产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2026年第28周农林牧渔行业周报：猪价反弹关注厄尔尼诺影响
- 广发证券
- 2026/07/13
- 40
本周农林牧渔行业周报，生猪价格延续反弹，产能去化持续，板块估值低位具备布局价值；白羽鸡产业链盈利修复，黄羽鸡等待旺季；原奶供需平衡进入涨价周期，肉牛供给收缩价格上行；鱼粉价格上涨推高饲料成本，宠物医疗与合成生物成为动保新赛道；关注厄尔尼诺对橡胶、白糖等农产品影响，宠物食品功能性趋势明显。
标签：生猪养殖厄尔尼诺宠物食品
商业航天技术突破与绿色能源建设政策驱动建筑投资机遇
- 国泰海通证券
- 2026/07/13
- 33
本报告分析了商业航天技术突破及绿色能源政策对建筑工程行业的影响。长征十号乙火箭成功回收标志商业航天进入新阶段，航天工程、上海港湾等企业受益。同时，“十五五”碳达峰行动方案推动特高压、绿氢氨醇及储能建设，中国能建、中国电建等央企加速布局算电协同与新型储能。投资建议关注洁净室、商业航天、风光氢储及高股息建筑央企。
标签：商业航天绿色能源建筑工程
超级电容：配置升级，供需趋紧，看好国产替代
- 长江证券
- 2026/07/12
- 57
本报告深入分析了超级电容在人工智能数据中心（AIDC）中的应用前景。随着GPU功耗和单机柜功率密度的显著提升，AI负载的动态冲击幅度与频率大幅增加，传统备电方案难以满足微秒至毫秒级的瞬时功率补偿需求。超级电容凭借其微秒级响应速度、高循环寿命及宽温域工作等优势，正从选配组件转变为高功率AIDC机柜的标配环节。报告指出，随着800V直流供电架构的普及，超级电容的单位配置量有望大幅提升，潜在市场空间广阔。同时，海外龙头供给持续紧张，部分产品已出现涨价，为国内企业提供了明确的国产替代机会。国内头部厂商在技术和产能上加速布局，有望在需求放量中显著受益。
标签：超级电容 AIDC 国产替代
电力设备新能源2026年7月投资策略：新型能源体系规划引领产业变革
- 国信证券
- 2026/07/12
- 190
本文基于国信证券2026年7月电力设备新能源投资策略报告，深入分析了《新型能源体系建设“十五五”规划》印发后的行业机遇。报告指出，电网投资将迎来高增长周期，特高压、智能电表及配网升级成为国内投资重点，同时中国企业出海景气度有望持续超预期。AIDC算力爆发带动电力设备需求，算电协同成为新增长点。锂电产业链排产高增，固态电池与钠电池产业化加速。全球储能需求共振，海内外政策催化推动市场向上。风电出口贡献业绩，海风招标放量。光伏行业在强制性国标推动下加速产能出清，新技术导入重塑竞争格局。
标签：电力设备新型能源体系 AIDC
2026年7月农林牧渔行业周报：生猪政策调控推进，肉牛原奶周期共振
- 国信证券
- 2026/07/12
- 57
本周农产品基本面数据显示，生猪行业在政策调控与市场化去产能共振下，盈利有望托底；肉牛与原奶行业产能去化加速，叠加进口政策保护，周期反转信号明确，看好牧业大周期共振上行；禽类供给波动有限，黄鸡有望率先受益内需改善；饲料及大宗农产品估值低位，关注供需格局变化及外部催化因素。
标签：生猪肉牛原奶
煤炭行业供给支撑犹存，旺季需求静待兑现
- 华福证券
- 2026/07/12
- 58
本文基于华福证券2026年7月发布的煤炭行业研究报告，深入分析了动力煤与炼焦煤的市场供需状况。报告指出，在双碳背景及安监环保趋严下，煤炭供给弹性有限，成本支撑强劲。动力煤方面，国内产量同比微降，电厂日耗回升但库存低位，非电需求维持高位；炼焦煤方面，矿山产量下滑，铁水产量微跌，供需博弈平衡。核心观点认为，供给约束强化叠加旺季临近，煤价易涨难跌，煤炭行业处于黄金时代，具备较高的配置价值。
标签：煤炭动力煤炼焦煤
海科新源：量价齐升迎拐点，新品放量增弹性
- 长城证券
- 2026/07/12
- 28
本文分析了海科新源在2026年面临的行业机遇与公司战略转型。随着新能源车与储能需求高增，电解液溶剂行业供需格局改善，公司凭借产能释放与长协订单实现业绩反转。同时，公司通过布局高附加值添加剂及精细化工丙二醇产品，构建双轮驱动战略，增强盈利弹性与抗风险能力。
标签：海科新源电解液溶剂丙二醇
燃机景气扩散，整机零部件后市场均进入增长快车道
- 国联民生证券
- 2026/07/12
- 49
本文深入分析了全球燃气轮机行业在AI算力、电网更新与煤改气三重驱动下的高景气现状。报告指出，重型燃气轮机作为基荷供电首选，航改燃机与天然气发电机作为灵活替补，共同推动行业增长。全球市场呈寡头垄断格局，三大主机厂订单饱满且积极扩产，但核心零部件供应短缺为国产替代提供窗口期。同时，存量机组进入维保高峰期，后服务市场空间广阔。报告建议关注整机龙头、核心零部件供应商及天然气发电机相关标的。
标签：燃气轮机 AI算力国产替代
华新水泥海外产能布局与非洲市场盈利深度解析
- 国泰海通证券
- 2026/07/12
- 376
本文深入剖析华新水泥在全球范围内的产能布局，重点聚焦非洲、中亚及拉美等核心市场。通过分析尼日利亚、坦桑尼亚、埃塞俄比亚等国的竞争格局、水泥价格及盈利数据，揭示华新水泥海外业务的高增长潜力与盈利韧性。结合分部估值法，探讨其从国内水泥向全球建材服务商转型的投资逻辑，提示汇率与竞争风险。
标签：华新水泥海外水泥非洲市场
AIDC发电背后的汽车力量：内燃机与燃料电池深度解析
- 国泰海通证券
- 2026/07/12
- 28
本文深入分析了人工智能数据中心（AIDC）爆发式增长背景下，分布式发电技术的机遇与挑战。重点探讨了燃气内燃机作为主流供电方案的现状与优势，以及SOFC、MCFC等燃料电池技术在AIDC场景下的差异化竞争格局。文章梳理了INNIO、瓦锡兰、BloomEnergy等全球主要参与者的市场地位，并展望了未来AIDC发电市场的巨大空间及投资逻辑，指出技术迭代与低碳化是行业长期发展方向。
标签： AIDC 数据中心内燃机燃料电池
2026年利率债中期策略：区间维稳与供需博弈
- 华创证券
- 2026/07/12
- 42
本文基于2026年利率债中期策略报告，深入剖析了下半年债券市场的核心驱动因素。报告指出，经济“K型”分化格局延续，出口韧性支撑与内需弱修复并存，政策增量有限。流动性方面，总量宽松工具落地概率低，资金利率回归政策利率附近。供需格局在三季度面临逆转，供给放量与配置盘行为变化将主导市场波动。策略上，建议投资者在区间震荡中把握波段机会，关注利差压缩带来的配置价值，并在年末抢跑行情中提前布局。
标签：利率债债券市场供需格局
2026年7月交通运输行业半年报业绩预喜，关注快递航运投资机会
- 中泰证券
- 2026/07/12
- 44
本文分析了2026年7月交通运输行业半年报业绩预喜背景下的投资机会。航空板块关注暑运需求修复及油价下行带来的成本改善，重点推荐具备弹性的航司及机场股。物流快递板块在“反内卷”与无人化催化下经营质量改善，重点关注出海高增长的快递企业及综合物流服务商。基础设施板块受益于低利率环境，建议配置优质红利标的。航运板块受地缘政治与供需格局重塑影响，集运旺季机会持续，油运大周期上行可期，干散货业绩预增明显。
标签：交通运输航空快递航运
2026年第28周有色行业周报：贵金属回调与AI材料主线延续
- 华西证券
- 2026/07/12
- 60
本周贵金属因宽松交易降温及避险溢价回落出现回调，但美元地位下降及全球债务担忧支撑其长期牛市逻辑。基本金属普涨，铜铝锌铅受低库存及矿端紧缺支撑，其中铜、铝、银、钼在AI算力基建浪潮下，需求逻辑从传统工业金属向AI硬件核心材料延伸，具备“用量+材料附加值”双重增长逻辑。小金属中，钼价延续强势，钒电池储能需求爆发成为新增长点。
标签：有色金属 AI算力贵金属
极兔速递拉美篇：复刻东南亚经验，尽享电商物流红利
- 财通证券
- 2026/07/12
- 32
极兔速递拉美市场凭借高客单价与广阔渗透空间，成为公司新的业绩增长引擎。公司通过本土化运营与中国快递软硬实力输出，在巴西、墨西哥市场实现业务量高速增长与盈利拐点显现。随着中资电商平台渗透及本土平台溢出效应，拉美市场有望复刻东南亚成功经验，成为公司全球化布局的关键增量来源。
标签：极兔速递拉美物流跨境电商
三祥科技：液压制动软管龙头，液压悬架与工业管路开辟新增长极
- 东吴证券
- 2026/07/12
- 28
本文深入分析三祥科技在车用胶管领域的竞争优势与发展前景。作为液压制动软管国内龙头，公司凭借主机配套与售后市场双轨驱动模式，构建了稳定的基本盘。随着新能源汽车渗透率提升，单车管路价值量增加，为公司带来增量空间。同时，公司积极拓展高附加值的液压悬架管路及工业流体管路，并依托泰国子公司深化全球化布局，有望实现业绩的稳步增长。
标签：三祥科技车用胶管液压悬架