产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2026年公用环保行业2月投资策略：两部门发文完善发电侧容量电价机制，公用环保行业25Q4基金持仓梳理
- 国信证券
- 2026/02/06
- 144
本月沪深300指数上涨1.65%，公用事业指数上涨3.19%，环保指数上涨5.94%，月相对收益率分别为1.54%和4.29%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第21和第13名。
标签：环保发电
2026年第2周新材料行业周报：智元登顶人形机器人出货量榜首，产业量产在即重视材料发展机遇
- 山西证券
- 2026/02/05
- 157
本周基础化工、新材料均上涨。本周（20260105-20260109）沪深300涨跌幅为2.79%，上证指数涨跌幅为3.82%，创业板指涨跌幅为3.89%。涨幅前三行业分别是综合（14.55%）、国防军工（13.63%）、传媒（13.1%）。
标签：新材料机器人人形机器人
2026年建投能源公司研究报告：冀电龙头，擎势腾飞
- 长江证券
- 2026/02/05
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随着2021年煤电价格机制改革等电改措施的进一步推进，以及行业经营环境的向好变化，火电公司的市场表现也焕然一新，但具体到各个年份，火电公司内部依然有明显的分化。
标签：建投能源能源
2026年游戏行业趋势展望：从to B到to C，AI游戏引擎开始助力平台增长
- 东方证券
- 2026/02/05
- 305
2025年中国游戏行业销售收入3508亿，同比增长8%，手游收入为2571亿，同比增长8%。AIGC背景下，长青大DAU游戏生命周期持续走长：《王者荣耀》（腾讯）、《穿越火线》（腾讯）等头部长青游戏在25Q1春节档创历史新高，新头部游戏《无尽冬日》（世纪华通）、《地下城与勇士》（腾讯）、《三角洲行动》（腾讯）、《燕云十六声》（网易）贡献增量，行业增速大幅跑赢社零的3.7%。
标签：游戏 AI
2026年潮宏基投资价值分析报告：潮领风尚，厚积薄发
- 光大证券
- 2026/02/05
- 236
公司以珠宝首饰为主，时尚女包为辅。成立之初，公司以K金为切入点，在K金珠宝首饰中占据领先地位，而近年来伴随着金价持续上涨，黄金保值需求增加，公司足金首饰占比提升，K金占比逐渐缩小（2025年K金收入占比已不足5%）。公司为典型的家族企业，核心高管成员在公司任职多年，带领公司茁壮成长。
标签：潮宏基
2026年模塑科技公司研究报告：汽车装饰件领军企业，人形机器人业务快速推进
- 财通证券
- 2026/02/05
- 382
公司1988年成立于无锡江阴，深耕汽车零部件领域三十余载。1988年6月，公司由江阴钢厂改组设立，1997年2月28日在深圳证券交易所挂牌交易，经过多年发展，公司已形成覆盖全球的产业布局，在汽车外饰件保险杠细分领域占据行业领先地位，2025年汽车保险杠生产能力达600万套以上，并和宝马、奔驰、北美知名电动车企、上汽通用、赛力斯等头部主机厂客户达成深度合作。
标签：模塑科技机器人人形机器人装饰
2026年中国水务行业展望，2026年2月
- 中诚信国际
- 2026/02/05
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水务行业产业链主要涉及水利建设、原水供应、水的加工处理、管输供应和污水处理等环节。本文回顾了2025年我国水务行业政策、城乡供排水运行情况、行业投资重点、行业发债表现，并选取31家代表性水务企业作为样本，对行业内企业财务状况进行分析，进而对未来12~18个月水务行业信用状况做出判断与展望。
标签：水务
2026年微软公司研究报告：Azure营收增速放缓，市场关注AI回报率
- 广发证券
- 2026/02/05
- 249
美国东部时间1月28日盘后，微软发布FY26Q2业绩公告。盘后股价表现低迷，主要系Azure收入增速放缓，资本开支超预期，1月29日，微软股价收跌9.99%。
标签： AI
2026年成大生物公司研究报告：狂犬疫苗龙头，粤民投赋能打造第二增长曲线
- 国投证券
- 2026/02/05
- 266
成大生物是一家专注于人用疫苗研发、生产和销售的生物科技企业。2002年6月，成大科技、成大集团和辽宁所共同出资设立成大有限（2010年11月整体变更为股份有限公司）。
标签：成大生物疫苗生物
2026年卓兆点胶北交所首次覆盖报告：高精度智能点胶构筑壁垒，果链+AI眼镜+半导体三驾马车驱动成长
- 开源证券
- 2026/02/05
- 261
点胶机又称涂胶机、滴胶机、打胶机、灌胶机等，专门对流体进行控制。点胶机是将流体点滴、涂覆于产品表面或产品内部的自动化机器。
标签：半导体眼镜 AI
2026年燃气轮机行业专题报告：供给变革、需求共振与核心环节国产化机遇
- 中泰证券
- 2026/02/05
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燃气轮机是一种以连续流动的气体为工质，将燃料热能转化为机械功的旋转式动力机械。其核心结构包括压气机、燃烧室和燃气透平三大部件。工作时，压气机首先吸入并压缩空气，将其送入燃烧室与燃料混合燃烧，生成高温高压燃气；随后，燃气在透平中膨胀做功，驱动透平叶片高速旋转。
标签：燃气轮机燃气
2026年交通运输行业：加码航空油运，配置公路
- 华源证券
- 2026/02/05
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25年客座率高位提升，票价同比前低后高。25年由于我国民航飞机利用率提升幅度降低，行业供给同比增速由24年的17.2%下降至6.1%。同时航司客座率进一步提高，同增1.8pct至85.1%，创我国历史新高。
标签：交通运输交通公路航空
2026年通信行业超节点与Scale up网络专题之英伟达：行业标杆，领先优势建立在NVLink和NVLink Switch
- 东兴证券
- 2026/02/05
- 296
大语言模型（LLM）参数规模从千亿级向万亿级乃至十万亿级演进，跨服务器张量并行（TP）成为必然选择；此外混合专家（MoE）模型在Transformer架构LLM中的规模化应用，更使跨服务器专家并行（EP）成为分布式训练和推理的关键技术需求。为应对TP和EP对网络带宽与延迟的极为严苛的要求，构建超高带宽、超低延迟的Scaleup网络（纵向扩张网络）成为业界主流技术路径。
标签：通信英伟达网络
2026年行业景气观察：1月制造业PMI环比下降，煤炭价格上涨
- 招商证券
- 2026/02/05
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1月制造业PMI录得49.3%，环比下行0.8个百分点，处于近十年同期20%分位数水平；非制造业PMI为49.4%，环比下行0.8个百分点，再次下行至收缩区间。从三个月滚动趋势上来看，制造业小幅回升至49.53%，持续改善，非制造业下行0.23个百分点至49.70%，延续下行趋势。
标签：制造业 PMI 煤炭
2026年石头科技公司深度报告：新业务大幅减亏+扫地机行业竞争缓和，2026年净利率迎来拐点
- 开源证券
- 2026/02/05
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2025Q3以来，公司股价出现下跌，主系以下原因：（1）2025Q3国内扫地机业务亏损。公司由于2025Q3国家以旧换新补贴暂停，同行业厂商发起自补，公司为了维持市场占有率以及不影响双十一流量选择跟进，导致2025Q3国内扫地机、洗地机业务出现亏损。但是2025Q3外销的收入和净利率均符合预期。（2）2026年如果扫地机器人行业没有国补，是否对石头和行业有较大影响。（3）担心国内外市场价格战以及未来净利率仍不稳定，业绩预测难度大。（4）2025Q3洗衣机业绩仍亏损，对未来洗衣机以及新业务割草机品人的亏扣有担忧。
标签：石头科技扫地机