产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年海澜之家研究报告：阿迪FCC开店提速，京东奥莱空间广阔
- 中信建投证券
- 2025/02/24
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目前公司通过上海海澜之家投资持有斯搏兹51%的股权（于2024年4月开始将其纳入公司合并报表范围）入局运动赛道；同时公司持有京海奥莱65%的股权、加码京东奥莱。
标签：海澜之家
2025年保险行业专题研究：险资红利策略的三道主线
- 华泰证券
- 2025/02/24
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险资投资红利股主要是为了收取股息现金，也即“收息策略”；此外也有专注于获得资本利得的“交易策略”。本文重点分析收取股息的投资策略，本文提及的红利策略即“收息策略”。
标签：保险红利策略
2025年医药生物行业Deepseek冲击波系列报告：医疗AI赋能，大数据价值深度挖掘
- 中国银河证券
- 2025/02/24
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今年1月开始，AI技术的迅速发展正重塑医疗行业，以Deepseek为代表的大模型技术为新药研发、智能诊疗领域带来革命性变化，驱动医疗AI产业链智能化升级。
标签：医药医药生物 AI
2025年贝壳公司研究报告：平台溢价，不惧牛熊
- 东方证券
- 2025/02/24
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中国房地产经纪行业龙头，现致力于打造一站式新居住服务平台。贝壳是领先的线上线下一体化房产交易和服务平台，率先在中国打造了平台基础设施和标准，致力于重塑服务者作业模式，从而更高效地为消费者提供房地产交易服务。
标签：贝壳
2025年科沃斯研究报告：经营拐点显现，全球化布局寻找增量
- 华泰证券
- 2025/02/24
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创立初期公司以吸尘器OEM/ODM业务为主，后依托扫地机、洗地机的创新红利自主品牌业务不断扩张，完成战略转型。
标签：科沃斯
2025年中国燃气研究报告：结构优化开新局，股息价值正当时
- 国泰君安证券
- 2025/02/24
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公司盈利持续承压，DPS存在下行压力。我们认为：公司盈利结构持续优化，经营现金流稳定性有望提升；毛差改善、化债推进助力经营现金流增长；叠加资本开支放缓，自由现金流有望改善，DPS有望维持0.50元，我们测算当前股价对应FY25E股息率7.5%，彰显高股息吸引力。
标签：燃气
2025年圣农发展研究报告：用发展的眼光看圣农
- 招商证券
- 2025/02/24
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圣农从20世纪80年代起专业从事肉鸡饲养。目前公司自有白羽鸡养殖产能超7亿羽，已建及在建食品深加工产能合计超过50万吨，位列全国第一。
标签：圣农发展
2025年乳品行业专题报告：三大牧场投资价值分析
- 华西证券
- 2025/02/24
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承上启下，为乳企稳定供应原料奶。从产业链分工来看，奶牛牧场上游承接饲料销售、奶牛育种等农业部门，下游对接乳企，为其提供原料奶供应。
标签：乳品
2025年上海银行研究报告：优选红利品种-低估值高股息，业绩稳定正增长
- 国盛证券
- 2025/02/24
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1209政治局会议定调2025年将实施适度宽松的货币政策”，加强超常规逆周期调节”，预计降息仍有空间。
标签：上海银行银行
2025年山东钢铁研究报告：优势平台协同支撑，助力老牌钢企涅槃重生
- 东方证券
- 2025/02/24
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山东钢铁股份有限公司是山东钢铁集团有限公司（以下简称“山钢集团”）实际控制的上市公司，其前身为济南钢铁股份有限公司。济南钢铁于2000年12月29日设立，由济钢集团有限公司（原济南钢铁集团总公司）、莱芜钢铁集团有限公司、山东黄金集团有限公司、山东省耐火原材料公司、山东金岭铁矿五方作为发起人，并于2004年在上海证券交易所上市。
标签：山东钢铁钢铁
2025年军工行业专题报告：国产防空体系的新时代际遇和出海禀赋
- 国联民生证券
- 2025/02/24
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古语有云：“善守者藏于九地之下，善攻者动于九天之上，故能自保而全胜也。”自古以来，有矛必有盾，有进攻，就有防御。
标签：军工
2025年医药行业专题研究：商业健康险研究，日月各有光
- 中信建投证券
- 2025/02/24
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商业健康保险主要指的是以被保险人的身体为保险标的，保证对被保险人在疾病或意外事故所致伤害时的直接费用或间接损失进行补偿的保险，按产品类型可划分为疾病保险、医疗保险、护理保险和失能收入保险等，按产品保障期限又可划分为长期健康保险及短期健康保险。
标签：医药商业健康险
2025年AI医疗专题报告：从DEEPSEEK的崛起看AI医疗发展方向及投资机会
- 西南证券
- 2025/02/24
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自然语言处理赋予了AI理解能力和创作能力:NLP有2个核心的任务：分别是1）自然语言理解—NLU；2）自然语言生成—NLG。自然语言理解：希望机器可以像人一样，具备正常人的语言理解能力。需要涉及：1）语言的多样性；2）语言的歧义性；3)语言的鲁棒性；4）语言的知识依赖；5）语言的上下文。自然语言生成：为了跨越人类和机器之间的沟通鸿沟，将非语言格式的数据转换成人类可以理解的语言格式，如文章、报告等。
标签： AI 医疗
2025年蔚蓝锂芯研究报告：工具电池景气向上，拓展BBU电池第二增长曲线
- 国金证券
- 2025/02/24
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公司是小圆柱电芯领先企业。公司创立于2002年，初始主业为金属物流；2011年公司成立澳洋顺昌光电技术有限公司，切入LED芯片领域；2016年公司收购江苏天鹏能源，布局圆柱电芯。24H1，公司锂电池/金属物流/LED业务收入分别为11.1/11.6/7.5亿元，同比+79%/+14%/+25%，毛利率分别为15.1%/14.5%/15.9%，同比+8.6/-1.8/+1.2pct。
标签：蔚蓝锂芯电池
2025年医疗AI专题报告之制药篇：大鹏一日同风起，AI医疗启新篇
- 国信证券
- 2025/02/24
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全球人工智能解决方案市场快速发展。近年来，人工智能大模型在数据、算法和算力等关键要素的共同推动下，呈现爆发式增长，从自然语言处理逐步扩展到计算机视觉、科学计算等领域，增强了人工智能的泛化性、通用性，开启了人工智能发展新范式。
标签：医疗制药