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戴德梁行-十五分钟城市：中国商业地产的创新与变革
- 戴德梁行
- 2023/11/21
- 594
由戴德梁行发布了《戴德梁行-十五分钟城市：中国商业地产的创新与变革》这篇报告。以下是对该报告的部分摘录，完整内容请获取原文查看。为实现城市的可持续发展，中国许多城市已经推进或正在考虑推进“15分钟城市”概念。15分钟城市是一个促进城市环境可持续性和提高生态环境宜居性的新概念。
标签：商业地产
2023年海澜之家分析报告：居民对性价比关注度提升，凭借供应链优势海澜之家品牌有望提升市场份额
- 华通证券
- 2023/11/20
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随着我国人均可支配收入提升，居民对服装的要求从最初的保暖等功能延伸出更多需求，消费者更加关注服装的功能、舒适性及款式设计，推动了服装行业细分化和专业化程度不断提升，服装市场规模逐步扩大。近几年，受疫情等因素影响，我国服装市场零售额有所下降。根据同花顺iFinD数据，2022年我国限额以上单位服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额为13,003.40亿元，同比下降6.50%。随着线下工作、旅游等场景逐步修复，服装作为一种场景消费品随之迎来反弹。2023年前三季度，我国限额以上单位服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额为9,935.20亿元，同比上升10.60%，其中服装类商品零售额为7,257.00亿元，同比增长12.80%。
标签：海澜之家
2023年国内外修图工具AI进程对比分析：美图的产品和收费模式较为灵活
- 广发证券
- 2023/11/20
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Adobe为内容创作和设计领域的专业人员提供生产工具，形成了丰富的产品矩阵。按照功能分类，公司的产品分为四个方向，包括创造和设计类生产力工具、PDF和电子签名、市场营销和商业解决方案和其他解决方案。（1）创造和设计类产品举例，生产工具涵盖了照片、平面设计、视频、文档、3D、AR、社交媒体等不同形态的内容产品，代表产品为Photoshop（图片生产工具）、PremierePro（视频生产工具）。Adobe丰富的产品组合为学生、创意专业人士、小型企业和大型企业提供释放创造力的数字产品。（2）PDF和电子签名，PDF的生产和阅读工具、智能签字工具，包含PDF生产、传输过程和电子签子流程中的应用插件。代表产品包括AcrobatPro（用编辑和阅读PDF文件），以及AcrobatSign（为企业提供协作的签字流程）。（3）商业分析工具，主要用于企业对自身流程数据、客户数据、营销数据等的数据分析，结合人工智能的辅助，帮助客户搭建自身有效的商业管理系统。（4）其他解决方案，包括智能学习、图像打印等工具。
标签： AI
2023年固收年度策略：大时代布局，小周期博弈
- 华泰研究
- 2023/11/20
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过去两年，资产表现的背后有着深刻的宏观逻辑：2022年：欧美的胀+美联储加息是核心。资产表现上只有美元现金、部分高分红股是少数可以获得正回报的资产，海外从上半年股债“双杀”到下半年股债商“三杀”。2023年：全球周期错位+AI科技革命+全球资金再配置是三条主线。中美经济的两个“预期差”，国内复苏动能偏温和，美国基本面维持韧性。AI革命带动美国科技“七巨头”（苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta）领跑全球，国内相关主题也有映射。全球资产再配置下，追求稳定偏好日本、追求成长偏好印度，呈现内外有别、债强股弱特征。
标签：固收
2023年固收ESG研究专题：西学东鉴，打造中信证券债券ESG评价体系
- 中信证券
- 2023/11/20
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评价体系对标国际信评机构成熟框架，设置一般发债主体与城投主体两套框架。目前，覆盖债券发行主体的ESG评价机构可以主要分为传统的市场数据提供商、信用评级机构两大类。传统的市场数据提供商包括明晟、彭博、万得等，多数机构的ESG评价框架未对发债主体和上市公司进行区分，且或因为从数据的视角自下而上构建ESG评价框架，其评价框架下的二/三级议题分类较为繁杂，整体参考性较低。国外的主流信用评级机构包括标普、穆迪、惠誉，国内包括中债、中诚信等，以上信用评级机构均构建了自己ESG的评价框架和体系。我们梳理了国内外信用评级机构的ESG框架，海外机构对于发行主体的区分相对更加全面。因此，我们对标海外，整合国外信用评级机构的ESG框架，并结合可用数据调整，设置了对于一般发债主体与城投主体的债券ESG评价框架。在具体指标的选取上，我们考虑中国ESG信息披露发展阶段，综合相关具体指标是否反映发债主体的信用风险，以及底层数据的披露质量进行考虑，在碳转型风险、水资源风险、员工等议题下进行了补充创新。
标签：中信证券 ESG 债券
2023年消费建材行业板块年度策略：解码ROE，探寻消费建材基业长青之道
- 财通证券
- 2023/11/20
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在当前地产波动的大背景下，消费建材企业受到需求疲软的影响，部分企业通过一系列措施，比如产品结构调整、渠道结构优化、降本增效、费用管控等，维持业绩一定水平增长。从长远来看，地产企稳复苏或将带动需求回暖，我们寻求企业长期增长的逻辑。
标签： ROE 消费建材
2023年FICC及行业比较复盘深度报告：站在中美周期差收敛的转折
- 东海证券
- 2023/11/20
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国内大类资产表现：债券＞黑色金属≈沪金＞农产品＞本币汇率＞权益●全球大类资产表现：美股（纳指）>日股>欧股>贵金属>中债>美元>原油●2024年展望：权益资产占优，汇率企稳回升●汇率：中美利差收窄，人民币汇率底部大概率已过，中长期因素偏积极●中债：利率已处十字路口，复苏、供给及宽货币多空博弈，年内维持震荡●商品：韧性仍存，国际金价再返“2000“，年内油价震荡，明年油价或前高后低●权益：外资边际增持，Risk-on交易开启，中长期胜率较高，具备较强配置价值。
标签： FICC
2023年创新药2024年投资策略：量变到质变，创新开启新篇章
- 国泰君安证券
- 2023/11/20
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关注创新药的支付端边际变化：2017年以来，创新药纳入医保的速度大幅加快。相应地，“以价换量”已成为创新药通过纳入医保加速放量的基本逻辑；医保谈判规则日渐明朗。多条利好创新药的医保谈判细陆续则出台，创新药医保谈判环境趋于温和。
标签：创新药
2023年从谷歌看机器人大模型进展
- 华鑫证券
- 2023/11/20
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大模型是远期人形机器人的必备要素：人形机器人的特点在于通用性和泛化能力，远期可以替代人类完成多项任务。而大模型具有庞大的先验知识库与强大的通识理解能力，可以满足人形机器人通用性的场景要求和技能要求，不再仅限于完成某一类特定工作，而是进一步完成多类型任务。在机器人大模型上，思维链可以帮助机器人拆分与分解一件事件如何完成，先解码出计划的步骤，再解码需要完成任务需要输出的动作。
标签：机器人谷歌
2023年电力现货市场投资框架
- 中邮证券
- 2023/11/20
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电力系统需要从“电视角”转变到“碳视角”，电力系统的演化将转变为节能减排、低碳发展的“外力驱动”倒逼机制（包含外部碳因素）。◼新型电力系统特征——清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能。◼供需平衡是电力系统的刚性约束，新型电力系统的核心动因是“碳”，关键途径是“数”。
标签：电力现货市场
2023年电新行业2024年度策略：谋新求变，否极泰来
- 浙商证券
- 2023/11/20
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2023年至今SW电力设备指数跑输沪深300指数15.2%。2023年1月3日-2023年11月16日，沪深300指数累计下跌8.1%，SW电力设备指数累计下跌23.3%，跑输15.2%。2023年1月-2023年2月中旬，电力设备指数相较沪深300存在超额收益，主要由于在产业链价格下行背景下，市场看好新能源需求放量。2023年5月，电网设备建设及招标超预期驱动行业景气度回升。2023年7月至今，行业产能供给过剩矛盾凸显，各环节盈利能力承压明显，电力设备指数深度调整。
标签：电新
2023年电子行业2024年度投资策略：行业景气度迎向上拐点，AI大模型和半导体国产化加速
- 东方证券
- 2023/11/20
- 664
电子板块涨幅转正，信心逐渐回归。截至2023年11月6日收盘，电子指数较2022年末上升3%，实现涨幅转正，高于同期沪深300指数下降4%的表现，在所有一级行业中排名第4，较2022年排名末尾有大幅度的提升。2023年年初以来，除半导体和其他电子在个别时间段表现明显不及同期沪深300，其余子行业的表现均与沪深300相近，甚至大幅优于沪深300。
标签： AI 半导体电子
2023年法本信息研究报告：AI助力降本提效，高速增长拥抱华为
- 方正证券
- 2023/11/20
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知名的软件技术和解决方案外包（ITO）服务的提供商。公司成立于2006年，专注于数字化技术服务，致力为客户提供先进的数字化平台、技术和解决方案。公司以数字化技术为依托，聚焦自主安全可控的实时智能计算(Real-timeIntelligentComputing,RTIC)关键技术和产品，助力金融、互联网、软件、通信、智能制造和公共服务等行业客户的产品与技术创新和业务变革，利用数字化的技术与工具推动各行业客户转型升级，实现客户业务的精细化运营，助力企业数字化转型。
标签：法本信息 AI
2023年报纺织服装行业2024年度策略：稳中求新
- 浙商证券
- 2023/11/20
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服装家纺：2023前三季度收入-5.8%，归母净利润+19.9%，受益零售环境修复，盈利能力整体回升，市值前三季度+15.9%，其中尤以非运动服装（尤其男装）表现突出纺织制造：2023前三季度收入-7.2%，归母净利润-6.6%，下滑主要来自海外去库存致上半年收入及利润承压，多数标的Q3已有环比改善，随着海外去库存进度接近尾声，行情亦有修复，板块市值前三季度+5%，印染、其他纺织等板块行情表现较为突出。
标签：纺织服装
2023年富乐德研究报告：国内泛半导体设备精密洗净领军企业
- 国金证券
- 2023/11/20
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富乐德成立于2017年，专注为半导体及显示面板生产厂商提供一站式设备精密洗净服务。目前公司已成长为能够提供关键系统、核心材料及专业服务三位一体的综合方案解决商，公司主营业务是泛半导体领域设备洗净及衍生增值服务，由半导体设备洗净服务、显示面板设备洗净服务（包含TFT设备洗净、OLED设备洗净和增值服务），及半导体设备维修翻新（HS翻新）组成。
标签：半导体设备