产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年通信行业2026年策略报告：算力+红利+战力，三阳开泰
- 浙商证券
- 2025/11/19
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2025年前三季度通信行业经营情况及利润水平呈稳增态势，其中通信设备收入及利润均同比大幅加速增长。2025年前三季度通信行业收入同比增长3.0%，同比增速略低于去年同期0.3pct，归母净利润同比增长9.1%，同比增速高于去年同期0.9pct；其中通信设备和通信服务收入同比增速分别为14.9%/0.3%，归母净利润同比增速分别为27.0%/6.0%，通信设备收入及利润加速增长，同比增速分别高于去年同期7.6pct/12.4pct。
标签：通信
2025年瑞幸咖啡研究报告：数字化基石打开咖啡消费天花板
- 华源证券
- 2025/11/19
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2017年瑞幸咖啡在厦门成立，10月在北京开设第一家门店。2018年，公司宣布门店正式营业，通过差异化门店布局及线上线下、堂食、自提和外送结合的新零售模式，公司在国内快速扩张，至2018年12月25日，公司完成2000家门店布局。
标签：瑞幸咖啡瑞幸咖啡
2025年皖能电力研究报告：立足安徽拓展新疆，参控并进火绿共舞
- 招商证券
- 2025/11/19
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安徽省皖能股份有限公司是皖能集团电力主业资产的整体运营平台。公司是安徽省第一批规范化改制的上市公司，于1993年12月在深交所挂牌上市。公司成立以来，通过自建和收购不断扩大装机规模。
标签：皖能电力电力
2025年天赐材料研究报告：电解液龙头企业，受益于锂电景气回升
- 环球富盛理财有限公司
- 2025/11/19
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天赐材料为电解液龙头企业。公司成立于2000年6月，主营业务为锂离子电池材料、日化材料和特种化学品两大板块。2014年天赐材料在深圳中小板上市，2021年2月合并主板上市；2021年天赐材料市值首破千亿，一体化布局引领市占率快速提升。
标签：天赐材料电解液锂电
2025年社服行业三季报综述：出行需求旺盛驱动行业收入增速边际改善
- 华创证券
- 2025/11/19
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截至2025年10月30日，社会服务行业所有公司均完成三季报披露，按照申万社会服务分类，同时考虑到市场对社会服务板块的一般划分，我们剔除了检测和其他专业服务，并添加中国中免、王府井为免税板块标的，添加广州酒家为餐饮板块标的。
标签：社服
2025年计算机行业AI算力与模型应用月报：超节点渐成共识，产业链成长动能明确
- 国海证券
- 2025/11/19
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英伟达BlackwellUltra凭借节能的双光罩（dual‑reticle）设计、高带宽大容量HBM3E内存子系统、第五代Tensor核心以及突破性的NVFP4精度格式，正在提升加速计算的新标准。
标签：计算机 AI
2025年奇瑞汽车研究报告：多品牌转型升级，全球化能力进阶
- 平安证券
- 2025/11/19
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公司历史上曾历经多次调整。公司自1997年创立，历经发展实现年产销超200万台规模，并最终于港股成功上市，期间也遭遇多次挫折。
标签：汽车
2025年农林牧渔行业三季报总结：猪价下行拖累盈利，后周期景气延续
- 招商证券
- 2025/11/19
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猪价：供给端整体宽松，猪价稳步下行。24年母猪产能恢复逐步向生猪供给端传导，猪价整体呈现下行趋势，受母猪产能增长缓慢以及春节前行业产能出清较为彻底影响，上半年猪价底部表现仍有支撑，但随着供给端的持续增长，需求端表现较为低迷，供强需弱，猪价稳步下行。
标签：农林牧渔
2025年计算机行业“AI+金融”系列专题研究：行业拐点已至，金融是AI应用落地的绝佳“试验田”
- 国泰海通证券
- 2025/11/19
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我们认为，当前通用大模型技术已渐成熟，大模型在垂直领域的规模化应用落地已箭在弦上，将逐渐进入加速期。
标签：计算机 AI 金融
2025年计算机行业2026年度投资策略：追逐星辰大海的科技浪潮，全球科技竞争的过去、当下和未来
- 国投证券
- 2025/11/19
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科技研发的“软硬基建”，乘科技自主东风而起。研发设计软件和电子测量仪器是支撑半导体、电子、通信、军工、汽车等多个行业研发和生产的一系列软件及仪器设备，其中软件端包括了CAD、CAE、EDA等研发设计类工业软件，硬件端涵盖了一系列电子测量仪器。
标签：计算机
2025年吉利汽车研究报告：“一个吉利”战略推动降本增效，高端化布局加速
- 开源证券
- 2025/11/19
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公司始建于1986年，是一家集全系列乘用车、商用车研产销服于一体，涵盖汽车出行、金融服务、零部件制造等多元领域的全球化综合型车企。
标签：吉利汽车汽车
2025年机械行业2026年投资策略：把握产业升级的成长机会
- 国信证券
- 2025/11/19
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装备制造业进入产业升级期第二阶段，高端装备自主可控、智能制造引领未来。高端装备自主可控：核心装备国产化是产业自主崛起的基础，突破核心高端装备的瓶颈，才会实现下游产业真正的自主化、产业化；产业升级大势所趋：在数字浪潮和能源变革的大时代，工业互联/AI+具身智能应用让社会效率不断提升，新能源利用让社会成本不断降低，中国正在迎来全方位的产业升级。
标签：机械
2025年公用事业与环保行业2026年投资策略：能源变革持续推进，清洁能源与环保兼具成长与公用事业属性
- 国信证券
- 2025/11/18
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2025年1-9月份，全国规上工业发电量72557亿千瓦时，同比增长1.6%；全社会用电量累计77675亿千瓦时，同比增长4.6%。截至9月底，全国累计发电装机容量37.2亿千瓦，同比增长17.5%；1-9月份，全国发电设备累计平均利用2368小时，比上年同期降低251小时；全国主要发电企业电源工程完成投资5987亿元，同比增长0.6%；电网工程完成投资4378亿元，同比增长9.9%。
标签：公用事业清洁能源环保
2025年国防军工行业分析：卫星互联网密集组网，关注军转民投资机会
- 中信建投证券
- 2025/11/18
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2025年11月10日，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭成功发射卫星互联网低轨13组卫星，卫星顺利进入预定轨道，标志着发射任务圆满成功。
标签：国防军工卫星互联网卫星军工互联网
2025年古茗研究报告：高品质平价茶饮，向下扎根向上生长
- 华西证券
- 2025/11/18
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扎根中端茶饮市场，门店规模破万家。自创立以来，古茗致力于提供新鲜美味、口味一致、价格亲民的高品质饮品，历经15年稳步发展现已成为茶饮行业的头部品牌之一。
标签：茶饮