传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2025年光大银行研究报告：资产质量改善，单季息差稳定
- 招商证券
- 2025/09/02
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光大银行披露2025年半年报。25H1营业收入、PPOP、归母利润同比增速分别为-5.57%、-7.02%、0.55%，增速分别较25Q1变动-1.51pct、-2.64pct、+0.25pct。累计业绩驱动上，规模、中收、拨备计提形成正贡献，息差收窄、其他非息、成本收入比、有效税率上升形成负贡献。
标签：光大银行资产质量银行
2025年甘李药业研究报告：中国代谢疾病龙头扬帆出海，重磅创新药管线更待重估
- 国投证券
- 2025/09/02
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甘李药业持续在内分泌及糖尿病等领域深耕细作，且不断深化“研发创新+国际化”双轮驱动，历经多年发展，公司逐步成为糖尿病及相关代谢疾病治疗领域的创新型生物制药公司，通过全力推进创新治疗药物的研发，推动全球内分泌治疗领域的革新。
标签：甘李药业创新药
2025年纺服与美护行业半年报总结：强功效、强品牌引领美护主线，服装动销环比放缓
- 国金证券
- 2025/09/02
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2025年上半年服装板块呈现弱复苏态势，终端消费力逐步修复但仍有波动。服装社零25H1同比微增1.8%，其中25Q1零售额同比增长3.4%，其中3月同比提升5.9%，环比1-2月明显加速，受益于消费补贴政策及《提振消费专项行动方案》逐步落地，居民消费信心有所回暖，显示边际改善趋势。
标签：美护服装
2025年地产行业中报业绩总结：止跌回稳进行中，投资强度亮眼
- 国金证券
- 2025/09/02
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2025H1重点房企现金短债比变化趋势有所分化。值得关注的是滨江、绿城，其通过良好的资金管理，在过去几年现金短债比实现显著上涨。
标签：地产
2025年北京银行研究报告：规模增长强劲，业绩增速改善
- 招商证券
- 2025/09/02
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北京银行披露2025年半年报。25H1营业收入、PPOP、归母利润同比增速分别为1.02%、0.06%、1.12%，增速分别较25Q1变动+4.21pct、+2.30pct、+3.56pct，业绩增速改善并回正。累计业绩驱动上，规模、中收、拨备计提形成正贡献，息差收窄、其他非息收入、成本收入比和有效税率上升形成负贡献。
标签：北京银行银行
2025年晨光生物研究报告：管理制胜，主业反转，多点开花
- 开源证券
- 2025/09/02
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根植于植物提取行业的全球龙头。公司历经20余年从河北邯郸曲周县的地方五金厂，逐渐发展成为全球领先的植物提取行业龙头。
标签：晨光生物生物
2025年微生物蛋白行业深度研究报告：重构食品供应链，商业化加速开探
- 华创证券
- 2025/09/02
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替代蛋白风起，营养均衡、高效清洁为优势。“植物肉第一股”BeyondMeat的植物肉汉堡、昆虫饲料、安琪酵母的酵母蛋白、实验室组织培养合成细胞肉，均为替代蛋白，即新食品技术制造的、可用于替代传统动物蛋白的新兴蛋白，亦称“新质蛋白”。
标签：微生物生物食品供应链
2025年携程集团研究报告：2025年二季度收入利润率均超预期；宣布50亿美元股票回购计划（摘要）
- 高盛
- 2025/09/02
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鉴于2025年二季度（尤其是五一假期期间）的旅游势头良好，携程集团再次取得稳健业绩（正如我们在8月7日前瞻报告中所述），收入和利润率均超出其相对保守的业绩指引。
标签：携程集团美元股票利润率
2025年图南股份研究报告：高温合金全产业链布局，沈阳图南开启新篇
- 西部证券
- 2025/09/02
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公司是国内少数能同时批量化生产变形高温合金、铸造高温合金（母合金、精密铸件）产品的企业之一。公司前身丹阳市精密合金厂成立于1991年。
标签：图南股份高温合金
2025年山推股份研究报告：核心产品突围至全球化布局，龙头成长再加速
- 中泰证券
- 2025/09/02
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深耕行业70余载，细分赛道龙头迈向更全谱系。公司前身为1952年成立的烟台机器厂，1993年完成股份制改造并于1997年在深交所上市，2009年公司并入山东重工集团。
标签：山推股份
2025年汽车行业智能化9月投资策略：新一代智驾架构集中落地，继续看好智能化主线！
- 东吴证券
- 2025/09/02
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2025-2027年展望：汽车智能化核心任务是推动国内新能源（电动化）渗透率实现50%—80%+的突破！也即：智能化是帮助车企卖车，依然是硬件商业模式，软件收费模式在国内难以实质性突破。
标签：汽车智能化
2025年煤炭行业分析：煤价下行空间有限，把握配置机遇期
- 中泰证券
- 2025/09/02
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行业观察：短期供需双弱，煤价窄幅震荡。受煤炭需求走弱预期增强的影响，本周港口煤价冲高回落，阶段性上涨势头暂时放缓。
标签：煤炭
2025年宁波银行研究报告：质量前瞻改善，中期分红落地
- 广发证券
- 2025/09/02
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宁波银行发布25年半年度报告，我们点评如下：25H1营收、PPOP、归母利润同比增速分别为7.9%、11.8%、8.2%，增速较25Q1分别变动+2.3pct、+1.8pct、+2.5pct。业绩驱动看，规模增长、成本收入比及有效税率下降形成正贡献，息差收窄、非息收入、拨备计提为主要拖累。
标签：宁波银行银行
2025年煤炭行业分析：供给边际偏紧，焦炭第八轮提涨开启
- 华福证券
- 2025/09/02
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本周煤炭指数小跌2.76%，沪深300指数小涨2.71%，煤炭指数跑输沪深300指数5.47个百分点。年初至今煤炭指数大跌9.6%，沪深300指数大涨14.28%，煤炭指数跑输沪深300指数23.88个百分点。
标签：煤炭焦炭
2025年美兰空港研究报告：海南封关倒计时，自贸港航空枢纽地位再升级
- 广发证券
- 2025/09/01
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海南美兰国际空港股份有限公司成立于2000年12月28日，1999年5月25日正式通航，2002年11月18日在香港联交所主板上市。
标签：美兰空港自贸港航空