传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年环保行业中报总结：行稳致远，方兴未艾
- 广发证券
- 2025/09/03
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25H1环保板块扣非归母净利同比减少4.0%，重视三表改善。在经历了2018年的PPP整顿、地方政府降杠杆、并购资产暴雷等事件后，2019~2021年环保板块（在SW环保板块基础上根据公司代表性进行小幅修改，共126个股）连续3年营收业绩稳健增长；而2022年环保企业的订单获取、工程施工、结算等业务环节均受到宏观环境影响，叠加2023年板块面临“政府财政收紧”问题，影响企业的订单需求及回款速度，2022-2025年上半年营收小幅增长但是业绩有所下滑。
标签：环保
2025年纺织服装行业中报总结：2025H1纺织制造板块略有承压，服装家纺板块弱复苏
- 广发证券
- 2025/09/03
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2025H1，纺织服装行业被选中的77家主要上市公司实现营业收入1009.7亿元，同比下降0.9%，实现扣非归母净利润65.5亿元，同比下降14.8%。
标签：纺织纺织制造纺织服装家纺
2025年安达科技研究报告：磷酸铁锂复苏，四代高压实产品驱动2025H1毛利率转正，营收15.36亿元+127％
- 开源证券
- 2025/09/03
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安达科技成立于1996年，是一家锂电池正极材料及其前驱体的生产制造企业。公司前身安达化工为传统磷化工企业，自2009年开始涉足磷酸铁领域，2011年开始研制磷酸铁锂材料，逐渐向正极材料领域转型。
标签：安达科技磷酸铁锂
2025年证券行业中报总结：资本市场持续回暖，上半年扣非净利润同比+51％，上调全年盈利预测
- 东吴证券
- 2025/09/03
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2025年上半年权益市场延续活跃，股基交易额同比增长63%，沪市平均月开户数同比增长32%。2025年上半年市场日均股基交易额为15703亿元，同比增长63%，第二季度日均股基交易额14441亿元，同比增长56%，环比下滑15%。
标签：证券资本市场利润净利润
2025年宇通客车研究报告：四问四答，再论客车出海先锋的投资价值
- 方正证券
- 2025/09/03
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中国是全球中大客车产销第一大市场。尽管近年来高铁和私家车对客运市场形成一定分流，但中国仍凭借广阔的国土面积和密集的城市群，稳居全球中大型客车需求榜首。2024年中国中大型客车销量约7万辆，占全球总需求的20%。
标签：宇通客车客车
2025年医药生物行业9月月报：Q2环比改善、复苏有望延续，持续看好创新主线
- 中泰证券
- 2025/09/03
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8月行情回溯：行情有所分化，震荡中上行。2025年8月医药生物行业上涨2.6%，同期沪深300收益率上涨10.3%，医药板块跑输沪深300约7.73个百分点，位列31个子行业第24位。
标签：医药医药生物生物
2025年医药健康行业深度研究：终端需求逐步复苏，看好下半年景气度向好
- 国金证券
- 2025/09/03
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1H25中药板块整体在收入和利润端表现承压：1H25，总体收入同比-5.0%，归母净利润同比+0.4%，扣非归母净利润同比-8.8%。1Q25，总体收入同比-7.9%，归母净利润同比-4.3%，扣非归母净利润同比-5.1%。
标签：医药医药健康健康
2025年扬子江船业研究报告：利润率和回报出色，估值具吸引力，处于行业上升周期；首次覆盖评为买入（摘要）
- 高盛
- 2025/09/03
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凭借成本优势和优异回报处于有利地位：我们预计当前上升周期将分为两个阶段：1）2025-28年盈利大幅增长；造船厂盈利提升，受到高价订单和钢价下跌的推动;2）2029-32年订单恢复增长；新船订单回升，受船舶更新换代和更严格的脱碳政策推动。我们认为，扬子江船业作为中国最大的非国有造船厂，在盈利大幅增长阶段处于有利地位；我们预计2024-28年每股盈利年均复合增速为20%（峰值），利润率（EBIT利润率>30%）和净资产回报率（>25%）将受益于更高价值的集装箱船订单以及效率/成本优势。
标签：利润率
2025年兴业银行研究报告：质量稳定，利润增速回正
- 广发证券
- 2025/09/03
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兴业银行发布25年半年度报告，我们点评如下：25H1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为-2.3%、-3.1%、0.2%，增速较25Q1分别变动+1.29pct、+1.27pct、+2.43pct，利润增速由负转正。
标签：兴业银行银行
2025年无锡银行研究报告：存贷稳步扩张，不良低位运行
- 招商证券
- 2025/09/03
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无锡银行披露2025年半年报。25H1营业收入、PPOP、归母利润同比增速分别为3.44%、5.59%、3.52%，增速分别较25Q1变动-0.09pct、+0.10pct、+0.39pct，业绩总体保持稳定。累计业绩驱动上，规模、其他非息、成本收入比形成正贡献，息差收窄、中收、拨备计提以及有效税率上升形成负贡献。
标签：无锡银行银行
2025年万华化学研究报告：全球聚氨酯龙头再启航
- 东吴证券
- 2025/09/03
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前身为烟台合成革厂，创新发展走向世界化工企业前列。万华化学诞生于1978年，前身是烟台合成革厂。
标签：万华化学聚氨酯
2025年汽车行业分析：Q2美洲需求显著改善，亚洲品牌抢占全球份额
- 中信建投证券
- 2025/09/03
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通胀及欧5+过渡影响需求，欧美需求降幅有所缩窄。受欧5+排放标准切换的影响，2025年以来欧洲摩托车注册量明显减少，2025Q1同比减少18.9%，并且通货膨胀导致欧美大排量摩托车需求承压，2024年以来持续下滑，2025Q1欧洲及北美分别出现20%-30%的下滑。但是2025Q2欧美摩托车降幅有所缩窄，其中，欧洲注册量同比减少5.8%，欧洲及北美大排量摩托车降幅缩窄至10%-20%。
标签：汽车
2025年通威股份研究报告：龙卧西南静待周期反转，政策利好业绩复苏在望
- 国投证券
- 2025/09/03
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公司前身眉山县渔用配合饲料厂于1986年创立，1995年通威股份有限公司成立，2004年通威股份在上交所上市，此时公司的水产饲料产销量已连续6年位居全国第一。
标签：通威股份
2025年铜冠铜箔研究报告：领跑高频高速铜箔
- 招商证券
- 2025/09/03
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铜冠铜箔由控股股东铜陵有色在2010年出资设立，设立之初为安徽铜冠铜箔有限公司。铜陵有色在2018年将全资子公司铜陵铜冠和控股子公司合肥铜冠划转至铜冠有限。
标签：铜冠铜箔铜箔
2025年食品饮料行业深度研究报告：功能食品行业正重塑，新需求扩容，垂类新机频出
- 华创证券
- 2025/09/03
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稀缺长景气赛道，经济发展与老龄化为全球普遍性驱动因素。保健功能食品介于普通食品与药品之间，满足消费者各类功能性需求，根据欧睿数据，2024年全球保健功能食品零售规模达到1,915亿美元，21-24年CAGR为5.8%。
标签：食品食品饮料饮料