产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年三生制药研究报告：多轮驱动，迎接创新出海新篇章
- 华西证券
- 2025/03/28
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三生制药是中国领先的生物制药企业，成立于1993年，总部位于沈阳。公司专注于重组蛋白、单克隆抗体等生物药的研发、生产和商业化，覆盖肾病、肿瘤、自身免疫性疾病等领域。
标签：制药
2025年腾讯控股研究报告：腾讯元宝加速迭代，腾讯AI生态价值逐步释放
- 长城证券
- 2025/03/28
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持续投入资源进行算力储备，将基于混元做更多AI探索。腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示，TEG进行架构调整，将更聚焦做技术底座，产品化则希望其他事业群一起推进，希望各个BG都能拥抱大模型的产品化落地场景，目前包括微信、QQ、输入法、浏览器等产品都将推出AI智能体，游戏、微信读书、腾讯视频等产品也将基于混元做更多AI探索，进而构建AI应用矩阵。
标签：腾讯控股腾讯 AI
2025年天铭科技研究报告：专注绞盘电动踏板等越野改装件，“T~MAX”品牌覆盖汽车前后装市场
- 江海证券
- 2025/03/28
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天铭科技是一家研发、生产以“T-MAX”为品牌的多个系列电动绞盘、工业绞盘、电动踏板、高强度纤维绳、以及多款越野改装车用产品。目前，“T-MAX”电动绞盘开始大批量配套（前装）长城汽车越野车型（坦克、长城炮等品牌系列），市场销量供不应求。T-MAX已成为全球著名越野品牌及越野改装设备、整车前装供应商，是行业内公认的绞盘、电动踏板、越野改装等国际顶级品牌产品之一。
标签：天铭科技
2025年啤酒行业专题报告：高端化进入中场，大单品规模初成
- 国海证券
- 2025/03/28
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长期驱动：核心消费人群（20-50岁），决定啤酒行业消费量：核心消费人群范围：根据《2012年中国20~79岁男性饮酒现状分析》房玥晖等显示，2010-2012年，我国20-50岁男性人群啤酒酒精摄入量高于其他年龄区间，30-50岁男性饮酒率最高，我们确认啤酒核心消费人群集中于20-50岁。
标签：啤酒
2025年机器人灵巧手行业专题报告：灵巧手，机器人商业化落地的“功能触角”
- 国泰君安证券
- 2025/03/28
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灵巧手，末端执行器的未来方向。作为机器人对外部环境的关键执行部件，手爪类末端执行器的精度和灵活性直接影响所执行任务的可能性和完成质量。
标签：机器人机器
2025年AI行业专题报告：工具生态逐步完善，通用Agent曙光已现
- 国元证券
- 2025/03/28
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AIAgent能使用工具来在现实世界中获取实时信息或给出行动建议，为此，模型需要访问外部工具，自主规划和执行任务。
标签： AI
2025年AI大模型专题研究报告：模型加速迭代，有望促进应用端快速发展
- 华创证券
- 2025/03/28
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如何理解大模型？AI大模型是人工智能预训练大模型的简称，其融合了“预训练”和“大模型”两个核心概念，开创了一种全新的智能模式。
标签： AI
2025年宠物食品行业研究：情绪消费兴起，国牌后发崛起，看好本土龙头发展
- 国信证券
- 2025/03/28
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受前期新生人口减少影响，国内老龄化趋势近年加速。截至2023年，国内60岁以上人口于总人口中的占比已突破20%。考虑到目前国内50-59岁人口占比接近17%，是目前国内人口数量占比最大的年龄段，国内60岁以上人口占比未来10年预计仍将保持增长趋势。在老龄化加速趋势中，国内老年人抚养比近年呈现加速攀升趋势，相应的抚养与陪伴需求正在为国内银发经济兴起提升基础。
标签：宠物食品宠物食品
2025年康耐特光学研究报告：镜界逐光近卅载，智能眼镜启新篇
- 华创证券
- 2025/03/28
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眼镜行业空间广阔，但供需分散，进入&退出门槛低，未来仍具备量价齐升潜力。受益于高折射率、功能性镜片的渗透率提升，镜片产品的附加值增加，行业量价齐升的逻辑有望继续演绎，市场规模有望保持增长态势。
标签：眼镜光学
2025年健友股份研究报告：高端注射剂领航，生物类似物蓄势待发
- 华创证券
- 2025/03/28
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健友股份的前身健友生化厂于1991年成立，在创立以来三十余年的时间，公司始终保持着前瞻的战略眼光和高效的执行力。回顾公司的发展历程，我们认为公司的成长模式和核心竞争力均已得到了较为充分的验证，并展现出广阔的成长空间。
标签：健友股份注射剂生物
2025年微光股份研究报告：全球冷链电机龙头，“人形机器人+深海科技”电机打开空间
- 浙商证券
- 2025/03/28
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公司是全球制冷电机、风机领军企业，同时依托冷链制冷优势业务，向更高附加值领域打造新增长点。
标签：微光股份机器人人形机器人冷链电机
2025年纺织服装行业研究框架
- 国金证券
- 2025/03/28
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纺纱:资本开支高、毛利率随原材料价格波动明显，呈周期性，附加值低。
标签：纺织纺织服装服装
2025年三生制药研究报告：核心品种持续发力，多款创新药进入收获期
- 开源证券
- 2025/03/28
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生物制药领军企业，创新管线潜力可期。三生制药成立于1993年，经过三十余年的迅速发展，现已成为一家集研发、生产与销售为一体的中国生物制药领军企业，并于2015年在香港联交所上市。
标签：创新药制药
2025年航空航天及卫星应用产业链分析之河南概况
- 中原证券
- 2025/03/28
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人类为了扩大社会生产，必然要开拓新的活动空间。从陆地到海洋，从海洋到大气层，再到宇宙空间，就是人类逐渐扩展活动范围的过程。
标签：航空航天航空航天卫星应用卫星
2025年从微信小店看电商变革路径与分析
- 国金证券
- 2025/03/28
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腾讯电商经历了自建到投资赋能再到自建的阶段，小店开启“社交+”电商新尝试。2024年12月19日，微信小店启动“送礼物”功能的灰度测试，除了珠宝首饰和教育培训类商品外，其他商品将默认支持此功能，且商品的款式原价不得超过1万元，后续品类进一步开放（开放类目增加“黄金、K金饰品、时尚饰品。此前腾讯开展电商业务尝试，主要方式为模仿竞对的做法在社交体系之外，而此次”送礼物“与微信的社交体系契合度较高。
标签：微信电商