传统产业 - 产业研究 - 报告精读 - 未来智库

2024年保险行业1H24业绩综述：利润超预期，NBV有望延续较快增长
- 方正证券
- 2024/09/10
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人身险行业头部公司集中度缓慢下降。2023年在储蓄需求旺盛、3.5%产品切换影响下，保费增速显著回暖；但由于行业竞争加剧及银保渠道销售回暖，头部公司市占率仍缓慢下降。截至2024年6月末，CR5保费占比44.8%，较年初下降2.8pct。
标签：保险
2024年兖矿能源研究报告：煤化一体龙头，成长弹性兼具
- 德邦证券
- 2024/09/10
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省属国企，全球能源龙头。兖矿能源是中国动力煤龙头企业，华东地区最大煤炭生产商。公司成立于1997年，其前身兖州煤业由原兖矿集团（现山东能源集团）独家发起设立，1998年在纽约证券交易所（于2017年退市）、香港联合交易所、上海证券交易所三地上市。
标签：兖矿能源能源
2024年批零社服行业中报总结：板块分化，关注边际改善
- 广发证券
- 2024/09/10
- 605
根据国家统计局数据，2024年1-7月我国化妆品零售总额同比增长0.3%、社会消费品零售总额同比增长3.5%，整体呈现复苏趋势，由于化妆品可选属性较强、需求恢复进度相对略慢。从电商渠道来看，淘系美妆发展承压，抖音维持高增。
标签：批零社服
2024年传媒行业H1业绩综述：收入端小幅增长，利润端整体承压，教育出版稳健，游戏、广告营销有所分化
- 华创证券
- 2024/09/10
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样本说明：选取传媒（中信）指数和传媒（申万）指数的去重，删掉主营业务非传媒的生意宝、ST瀚叶等14只标的，再剔除主营业务出现极端值的ST数知、ST中昌等11只标的，合计共178只标的。
标签：传媒
2024年外包服务行业中报总结：新签订单改善显现，后端企业盈利能力有所提升
- 广发证券
- 2024/09/10
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根据动脉橙投融资数据库统计，2024海外投融资回暖后，整体趋势持续。从统计数据来看2024M6-M8融资总额分别为48.52/57.16/26.72亿美元，同比分别为11.44%/44.05%/-36.37%，环比分别为12.60%/17.81%/-53.25%。除8月数据推测是海外假期期间，数据有所回落外，其余2024年月份整体相较2023年改善较为明显。
标签：外包服务
2024年医药上市公司中期业绩回顾：短期承压，韧性仍存，龙头凸显（更新）
- 中信建投证券
- 2024/09/10
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行业增长阶段性承压，符合预期。2024年上半年，医药行业上市公司整体营业收入与扣非归母净利润分别同比下降1.10%和6.57%。Q2与Q1经营趋势接近，主要受到部分公司基数效应、政策扰动及外部环境等因素影响。基数效应主要包括包含感冒呼吸品类的中成药公司、疫苗、IVD、CXO公司等。
标签：医药
2024年交通运输行业中报总结：业绩整体稳健，快递略超预期
- 信达证券
- 2024/09/10
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2024年二季度，行业快递业务量430.52亿件，同比增长21.3%，同比增速环比回落3.9个百分点，我们分析主要是基数原因导致。环比看，24Q2行业日均单量环比增长16.0%至4.73亿件。分公司看，中通快递24Q2快递业务量同比增长10.1%至84.52亿件；圆通速递24Q2快递业务量同比增长24.8%至66.36亿件；韵达股份24Q2快递业务量同比增长30.8%至59.82亿件；申通快递24Q2快递业务量同比增长29.2%至56.40亿件。
标签：交通运输
2024年电动汽车产业链研究框架：周期底部已形成，静待长风破浪时
- 中信建投证券
- 2024/09/10
- 713
锂电产业链从上游资源至终端需求，上游资源包括锂、钴、镍、磷、铜铝等，终端需求包括电动车、储能、3C等，纵深较长，覆盖面广。
标签：电动汽车
2024年道通科技研究报告：汽车智能诊断龙头，充电桩出海打开第二成长曲线
- 中泰证券
- 2024/09/10
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道通科技成立于2004年，公司多年专注于汽车综合诊断、检测分析系统的研发、生产、销售和服务。
标签：道通科技汽车智能诊断充电桩
2024年乖宝宠物研究报告：国产宠物食品龙头，自有品牌业务踔厉前行
- 广发证券
- 2024/09/10
- 1013
公司成立于2006年，主要从事宠物食品的研发、生产和销售，主营宠物犬用和猫用多品类宠物食品，主要产品包括科学营养配方的主粮系列，以畜禽肉、鱼肉等为主要原料的零食系列以及犬猫保健品系列等。2023年，公司实现营收43.27亿元，同比增长27.36%，实现归母净利润4.29亿元，同比增长60.69%。
标签：宠物食品
2024年先导智能研究报告：先到的先导，中国新能源产业崛起亲历者
- 广发证券
- 2024/09/10
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回顾中国新能源汽车的发展，激荡且辉煌。在过去的数十年里，中国新能源产业经历了从追赶到超车的快速发展，不论是新能源发电产业、新能源汽车产业，都实现了全球领先的局面，一批优秀的行业龙头脱颖而出，身处巨大变革的时代，见证了新能源汽车产业的宁德时代、比亚迪等，光伏发电产业的隆基绿能、通威股份、阳光电源等一批优秀且卓越的全球龙头诞生，也看到了“风光锂”各个领域的优秀设备公司伴随成长和脱颖而出，共同引领行业的发展。其中，先导智能作为锂电设备公司龙头和本篇主角，其成长发展也是一部浓缩的中国新能源汽车产业发展史和专用设备公司成长壮大史。
标签：先导智能新能源产业
2024年信达生物研究报告：自主研发已入佳境，四大领域商业化势如破竹
- 华福证券
- 2024/09/10
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信达生物成立于2011年，经过12年的快速发展，截至2023年底，公司在全球拥有6000名员工，已建设14万升产能。目前已达成30项全球合作，已有10个产品获得批准上市，同时还有4个品种在NMPA审评中，4个新药分子进入III期或关键性临床研究，另外还有18个新药品种已进入临床研究。
标签：信达生物生物
2024年阳光电源研究报告：深耕光储沉淀深厚，品牌技术铸就龙头地位
- 东吴证券
- 2024/09/10
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专注光伏逆变器研发创新，实现“光风储电氢”多元布局。公司专注于太阳能、风能、储能、氢能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务，主要产品有光伏逆变器、风电变流器、储能系统、水面光伏系统、新能源汽车驱动系统、充电设备、可再生能源制氢系统、智慧能源运维服务等。
标签：阳光电源
2024年珠江啤酒研究报告：广东区域啤酒龙头，产品结构提升、盈利能力改善
- 国信证券
- 2024/09/10
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回顾广州珠江啤酒股份有限公司（以下简称“珠江啤酒”）发展历程，珠江啤酒成立于2002年12月，彼时广州珠江啤酒集团有限公司以与啤酒业务相关的经营性资产出资，联合英特布鲁国际、华仕投资等投资方以现金出资，发起设立广州珠江啤酒股份有限公司。
标签：珠江啤酒啤酒
2024年教育行业中报业绩综述：行业景气延续，但蕴含个股分化的开始
- 浙商证券
- 2024/09/10
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24年二季度K12教育收入增速保持较快增长，来自于需求韧性和产能扩张，但收入增速与产能增速匹配度的不同导致了短期的股价分化及后续预期的潜在分化：1）新东方和好未来24年3-5月季度收入增速分别同比+32%/+50%，昂立24Q2收入增速同比+31%，产能增速分别为+37%/+100%/+50%，反映出新门店仍在爬坡，但同店满班率阶段性承压，我们认为上述显现仅是节奏性因素，而非供给侧竞争重趋加剧的表现；2）学大24Q2收入增速+25%，本季度产能端开启扩张，职业教育布局坚定推进，但岳阳高职预计完成爬坡期后并表；3）卓越教育和思考乐教育收入分别同比+68%/+59%，与产能增长较为匹配。
标签：教育