
- 西部证券
- 2025/09/12
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财产保险是指投保人根据合同约定，向保险人交付保险费，保险人按保险合同的约定对所承保的财产及其有关利益因自然灾害或意外事故造成的损失承担赔偿责任的保险，主要包括财产损失保险、责任保险、信用保险和保证保险等。
标签：非银金融金融财险
2025年纺织服装行业9月投资策略暨中报总结：制造板块中期业绩韧性强，运动板块领跑服饰消费
- 国信证券
- 2025/09/12
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美国与印尼、越南关税落定在19%/20%，制鞋大厂（宝成、丰泰、钰齐等）压力减轻，产业展望乐观。
标签：服饰纺织纺织服装服装