产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年珠宝美妆与纺服轻工行业中期投资策略：逢低布局产品结构化升级与运营提效的细分赛道龙头
- 招商证券
- 2025/07/02
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据国家统计局数据，2025年1-5月，国内限上企业社零总额累计同比+6.3%，其中金银珠宝类社零累计同比+12.3%，逐月来看4-5月明显跑赢总体社零增速。究其原因，一是金价快速上行，今年上半年较去年同期的金价涨幅近40%，上海金交所黄金现货收盘价最高点近800元/g；二是去年同期社零的低基数影响。
标签：美妆珠宝轻工
2025年汽车行业中期策略报告：高端化筑牢车企造血根基
- 中国平安
- 2025/07/02
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小米集团成为全球第三大市值车企。特斯拉依然是全球市值最大车企，市值规模超过10000亿美金，国内车企中，小米集团、比亚迪市值分别达到1787亿/1450亿美金，成为全球第三、第四大市值车企。
标签：汽车
2025年来凯医药研究报告：增肌赛道先行者，扬帆远航拓蓝海
- 财通证券
- 2025/07/02
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公司成立于2016年，并于2023年6月29日于港交所主板上市。公司是一家以科学为驱动、处于临床阶段的生物医药科技公司，致力于为全球代谢疾病、癌症及肝纤维化患者带来新型疗法。公司围绕LAE102、LAE002(afuresertib)、LAE001及LAE005启动了七项临床试验，以解决肥胖症及癌症领域未被满足的医疗需求；在癌症领域，公司也建立全面的候选药物组合，包括LAE002、LAE001及其他七种临床前候选药物。
标签：医药
2025年中钨高新研究报告：背靠五矿集团，全球领先的钨一体化巨擘
- 国盛证券
- 2025/07/02
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中国五矿旗下钨产业平台，实现钨端到端”供应能力。公司成立于1991年，前身为海南金海原材料实业公司，为原中国有色金属工业总公司海南窗口企业，早期从事铜杆、精密压铸件加工，有色金属贸易、旅游等业务。
标签：中钨高新钨
2025年国防军工行业分析：深海科技，国家战略新引擎驱动，深海产业迎1_10跨越式发展
- 方正证券
- 2025/07/02
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深海科技是引擎：它解锁深海资源，创造全新产业，赋能传统产业升级，并为可持续发展提供科技支撑。海洋经济是载体与动力：它定义了深海科技的应用场景和价值实现路径，为科技研发提供持续的需求牵引和资源投入。
标签：国防军工军工
2025年生物医药行业中期投资策略：创新出海产业趋势已现，持续看好创新药与医药消费机会
- 招商证券
- 2025/07/02
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复盘2018年以来的创新药板块行情，技术创新+市场扩容（国内支付+创新出海）是行情支撑。
标签：生物医药生物创新药
『标题重复』2025年影石创新研究报告：AI驱动创新引领，智能影像龙头扬帆起航
- 财通证券
- 2025/07/02
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公司是智能影像设备龙头。公司2015年成立于深圳，自成立以来一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售，是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商。
标签： AI
2025年快递行业半年度策略：烽火照量增之势，铁骑破成本之困
- 浙商证券
- 2025/07/02
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2025年Q2以来快递板块表现亮眼。年初至今（6月22日，下同），沪深300累计涨跌幅为-2.2%，快递年初以来涨跌幅为16.4%，在交运子版块中排名第一。快递行业整体件量表现亮眼，25Q1行业件量增速超20%，Q2行业延续双位数增长；直营快递营运优化，叠加无人车技术破局带来板块情绪修复。
标签：快递
2025年电子行业深度报告：端侧AI重构终端生态，硬件升级驱动换机潮，多设备协同催生商业模式跃迁
- 东吴证券
- 2025/07/02
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AI智能体是一种具备环境交互、自主决策与任务执行能力的软件程序，由人类设定目标，智能体独立选择最优行动路径。
标签：电子硬件 AI
2025年汽车行业深度研究报告：2024全球车企成本分拆，新势力第一梯队效率追平传统车企，第二梯队仍有改善空间
- 华创证券
- 2025/07/02
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业务结构上，新势力车企与传统车企的主要差异体现在：1)新势力新增了电池及充电业务、汽车周边零售业务。电池及充电业务是电动汽车本身的属性与需求所决定的；而汽车周边零售业务则源于汽车的电子化、智能化发展趋势，推动用车需求从单纯的功能性出行向生活方式体验转变。2)相比传统车企，新势力的汽车零部件外售和汽车金融业务相对较少。新势力零部件外售较少，主要由于其缺乏传统动力总成部件、品牌起步较晚以及保有量相对较低等因素。
标签：汽车传统车企
2025年同力股份研究报告：新能源与无人驾驶技术赋能高毛利新品，矿卡龙头打开增长空间
- 开源证券
- 2025/07/02
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同力股份非公路宽体自卸车获国家级单项冠军，获得《InternationalConstruction》（《国际建设》）杂志发布全球工程机械制造商50强排行榜（YellowTable2025）中，2024年全球工程机械制造商第39位。
标签：无人驾驶新能源能源
2025年固态电池行业深度报告：潮涌先立樯，设备启新章
- 中信建投证券
- 2025/07/02
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全固态电池生产流程的难点在于固态电解成膜、固态电池集成，其中最核心的环节为固态电解质成膜，相比液态电池设备的精度和能力要求大幅提升。
标签：固态电池电池
2025年半导体行业中期策略报告：“AI+国产化”双轮驱动，并购整合浪潮已掀起
- 中国平安
- 2025/07/02
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2025年以来，半导体行业走势较为震荡。截至6月23日，申万半导体指数下跌0.59%，同期沪深300指数下跌1.96%，跑赢沪深300指数约1.37个百分点。从子行业来看，截至6月23日，除了元件、电子化学品之外，包括半导体在内的其他赛道均有不同程度的下跌。
标签：半导体 AI
2025年电力行业专题报告：AI基建加速，AI电源设备需求快速增长
- 华源证券
- 2025/07/02
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大模型应用场景及多能力融合持续催化商业化进度：Deepseek以低算力成本刷新大模型应用进程，随着海内外大厂为模型训练、储备算力、云计算、大模型多行业应用普及而进入重金布局阶段。从Manus开始，AlAgent相比于Chatbot，单词任务对Token的消耗更高。
标签：电力电源电源设备 AI 基建
2025年H2汽车行业投资策略：破旧立新
- 东吴证券
- 2025/07/02
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2025H1乘用车整体行情：AI端侧应用的上涨+内卷再起的下跌。2025年1月幻方量化旗下AI公司深度求索（DeepSeek）正式发布DeepSeek-R1模型，AI技术突破与产业应用落地受到市场关注。
标签：汽车