产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2026年中通快递_W公司研究报告：坚持量质并举，长期价值凸显
- 国信证券
- 2026/01/24
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中通快递成立于2002年5月8日，通过加盟商网络合作模式，为客户提供快递服务及其他增值服务。
标签：中通快递快递
2026年泡泡玛特公司研究报告：飞轮效应已成，迈向星辰大海
- 国金证券
- 2026/01/24
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市场始终对潮流玩具是否是伪需求存在疑问。我们认为，①“Kidult”是由人口结构、大众媒体变迁和消费者心理需求共同驱动的长期趋势，在玩具行业体现为成人买家的重要性越来越强，90年代率先发现并抓住这一趋势的乐高在21世纪实现了销售额的跨越式增长；②娱乐的方式会改变，但娱乐的需求不会消失。
标签：泡泡玛特
2026年华曙高科公司深度研究：全球3D打印龙头，下游需求临近爆发节点
- 国金证券
- 2026/01/24
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秉持长期主义经营理念，逐步确立工业级3D打印领军地位。自2009年许小曙博士在长沙创立公司以来，公司迅速打破海外垄断，于2011年至2012年间先后推出首款国产高分子粉末材料FS3200PA及自主研发的高分子激光烧结设备FS401P。
标签： 3D打印
2026年中国再保险公司研究报告：汇金系亚洲再保龙头，业务高壁垒且受益周期机遇
- 广发证券
- 2026/01/24
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中国再保险（集团）股份有限公司（简称“中国再保险”）凭借强大的股东背景和雄厚的资本实力构建了以再保险为核心的多元化业务格局，再保险份额跃居亚洲再保险之首。首先，公司是中国境内唯一的本土再保险集团。
标签：保险再保险保险公司
2026年美的集团公司研究报告：科技与效率赋能，穿越周期的价值锚
- 财通证券
- 2026/01/24
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美的集团于1968年创立于中国顺德，逐步通过内生发展、战略收购及合资合作的方式，从单一品类、单一国家的业务运作，转型升级为多品类产品及服务、多产业和全球化运营的科技集团。
标签：美的集团
2026年军工行业空天系列报告二：太空碳纤维，黑金时代开启
- 国联民生证券
- 2026/01/24
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碳纤维可以按照原丝类型、纤维形态、丝束规格、生产工艺、力学性能等标准进行分类，其中常用的三大分类标准是原丝类型、丝束规格和力学性能。按照使用原料不同可分为聚丙烯腈（PAN）基、沥青基、粘胶基等；按照丝束规格可分为大、小丝束；按照力学规模可分为标模、中模和高模。军工应用基本为小丝束，高模碳纤维一般应用于航天领域。
标签：军工碳纤维
2026年交通运输行业跟踪报告：委内瑞拉事件分析，美国强力干涉，或撼动全球油运市场格局
- 兴业证券
- 2026/01/24
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回顾标志性事件：2026年1月3日，美军对委内瑞拉发动突袭，绑架其总统马杜罗夫妇并押往美国。
标签：交通运输交通油运运输
2026年海外消费行业量贩零食系列报告一：中场展望，从“跑马圈地”到“精耕细作”
- 兴业证券
- 2026/01/24
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伴随悦己消费观念加强、消费政策发力和居民收入上升，休闲零食市场有望迎来新增长：2010-2024年，中国休闲零食市场的规模实现了从4100亿元到13994亿元的扩张，年均增速为9.2%，其发展可以划分为四个阶段：（1）高速扩张期（2010-2015）:经济快速发展，人均收入增速处于高位，叠加个性和悦己消费风潮形成，市场规模快速扩大；(2)放缓爬坡期（2016-2019）：零食市场扩容速度与人均收入水平同样处于稳定上升阶段；（3）增长停滞期（2019-2022）：疫情冲击线下消费场景，零售供应链承压，零食消费陷入低迷；（4）复苏扩张期（2023至今）：线下零售消费场景复苏，休闲娱乐消费支出增加。零食厂商加速布局直播电商、即时零售等新渠道。消费提振政策逐步落地，消费促进月、补贴等多项措施共同发力，居民消费信心得到修复和增强。
标签：零食精耕细作消费
2026年海外食品饮料行业肉牛周期系列报告一：进口冲击进入转折点，超级周期已启动
- 兴业证券
- 2026/01/24
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全国肉牛存栏量下滑，出栏量稳增，牛肉供给端收紧：2024年国内肉牛存栏量约8900万头，同比下降4.06%。2024年牛出栏量5099万头，2014-2024年出栏量年均增速1.96%，屠宰量2025年保持平稳，我们预计2026、2027年国内牛肉生产供应偏紧。
标签：食品食品饮料饮料肉牛
2026年有色金属行业投资策略：资源大周期，把握金属全面牛市
- 西南证券
- 2026/01/24
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截至2025年12月31日，美国黄金ETF波动率指数为24.83，较年初上涨64.76%。美联储利率下降至3.50-3.75%。美国通胀指数国债（tips）震荡上行，市场普遍认为美国进入降息周期。今年黄金价格震荡上行，截至2025年12月31日，COMEX黄金结算价较年初增幅64.34%。
标签：有色金属
2026年医疗设备行业以旧换新专题系列六：12月数据同比_8％，25年全年同比+25％
- 西南证券
- 2026/01/24
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保局连续出台一系列医疗服务价格项目立项指南，医疗服务费用管控预计也会倒逼医院缩减成本。医院资金紧张下，后续亦有减少设备采购价格的预期。
标签：医疗设备设备
2026年汽车行业投资策略：汽车出海迈入深水区，智能化&机器人大展宏图
- 西南证券
- 2026/01/24
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行情回顾：Q1来看，伴随吉利、比亚迪、小鹏等车企智驾平权战略相继发布的利好刺激，汽车板块上涨；Q2来看，受关税冲击影响、叠加车企价格战策略引发汽车板块走弱；下半年，受人形机器人利好的催化，叠加以旧换新利好的释放，汽车板块震荡走强，整体跑赢沪深300指数。
标签：汽车智能化
2026年传媒行业专题报告：招股书·解牛系列报告（一），TOPTOY，中国位居前列的潮玩集合品牌
- 华源证券
- 2026/01/24
- 234
TOPTOY的品牌始于2020年12月，作为名创优品集团的全资附属公司，在广州正佳广场开设的首家门店。2024年，TOPTOY开始布局海外市场，这一年，在马来西亚、印尼、泰国等地总共开设了4家门店。
标签：传媒潮玩
2026年通信行业投资策略：聚焦AI，算力降本向光而行，应用落地网络先行
- 国联民生证券
- 2026/01/24
- 234
在AI突飞猛进的发展了3年之后，随着科技巨头的资本开支加大、但盈利能力尚未完全展现，2025年岁末市场开始出现关于“AI泡沫”的讨论。OpenAI的估值、投入的可持续性、甚至IDC建设能力和电力供应都是讨论的焦点。
标签：通信网络 AI
2026年半导体行业：EDA工具，贯穿芯片落地全流程，国产企业蓄势待发
- 国盛证券
- 2026/01/24
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EDAElectronicDesignAutomation，电子设计自动化）是指利用计算机软件完成大规模集成电路的设计、仿真、验证等流程的设计方式，融合了图形学、计算数学、微电子学、拓扑逻辑学、材料学及人工智能等技术。
标签：半导体 EDA 芯片