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2025年港股2024年年报分析：AI与新消费有景气支撑
- 国联民生证券
- 2025/05/12
- 425
本篇报告主要分析在香港及美国上市的海外中资股2024年年报财务状况。港交所、美国SEC对上市公司的披露要求与中国大陆不同。
标签： 港股 新消费 AI -
2025年大模型赋能投研专题报告：RAGFlow应用篇，如何结合结构化数据搭建本地智能投研系统？
- 国金证券
- 2025/05/12
- 1262
金融市场变化莫测，金融机构需要实时关注金融市场动向，在此过程中，金融机构面临大量文本类信息以及结构化的数据类型信息。
标签： 大模型 -
2025年海外市场中期投资策略：短期波动仍存，聚焦经济转型方向
- 开源证券
- 2025/05/09
- 344
投资本质上是“资金”不断给“资产”重定价的过程，资产价格的变化及未来方向也是主要跟踪预判分子分母端的方向。投资A股还是港股，也是综合评估分子、分母端情况，考虑配置更高的基本面估值性价比。
标签： 经济 经济转型 投资策略 市场 -
2025年Q1公募基金季报透析专题：中小盘成长“激流勇退”，资金主动流入黄金+医药
- 国金证券
- 2025/05/09
- 625
本篇报告的研究样本选自主动偏股型基金，包括：普通股票型+偏股混合型+灵活配置型+平衡混合型，即为了更准确地观察公募基金对股票“主动配置”的情况，分别从股票型基金剔除了指数类基金，以及从混合型基金中剔除了偏债混合类，以减少两者可能造成的扰动影响。
标签： 公募 公募基金 中小盘 医药 -
2025年自由现金流资产系列研究报告：年报自由现金流保持稳定
- 华创证券
- 2025/05/09
- 394
24全A非金融FCFF/EBITDA相较23年变化-2pcts降至21%，但25Q1TTM来看净营运资本扩张放缓、资本开支占比回落，使得FCFF/EBITDA重新修复回24%。
标签： 现金流 资产 -
2025年量化投资因子选股系列专题报告：DFQ_diversify，解决分布外泛化问题的自监督领域识别与对抗解耦模型
- 东方证券
- 2025/05/09
- 416
分布外泛化（Out-of-distributionGeneralization,OODGeneralization）是指机器学习模型在面对与训练数据分布不同的测试数据时，仍能保持良好性能的能力。
标签： 投资 选股 量化投资 -
2025年资本市场专题研究报告：全A上市公司2024年年度报告全景简析
- 国泰海通证券
- 2025/05/09
- 367
从整体看，上市公司2024年在财务表现上多承压。我们重点关注全A（非金/油）上市公司在成长性和盈利性、创新投入、资本开支以及信用风险状态上的表现。营收总额基本持平，但增速由正转负。
标签： 资本市场 上市公司 -
2025年Q1业绩总结：业绩之锚，A股如何定价一季报中的超预期？
- 中邮证券
- 2025/05/09
- 416
在此首先说明是如何构建上市公司业绩增速预期差。季报及半年报采用财报公布后万得分析师一致预期的变动情况来衡量上市公司业绩是否出现超预期，年报则直接使用万得分析师一致预期和财报公布值进行比较，由此可以得到业绩现实锚定和主观预期之间的预期差。
标签： A股 季报 定价 总结 -
2025年深度解析Q1债基季报：Q1债基策略转向防御，但机构对Q2股债均维持乐观
- 信达证券
- 2025/05/08
- 453
2025Q1新发基金297只，新发债基减少6只至55只，占全部新发产品比重继续下降。2025Q1公募基金整体数量达到了12,600只，其中债券基金占比为30.22%，相对于24Q4下降0.26pct。
标签： 季报 -
2024H2及2025年一季度A股及港股财报分析：盈利探底回升，科技板块景气度上行
- 光大证券
- 2025/05/08
- 569
A股2024年盈利增速回落，但2025Q1盈利增速显著回升。全部A股、全部A股非金融、全部A股非金融石油石化2025Q1归母净利润同比增速较2024年全年归母净利润增速均有所回升。
标签： A股 港股 财报 -
2025年资产因子与股债配置策略5月：中国处于普林格周期第一阶段，黄金中美长债超配
- 中信建投证券
- 2025/05/08
- 454
市场隐含宏观因子具有高频、实时、可投资的特征，且对资产的解释度通常高于原始宏观变量。本节我们对侧重解释/交易的两套宏观因子走势进行跟踪。
标签： 资产 黄金 -
2025年微盘股Q1基金季报点评：微盘股年报及一季报均获资金加仓
- 中邮证券
- 2025/05/08
- 821
从2023年Q1至2025年Q1，全部基金中近三个月相关性最高的50支基金的总规模经历了由高到低再到逐步回升的过程。规模最高点为2023年Q3为558亿元，规模最低点为2024年Q3为110亿元。
标签： 基金 季报 年报 -
2025年中期投资策略：关税冲击与应对
- 开源证券
- 2025/05/08
- 215
关税是特朗普的重要政策主张，关税是主要手段而不是最终目的。主要目的或有两点：一是贸易保护，减少美国贸易逆差。
标签： 关税 投资 投资策略 -
2025年从MAA到VAA：资产配置不止均值方差和风险平价
- 西部证券
- 2025/05/08
- 454
经典现代投资组合理论（MPT）通常由于对预期回报、方差的估计参数敏感而被诟病，更适合长期的战略资产配置。用ETF实现不同目标的战术资产配置。结合当前内地上市ETF，筛选如下指数进行配置。
标签： 方差 资产 资产配置 风险 -
2025年中期投资策略：大变局下，投资范式的变与不变
- 开源证券
- 2025/05/08
- 234
特朗普关税政策的核心激励是什么？——来自【资本侵蚀】。对于这次特朗普关税的根本原因，当前流行的有债务危机说、财政危机说、贸易逆差说，但我们发现，其直接诱因或来自于财政约束，但问题的根源来自于【资本侵蚀】。
标签： 投资策略 投资 范式
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