金融与投资 - 报告精读 - 未来智库

2025Q4公募基金及陆股通持仓分析：内外资共同增仓周期、减持消费
- 华安证券
- 2026/01/27
- 146
截至2025年Q4季度末，灵活配置型、偏股混合型、普通股票型三类主动权益类基金的股票持仓总市值为3.37万亿，较上季末3.56万亿规模，减少5.2%。
标签：公募基金基金外资
2026年北交所策略专题报告：动力电池回收产业迎政策元年，市场复合增速达57％，布局北交所稀缺标的
- 开源证券
- 2026/01/26
- 138
2026年1月23日，工信部等六部门联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，遵循“全渠道、全链条、全生命周期”管理思路，报废新能源汽车时必须“车电一体”，每块新能源汽车动力电池都将拥有数字身份证。
标签：北交所动力电池回收电池回收
2026年产业观察：分布式量子传感，加州理工学院推出全光学损耗容忍的DQS方案
- 国泰海通证券
- 2026/01/26
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2026年1月17日~2026年1月23日期间，国内外科技产业共发生127起融资事件，其中国内93起、国外34起；国内市场中，先进制造、人工智能、企业服务行业的融资事件数分别为58、17、12起，位列前三。
标签：光学
2026年量化专题报告：港股财务数据处理六问及因子复现手册
- 国联民生证券
- 2026/01/26
- 392
港股与A股在市场参与者结构、交易制度、估值体系等方面存在显著差异，直接影响因子的有效性逻辑。
标签：港股财务
2026年基金动态：公募基金业绩比较基准新规正式落地
- 中信建投证券
- 2026/01/26
- 163
1月23日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》（以下简称《指引》），中国证券投资基金业协会同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》（下称《操作细则》）。
标签：基金公募基金基金业绩
2026年量化大类资产跟踪：贵金属与中小微风格权益持续领涨
- 中银证券
- 2026/01/26
- 81
本周A股市场整体上涨，港股市场整体下跌，美股市场普遍下跌，其他海外权益市场普遍下跌。A股指数：沪深300指数近一周下跌0.6%，近一月上涨1.0%，年初至今上涨1.6%。偏股混合型基金指数近一周上涨1.6%，近一月上涨7.4%，年初至今上涨8.1%。港股指数：恒生指数近一周下跌0.4%，近一月上涨3.6%，年初至今上涨4.4%。海外指数：标普500指数近一周下跌0.4%，近一月下跌0.2%，年初至今上涨1.0%。
标签：资产贵金属金属
2026年大类资产配置研究系列（15）：A股市场的商品投资框架
- 开源证券
- 2026/01/26
- 239
在前期报告《商品择时及其在资产配置中的应用》中，我们讨论了商品择时体系。我们讨论了商品的长期收益拆解，分为价格长期收益和展期收益。
标签：投资框架资产 A股
2025年四季报公募基金十大重仓股持仓分析
- 华创证券
- 2026/01/26
- 264
2025年10月以来（截至2026.1.22），宽基指数震荡向上，中证2000、中证500、国证2000均达10%以上涨幅，沪指多次站上4000点创近年来新高。中证2000上涨13.76%，中证500上涨13.16%，国证2000上涨12.06%，涨幅均达10%以上。上证指数、沪深300、中证1000、创业板指分别上涨6.18%、1.79%、9.69%、2.79%。
标签：公募基金基金重仓股
2026年FOF基金2025年四季报解析
- 财通证券
- 2026/01/26
- 177
FOF基金规模与数量均有所增长。截至4Q2025，全市场共存在526只公募FOF基金,相比于上季度末增加10只。
标签： FOF 基金
2026年资产配置专题报告：黄金定价重构——估值锚、溢价分析与路径推演
- 国海证券
- 2026/01/26
- 339
1-4月突破$3000/盎司关口：现货黄金本阶段涨幅达23.73%。避险情绪与贸易不确定性成为定价核心，同时美元走弱使得美元计价的黄金被动抬升，并带来美元资产替代需求，2025年前4个月，美元指数从最高点109.66一度下探至98.35，跌幅达10.31%。
标签：资产资产配置定价
2026年REITs行业不动产资产证券化系列（三）：酒店行业经营规模超前高，REITs模式差异或将显著影响估值水平
- 中信建投证券
- 2026/01/26
- 206
2025年末，发改委与证监会陆续将酒店业态纳入基础设施REITs与商业不动产REITs的行业范围。
标签： REITs 证券化资产证券化
2026年第4周债券策略周报：当前各债券品种及期限的定价分析
- 国联民生证券
- 2026/01/26
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在整体利率于近期明显下行后，我们对主要债券品种利率定价进行分析：首先从短端利率来说，分为三个品种：1.存单利率在接近1.6%左右后还有下行空间吗？虽然央行对于资金较为呵护，但目前资金利率水平还是略有抬升，存单利率与资金的利差不断压缩，在央行降息、资金中枢下移之前，存单利率进一步下行空间较小；2.中短信用还有套息价值吗？
标签：债券策略债券定价
2026年第4周A股投资策略周报：调控与降温，银价破百美元，A股如何应对
- 招商证券
- 2026/01/26
- 175
近期市场资金面发生较大变化，从最新披露25年四季度基金季报来看，重要机构投资者持有ETF规模超1.5万亿，其中沪深300占比最高。
标签： A股投资投资策略美元
2026年第4周量化周报：市场或已开启新一轮上涨
- 国盛证券
- 2026/01/26
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本周，大盘震荡上行，上证指数全周收涨0.84%。在此背景下，地产、电力及公用事业迎来日线级别上涨。
标签：市场
2026年第4周高频和行为金融学选股因子跟踪周报：建材行业扩散指标走强，流动性类因子表现较好
- 中信建投证券
- 2026/01/26
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截至2026年1月23日，过去一周，大盘指数中的深证成指表现最优，周度收益率1.11%；宽基指数中的中证500表现最优，周度收益率4.34%；风格指数中的万得微盘股指数表现最优，周度收益率5.25%。
标签：流动性选股金融金融学建材